重组胶原蛋白龙头，专业护肤引领者 - 巨子生物为全球首家实现量产重组胶原蛋白产品的公司,聚焦功效性护肤品、医疗器械、功能性食品等领域 [1][14] - 管理层团队实力强劲,产业积累资源深厚,创始人范代娣博士为重组胶原蛋白及人参皂甘领域的学科领军人物 [15][16][17][18][19][20][21][22] - 2019-2023年营收/扣非归母净利润CAGR分别为38.5%/25.8%,营收及扣非归母两端增长态势向好 [23][24][25][26] 重组胶原蛋白行业景气度高，渗透率提升空间广阔 - 胶原蛋白为人体组织器官的重要结构蛋白,分布广泛,为皮肤护理产品理想成分 [28][29] - 长期来看,重组胶原蛋白渗透率或将高于动物源性胶原蛋白,预计2027年市场规模达1083亿元 [30][31][32][33] - 重组胶原蛋白主要应用于功效性护肤品和医用敷料,未来肌肤焕活应用也有较大发展潜力 [34][35][36][37][38][39][40][41][42] "产品&渠道&研发"构筑核心竞争优势 - 可复美和可丽金为公司两大旗舰品牌,产品矩阵持续完善,大单品策略成效显著 [43][44][45][46][47][48][49] - 实行"医疗机构+大众消费者"的双轨销售策略,线上渠道占比迅速提升 [51][52][53][54] - 持续加大研发投入,专利储备丰富,在合成生物学领域具有领先优势 [55][56][57][58][59][60]