公司概况 - 公司主要从事国内外食品及相关产品的营销和分销业务[283] - 公司的客户包括独立餐厅和连锁餐厅等[283] - 公司还专注于向自动售货机分销商、大型零售商、影院、便利店、药店、杂货店、旅游服务商和酒店等客户分销糖果、零食、饮料、香烟、其他烟草制品、保健美容产品等[283] - 公司拥有三个可报告分部：Foodservice、Vistar和Convenience，其中Foodservice是最大分部[14] - Foodservice分部为超过17.5万家客户提供服务，包括独立餐厅、连锁餐厅等[15] - Foodservice分部提供从主要食材到日用品等广泛产品品类，并提供产品选择、采购、菜单开发等增值服务[17] - Vistar分部是全国性糖果、零食、饮料等产品的主要分销商，服务超过7.5万家客户[19,20] - Convenience分部是便利零售行业最大的食品和消费品批发商之一，在美国和加拿大拥有约5万家客户[21] 财务表现 - 公司2024财年营业收入为582.81亿美元，同比增长1.8%[266] - 公司2024财年毛利为65.77亿美元，同比增长5.2%[266] - 公司2024财年营业利润为8.26亿美元，同比增长7.9%[266] - 公司2024财年净利润为4.36亿美元，同比增长9.7%[266] - 公司2024财年每股收益为2.79美元，同比增长9.8%[266] - 公司2024年6月29日总资产为133.93亿美元，较上年同期增长7.2%[264] - 公司2024年6月29日总负债为92.66亿美元，较上年同期增长5.9%[264] - 公司2024年6月29日股东权益为41.27亿美元，较上年同期增长10.2%[264] - 公司2024年6月29日现金余额为2.00亿美元，较上年同期增长57.5%[264] - 公司2024年6月29日应收账款净额为24.79亿美元，较上年同期增长3.3%[264] 收购与并购 - 公司于2024年8月13日签订了以21亿美元收购Cheney Bros., Inc.的最终股权购买协议，该交易预计将通过ABL信贷融资和发行新的无担保票据来完成[13] - 公司于2024年完成两项收购,总对价为3.077亿美元,主要确认了商誉和无形资产[326,327] - 公司以2.4亿美元收购Core-Mark，通过现金和股票支付[328][329][331] - 收购Core-Mark后,公司的商誉增加8.63亿美元[332][333] - 收购Core-Mark后,公司2022财年的净销售额为145亿美元,净亏损1760万美元[334] - 假设收购Core-Mark在2020年6月28日完成,公司2021财年和2022财年的pro-forma合并净销售额分别为475.82亿美元和539.72亿美元[336] 资产负债情况 - 公司2024财年和2023财年的商誉余额分别为24.18亿美元和23.01亿美元[339] - 公司2024财年和2023财年的无形资产净值分别为24.44亿美元和23.27亿美元[341][342] - 公司2024财年和2023财年的固定资产净值分别为27.89亿美元和22.64亿美元[348][349] - 公司2024财年和2023财年的折旧费用分别为3.55亿美元和3.16亿美元[350] - 公司的主要无形资产包括客户关系、商标和技术[341] - 公司债务总额为32.0亿美元,其中包括11.6亿美元的信用协议贷款、10.6亿美元的2027年到期的5.5%优先票据、10.0亿美元的2029年到期的4.25%优先票据[352,360,361] - 公司在2024年5月1日赎回了2.75亿美元的2025年到期的6.875%优先票据[358,359] - 公司有4.0亿美元的可用信用额度,平均利率为6.79%[356] 风险管理 - 公司采取多种定价策略以应对原材料价格波动,并通过优化供应链提高运营效率[24,25,26,29] - 公司的利率风险主要来自浮动利率贷款,通过利率掉期等方式进行了部分对冲[241,242,243,244,245] - 公司通过燃料附加费和掉期等方式来管理柴油价格波动风险[246,247,248,249] - 公司有三笔利率掉期合约,总名义金额为5.0亿美元,固定利率分别为0.77%、3.14%和3.59%[372] - 公司持有7项柴油燃料价格掉期合约,剩余名义金额为1520万加仑,预计将在2024年6月30日至2025年6月30日之间进行[376] 合规与法规 - 公司的运营受到各种法律法规的约束,包括产品制造、加工、包装、储存、配送、广告和标签等方面[36,37,38,39,40,41,42] - 公司需要遵守联邦政府、州政府和地方政府的相关法规,如食品安全现代化法案(FSMA)等[36,37] - 公司需要定期注册并接受政府部门的检查,违反相关法规可能会受到处罚[36,37,39] - 公司的环境、健康和安全合规成本目前不重大,但未来可能需要升级设备或增加运营成本[40] - 公司的运输业务受到相关联邦和州法规的监管,需要遵守相关安全要求[41] 人力资源管理 - 公司重视人才发展,提供具有竞争力的薪酬福利、多元化和包容性文化、全面的培训发展计划[32,33,34] - 公司高度重视员工安全健康和工作参与度,采取多项措施持续改善[35] - 公司遵循股票激励计划确认股份支付费用,包括服