报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[10] 报告的核心观点 1) 公司主营产品草铵膦价格位于历史底部区间,随着海外农药库存逐步出清,终端农药需求有望逐步恢复,预期公司主营产品价格已经进入底部区间。[7] 2) 公司在"精草"板块工艺技术持续突破,处于行业领先地位,已储备了酶法及生化法制备 L-草铵膦工艺,正在有序推进相关项目建设。[8] 3) 公司在建项目众多,相继开发包括唑啉草酯、氯虫苯甲酰胺等系列新产品,不断优化公司产品结构,增加公司未来新的盈利增长点。[9] 财务指标总结 1) 预计2024-2026年公司分别实现归母净利润5.76、6.82、8.38亿元,同比分别增长-4.6%、18.4%、22.9%。[12] 2) 预计2024-2026年公司毛利率分别为20.8%、21.7%、22.7%,ROE分别为7.1%、7.8%、8.7%。[12]