报告公司投资评级 兆易创新给予"买入"评级 [57] 报告的核心观点 存储器业务 - Nor Flash是公司的核心业务,是全球第二大Nor Flash供应商,在车规级和工业级应用领域有优势 [1][2][7][8][11] - NAND Flash业务主要集中在SLC NAND,在工业、汽车等领域有应用 [10][11] - DRAM业务通过与长鑫存储的合作,在利基市场有所突破 [35][36][37][38][39] MCU和传感器业务 - MCU业务是公司的另一核心,是国内32位MCU龙头,正积极布局车规级MCU市场 [12][14][19][20][23][27][28] - 传感器业务在触控和指纹传感器领域占据较高市场份额 [51][52] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持较快增长 [30][57] - 给予高于行业平均的估值溢价,首次覆盖给予"买入"评级 [57] 风险提示 - 需求不及预期风险 - 供应链风险 - 人才流失风险 [67]