报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[5] 报告的核心观点 - 倍护系列填补薇旖美居家护理产品空白，构建全程抗衰体系，助力老客维系[2] - 倍护系列延续公司研发优势，扩大薇旖美受众圈层，亦有助新客获取[3] - 公司基础科研实力雄厚，技术平台完整，并有成功落地产品，倍护系列是公司胶原联用的开端，"联合策略"有望成为后续产品扩张的主要路径之一[3] - 公司主要业务展望积极，出海工作有序推进，业绩延续高增可期[4] 财务数据及盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.50/7.32/9.83亿元，同比增长83.4%/33.2%/34.2%[7] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为6.21/8.27/11.11元[7] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为92.6%/92.3%/92.1%[7] - 预计公司2024-2026年ROE分别为39.2%/37.2%/36.0%[7]