报告公司投资评级 - 报告维持英伟达(NVDA)6个月评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 英伟达在Computex大会上宣布推出Blackwell Ultra和下一代Rubin架构 [1] - Blackwell Ultra将在2025年推出,配备12Hi内存堆栈,显存容量可达288GB [1] - Rubin架构GPU计划于2025Q4量产,2026H1推出DGX和HGX解决方案,2026年上市,2027年推出Ultra版本 [1] - Rubin GPU将使用8-Hi HBM4内存堆栈,Rubin Ultra GPU将支持12-Hi HBM4 [1] - 英伟达还宣布了新型CPU Vera,将与Rubin GPU一起出现在Vera Rubin加速板上 [1] - 英伟达推出了专为AI设计的以太网网络平台Spectrum-X,性能提升1.6倍 [1] - 数据中心需求有主权AI和云厂商支撑,英伟达表示每花1美元可为云厂商带来5美元收入 [2] - 大规模通用型推理系统将显著提升推理需求,推理收入占数据中心收入40% [3] - 英伟达预计Blackwell将在第二季度开始出货,第三季度增加产量 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司投资评级 - 报告维持英伟达(NVDA)6个月评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 英伟达在Computex大会上宣布新产品和架构: - Blackwell Ultra将在2025年推出,显存容量达288GB [1] - Rubin架构GPU计划于2025Q4量产,2026年上市,2027年推出Ultra版本,使用HBM4内存 [1] - 推出新型CPU Vera和以太网网络平台Spectrum-X [1] - 数据中心需求有主权AI和云厂商支撑,推理需求将大幅增长 [2][3] - 英伟达新产品出货节奏乐观,Blackwell将在今年第二季度开始出货 [4] 财务预测 - 上调英伟达未来3年收入和净利润预测 [5]