报告评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 5月乘用车销量同比大幅上升 [2] - 问界品牌在中国高端新势力的地位进一步稳固 [2][3][4] - 问界新M7 Ultra上市18天交付突破1万台,创造中国新势力车型交付纪录 [4] - 预测公司2024-2026年收入和利润将持续增长,维持"买入"评级 [6] 财务数据总结 - 预测公司2024-2026年收入分别为1,402、1,665、1,959亿元,EPS分别为2.95、3.22、3.85元 [6][9][10] - 预测公司2024-2026年净利润分别为4,457、4,868、5,816百万元,净利率分别为3.5%、3.2%、3.3% [9][10] - 预测公司2024-2026年ROE分别为47.0%、40.7%、38.9% [9][10] - 预测公司2024-2026年资产负债率分别为93.1%、92.6%、92.1% [12]