报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 可转债发行有助于缓解资金压力 [6] - 公司在建项目有序推进,装机远期增长持续性可观 [6] 公司投资亮点 标的项目盈利可观,可转债发行有助于缓解资金压力 - 本次募集资金主要用于广东陆丰核电站5、6号机组项目,项目资本金IRR预计可达9%水平 [6] - 在多台机组同时建设背景下,公司资本开支规模仍呈扩张趋势,发行可转债有助于缓解公司资金压力,奠定可持续成长基础 [6] 在建项目有序推进,远期增长持续性可观 - 截至2024年5月末,公司在运装机容量31.8GW,管理10台已核准及在建机组,装机容量合计7.2GW [6] - 根据公司在建项目进度,20252028年公司核电装机稳健增长(平均每年12台机组投产) [6] - 考虑到核电步入常态化核准阶段,公司储备装机规模仍有提升空间,增长持续性可观 [6]