公司财务业绩 - Viatris Inc.宣布2023年第四季度和全年财务业绩，总收入达154亿美元，U.S. GAAP净收益为5470万美元，调整后的EBITDA为51亿美元，U.S. GAAP经营活动提供的净现金为28亿美元，自由现金流为24亿美元[1] - Viatris Inc.在2023年取得了强劲的业绩，反映了稳定的运营和科学执行[39] - Viatris Inc.的2023年总净销售额较上年同期下降1%，但在调整后的运营基础上增长1%[2] 2024年展望 - Viatris Inc.的2024财年总收入预计在152.5亿美元至157.5亿美元之间，调整后的EBITDA预计在48亿美元至51亿美元之间，自由现金流预计在23亿美元至27亿美元之间，调整后的EPS预计在2.70美元至2.85美元之间[6] - 公司发布了2024年的财务指引，预计在2024年将继续增长[39][42] - 预计2024年的自由现金流将在2,300 - 2,700百万美元之间，不包括潜在的相关成本和未来期间的收购IPR&D[62] 股息政策 - Viatris Inc.董事会维持了2024年每股48美分的股息政策，并宣布第一季度每股12美分的股息[1] - Viatris Inc.董事会批准了2024年每股48美分的股息政策，并宣布每股普通股的季度股息为12美分，将于2024年3月18日支付给股东[8] - 公司宣布2024年度股息政策，每股派息48美分，将于2024年3月18日支付[39] 研发合作和新产品 - Viatris Inc.通过与Idorsia的全球研发合作，立即增加了两个具有巨大收入潜力的第三阶段资产Selatogrel和Cenerimod，并宣布将于2024年3月27日举行研发活动[1] - 公司与Idorsia达成全球研发合作，加入两个具有巨大收入潜力的药物，selatogrel和cenerimod[39] - 2023年第四季度公司在新产品收入方面取得约1.07亿美元的收入，主要由美国的Breyna™推动[27] 股票回购计划 - Viatris Inc.完成了2024年迄今为止的2.5亿美元股票回购，并将股票回购授权额度增加10亿美元，总授权额度达到20亿美元[1] - Viatris Inc.在2024年2月回购了约1920万股普通股，成本约2.5亿美元，作为之前宣布的10亿美元股票回购计划的一部分[9] - 公司董事会批准增加股票回购授权额度至20亿美元[39]

合作内容 - Viatris和Idorsia将合作开发和商业化两个第三阶段资产，selatogrel和cenerimod[1] - Idorsia将获得3.5亿美元的预付款，潜在的开发和监管里程碑付款，额外的销售里程碑付款和年度净销售的分层版税[2] - Viatris将全球商业化权利，Idorsia也授予Viatris对某些其他管道资产的优先购买权和首次谈判权[3]

Viatris Reports Fourth-Quarter and Full-Year 2023 Financial Results and Provides 2024 Financial Guidance • Meets 2023 Guidance for Total Revenues, Adjusted EBITDA and Free Cash Flow[1] • Reports 2023 Total Revenues of $15.4 Billion, U.S. GAAP Net Earnings of $54.7 Million, Adjusted EBITDA of $5.1 Billion, U.S. GAAP Net Cash Provided by Operating Activities of $2.8 Billion and Free Cash Flow of $2.4 Billion • Reports Third Consecutive Quarter of Operational Revenue Growth on a Divestiture-Adjusted Basis in 2 ...

Viatris (VTRS) , a global healthcare company, is scheduled to report fourth-quarter results on Feb 28, 2024. The company’s earnings beat estimates in each of the trailing four quarters, delivering an average surprise of 6.02%. In the last reported quarter, the company delivered an average surprise of 5.41%. Factors to Consider Viatris reports segmental results based on markets and geography — Developed Markets, Emerging Markets, Japan, Australia and New Zealand (JANZ) and Greater China. The negative impact ...

Viatris（VTRS）财报预测 - Viatris（VTRS）预计在即将发布的季度财报中，每股盈利为0.67美元，同比下降2.9%[1] - 预计收入将达到39.2亿美元，同比增长1%[1] 市场销售额预测 - 分析师预测“发达市场净销售额”将达到24亿美元，同比增长0.9%[6] - 预计“JANZ净销售额”将达到3.5005亿美元，同比下降12.2%[7] - 分析师的综合评估显示，“发达市场品牌净销售额”预计为13.3亿美元，同比增长8.6%[8]

PITTSBURGH, Feb. 5, 2024 /PRNewswire/ -- Viatris Inc. (NASDAQ: VTRS) will announce its fourth quarter and full-year 2023 financial results Wednesday, Feb. 28, 2024, before the open of the U.S. financial markets. Chief Executive Officer Scott A. Smith and Company executives will host a webcast at 8:30 a.m. ET on the same date to discuss the results. Investors and the general public are invited to listen to a live webcast of the call at investor.viatris.com or by calling 844.308.3344 or 412.317.1896 for inter ...

公司概况 - Viatris Inc.（NASDAQ：VTRS）是一家美国制药公司，由Mylan和Upjohn合并而成，是仿制药行业的领导者[2] 股价表现 - Viatris的股价在过去两个半月上涨了38%，主要反映了近几个季度其品牌药销售增长、市场对2024年预期的美联储降息的狂热以及管理层的表态，预计未来五年公司每年至少将产生23亿美元的自由现金流[2] - 但是，考虑到其边际利润和收入在将生物仿制药业务出售给Biocon Biologics后的下降、根据RSI和MACD指标过度购买其股票、以及其仿制产品和Oyster Point Pharma开发的Tyrvaya销售疲软，我认为当前股价并未反映这些风险[3] - 我以“持有”评级开始对Viatris进行覆盖[4] 财务状况 - Viatris的相对较高的股息率和强劲的资产负债表，公司的净资产收益率约为8.9%，与2022年相比略有下降[5] - 在过去两年中，公司的管理层并未增加股息支付，我预计这一趋势将继续，部分原因是其收入下降以及在当前经济形势下继续减少债务负担的需要[7] - Viatris的股息收益率为3.97%，吸引人的原因在于它远高于行业中位数。然而，这一数字低于许多竞争对手，包括Organon & Co.（OGN）、武田制药公司（TAK）和百时美施贵宝公司（BMY）[11] 营收情况 - Viatris截至2023年9月30日的营收为39.4亿美元，较去年同期下降3.4%，并且与分析师预期相比少了6亿美元[14] - Viatris的品牌药销售在2023年第三季度达到约25.3亿美元，较上一季度增长3.6%，主要是由于对Lyrica、Zoloft、Creon、EpiPen和Lipitor的需求增加，尽管面临与其仿制品的竞争加剧以及更多创新药物的推出[19] - Seeking Alpha提供了华尔街分析师对未来季度预期的财务数据。因此，预计2023年第四季度Viatris的营收将在138.7亿美元至143.4亿美元之间，较去年同期下降8.8%[22] 债务情况 - Viatris的净债务截至2023年第三季度末约为172.3亿美元，较2020年减少31.6%，这主要是由于偿还优先票据。此外，首席财务官Sanjeev Narula在财报电话会议上表示，公司在2023年第四季度偿还了5亿美元的债务[34] - 由于公司近年来持续下降的EBITDA，主要是由于出售其生物仿制药业务和品牌药销售下降所致，其净债务/EBITDA比率在过去三年几乎保持不变，约为3.5倍[36]

业绩总结 - Viatris成功通过交付第一阶段承诺重塑公司[2] - 公司不会提供2023年财务业绩和2024年财务指导[3] - 成功完成了公司的重塑，整合和简化了全球业务，稳定了基础业务[6] - 在产品组合和业务部门方面取得了稳定的业务增长[6] - 推出了高质量、复杂产品，产生了持久且高利润的产品收入[6] - 公司制定了长期的总杠杆目标为3.0倍，范围在2.8倍至3.2倍之间[11] 财务展望 - 预计每年至少有23亿美元的自由现金流，其中50%用于业务再投资，50%用于股息和股票回购[2] - 公司具有显著的财务灵活性和多种手段来推动未来增长[8] - 有望将至少50%的自由现金流投入到业务中[8] - 有望每年返还至少23亿美元的自由现金流给股东[8] 资本管理 - 公司计算调整后的EBITDA，以维持或达到总杠杆目标[11] - 公司提供了非GAAP财务指标，以补充投资者对公司财务表现的理解和评估[10] 自由现金流 - 过去11个季度的自由现金流分析显示，公司的净现金流由经营活动提供的金额分别为3016.9, 2952.6, 2320.2百万美元，总计8289.7百万美元[13] - 资本支出分别为457.2, 406.0, 211.5百万美元，总计1074.7百万美元，自由现金流分别为2559.7, 2546.6, 2108.7百万美元，总计7215.0百万美元[13] - 不包括交易成本的自由现金流分别为2559.7, 2800.9, 2188.0百万美元，总计7548.6百万美元[13]

业绩总结 - Viatris向全球约10亿患者提供药品[7] - 自并购完成以来，Viatris创造了72亿美元的自由现金流[7] - Viatris计划将约50%的自由现金流返还给股东，通过季度股息和股票回购[9] - 公司在'23年取得了非常稳健的业绩，预计'24年有机收入增长将继续[43][44][45] - 预计公司的毛利率将保持稳定，并且预计EBITDA将保持稳定[56][57] - 公司计划积极回购股份，并将提供调整后的每股收益指导[46][57] - 公司在2024年有望实现超过50%的EBITDA到自由现金的转化率，未来3到4年可能达到55%到60%的转化率[100] - 公司稳定性和可预测性是主要折扣[102] - 公司在自由现金流方面表现强劲，预计在'24年及以后的自由现金流至少为23亿美元，希望超过这个数字[102] 用户数 - 公司在眼科领域的收购交易表现符合预期，且眼科业务有望成为一个价值达10亿美元的强劲业务[71] - 公司在眼科领域的收购交易为未来的交易提供了一个良好的框架[78] - 公司在眼科领域有678个产品在研发中，希望大部分能够上市[71] 未来展望 - 公司对寻找具有显著收入增长的资产持开放态度，重点是能够利用公司在全球范围内建立的基础，加速收入增长[25] - 公司预计中国市场将成为未来的增长市场[62][64] - 公司在未来几年推出多个新产品，包括一些首次产品，这将为公司带来数十亿美元的收入[91] 新产品和新技术研发 - Viatris计划通过许可、战略安排、合作伙伴关系和并购来开发创新产品[10] - 公司在美国市场的发展重点是推出复杂和难以生产的产品，以及稳定供应链和产品质量[81] - 公司在美国市场的仿制药业务有望实现增长，并且每年推出的新产品将成为增长的重要推动力[81] 市场扩张和并购 - 公司对美国和非美国市场没有偏好，看重的是能够帮助推动收入增长的资产[27] - 公司在美国市场看到了市场份额的增长，特别是在AMCAP的影响下，市场正在按照他们的预期发展[83] - 公司在日本市场面临着一些困难，需要更新产品组合[68]

公司战略规划 - 公司计划通过股票回购和股息向股东返还约50%的自由现金流[14] - 公司计划在未来3到5年内将50%的自由现金流用于业务发展，包括许可、战略安排、合作伙伴关系和并购[15] - 公司计划继续投资于眼科、皮肤科和胃肠科等核心领域，并寻求符合公司发展的资产[11] - 公司CEO表示，他们对三个治疗领域的机会非常感兴趣，认为这些领域都具有很大的潜力[23] - 公司并不局限于这三个领域，而是希望能够找到具有显著收入增长的资产，以便利用公司在全球范围内建立的基础，加速收入增长[25] - 公司对于地理位置并没有偏好，他们对于不同地区的机会都持开放态度，包括特定国家的产品、美国以外的资产以及全球性的机会[27][28][29][30][31] 业务展望 - 公司在2023年取得了稳健的业绩，预计在2024年将继续实现有机收入增长[43][44] - 公司计划提供全面的指导，以便人们可以对比2023年的情况，并提供在剥离业务后的业务展望[45][46] - 公司预计在未来几年保持稳定的毛利率，并计划通过股票回购来实现调整后的每股收益增长[57][58][59][60][61] 产品发展 - 公司在眼科业务方面取得了积极进展，已经推出了一款产品，并有678个产品在未来几年内有望上市[72] - 公司对眼科业务的未来发展非常乐观，预计这一业务有望成为10亿美元的业务[72] - 公司在市场推出的产品受到了积极的市场反应，特别是在AMCAP的影响下，市场出现了变化，公司看到了在这些产品中获得市场份额的机会[84] 市场表现 - 公司在美国仿制药市场看到了相对稳定的定价环境，并且自身产品组合的调整使得美国市场有望实现增长[81][82] - 欧洲市场的价格相对稳定，公司在过去几年一直保持着2%到4%的增长，价格下降不超过0.5%或1%[90] 财务规划 - 公司在2024年有三个现金流来源，包括业务的有机现金流、现金余额和资产出售所得，这些将超过50亿美元，公司计划用其中约30亿美元来偿还债务，剩余的资金将用于支付股息、股票回购和业务发展[94] - 公司预计在未来3到4年内，EBITDA到自由现金的转化率将继续提高，可能达到55%到60%[101] 市场估值 - 公司认为市场对其业务和机会的看法与估值存在主要的脱节，公司对未来的发展充满信心，但市场估值未能充分反映这一点[102] - 公司的稳定性和可预测性是主要的折扣[103] - 公司进行了大规模的合并，需要一段时间才能达到真正稳定的基础[103] - 公司在2024年及以后有望实现强劲的自由现金流，有能力回馈股东并实现真正的收入增长[103] - 公司拥有强大的多元化业务，员工数量众多，遍布165个国家[103]