Influx Productions Summary Following my coverage on Xerox Holdings (NASDAQ:XRX) in Apr'24, which I recommended a sell rating due to my expectation that the business would not be able to achieve its FY24 guidance, this post is to provide an update on my thoughts on the business and stock. Since my last post, XRX's stock price has fallen much more than I had originally expected (previous PT was $11), but I am still sell-rated as I expect XRX to miss its FY24 guidance, which will lead to consensus revising the ...

Xerox Holdings Corporation’s (XRX) stock has declined 8.7% since the company’s second-quarter 2024 results. This downward trajectory can be attributed to dismal quarterly performance and weak guidance.Second quarter adjusted EPS of 29 cents missed the Zacks Consensus Estimate by 37% and declined 34% year over year. Total revenues of $1.58 billion missed the consensus mark by 3.1% and decreased 10% year over year on a reported basis. Revenues declined 9.6% on a constant-currency (CC) basis.Xerox lowered its ...

财务业绩和指引调整 - 公司在第二季度2024年推进了结构性变革的设计、规划和实施,新的运营模式在财务业绩中显现出积极效果[209] - 第二季度净利润为1800万美元,同比增加7900万美元,主要由于上年同期计提的1.32亿美元捐赠费用的影响[214,215] - 第二季度调整后净利润为4100万美元,同比下降3100万美元,主要由于收入和毛利下降以及其他费用增加的影响[214,215] - 公司下调了全年收入指引,由原先的下降3%-5%调整为下降5%-6%(按固定汇率计算),主要由于地域简化和退出某些生产设备制造业务的影响[220] - 公司下调了全年调整后营业利润率指引,由原先的至少7.5%调整为至少6.5%,主要由于收入下降和运输及产品成本上升的影响[220] - 公司预计2024年全年经营活动现金流将达到至少6亿美元,低于之前的6.5亿美元指引,与调整后营业利润下调相匹配[220] 收入和毛利情况 - 设备销售收入356百万美元,同比下降15.2%,主要受到上年度备货减少和地域简化的影响[209] - 后市场收入12.22亿美元,同比下降8.4%,主要由于外包和服务收入下降、非战略性较低毛利IT设备配置和纸张销售减少以及地域简化的影响[209] - 2024年第二季度和前六个月总收入分别同比下降10.0%和11.2%[227] - 2024年第二季度和前六个月后市场收入分别同比下降8.4%[228,229] - 2024年第二季度和前六个月设备销售收入分别同比下降15.2%和20.3%[231,232] - 2024年第二季度和前六个月毛利率分别为33.0%和31.3%，同比下降1.0和2.9个百分点[235,238] - 2024年第二季度和前六个月设备毛利率分别为34.5%和32.9%，同比下降0.7和2.9个百分点[235] - 2024年第二季度和前六个月后市场毛利率分别为32.5%和30.8%，同比下降1.1和2.9个百分点[235,238] 费用情况 - 2024年第二季度和前六个月研发费用分别为5000万美元和9900万美元，同比下降7%和18%[239] - 2024年第二季度和前六个月销售管理费用分别为3.93亿美元和7.9亿美元，同比下降9.2%和6.0%[234] - 第二季度2024年研发费用占收入的比例为3.2%，与2023年第二季度持平，主要由于研发费用和收入均有所下降[240] - 2024年上半年研发费用占收入的比例为3.2%，较上年同期下降0.3个百分点，主要由于2023年第二季度战略性地捐赠PARC[240] - 2024年第二季度研发费用为5000万美元，较2023年第二季度下降700万美元[240] - 2024年上半年研发费用为9900万美元，较上年同期下降2200万美元[240] - 销售、管理和一般费用(SAG)占收入的比例在2024年第二季度为24.9%，较2023年第二季度增加0.2个百分点，主要由于收入下降[241] - 2024年第二季度SAG为3.93亿美元，较2023年第二季度下降4000万美元，主要反映了公司重塑计划带来的生产效率和成本节约[241] - 2024年上半年SAG占收入的比例为25.6%，较上年同期增加1.4个百分点，主要由于收入下降以及坏账准备增加[241] - 2024年上半年SAG为7.9亿美元，较上年同期下降5000万美元，主要反映了公司重塑计划带来的生产效率和成本节约[241] - 2024年第二季度坏账准备为1000万美元，较2023年第二季度下降500万美元，主要与销售收入下降相关[241] 利润和每股收益 - 第二季度2024年净收入为1800万美元，每股摊薄收益为0.11美元。经调整后，净收入为4100万美元，每股摊薄收益为0.29美元[254] - 第二季度2023年净亏损为6100万美元，每股摊薄亏损为0.41美元，其中包括PARC捐赠的税后净影响9200万美元(132百万美元税前)，每股0.58美元。经调整后，净收入为7200万美元，每股摊薄收益为0.44美元[254] - 截至2024年6月30日的6个月内，净亏损为9500万美元，每股摊薄亏损为0.83美元。经调整后，净收入为5200万美元，每股摊薄收益为0.35美元[254] - 截至2023年6月30日的6个月内，净收入为1000万美元，每股摊薄收益为0.02美元，其中包括PARC捐赠的税后净影响9200万美元(132百万美元税前)，每股0.58美元。经调整后，净收入为1.54亿美元，每股摊薄收益为0.93美元[254] 其他综合收益 - 第二季度2024年其他综合亏损净额为1400万美元，主要包括外币折算损失2000万美元和定义受益计划变动净收益600万美元[255] - 截至2024年6月30日的6个月内，其他综合亏损净额为1100万美元，主要包括外币折算损失5200万美元、未实现损失100万美元和定义受益计划变动净收益4200万美元[255] 业务分部情况 - 公司业务分为打印和其他以及Xerox金融服务(XFS)两个报告分部[256] - 第二季度2024年打印和其他分部收入同比下降9.9%,主要受非战略性收入减少的影响[265,266] - 截至2024年6月30日的6个月内,打印和其他分部收入同比下降11.2%,主要受非战略性收入

财务数据和关键指标变化 - 总收入下降10%,实际和同比,剔除背景波动和非战略收入减少的影响,核心业务收入仅略有下降 [8][29][33][34][35][36] - 调整后每股收益为0.29美元,同比下降0.15美元,主要由于税率上升和利息费用增加 [32] - 自由现金流为1.15亿美元,同比增加2700万美元 [28][37][38] - 调整后营业利润率为5.4%,同比下降70个基点,主要由于收入下降被运营成本降低所抵消 [29][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备销售收入下降约15%,主要受背景波动和地理简化等再造行动影响,剔除这些影响,设备销售收入略有下降 [33][34] - 后市场收入下降约8%,剔除非战略纸张和IT设备销售下降的影响,核心销售收入略有下降 [34][35][36] - 金融服务业务收入下降12%,主要由于金融资产余额下降导致的利息收入下降 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在执行从直销到间销的转型,以更好地服务当地渠道合作伙伴 [21] - 已完成厄瓜多尔和秘鲁从直销到间销的转型,正在评估欧洲和东欧其他国家的最佳销售模式 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行"重塑"战略,简化运营并将业务重点转向增长最快的打印、数字和IT服务领域 [7][11][20] - 通过业务部门主导的运营模式和销售团队的重组,提高了销售效率和市场份额增长 [11][12] - 推出了新一代具有AI辅助功能的A3多功能打印机,为客户提供更智能的工作流程 [13] - 正在加大在数字和IT服务领域的投入,利用现有打印客户关系拓展数字服务业务 [14][15][16] - 通过地理和产品线简化等措施,未来将有超过7亿美元的成本节约空间 [17][20][21][22][23][24][25][26][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度的财务表现显示重塑战略正在奏效,有信心在2026年底前实现3亿美元的营业利润增长 [7][10][27][43] - 尽管2024年全年指引有所下调,但对三年目标的信心有所增强,因为已确定的成本节约措施超过7亿美元 [9][10][42][43] - 预计下半年收入将实现增长,得益于订单和管线的改善、新产品发布以及销售流程的优化 [9][29][33][34][36][44] 其他重要信息 - 公司正在与技术合作伙伴合作,通过企业级技术改进来提高运营效率 [25] - 已重新设计了运输网络,通过优化运输成本实现了规模经济效应 [26] - 公司计划到2027年将数字和IT服务业务占比提高到20%以上,并将营业利润率提升至两位数 [27] - 公司计划在2026年底前将净负债率降至3倍EBITDA以下 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ananda Baruah 提问** 询问2024年指引下调的原因是否为在季度内调整了重塑举措的时间安排 [50][51] **Xavier Heiss 回答** 指引下调主要是由于地理和产品线简化措施的时间安排,并非重塑举措本身发生变化 [51][52][59] 问题2 **Samik Chatterjee 提问** 询问2024年收入指引下调的影响是否主要集中在下半年 [56][57][58][59][60][61] **Xavier Heiss 和 John G. Bruno 回答** 2024年收入指引下调主要是由于地理和产品线简化措施的影响,这些影响在下半年将有所缓解,预计下半年收入将实现增长 [57][58][59][60][61] 问题3 **Asiya Merchant 提问** 询问公司未来3年的收入增长预期,以及数字和IT服务业务的增长驱动因素和所需的运营投入 [72][73][74][75][76][77][78][79][80][81] **Steve Bandrowczak 和 John G. Bruno 回答** 公司将通过挖掘现有客户的增量需求、利用AI等技术提升数字服务能力,以及聚焦中小企业市场等方式,推动数字和IT服务业务的增长。同时将继续优化打印业务的产品组合和销售模式,维持市场份额 [73][74][75][76][77][78][79][80]

Xerox Holdings Corporation (XRX) came out with quarterly earnings of $0.29 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.46 per share. This compares to earnings of $0.44 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -36.96%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.38 per share when it actually produced earnings of $0.06, delivering a surprise of -84.21%.Over the last four quarters, ...

Earnings Presentation Q2 2024 Results July 25, 2024 2 Forward-Looking Statements This presentation and other written or oral statements made from time to time by management contain "forward looking statements" as defined in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. The words "anticipate", "believe", "estimate", "expect", "intend", "will", "should", "targeting", "projecting", "driving" and similar expressions, as they relate to us, our performance and/or our technology, are intended to identify f ...

财务业绩 - 公司2024年第二季度收入为15.78亿美元，同比下降10%，以恒定汇率计算下降9.6%[2] - 2024年第二季度调整后净利润为4100万美元，每股0.29美元，同比下降34.1%[4] - 2024年第二季度调整后营业利润率为5.4%，同比下降70个基点[4] - 公司总收入为15.78亿美元，同比下降10.0%[39] - 总毛利率为33.0%，同比下降1.0个百分点[43] - 调整后营业利润为0.85亿美元，利润率为5.4%[45] - 非融资利息费用为0.31亿美元[46] - 非退休后福利相关成本为0.26亿美元[46] - 公司调整后的净收入和每股收益(调整后EPS)[67] - 调整后的有效税率[72,73] - 调整后的营业利润和利润率[76,77] - 调整后的毛利润和利润率[79,80] - 自由现金流[82,83] - 公司净收入为18百万美元，较上年同期亏损61百万美元和95百万美元有所改善[89] - 公司每股摊薄收益为0.11美元，上年同期分别为-0.41美元和-0.83美元[90] - 公司普通股加权平均数为125,555股，上年同期分别为157,009股和124,062股[89] - 公司每股普通股股利为0.25美元，上年同期为0.50美元[92] 业务表现 - 2024年第二季度Print and Other业务收入为15.08亿美元，同比下降9.9%，利润为8100万美元，同比下降24.3%[5] - 2024年第二季度XFS业务收入为8900万美元，同比下降11.9%，利润为400万美元[5] - 2024年第二季度,设备销售收入为3.56亿美元,同比下降15.2%(按实际汇率计算)或14.9%(按固定汇率计算),主要受到上年度备货减少和地域简化的约14个百分点的负面影响[36][37] - 2024年第二季度,后市场收入为12.22亿美元,同比下降8.4%(按实际汇率计算)或7.9%(按固定汇率计算),主要由于外包和服务收入下降、非战略性较低毛利IT终端设备配置和纸张销售减少,以及地域简化的影响[36][38] - 打印和其他业务收入为14.89亿美元，占总收入的94%[48] - 打印和其他业务中，设备销售收入为3.56亿美元，同比下降15.2%[54] - 中低端设备销售占设备销售收入的82%[54] - XFS业务收入为0.89亿美元，占总收入的6%[48] - 公司打印及其他业务包括文档系统、耗材及技术服务、托管服务、数字及IT服务和软件等[93] - 公司Xerox金融服务业务提供全球租赁解决方案，为公司直销渠道客户购买Xerox设备提供租赁融资[93] 未来展望 - 公司下调2024年全年收入指引至下降5%至6%的区间，调整后营业利润率指引至至少6.5%，自由现金流指引至少5.5亿美元[7][8] - 公司维持2023年至2026年将调整后营业利润增加3亿美元并在2026年底实现两位数调整后营业利润率的三年目标[10] - 2024年第二季度,Xerox在设计、规划和实施结构性变革方面取得进展,以推动公司的多年"重塑"战略[32] - 2024年第二季度,调整后的营业利润率、现金流和收入趋势均环比有所改善,这些改善以及对管理流程的持续优化,进一步增强了公司实现2026年底前将调整后营业利润提高3亿美元目标的信心[32] - 由于地域简化和退出部分生产设备制造的决定带来的收入进一步下降,以及运费和产品成本上升,公司下调了2024年全年调整后营业利润率指引,从至少7.5%下调至至少6.5%[32] - 公司下调了2024年自由现金流预期,从至少6亿美元下调至至少5.5亿美元,与调整后营业利润预期下调后的税后影响一致[32] - 2024财年调整后营业利润和利润率指引[84,85] - 2024财年自由现金流指引[86,87] - 基本每股收益[88]

Xerox Holdings Corporation (XRX) is currently banking on "Project Own It" and a post-sale-driven business model in its endeavor for a strong top and bottom-line performance.The company’s earnings are anticipated to register growth of 12.6% and 10.7% in 2024 and 2025, respectively.Factors That Bode WellXerox is expanding its presence in small and mid-sized markets, particularly in the United States, U.K., and Canada, through Xerox Business Solutions and acquiring dealers and IT services providers globally. T ...

It has been about a month since the last earnings report for Xerox Holdings Corporation (XRX) . Shares have lost about 3.1% in that time frame, underperforming the S&P 500. Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is Xerox due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. Xerox Misses Q1 Earnings Estimates Xe ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2024 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to XEROX HOLDINGS CORPORATION XEROX CORPORATION (Exact Name of Registrant as specified in its charter) New York 001-39013 83-3933743 New York 001-04471 16-04680 ...