投资评级和报告核心观点 - 报告给予徕木股份"买入"评级,维持2024/2025/2026年盈利预测,当前股价对应PE为26.8/19.2/13.4倍 [3] - 公司前瞻布局TSN系统,有助于卡位自动驾驶、机器人赛道关键环节,顺应未来产业趋势,前景可期 [6] TSN系统技术特点及应用前景 - TSN是基于标准以太网架构演进的新一代网络技术,能够提供微秒级确定性服务,支撑智能工业、自动驾驶等新兴领域 [4] - 预计2030年全球TSN市场规模将达到29.3亿美元,2024~2030年CAGR=51.2%,未来市场空间广阔 [5] - TSN技术可支持ADAS、车载娱乐设备数据、车载诊断系统数据等的传输,提升自动驾驶系统的数据传输效率和安全性 [5] 公司TSN系统研发进展 - 徕木股份与湖南大学合作研发TSN系统,完成技术转接仪式,预计新品后续将向车企、机器人等领域推广 [6] - 公司前瞻布局TSN系统,有助于卡位自动驾驶、机器人赛道关键环节,顺应未来产业趋势 [6] 财务数据及估值 - 预测2024/2025/2026年营收分别为15.66/22.01/30.56亿元,归母净利润分别为1.26/1.76/2.51亿元 [7] - 2024/2025/2026年预测PE分别为26.8/19.2/13.4倍,维持"买入"评级 [3][7]