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Yelp Inc. (YELP) shares have lost 20.7% in the year-to-date period, underperforming the Zacks Computer Technology sector, Zacks Internet Content industry and the S&P 500’s return of 30%, 14.8% and 26.1%, respectively.Given Yelp’s position as the leading source of reviews and ratings for local businesses, this underperformance is disappointing. This raises a crucial question for investors: Is it the right time to buy, hold or sell Yelp stock?Yelp Faces Competitive and Economic HeadwindsYelp’s Restaurant, Ret ...

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Yelp (YELP) reached a significant support level, and could be a good pick for investors from a technical perspective. Recently, YELP broke through the 200-day moving average, which suggests a long-term bullish trend.The 200-day simple moving average is widely-used by traders and analysts, and helps establish market trends for stocks, commodities, indexes, and other financial instruments over the long term. The indicator moves higher or lower together with longer-term price moves, serving as a support or res ...

Table of Contents _____________________________________________________________________________________________________ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________________________________________________________________________ Form 10-Q ______________________________________________________________________________________________________ ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarte ...

收购事件 - 本地商业信息平台Yelp计划以约8000万美元现金收购汽车服务平台RepairPal收购预计于年底完成受惯例成交条件限制[1] 营收情况 - Yelp服务类别的广告收入同比增长11% 达到创纪录的2.28亿美元推动公司净收入增长4% 达到创纪录的3.6亿美元[2] 收购意义 - Yelp联合创始人兼首席执行官表示收购RepairPal将通过扩大在数十亿美元的美国汽车服务广告垂直领域的服务加速公司更广泛的服务工作[3] - 收购将把RepairPal对汽车维修和定价的深入了解及其合作伙伴网络与Yelp庞大的消费者群体及其在搜索引擎优化、搜索引擎营销和人工智能方面的专业知识相结合[4] - 这将加强Yelp在服务类别的努力包括汽车服务广告垂直领域该领域公司在第三季度年化收入为9000万美元[5] 战略符合度 - Yelp首席财务官表示计划中的收购符合公司的资本分配战略并展示了公司运用资产负债表资本支持业务战略的能力[6] 被收购公司业务 - RepairPal的在线平台和移动应用程序帮助司机选择附近经过认证的汽车维修店和经销商[6] - 该平台提供针对地点和车辆品牌/型号的常见维修估算帮助客户避免过高的服务成本[6] 行业情况 - 北美汽车维修市场的IT和数字支持基础设施一直在增加该市场70%以上的企业是单一所有者店铺[7]

公司财报 - Yelp公司2024年第三季度每股收益为56美分超出Zacks共识预期40%但同比下降29.1%且过去四个季度均超预期平均超出165.12% [1] - 公司营收同比增长4.4%达3.603亿美元略低于Zacks共识预期0.11% [1] - 广告收入(占总营收95.6%)同比增长4%至3.44亿美元主要受广告点击量和每次点击成本上升推动模型预估为3.465亿美元 [3] - 服务业务广告收入同比增长11%至2.28亿美元RR&O部门同比下降6%至1.164亿美元其他收入增长5.6%至1600万美元模型预估服务RR&O和其他收入分别为2.322亿美元1.143亿美元和1500万美元 [4] - 付费广告位同比下降7%至52.4万个模型预估为53.4万个总成本和费用同比增长3.4%至3.137亿美元调整后EBITDA同比增长5%至1.01亿美元利润率同比持平为28% [5] - 截至2024年9月30日公司现金现金等价物和短期有价证券为3.97亿美元无债务当季运营现金流1.023亿美元自由现金流9250万美元 [6] 公司业绩展望 - 2024年第四季度公司预计营收在3.47亿至3.52亿美元之间调整后EBITDA预计在8400万至8900万美元之间 [7] - 2024年公司现预计营收在13.97亿至14.02亿美元之间低于之前的14.10亿至14.25亿美元调整后EBITDA现预计在3.41亿至3.46亿美元之间之前为3.25亿至3.35亿美元 [7] 公司股价表现 - 由于低于预期的三季度营收预估公司下调2024年指引引发对近期前景担忧股价在盘前交易中下跌近3%年初至今已暴跌19.7%跑输Zacks计算机与技术板块28.5%的回报率 [2] 同行业其他公司情况 - Yelp目前Zacks排名为1(强力买入) [8] - Shopify过去90天2024年每股收益共识标记向上修正13美分至1.12美元同比增长51.31%长期预期收益增长率为39.2%年初至今股价上涨2.7% [9] - Arista Network过去30天2024年每股收益Zacks共识预估向上修正4美分至8.28美元同比增长16.28%长期收益增长预期为15.3%年初至今股价上涨40.8% [10] - CyberArk过去7天2024财年每股收益Zacks共识预估向上修正1美分至2.30美元同比增长105.4%长期收益增长预期为33.4%年初至今股价暴跌21.3% [11]

公司营收与每股收益情况 - 公司在截至2024年9月的季度营收为3.6034亿美元同比增长4.4% [1] - 同期每股收益为0.56美元去年为0.79美元 [1] - 营收较Zacks共识预期的3.6074亿美元低0.11% [1] - 每股收益较共识预期的0.40美元高40.00% [1] 关键指标表现 - 付费广告地点为52.4万对比四位分析师平均预估的52.8万 [3] - 付费广告地点 - 餐厅零售及其他为27.2万对比三位分析师平均预估的27.467万 [3] - 付费广告地点 - 服务为25.2万对比三位分析师平均预估的25.533万 [3] - 净营收 - 广告为3.4441亿美元对比五位分析师平均预估的3.4620亿美元同比增长4.4% [3] - 净营收 - 其他服务为1594万美元对比五位分析师平均预估的1464万美元同比增长33.4% [3] - 净营收 - 广告营收 - 服务为2.2801亿美元对比三位分析师平均预估的2.2794亿美元同比增长10.6% [3] - 净营收 - 广告营收 - 餐厅零售及其他为1.1640亿美元对比三位分析师平均预估的1.1874亿美元同比下降6% [3] 股票表现 - 公司股票在过去一个月回报率为+7.5%对比Zacks标准普尔500指数的+3.2% [4] - 股票目前Zacks排名为1（强力买入）表明近期可能跑赢大盘 [4]

一、Yelp公司财报相关 - Yelp每股收益为0.56美元超过Zacks共识预期的0.40美元盈利惊喜达40% 一年前每股收益为0.79美元[1] - 上季度预期每股收益0.23美元实际为0.54美元惊喜达134.78%过去四个季度三次超过共识每股收益预期[1] - 2024年9月季度营收3.6034亿美元低于Zacks共识预期0.11% 去年同期营收3.4512亿美元过去四个季度两次超过共识营收预期[2] 二、Yelp股票走势相关 - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] - 自年初以来Yelp股价下跌约22.6%而标准普尔500指数上涨24.3%[3] 三、Yelp未来展望相关 - 投资者关心Yelp股票下一步走向可靠的衡量标准是公司盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及预期的变化[4] - 盈利估计修正趋势与近期股票走势有很强相关性在此次财报发布前Yelp的估计修正趋势是有利的当前Zacks排名为1(强力买入)预计近期股票将跑赢市场[6] - 下一季度共识每股收益预期为0.53美元营收3.6825亿美元本财年每股收益预期为1.67美元营收14.2亿美元[7] 四、行业相关 - 互联网 - 内容行业目前在250多个Zacks行业中排名前19%研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业2倍以上行业前景会对股票表现产生重大影响[8] 五、Genius Sports Limited相关 - 预计2024年9月季度每股亏损0.02美元较去年同比变化+66.7%过去30天季度共识每股收益预期保持不变[9] - 营收预计为1.1905亿美元较去年同期增长17%[10]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净收入同比增长4%至3.6亿美元，处于预期范围内[16] - 净利润为3800万美元，摊薄后每股0.56美元，净利率为11%[16] - 调整后的EBITDA达到1.01亿美元，利润率为28%，比预期上限高出1400万美元[16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务类业务净收入同比增长11%，连续14个季度实现两位数增长，其中家庭服务类收入同比增长约15%[8][9] - 餐厅零售及其他（RR&O）类业务收入同比下降6%至1.16亿美元[16] - 自助服务业务同比增长约15%，多地点业务收入同比大致持平[17] - 请求报价项目同比增长约25%，广告点击量同比增长2%，平均每次点击成本（CPC）同比增长3%[10][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于服务类业务，通过投资其他关键服务类别来推动增长[13] - 公司宣布以约8000万美元现金收购汽车服务平台RepairPal，以扩大在汽车服务广告领域的业务[14] - 公司将继续通过最有效的渠道推动增长，注重资源的有效分配，包括维持健康的现金余额、保留潜在收购能力和通过股票回购向股东返还多余资本[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 服务类业务表现强劲，但RR&O类业务面临具有挑战性的经营环境，如成本上升和消费者受通胀影响等宏观不利因素[8][28] - 尽管RR&O类业务面临挑战，但公司相信这是周期性的，并且在关系和产品方面持续投资，以便在情况好转时抓住机会[28] - 对于2024年全年，公司预计净收入将在13.97亿美元至14.02亿美元之间，调整后的EBITDA将在3.41亿美元至3.46亿美元之间[22][24] 其他重要信息 - 截至2024年9月30日，公司已花费2400万美元用于付费项目收购，其中第三季度花费600万美元[18] - 公司在第三季度减少了股票薪酬支出占收入的比例，同比降低2个百分点，并致力于到2025年底降至8%以下[19] - 第三季度公司回购了价值6250万美元的股票，截至9月30日，现有回购授权下还剩余3.93亿美元，计划在2024年剩余时间继续回购股票（视市场和经济状况而定）[20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在汽车服务领域看到了什么机会，为什么现在要加大对这个垂直领域的投入 - 公司在资产负债表上持有资本用于并购，此次收购符合服务战略，RepairPal在汽车领域有深厚知识、行业关系、维修及成本方面的优势，有助于公司在请求报价和Yelp助手等产品方面的发展，同时公司也可利用自身优势实现双赢[26] 问题: RR&O方面是否有新情况，不利因素是变好还是变坏或者只是持续趋势 - 2024年RR&O业务一直面临宏观不利因素，如投入成本上升、消费者受通胀影响等，但公司认为这是周期性的，维持了良好关系并持续投资，待情况好转时将抓住机会[28] 问题: 能否详细谈谈2024年剩余时间的业绩指引，采取了哪些具体措施 - 在RR&O方面，由于这类广告商通常的季节性支出增长不再被预期，而服务类业务增长强劲；在利润率方面，公司费用管控严格，计划2024年保持员工人数持平，营销支出更有效率，资本性软件开发等方面表现良好，整体上注重长期的盈利性增长，这些因素共同构成了2024年更新后的业绩指引[31] 问题: 能否谈谈付费搜索以及请求报价的漏斗顶端增长情况 - 公司在付费搜索方面推动请求报价项目，今年学到很多经验将用于改进产品，漏斗顶端带来了很多项目且价格合理，但在影响广告商行为方面存在挑战，所以降低了支出水平并将继续迭代，以确保有可观的投资回报率[34] 问题: 关于汽车领域的收购，是否认为这种针对较小垂直领域的垂直特定方法有助于开拓机会，这种方法是否适用于其他服务垂直领域 - 服务领域有众多类别，公司有储备资本用于并购，此次收购RepairPal是多种有利因素结合的结果，汽车是重要类别，Yelp在该领域已有业务，此次收购可带来专业知识和智慧，有助于请求报价和Yelp助手，同时也能为RepairPal带来流量，公司在SEO和付费搜索方面有专长，未来充满期待[38] 问题: 关于生成式搜索领域，与Perplexity合作有哪些早期经验和发展指导 - 新进入者和反垄断执法带来了机会，像Perplexity这样的早期参与者发展良好，Yelp在提供本地内容方面有优势，尤其是信任度方面，包括位置、营业时间、属性以及企业信誉信息等，虽然还处于早期阶段，但公司持开放态度并积极交流[40] 问题: SCM投资未达到预期效果，原因是什么，学到了什么 - 漏斗顶端能够引入大量项目且质量价格合理，但在广告商行为改变方面存在挑战，如留存率提高或增加支出方面未达到预期回报，虽然仍有价值可挖掘，但需要努力解锁机会，所以降低支出以继续专注和迭代[44] 问题: 随着SEM投资的调整，广告点击量是否会下降，服务类CPC的情况如何 - 尽管付费支出降低了一半，但项目量仍增长25%，这得益于产品主导策略、Yelp助手和广告匹配系统的改进等，公司更关注为广告商提供价值，整体项目增长显著并非仅依赖付费搜索支出；服务类需求强劲，广告商需求增加会使CPC上升，同时服务类项目的混合转移也会使CPC增加[46][50] 问题: 整合RepairPal后业务的利润率情况如何，如何看待RepairPal的投资强度及其从盈亏平衡到盈利的能力 - RepairPal过去12个月（截至8月）收入3000万美元且盈亏平衡，公司旨在帮助其引流，利用自身在SEO和SEM方面的经验，同时RepairPal的专业知识有助于公司的汽车业务，总体来说是一个很好的起点，更多信息将在Q4电话会议分享[52] 问题: 能否深入分析RR&O内部各细分市场的压力情况，是餐厅业务导致了大部分的疲软还是其他广告商也有类似情况 - 整体RR&O业务都面临宏观不利因素，餐厅业务确实存在疲软，但从消费者角度看，RR&O各业务运营方式相似，服务类业务则表现出广泛的优势[54] 问题: FCC的TCPA下的同意法规变化对公司业务是否有影响 - 该法规变化对公司业务影响不大，不是重要驱动因素[57]