投资评级相关 - 报告对巨星科技(002444 CH)的投资评级为“买入”，目标价为33.44元 [6] 核心观点相关 - 2024H1巨星科技归母净利预计同比增长25% - 35%，扣非归母净利润预计同比增长25% - 35%受益于海外终端需求恢复和东南亚基地投产，公司订单和盈利能力提升，上调盈利预测，预计2024 - 2026年EPS分别为1.76、2.06、2.38元 [2] - 新品带动巨星科技市占率提升，主动去库结束下终端需求有所恢复，东南亚制造基地投产及公司收入规模增长有望提升盈利能力 [3] - 巨星科技2024年5月9日取得美国某大型零售业公司采购确认，采购标的为20V无绳锂电池电动工具系列和相关零配件，预计订单金额为每年不少于3000万美元，超过公司2023年动力工具产品收入的10%，产品预计24H2开始交付客户，2024年确认收入不超过4000万美元 [4] - 在降息预期下，美国成屋销量有望修复，巨星科技作为工具类公司需求有望受益 [5] 经营预测指标与估值相关 - 巨星科技2022 - 2026年营业收入预计分别为12,610、10,930、12,646、14,766、17,442百万元人民币，同比变化分别为15.48%、- 13.32%、15.70%、16.77%、18.12%；归母净利润预计分别为1,420、1,692、2,115、2,478、2,864百万元人民币，同比变化分别为11.78%、19.16%、25.02%、17.18%、15.55%；EPS预计分别为1.18、1.41、1.76、2.06、2.38元 [6] - 可比公司24年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑到巨星科技24年海外基地投产，营收规模及盈利能力有望持续提升，给予公司24年19倍PE [2] 基本数据相关 - 巨星科技目标价为33.44元，收盘价(截至6月28日)为24.70元，市值为29,702百万元人民币，6个月平均日成交额为314.15百万元人民币，52周价格范围为17.29 - 27.65元，BVPS为12.69元 [7] 可比公司估值相关 - 给出创科实业、玲珑轮胎、安克创新等可比公司的估值情况，包括市值、EPS、PE等数据，可比公司24 - 26CAGR平均为17.86%，2024E年PE平均为17倍 [9]