报告公司投资评级 报告给予公司"买入"投资评级,维持此前评级。[9] 报告的核心观点 1. 2023年公司实现归母净利润扭亏转盈,2024年一季度归母净利润同比下降但环比大幅改善。[1][2] 2. 公司毛利率和期间费用率均有所改善,体现出经营质量的提升。[3][4] 3. 乘用车和商用车销量均有恢复,毛利率也有明显提升。[5] 4. 公司与华为、大众等企业的战略合作不断深化,发展势能持续提升。[6][8] 5. 预计未来3年公司收入和利润将保持较快增长,维持"买入"评级。[9] 财务数据总结 1. 2023年公司实现总营收450.16亿元,同比增长23.1%;归母净利润1.52亿元,扭亏为盈。[1] 2. 2024年一季度公司实现总营收112.82亿元,同比增长4.6%;归母净利润1.05亿元,同比下降28.7%但环比大幅改善。[2] 3. 公司2023年销售毛利率为11.29%,同比提升2.87个百分点;2024年一季度毛利率为11.44%,环比提升0.61个百分点。[3][4] 4. 公司2023年乘用车和商用车销量分别为35.71万辆和23.11万辆,同比增长18.21%和18.34%;毛利率分别为8.70%和11.90%,同比提升5.85个百分点和3.05个百分点。[5] 5. 预计公司2024-2026年收入将分别达到484.9亿元、692.0亿元和807.1亿元,EPS为0.12元、0.27元和0.44元。[9]