报告公司投资评级 - 保诚(2378)评级为"增持" [1] 报告的核心观点 - 保诚发布20亿美元股份回购计划,预计为自由盈余充裕背景下主动提振股东回报稳定市值,整体回购力度超预期 [3] - 回购20亿美元后,公司自由盈余率仍维持较高水平,分红政策将延续稳定 [3] - 建立自由盈余率的合理区间有利于明确股东回报预期,回购力度超预期 [3] 财务数据总结 - 2022年营业收入为85.49亿美元,同比增长131% [9] - 2022年净利润为-10.07亿美元,2023年预计为17.01亿美元,2024年预计为18.91亿美元 [9] - 2024-2026年EPS预计为0.87/1.12/1.19美元 [3]