报告公司投资评级 1) 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 1) 油气行业高景气，非常规油气开发驱动压裂设备需求增长 [1] 2) 高端市场持续突破，国际市场继续拓展，打开成长空间 [1] 3) 积极布局新能源，开启"油气"、"新能源"双主线 [1] 分业务总结 1) 油气装备制造及技术服务 - 2024-2026年营收同比增长9.0%、13.0%、12.0%，毛利率分别为33.5%、34.0%、34.0% [106] 2) 维修改造及贸易配件 - 2024-2026年营收同比增长10.0%、12.0%、12.0%，毛利率分别为31.0%、31.5%、31.5% [106] 3) 环保服务 - 2024-2026年营收同比增长10.0%、20.0%、20.0%，毛利率分别为35.5%、36.0%、36.0% [106]