国产数据库龙头 - 公司已成长为国产数据库龙头 [1][10] - 公司逐渐形成以数据库管理系统为核心的产品生态体系 [12] - 公司逐渐形成全栈互补的数据库产品布局 [13][14] - 公司客户涵盖党政、金融、能源等行业 [17][18] - 中国软件为达梦数据单一最大股东 [20] - 公司实际控制人为公司创始人、董事长冯裕才 [21][22] 信创正当时,国产厂商初显峥嵘 - 中国数据库市场规模有望快速增长 [30][31][32] - 中国数据库产品数量分布仍以关系型为主 [35][36] - 传统本地部署模式市场,国产数据库厂商份额迅速扩大 [39][40] 竞争优势突出,有望持续突破 - 公司持续加码研发投入,保持多产品方向的领先地位 [41][42][43][44][45] - 公司人才队伍强大 [46][47][48] - 公司技术积累雄厚,产品性能优异 [49][50][51][52][53] - 公司积极布局云上数据库领域 [58][59][60] - 公司致力于构建和完善渠道体系 [64][65][66][67] 盈利预测与投资建议 - 公司 2024-2026 年归母净利润预计分别为 3.50、4.20、5.06 亿元 [76] - 公司估值低于行业可比公司 [77] - 给予"买入"评级 [77] 风险提示 - 客户投资不及预期 [78] - 市场竞争加剧 [79] - 渠道销售收入较为集中的风险 [80]