报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [12] 报告的核心观点 1. 丰富现有汽零产品线,强化客户绑定 [6][7] 2. 业绩承诺相对乐观,落地后有望显著增厚公司业绩 [8][10] 报告内容总结 1. 事件:公司拟现金收购上海大创汽车技术有限公司 62.95%股权,交易作价 2.15 亿元,并向上海大创增资 3,000 万元 [6] 2. 上海大创主要从事汽车 OBD 智能电控产品,涉及新能源车热管理和燃油排放零部件两大领域,本次交易能够快速补齐公司新能源汽车热管理水路阀件产品线 [7] 3. 上海大创已成为长城、长安、赛力斯等整车制造企业的零部件供应商,随着产品覆盖度与组件供应能力的提升,有望强化公司与现有客户实现更深度的绑定 [7] 4. 2024-2026年,上海大创的营业收入累计应不低于 9.1 亿元,且净利润累计应不低于 7,100 万元,年均要求营收相较上海大创 2023 年收入+233% [8][10] 5. 从业绩承诺所要求的利润表现看,平均净利率水平达到 7.8%,与公司 23H2 汽零业务以及同行业银轮股份 24Q1 盈利水平相对一致 [10]