投资评级 - 报告维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年H1公司业绩预计同比增长14.54%~24.41%,单Q2业绩环比大增48.60%~70.03% [5] - 海则滩煤矿建设进展顺利,预计2026年Q3出煤,2027年达产,可新增营业收入约90亿元、净利润约44亿元 [5] - 公司通过提高单产单进、抢发电多供热等措施提升煤电业务盈利能力,确保2024年稳定增长 [5] - 公司积极推进储能项目建设,力争2025年储能产业形成规模,2030年市占率达30%以上 [5] - 公司高度重视股东回报,将通过现金分红和股份回购等方式回报投资者 [5] 公司投资亮点 煤电业务 - 2024年H1煤炭业务单产单进水平有所提升,煤炭产量保持稳定,优质焦煤产品保持良好利润空间 [5] - 电力业务长协煤兑现率同比提高,采取抢发电量、多供热、提升调峰能力等措施,经营效益持续提升 [5] 新建煤矿 - 海则滩煤矿建设进展顺利,预计2026年Q3出煤,2027年达产,可新增营业收入约90亿元、净利润约44亿元 [5] 储能业务 - 公司积极打全钒液流电池全产业链,力争2025年储能产业形成规模,2030年市占率达30%以上 [5] 公司回报股东 - 公司高度重视股东回报,将在按时偿还到期债务、保障重点项目建设、确保公司持续稳定发展的基础上,以现金分红和股份回购等方式回报投资者 [5]