报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入-B"评级。[7] 报告的核心观点 公司聚焦能源数字化和能源互联网业务 - 公司主营业务包括能源数字化、能源互联网和互联网电视三大板块。[2] - 能源数字化方面,公司在新型电力系统建设和电力市场化改革中发挥重要作用。[3][4] - 能源互联网方面,公司与支付宝合作构建生活缴费场景,第三方聚合充电平台"新电途"业务保持持续增长。[4] - 公司虚拟电厂业务高速发展,光伏云平台接入容量不断增加,电力交易规模持续扩大。[4] 2023年业绩情况 - 2023年公司实现营收47.3亿元,同比增长3.9%;归母净利润6.04亿元,同比增长17.4%。[5] - 能源数字化、能源互联网业务保持较快增长,但互联网电视业务受行业监管政策趋严等因素拖累。[5][6] - 公司大幅精简非能源的数字化业务,并启动优化与成本控制方案,预计后续相关不利影响将逐步减轻。[6] 2024年一季度业绩情况 - 2024年一季度公司实现营收6.7亿元,同比增长2.3%;归母净利润-0.2亿元,同比下降195.8%。[5][6] - 能源数字化业务增长约10%,能源互联网业务增长超50%,但互联网电视业务受行业因素拖累,营收同比下滑30%以上。[6] 财务数据与估值 - 预计公司2024-2026年归母公司净利润分别为6.3/7.4/8.6亿元,对应PE为16.7/14.2/12.2倍。[7] - 公司2023年毛利率和归母净利率分别为40.8%和12.8%,同比分别提升1.5个百分点。[5] - 公司2023年ROE为6.7%,2024-2026年预计将提升至8.0%、8.7%和9.3%。[12]