报告评级 - FIT Hon Teng (6088 HK)被评为"买入"评级 [8][9] 报告核心观点 - FIT Hon Teng在2024/25财年有多个增长动力,包括AI服务器、AirPods和电动汽车业务 [1] - 公司在AI服务器、iPhone/PC上行周期以及AirPods进展方面有望获得进一步上行 [1][2][3] - 公司2024/25财年的收益增长预计为51%/33% [4] 分类总结 收入明细 - 公司的主要业务包括计算、智能手机、联网和电动汽车移动性等 [4] - 其中电动汽车移动性业务在2023-2025年间保持高速增长,年增长率分别为100%、83%和24% [4] 盈利预测 - 公司毛利率在2024-2026年间维持在20%-21%的水平 [6] - 营业利润率在2024-2026年间逐步提升至7.4%-8.5% [6] - 净利润率在2024-2026年间提升至4.2%-11.1% [6] 估值 - 公司2024/25财年市盈率为14.3倍/10.8倍,估值具有吸引力 [8][9] - 公司2024/25财年市净率为1.1倍/1.0倍 [9]