报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 巨子生物两大核心品牌可复美和可丽金在618大促期间表现亮眼,线上全渠道GMV均实现高增长,品牌影响力持续提升 [7] - 可复美的明星单品胶原棒在各大电商平台销售表现突出,产品矩阵不断完善,头部地位进一步巩固 [8] - 可丽金品牌定位中高端市场,主打抗皱紧致美白功效,本次618大促主要产品销售均实现高增长,品牌升级效果显著 [8] - 公司储备多款胶原注射医美产品,有望在寡头竞争格局下快速突破 [9] 财务数据总结 - 公司2022年营业收入为52.30亿元,同比增长52.30% [11] - 公司2022年净利润为10.92亿元,同比增长21.00% [11] - 公司预计2024-2026年营业收入和净利润将保持30%左右的高增长 [10] - 公司毛利率维持在83%-85%的高水平,盈利能力较强 [11]