文章核心观点 1) 财务造假引发市场关注的原因包括:经济增长信心不稳定导致对财务造假容忍度降低[5][6][7]、A股产业结构变迁使财务造假手段升级[7][8]、新一轮退市制度改革下财务造假"退市触点"增多[8][9]。 2) 财务造假与盈余管理的区别在于是否合法,两者之间存在"灰色地带"[10][11][13]。 3) 2000-2023年A股财务造假事件呈现行业集中、时间分布特征,机械、化工、电子等行业是高发行业,2018年后造假数量有所下降[17][18][19][20][21][22]。 4) 财务造假的"重灾区"科目包括收入、应收账款、存货、毛利率、现金流等,可从异动、异常、新增等角度进行定性观测[31][32][33]。 分组1 - 财务造假的动机是虚增利润,手段包括基于真实业务的"越界"盈余管理和虚构业务的"从无到有"诈骗[24][25][26] - 财务造假的"流程"是先虚构收入,再虚构相应的资金凭证和资金记账,最终影响资产负债表[27][28] - 财务造假的"恒等式"是利润表的影响(虚增利润)等于资产负债表的影响(虚增资产+虚减负债+虚减权益)[29][30] 分组2 - 本文构建了一个基于XGBoost机器学习模型的财务风险预测框架,选取了31个指标作为特征变量[38][39][40] - XGBoost模型具有处理缺失值、对异常值鲁棒、特征选择机制好等优点,适合复杂数据建模[39][40] - 模型在验证集上的AUC值达到80%,使用先验概率作为阈值,有财务风险公司的识别率达到70.94%[48][49][51][52]

公务员考试培训领域的知名企业华图教育，近期遭到网友热议。 日前，有用户在社交媒体反映，华图教育课堂的宣传标语以"如果你不努力，你的女儿可能被 同龄人抱着；你努力，你抱着同龄人的女儿"为噱头，内容不雅，价值观扭曲，存在"物化女 性""消费女性"之嫌。相关话题在9月13日登上微博热搜。 网友曝出的图 来源：南方都市报 9月13日，华图教育在官方微博发布情况说明称，经查，网传所谓"不良广告"内容，系9月7日公 司老师张某（女）在授课PPT上自行引用的不恰当的网络段子，并非公司的宣传广告。对于此 事带来的不良社会影响，公司深表歉意。 华图教育表示，现已责成当事人张某作出深刻检查，并依据公司相关规定，对其做出严肃处 理。真诚感谢社会舆论监督，公司将以此为契机，进一步加强授课内容的审核把关，确保不再 发生类似问题。 公开 24-9-13 14:34 发布于 北京 来自 微博网页版 已编辑 情况说明: 值得注意的是，华图教育此前确实有广告营销"翻车"的案例。 今年8月，重庆市场监管局发布了一批川渝地区的虚假违法广告典型案例。其中，华图教育四 川地区分公司就因宣扬"宇宙的尽头是编制""逢考必过"，被罚款20万元。 据了解，涉 ...

据界面新闻报道，法拉第未来当地时间9月10日向美国证券交易委员会提交的文件显示，公司 将对首席执行官Matthias Aydt和创始人贾跃亭进行涨薪，CEO Aydt的年度基本工资将从40万美 元调至70万美元，创始人贾跃亭的年度基本工资将从45万美元调至68万美元（约合人民币483 万元），涨薪23万美元（约合人民币163万元），涨幅超50%。 另外，据财联社报道，贾跃亭还获得了50万美元的一次性认可奖金、81.6万美元的年度酌情目 标奖金，以及两笔总价值超过400万美元的年度股票奖励。 而据银柿财经报道，对于此次调薪，法拉第未来方面回应称，贾跃亭和Matthias分别在2023年2 月和9月被任命新的角色，但一直没有执行薪酬调整。近期公司重获NASDAQ合规，并完成了 新一轮融资，可以执行薪酬的校准。虽然薪酬调整，但二人只有在公司所有员工恢复全薪时， 才能按上述标准全额实际发放。 由于法拉第未来目前新车的交付以及财务状况并不乐观，此时给高管涨薪这一举措也引起了外 界争议。 对此，法拉第未来表示，公司继续实施降本增效措施，包括贾跃亭和Matthias在内的绝大多数 高管及员工，均降低了实际发放薪酬，拿不到全 ...

文 | 新浪财经 刘丽丽 中秋节临近，又到了月饼销售的旺季，多位消费者吐槽今年月饼好像比往年贵了。"只有4个月 饼，它是怎么值188元的？"老牌月饼企业广州酒家成为吐槽热点。 广州酒家近日在互动平台表示，公司月饼生产计划已如期完成，现正处于月饼零售高峰期。关 于今年月饼价格的问题，广州酒家投关部门人士表示，今年的月饼官方定价和去年差不多，但 零售价格可能由于销售渠道和折扣比例的不同而有差别。 事实上，月饼的价格一直都是动态调整的。广州酒家中秋月饼销售中心工作人员表示，9月14 日是他们今年中秋节月饼销售的最后一天，在整个销售期会根据情况调整价格，"以前会有一 些优惠，现在临近中秋，优惠没有那么大，"而今年月饼停产比较早，现在基本上没什么货 了，控制产量是因为过剩会影响品牌价值。 值得注意的是，三季度以来，广州酒家的股价下跌了15%以上。跟最高点32.41元/股相比，如今 股价更是跌去了约60%。 另根据价格监测部门公布的信息显示，月饼团购热情下滑明显，促销活动较往年更早，有代工 厂订单减少超三成，出现产能闲置。从去年数据看，月饼产品利润占广州酒家利润的半壁江 山，毛利率也是最高的达52.49%。月饼市场降温让 ...

昨天，发生了哪些财经大事？ 渐进式延迟法定退休年龄 明年起施行 据央视新闻，13日，全国人大常委会会议表决通过了关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决 定。根据决定，从明年1月1日起，我国将用15年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原 60周岁延迟到63周岁，将女职工的法定退休年龄从原50周岁、55周岁，分别延迟到55周 岁、58周岁。 . 延迟至55周岁。 从2025年1月1日起，男职工和原法 | --- | --- | |----------------------------------|-------| | | | | 定退休年龄为55周岁的女职工,法定 | | | 退休年龄每四个月延迟一个月，分别 | | | 逐步延迟至63周岁和58周岁；原法 | | | 定退休年龄为50周岁的女职工,法定 | | | 退休年龄每二个月延迟一个月,逐步 | | ● 从2030年1月1日起，将职工按月领 取基本养老金最低缴费年限由15年逐 步提高至20年。 ● 职工达到最低缴费年限，可以自愿选 择弹性提前退休，提前时间最长不超 过3年,且退休年龄不得低于女职工 50周岁、55周岁及男职工60周岁的 原法定退休年龄。 职工 ...

作 者丨陶力 编 辑丨张伟贤 图 源丨IC p h o t o 当业界陷入低迷时，"瘦身"是巨头们脱困的首选战略。但能否奏效，则各不相同。 近日，有消息称，联合利华已获得俄罗斯政府委员会的批准，将其在当地的业务，以 约3 5 0亿至4 0 0亿卢布（3 . 9 5亿至4 . 5亿美元）的估值，出售给俄罗斯商人阿列克谢·萨 加尔（A l e x e y S a g a l）旗下的化工集团A r n e st。 这只是一个缩影。联合利华还决定于今年年底前，结束其在津巴布韦市场长达8 0年的 直接运营，过渡到依赖当地分销商的商业模式，此举延续了联合利华在一些非洲市场 缩减业务的运营战略。 不仅如此， 全球范围来看，联合利华也正处于大刀阔斧"减负"阶段 ，裁员、关停工厂、削减 品牌、高层人事变动等一系列举措，能否为联合利华带来新的增长点？依然值得关注。与此同 时，这也意味着消费行业，更大规模的资产交易和市场整合浪潮或将随之而来，老牌外企在复 杂国际环境下如何重塑自身定位？ 中国区失守 联合利华官网显示，自去年1 0月以来，有一半以上的领导团队发生变动。其中包括首席财务 官、首席增长营销官、家庭护理业务集团总裁、美容与 ...

作 者丨崔文静 编 辑丨张铭心 分红暖风劲吹，A股上市公司分红积极性日渐提升。 根据Wi n d数据，继推出2 0 2 3年年度现金分红计划的上市公司较2 0 2 2年大增4 7 9家至3 8 5 7家， 占比达7 2 . 3 0%之后，实施中期分红的上市公司规模进一步扩容。截至9月1 3日，6 7 6家上市公 司官宣2 0 2 4年中期分红，这一数据与2 0 2 0年至2 0 2 3年A股上市公司中期分红之和（6 9 2家） 颇为接近。 中期分红家数的翻倍骤增，与监管反复鼓励一年多次分红、简化中期分红程序、对财务投资较 多但分红水平偏低的公司进行重点监管关注等密切相关。此番中期分红出手阔绰的上市公司， 不乏此前十年从未进行年中分红者，中期每手（1手为股票最低持有量，1手=1 0 0股）分红规 模排在首位、高达4 5 0元的吉比特即为典型案例。 2 1世纪 经济报 道记者 综 合 采访与调研发现 ，A 股 上市 公司 分红五大特征日渐显 现，除 了中期分红家数翻倍式增加，一年多次分红习惯逐步培育，还包括分红家数多，规模 大；分红"诚意"足，回报水平高；分红情况基本符合行业特点和板块定位；持续性和 可预期性明显 ...

中秋临近，"疯狂小杨哥"及其旗下直播间带货名为"香港美诚"的月饼。小杨哥称其系"高端月 饼，香港月饼"。有网友质疑，该月饼产地并非在香港。 据《南方都市报》报道，9月1 3日，美诚品牌客服人员告诉记者，该品牌在广州和佛山设立了 营销中心与生产基地， 目前在香港线下暂无门店 。此外，记者查询发现，涉事公司在2 0 2 2年 申请的"香港美诚"商标被驳回复审中。 月销已超5 0 0 0万元 近日，"月销5 0 0 0万元的香港月饼香港买不到"登上热搜。据媒体报道，查询第三方数据平台 发现， "疯狂小杨哥"及其旗下直播间带货名为"香港美诚"的月饼 在抖音近3 0天的销售额已经 超过了5 0 0 0万元。 从网友提供的"香港美诚月饼礼盒"包装可见，该品牌生产商为广州市美诚食品科技有限公司 和佛山市美诚食品有限公司，分别位于广州花都和佛山南海。 9月1 3日，"香港美诚"客服人员告诉记者，美诚品牌是在香港注册并拥有商标注册证书，"为 了更好地拓展市场需求，在广州和佛山设立了营销中心与生产基地"，目前在香港线下暂无门 店。 记者从香港美诚官方网站查询到，2 0 1 9年，美诚集团正式在香港成立，开创旗下三大品牌。 其中， ...

文章核心观点 - 苹果在iPhone新机上采取了相对稳健的定价策略,在产品规格有所升级的同时起售价与前代产品保持一致,后续有望在安卓旗舰机涨价背景下获取相对竞争优势[1] - 苹果进一步明确了各区域Apple Intelligence的上线时间,后续将持续跟踪不同市场Apple Intelligence上线情况以及高规格AI功能的上线时间[1] - 公司认为果链是未来2-3年维度下有强逻辑的成长主线,全面看好苹果供应链公司受益大客户创新周期[1][7] iPhone 16系列 1) 硬件方面:芯片、光学、触控按键多方面升级,性能和功耗均有大幅提升[2] 2) AI方面:苹果在发布会上进一步明确了各区域Apple Intelligence的上线时间,将在10月推出,首先在美国上线,12月开始在部分英语国家市场上线,明年开始在中国等市场上线[2] 3) 定价方面:iPhone 16系列起售价与前代产品保持一致,相比安卓旗舰机涨价有一定优势[3] 可穿戴产品 1) Apple Watch:Apple Watch Series 10采用钛合金表壳,重量大幅降低,新增睡眠呼吸暂停通知功能,起售价与前代一致[4] 2) AirPods系列:AirPods 4搭载H2芯片,支持个性化空间音频,基础款不带主动降噪,定价129美元[4] iPhone出货预测 - 2021-2023年iPhone出货量平稳,2024年一二季度同比有所下滑,但预计2024Q3出货有望达5200-5300万部,全年出货或达约2.25亿台[5] - 公司看好iPhone在硬件创新+AI升级下迎来较强换机动能,预计2024/2025/2026年iPhone出货量或达2.25/2.50+/2.60+亿部[5] 投资策略 1) 看好苹果供应链公司受益大客户创新周期[7] 2) 建议关注AI Phone创新升级、新机创新、苹果AI服务器[7]

PPPPPAAAAARRRRTTTTT 11111 外部信号趋于明朗 外部信号趋于明朗后，市场流动性和极度悲观的情绪有望企稳，市场风格也将趋于平衡，建议继续底仓红 利，增配出海。 图片来源：摄图网 外部信号影响加剧， 内部信号 策略聚焦 仍需观察 秦培景 裘翔 杨帆 玛西高娃 于翔 李世豪 杨家骥 连一席 崔嵘 联系人：徐广鸿 外部信号将在未来两周将进入关键窗口，美元降息、美国大选和美股走势都将趋于明朗，而内部信号仍需观察，预计 8月国内宏观数据依然偏弱，内需提振仍待落地政策起效和增量政策加码，外部信号趋于明朗后，市场流动性和极度 悲观的情绪有望企稳，市场风格也将趋于平衡，建议继续底仓红利，增配出海。 政策 消费 风险因素：中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策或经济复苏不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄 乌、中东地区冲突进一步升级；我国房地产库存消化不及预期。 点击查看全文 努力抓好政策部署落实 杨帆 于翔 刘春彤 第一，在经历了短暂的政策真空期后，8月中下旬到9月上旬，财政落地、地产放松、促进消费、鼓励投资、稳定民 生、新兴产业等领域一系列政策组合拳得到推出。第二，二十届三中全会改革精神正逐步落 ...