财务数据和关键指标变化 - 第三季度总交易额为116亿美元，较2023年第三季度增长36%，较2024年第二季度环比增长37%，稀释后每股收益同比增长33%至每股0.85美元，调整后的EBITDA和调整后的核心每股收益均增长7% [7] - 2024年前三季度稀释后每股收益为1.87美元，同比下降17%，运营利润率为10%，股本回报率为5%，而去年分别为13%和6% [27] - 目标是全年稀释后每股收益、调整后的EBITDA和调整后的核心每股收益实现中个位数到低两位数的增长 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度资本交易市场净收入增长210%至2200万美元，调整后的EBITDA亏损460万美元，财产销售交易活动增长135% [19] - SAM板块本季度营收下降2%，尽管服务费用和相关营收增长3%，主要由于Walker & Dunlop平价股权新募资活动减少导致联合营收降低 [22] - Walker & Dunlop投资伙伴管理下的资产稳步增长，2024年至今，其债务基金投资的36%来自WD银行家和经纪人 [23] - 平价住房板块HUD贷款量增长超200%至2.72亿美元，平价股权营收因税收抵免联合组织和资产处置下降而减少37% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度Fannie Mae和Freddie Mac贷款额达35亿美元，较之前有增长，2024年至今已部署680亿美元，在接近1400亿美元的2024年贷款上限前，第四季度仍有大量放贷能力 [9] - 2024年预计公寓完工量达60万套为峰值，Zelman预计2024年租金增长1.8%，新多户住宅建设开工量仅25万套，较2022年峰值下降58%，2026 - 2027年市场将供应不足 [35][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续预订非现金MSR以推动未来现金收益和调整后的EBITDA，认为随着贷款量增加、服务费用回归正常和贷款期限恢复正常，将对公司收入和GAAP收益产生重大影响 [10] - 公司的长期商业模式是建立资本市场平台，在市场上升期帮助客户获取和融资资产，在下行期依靠服务和资产管理的经常性收入流维持，目前公司业务模式和团队已为增长做好准备 [15] - 公司利用数据分析提高银行家和经纪人获取新业务和服务客户的能力，专有数据分析工具Galaxy是赢得新贷款和客户的关键差异化因素，2024年至今68%的再融资是新贷款，19%的总交易额来自新客户 [42] - 技术赋能业务Apprise和小额贷款业务增长显著，Apprise从2024年第一季度到第三季度营收持续增长，小额贷款业务在2024年第一季度到第三季度营收也不断增长，公司将继续在业务中构建和使用AI提升效率和服务客户能力 [43][44][45] - 公司在人员、品牌和技术方面有能力在不增加人员的情况下实现营收增长，扩大市场份额，保持市场领先地位 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度财务结果反映市场正在改善，商业房地产的健康基本面吸引资本进入市场，推动收购和融资活动增加，预计未来几年市场将继续改善 [6] - 尽管利率波动，但目前长期利率水平将支持第四季度有大量交易活动，公司对2025年税收联合业务增长有信心，认为该业务前景良好 [31][63] - 公司认为目前处于下一个房地产周期的开端，尽管可能会受到美联储政策、政府政策和整体经济状况的影响，但被压抑的资产和融资需求将推动未来几年的投资和交易量上升 [47][48] 其他重要信息 - 公司第三季度末有1340亿美元的服务组合，产生稳定的经常性收入，现金流量在紧缩期间支撑了调整后的核心每股收益和调整后的EBITDA，并将继续产生稳定的高利润收益 [14] - 公司在本季度末风险投资组合中仅有7笔违约，总计6000万美元或10个基点，目前估计这些违约贷款损失为700万美元，相比3000万美元的风险分担津贴，公司整体610亿美元风险投资组合的信用质量依然强劲 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度财产销售中有多少是来自之前的业务渠道，多少是机会性的 - 由于业务周期长，难以确定本季度销售与上季度渠道的关系，但渠道和交易量都有显著增长，近期利率上升情况下，第四季度投资销售渠道依然强劲 [50][51][52] 问题: 近期再融资和购买交易目的组合是否有变化 - 公司重点关注第四季度管道中有多少是再融资活动，目前管道中再融资活动比重高于收购活动，但收购活动仍在进行，人们没有因利率上升而退出市场 [53][54] 问题: 如果10年期国债收益率达到5%，公司业务会受到什么影响 - 公司未对此情况进行预测，目前认为处于下一个周期的开端，利率可能会再次下调并保持相对稳定，但无论利率环境如何变化公司都会做出调整，利率上升可能会使多户住宅需求增加，进而推动投资销售活动和资本流入市场 [57][58][59][60] 问题: 竞争对手提到GSE在四季度处理贷款能力有压力，公司是否也面临同样问题 - 竞争对手在Freddie Mac Optigo贷款业务占比大，而公司在Fannie Mae DUS业务方面更能掌控自身命运，不认同竞争对手关于处理业务能力的观点 [62] 问题: 税收联合业务在2025年的前景如何 - 公司预计2025年该业务会增长，2017年税收政策变化曾使该业务倒退，目前公司对该业务进行了整合，且Fannie、Freddie和HUD都关注平价住房，低 - 收入住房税收抵免市场需要更多资本，所以该业务前景良好 [63][64] 问题: 如何解释业务量增长36%而总收入仅增长9% - 公司业务包括资本市场平台和SAM板块，业务量增长主要影响资本市场平台收入，而SAM板块收入受交易活动影响有延迟，此外本季度有一笔大交易，虽然赢得了交易但收费低于正常水平 [66][67][69][70] 问题: 从政治或政策角度看，GSE是否存在可能影响公司业务的潜在问题 - 公司与GSE在选举前保持联系，目前听到的消息对GSE摆脱监管较为积极，预计2025年主要关注税收，2026 - 2027年可能会有实际行动使GSE摆脱监管，同时财政部部长的态度也很重要 [72][73][74][75][76] 问题: 除利率外，新房地产周期可能面临的顺风或逆风因素有哪些 - 过去两年大量股权资本闲置，可能会被投入市场或返还投资者，商业房地产并购活动在过去一年基本停滞，预计会增加，私人REITs在2021 - 2022年活跃后在2023 - 2024年退出市场，这些因素都会影响未来的交易量 [79][80][81][82][83] 问题: 如果10年期国债收益率维持在4.4%，对公司服务组合中的贷款有多少风险 - 公司平均风险组合中91%为固定利率贷款，2025年到期的贷款很少，所以再融资风险很低，利率变动对信用方面影响不大，但会影响市场交易活动 [84] 问题: 之前提到的大交易是否在经纪业务渠道内 - 是的，是12亿美元的混合用途房产交易 [88][89]

业绩总结 - Q3'24总交易量为$11,616百万，同比增长36%[15] - Q3'24净收入为$21,830千，同比增长210%[15] - Q3'24调整后EBITDA为($4,601)千，较去年同期改善71%[15] - Q3'24总收入为$144,884千，同比下降2%[17] - YTD 2024总交易量为$233,972百万，同比增长10%[18] - YTD 2024稀释每股收益为$3.60，同比下降17%[18] - Q3'24调整后核心每股收益为$1.19，同比增长7%[11] 用户数据 - Q3'24服务相关收入为$126百万，同比增长3%[16] - 2024年第三季度的资本市场部门净收入为21,830千美元，较2023年同期的7,050千美元大幅增长210.4%[30] 未来展望 - 2024年财务展望预计调整后EBITDA增长10%[22] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的MSR收入为(43,426)千美元，较2023年同期的(35,375)千美元下降22.8%[29] 负面信息 - 2024年第三季度的信用损失准备金为2,850千美元，较2023年同期的421千美元显著上升[29] - 2024年第三季度的净注销额为(468)千美元，较2023年同期的(2,008)千美元有所改善[29] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第三季度的调整后EBITDA为78,905千美元，较2023年同期的74,065千美元增长6.0%[28] - 2024年第三季度的摊销和折旧费用为57,561千美元，较2023年同期的57,479千美元略有增加[28] - 2024年第三季度的利息费用为18,232千美元，较2023年同期的17,594千美元略有上升[28]

Walker & Dunlop (WD) reported $292.3 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year increase of 8.8%. EPS of $1.19 for the same period compares to $1.11 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $298.58 million, representing a surprise of -2.10%. The company delivered an EPS surprise of -7.75%, with the consensus EPS estimate being $1.29.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings - ...

Walker & Dunlop (WD) came out with quarterly earnings of $1.19 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.29 per share. This compares to earnings of $1.11 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -7.75%. A quarter ago, it was expected that this provider of commercial real estate financial services would post earnings of $1.16 per share when it actually produced earnings of $1.23, delivering a surprise of 6.03 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35000 Walker & Dunlop, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 80-0629925 (S ...

2024年第三季度财务数据 - 2024年第三季度总交易额为116亿美元同比增长36%[2] - 2024年第三季度总营收为2.923亿美元同比增长9%[2] - 2024年第三季度净利润为2880万美元每股摊薄收益为0.85美元分别同比增长34%和33%[2] - 2024年第三季度调整后EBITDA为7890万美元同比增长7%[2] - 2024年第三季度调整后核心每股收益为1.19美元同比增长7%[2] - 2024年第三季度沃克邓禄普（Walker & Dunlop）净收入为28802000美元[61] - 2024年第三季度利息支出为18232000美元[61] - 2024年第三季度摊销和折旧为57561000美元[61] - 2024年第三季度风险分担服务组合为66137612000美元[57] - 2024年第三季度非风险分担服务组合为67904891000美元[57] - 2024年第三季度为他人服务的总贷款为134042503000美元[57] - 2024年第三季度风险组合中的违约贷款为59645000美元占风险组合的0.10%[57] - 2024年第三季度风险分担准备金占风险组合的0.05%[57] - 2024年第三季度风险分担准备金占最大风险敞口的0.24%[57] - 2024年第三季度稀释加权平均股数为33203股[66] - 2024年第三季度稀释每股收益为0.85美元[66] - 2024年第三季度调整后的核心每股收益为1.19美元[66] - 2024年三季度营收为292304千美元[55] - 2024年三季度人员费用为145538千美元[55] - 2024年三季度总费用为254799千美元[55] - 2024年三季度运营收益为37505千美元[55] - 2024年三季度所得税费用为8822千美元[55] - 2024年三季度净收入为28802千美元[55] - 2024年三季度基本每股收益为0.85美元[55] - 2024年三季度稀释每股收益为0.85美元[55] - 2024年三季度每股现金股息为0.65美元[55] - 2024年第三季度总交易金额为26459067000美元[56] - 运营利润率为10%[56] - 股本回报率为5%[56] - 调整后的核心每股收益为3.60美元[56] - 人员费用占总收入的50%[56] - 发起费率为0.91%[56] - 期末市场资本化金额为3834715000美元[56] - 期末托管托管存款余额为31亿美元[56] - 加权平均服务费率为24.1个基点[56] - 加权平均剩余服务组合期限为7.7年[56] 2024年年初至今财务数据 - 2024年年初至今总交易额为265亿美元同比增长12%[3] - 2024年年初至今总营收为7.91亿美元同比增长1%[3] - 2024年年初至今净利润为6330万美元每股摊薄收益为1.87美元分别同比下降16%和17%[3] - 2024年年初至今调整后EBITDA为2.34亿美元同比增长10%[3] - 2024年前九个月沃克与邓洛普净收入为63331000美元2023年同期为75758000美元[66] - 2024年前九个月调整后的核心净收入为121929000美元[66] - 2024年前九个月总营收为791039千美元[55] - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润为233972000美元[61] 各板块财务数据对比 - 2024年第三季度公司企业债务利息支出较2023年第三季度增长4%[13] - 2024年第三季度公司所得税费用较2023年第三季度增加180万美元即25%[13] - 2024年第三季度资本市场板块贷款发放和债务经纪费用净额较2023年第三季度增加16574美元即30%[14] - 2024年第三季度资本市场板块总收入较2023年第三季度增加26016美元即22%[14] - 2024年第三季度资本市场板块总支出较2023年第三季度增加6606美元即6%[14] - 2024年第三季度资本市场板块经营利润较2023年第三季度增加19410美元即204%[14] - 2024年第三季度服务与资产管理板块服务费用较2023年第三季度增加3022美元即4%[18] - 2024年第三季度服务与资产管理板块总营收较2023年第三季度减少3256美元即2%[18] - 2024年第三季度服务与资产管理板块总支出较2023年第三季度增加8721美元即10%[18] - 2024年第三季度服务与资产管理板块经营利润较2023年第三季度减少11977美元即20%[18] - 服务与资产管理板块，2024年前三季度与2023年前三季度相比，总营收增加10175美元，涨幅2%[31] - 服务与资产管理板块，2024年前三季度与2023年前三季度相比，总支出增加26249美元，涨幅10%[31] - 服务与资产管理板块，2024年前三季度与2023年前三季度相比，运营利润率从41%降至36%[31] - 公司板块，2024年前三季度与2023年前三季度相比，总营收增加4666美元，涨幅57%[34] - 公司板块，2024年前三季度与2023年前三季度相比，总支出增加9386美元，涨幅8%[34] - 公司板块，2024年前三季度与2023年前三季度相比，运营亏损增加4720美元，降幅4%[34] 财务数据变化原因 - 过去12个月服务组合净增长51亿美元是服务费用同比增长的主要驱动力[20] - 投资管理费用下降主要由于预计年度收入降低导致LIHTC基金投资管理费用应计项目减少[20] - 2024年人员费用下降主要由于与公司业绩挂钩的主观奖金费用减少[23] - 2024年企业债务利息支出较2023年增加390万美元 涨幅8%[24] - 2024年所得税费用较2023年减少510万美元 降幅21%[24] - 2024年总交易金额较2023年增长12%[26] - 2024年Walker & Dunlop净收入较2023年下降16%[26] - 2024年调整后EBITDA较2023年增长10%[27] - 2024年资本市场部门起源费用较2023年增长8%[28] - 过去12个月服务组合净增长51亿美元推动服务费用增长[32] 其他财务相关信息 - 2024年11月6日董事会宣布每股0.65美元的股息[36] - 2024年5月对现有信贷协议进行二次修订降低利率并合并贷款[37] - 2024年9月30日现金及现金等价物为179759000美元[53] - 2024年9月30日总资产为4579231000美元[53] - 2024年9月30日总负债为2832878000美元[53] - 2024年9月30日股东权益为1746353000美元[53] - 2024年第三季度财报相关[54] - 2023年第三季度和前九个月包含商誉减值1400万美元[65] - 2023年第四季度商誉减值4800万美元[66] - 2024年第三季度与2023年第三季度相比 其他收入从亏损转为盈利[23] - 2024年信贷损失拨备主要与回购和赔偿贷款相关的760万美元信贷损失拨备有关[33]

The upcoming report from Walker & Dunlop (WD) is expected to reveal quarterly earnings of $1.29 per share, indicating an increase of 16.2% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $298.58 million, representing an increase of 11.1% year over year.Over the last 30 days, there has been no revision in the consensus EPS estimate for the quarter. This signifies the covering analysts' collective reconsideration of their initial forecasts over the course of this timeframe.Prior to a company's ...

Looking for a stock that has been consistently beating earnings estimates and might be well positioned to keep the streak alive in its next quarterly report? Walker & Dunlop (WD) , which belongs to the Zacks Financial - Mortgage & Related Services industry, could be a great candidate to consider.This provider of commercial real estate financial services has seen a nice streak of beating earnings estimates, especially when looking at the previous two reports. The average surprise for the last two quarters wa ...

Walker & Dunlop, Inc. (NYSE:WD) Q2 2024 Earnings Conference Call August 8, 2024 8:30 AM ET Company Participants Kelsey Duffey – Senior Vice President-Investor Relations Willy Walker – Chairman and Chief Executive Officer Greg Florkowski – Chief Financial Officer Conference Call Participants Jade Rahmani – KBW Steve DeLaney – Citizens JMP Derek Sommers – Jefferies Brian Violino – Wedbush Securities Operator Good day, and welcome to the Q2 2024 Walker & Dunlop, Inc. Earnings Call. Today’s conference is being ...

业绩总结 - Q2 2024总交易量为$3,316百万，较Q2 2023的$3,853百万下降了14%[8] - Q2 2024总收入为$118,170千，较Q2 2023的$125,985千下降了6%[14] - Q2 2024净收入为$11,039千，较Q2 2023的$16,107千下降了31%[14] - Q2 2024调整后EBITDA为($8,532)千，较Q2 2023的($10,334)千改善了17%[14] - Q2 2024调整后核心每股收益为$1.23，较Q2 2023的$0.98增长了26%[11] - Walker & Dunlop在2024年第二季度的净收入为22,663千美元，较2023年同期的27,635千美元下降了18.5%[24] - 2024年第二季度的稀释每股收益为0.67美元，较2023年同期的0.82美元下降了18.3%[25] 用户数据 - 截至Q2 2024，管理的总投资组合为$150.3十亿，其中服务投资组合为$132.8十亿[15] - 2024年第二季度的MSR收入为-33,349千美元，较2023年同期的-42,058千美元改善了20.5%[24] - 调整后的核心净收入在2024年第二季度为41,702千美元，较2023年同期的33,051千美元增长了26.2%[25] 未来展望 - 2024年上半年调整后核心每股收益预计增长12%[22] - 2024年财务展望显示，调整后EBITDA预计增长12%[22] 新产品和新技术研发 - 2024年第二季度的调整后EBITDA为124,502千，较Q2 2023的108,459千增长了15%[15] 负面信息 - 2024年第二季度的信用损失准备金为2,936千美元，而2023年同期为-734千美元[28] - 资本市场部门在2024年第二季度的调整后EBITDA为8,532千美元，较2023年同期的10,334千美元下降了17.4%[26] 其他新策略 - 2024年第二季度的摊销和折旧费用为56,043千美元，较2023年同期的56,292千美元略有下降[24] - SAM部门在2024年第二季度的利息支出为10,946千美元，较2023年同期的10,707千美元略有上升[28]