报告公司投资评级 - 我们看好公司的发展，特别是净利润实现三年复合增长率23.5%，经营质量稳步提升。建议继续关注，给予"增持"评级。[2] 报告的核心观点 - 公司发布2023年报,实现营业总收入1229.8亿元,同比去年减少-12.87%;归母净利10.3亿元,同比去年增加+12.4%。[1] - 公司2023年每股收益0.79元,加权平均净资产收益率15.75%,每股派发现金红利0.33元(含税),股息率3.75%。[1] - 公司2024年Q1季报,实现营业总收入237.45亿元,比去年同期减少-23.4%;归母净利2.66亿元,同比增加+5.2%。[1] 公司业务分析 - 公司主营业务包括产业链和供应链两大类,其中供应链即供应链集成服务,产业链是各类产品或服务等。[2] - 根据2023年报,公司各业务板块的具体拆分如下:供应链业务占主营收入的大部分,产业链业务占比较小。[2] - 公司资产负债表、利润表和现金流量表等财务数据显示,公司经营情况稳定,财务状况良好。[4] 未来发展预测 - 我们预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长,分别达到1154.23亿元、11.12亿元和1151.07亿元、13.35亿元。[3][4] - 公司主要财务指标如毛利率、销售净利率、ROE、ROA等均呈现稳步提升趋势。[4] - 公司估值水平合理,2024-2026年PE分别为9.80倍、8.95倍和8.17倍。[3][4]