报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"的投资评级,维持评级 [5] 报告的核心观点 - 盾安是制冷元器件行业龙头企业,积极拓展制冷设备和新能源汽车热管理业务,盈利能力有望持续提升 [11] - 预计公司2024年~2026年的EPS分别为0.87/1.02/1.25元,给予公司2024年15倍动态市盈率,相当于6个月目标价13.05元 [11] 公司投资机会和风险分析 投资机会 - 盾安积极拓展汽车热管理业务,拟收购上海大创补齐水路阀件产品线,有望快速补齐公司新能源汽车热管理产品线,提升公司产品的单车价值量 [2] - 上海大创拥有较强的研发能力和产品成本优势,本次交易完成后有望提升公司新能源汽车热管理业务的市场竞争力 [3] - 4-5月盾安制冷零部件销量快速增长,受益于空调行业需求持续提升 [4] 风险提示 - 行业竞争加剧 - 原材料价格大幅上升 - 客户开拓不及预期 [12]