报告公司投资评级 - 维持买入评级,目标价待审核 [13] 报告的核心观点 智能手机CCM业务 - 智能手机CCM毛利率有望在2024财年得到改善,主要得益于安卓手机市场复苏、高端产品占比提升以及单价和出货量上升 [2][3] - 公司预计2024年高端CCM(32M及以上)销售占比将超过45%,主要受益于安卓手机市场复苏和高端产品规格升级(如潜望式镜头和光学防抖) [2] - 公司对2024年智能手机CCM出货量同比增长5%以及毛利率提升充满信心 [2] 非智能手机CCM业务 - 汽车CCM和物联网CCM业务增长加速,2024年非智能手机CCM销售占比有望达到12% [2][3] - 汽车CCM业务受益于华为和海外一线客户订单增加,2024年销售占比有望达到6-7% [2] - 物联网CCM业务受益于订单增加和产能扩张,保持快速增长 [2] 指纹识别模组(FPM)业务 - 超声波指纹识别是该业务的亮点,有望在2024年实现盈利 [2][3] - 公司超声波FPM出货量有望在2024年下半年达到每月100万片,主要受益于包括VIVO和OPPO在内的主要客户订单 [2] - 由于ASP有望上涨100%以上,FPM业务有望在2024年实现盈利 [2] [2][3][13]