报告公司投资评级 我们首次覆盖兆易创新并给予"买入"评级。[13] 报告的核心观点 1. Nor Flash 存货趋于健康,供需错配带动产品涨价。[9] 2. 海外大厂退出 DDR3 产能缺口带动利基 DRAM 涨价,公司自有 DRAM 受益。[10] 3. 需求释放带动 SLC Nand 价格提升,公司扩产切入国内大客户。[11] 4. 静待汽车景气回暖,新品 MCU-M7 助力人工智能。[12] 公司投资评级及盈利预测 1. 我们给予公司中性目标价101元,乐观目标价126元。[8] 2. 预计2024-2026年公司营收分别为74.36/99.99/123.50亿元,同比增长29.1%/34.5%/23.5%,毛利率为38.8%/38.4%/37.5%。[57][58] 3. 公司2024-2026年归母净利为10.97/17.52/22.93亿元,对应EPS为1.64/2.63/3.44元/股,对应PE为58/37/28倍。[61]