报告公司投资评级 - 报告给予公司"区间操作"的投资评级[7] 报告的核心观点 - 公司主品牌珀莱雅和彩妆品牌彩棠在618期间取得优异成绩,其中珀莱雅在多个电商平台成交金额位列第一,彩棠多个产品也取得了好成绩,表明公司主品牌及第二曲线影响力正在不断增强[2][3] - 公司大单品战略卓有成效,正在持续推进大单品配方升级和新品研发,目标是提升主品牌客群粘性[4] - 公司线上渠道仍将是营收主力,抖音等新兴平台自播能力将继续加强,预计全年业绩向好态势不变[6] - 公司战略明确,综合性美妆集团已有雏形,自研能力得到强化,竞争优势有望不断巩固[6] - 预计2024-2026年公司净利润将分别达到15.5亿、19.3亿和23.7亿元,同比增长分别为29.6%、24.7%和22.7%[7] 财务数据总结 - 2021-2023年公司营业收入分别为46.33亿、63.85亿和89.05亿元,呈现快速增长[12] - 2021-2023年公司净利润分别为5.76亿、8.17亿和11.94亿元,同比增长分别为21.03%、41.88%和46.06%[10] - 2021-2023年公司每股收益分别为2.87元、2.90元和3.01元,同比增长分别为21.10%、1.05%和3.79%[10] - 公司目前股价对应2024-2026年的市盈率分别为27倍、22倍和18倍[7]