财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收2.06亿美元，较2023财年第四季度下降10%，指引范围高端[26] - 非GAAP毛利率33%，处于指引范围低端，较2023财年第四季度下降270个基点[29] - 非GAAP每股收益0.19美元，超出指引范围高端[26] - 运营费用5300万美元，较2023财年第四季度增加200万美元[30] - 运营收入1100万美元，较2023财年第四季度下降1300万美元[28] - 净亏损5000万美元，主要由于5200万美元的非现金税收费用[29] - 研发支出2200万美元，与2023财年第四季度相似，占收入11%[30] - 销售、一般及行政费用3100万美元，较2023财年第四季度增加约200万美元，占收入15%[30] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗业务 - 第四季度营收1.44亿美元，较2023财年第四季度下降12%，占总营收70%[27] - 全球CT和肿瘤业务模式销售与趋势持平，射线照相业务模式销售高于趋势，透视、牙科和乳腺摄影业务模式销售低于趋势[12] 工业业务 - 第四季度营收6100万美元，较2023财年第四季度下降4%，占总营收30%[27] - 客户受益于安检需求强劲，推动货物检查产品销售，但半导体、电子和电池检查等其他工业终端市场仍然疲软[12] 各个市场数据和关键指标变化 区域分析 - 美洲市场营收较2023财年第四季度下降11%，EMEA市场下降8%，亚太地区下降9%[27] - 2024财年中国市场销售额1.18亿美元，较2023年下降20%，占公司销售额15%[27] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品创新 - 投资CT、Azure和可弯曲工业探测器等平台，扩大领导地位和增加利润收入[16] - 继续扩大Azure动态探测器产品组合，包括手术、肿瘤和心脏病学等高端应用[14] - 继续将客户从传统非晶硅产品迁移到Azure平台，并在高端应用中追求设计胜利[14] - 投资数字探测器用于汽车和航空航天领域，满足大面积成像需求[15] 市场拓展 - 2025财年第三季度在印度开始生产零部件，建立低成本制造[22] - 2025财年将推出包括门户、龙门架、移动扫描仪和汽车扫描仪的货物检查系统组合[20] 技术合作 - 积极与大型成像原始设备制造商合作，将光子计数探测器技术集成到下一代CT系统设计中[17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 库存调整 - 中国以外医疗客户的去库存行动在第四季度继续影响公司，但预计2025财年第二季度去库存影响将减弱[8][9][34] 中国市场 - 中国业务收入在本季度保持稳定，但总体低于2023财年水平，对中国医疗成像需求改善持乐观态度，受刺激资金进入医疗系统的潜力鼓舞，但尚未看到订单率明显上升[10] 毛利率 - 预计设备销售的强劲增长将推动未来更高的利润率服务，工业部门设备销售比例高导致第四季度毛利率处于指引范围低端，希望用更高利润率的工业管、探测器或货物系统替换低利润率产品，以提高毛利率[9][58][59] 其他重要信息 技术转移 - 最近与Micro - X完成了纳米管或冷阴极技术的全面技术转移，并将向客户发送评估套件[22] 资产负债表 - 应收账款增加600万美元，库存减少1700万美元，应付账款减少1100万美元[32] - 现金、现金等价物和有价证券2.13亿美元，较2024年第三季度增加2100万美元，较2023财年年底增加1800万美元[33] - 总债务4.47亿美元，净债务2.34亿美元[33] 现金流 - 运营现金流2600万美元，主要由于库存减少1700万美元[33] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何看待中国刺激计划的水平以及公司如何适应？ - 公司尚未将订单增长归因于刺激计划，刺激尚未对公司产生明显影响，公司对中国增长的预测持谨慎态度，2025财年未基于刺激计划做出假设[43][44] 问题：光子计数技术市场份额如何增长？ - 公司从硬件和软件方面进行差异化，包括探测器的速度、分辨率、灵敏度和处理多能量仓的能力，以及利用数字探测器的经验进行图像处理[48][50] 问题：毛利率受哪些因素影响？ - 医疗部门受益于运费成本降低、供应商多元化、垂直整合和定价相关努力，毛利率有所提高；工业部门由于向货物检查市场大量发货线性加速器，毛利率下降，希望用高利润率产品替换以提高整体毛利率[56][57][58] 问题：肿瘤业务稳定的原因？ - 可能是去库存现象开始减弱[63] 问题：对去库存稳定有何信心？ - 基于订单接收率以及与客户的对话，看到早期上升迹象，特别是在中国，同时12月是客户财年结束，有传统的年终清理[65][66] 问题：资本支出趋势如何？ - 2024财年资本支出高于五年平均水平，2025财年预计在2500万 - 3000万美元之间，之后应会下降[67] 问题：中国第四季度营收是多少？ - 中国在第四季度营收3100万美元，与去年同期相同，处于稳定但较低水平[72] 问题：对去库存信心源于什么？ - 基于订单率以及与客户的对话，认为去库存已开始减少，预计1 - 2月可完成[75] 问题：固定资产、厂房和设备增加的原因？ - 主要是印度的资本支出，2025财年下半年一个工厂将开始生产产品，2026财年上半年另一个工厂将生产产品，之后相关支出将减少[78][80][81] 问题：印度工厂产品是否主要留在印度和亚洲其他地区？ - 公司在印度的战略是为全球消费生产，产品将面向全球市场[82] 问题：对全年有何展望？ - 中国市场处于低水平但已稳定，去库存趋势预计1 - 2月完成，但由于新政府和关税制度可能变化，公司目前不提供全年指导，按季度进行[87][88] 问题：关税对公司有何影响？ - 关税对公司的影响包括进口成本和出口产品的报复性关税，公司通过获得豁免和退税、增加本地生产以及在印度投资等方式降低影响[90] 问题：毛利率是否会因季节性因素而被压低？ - 第一季度业务规模较小，存在规模或数量对毛利率的影响，随着季度推进，希望提高毛利率，就像2023财年一样[94][95] 问题：在安检解决方案方面是否与客户竞争？ - 公司可以作为组件供应商和提供完整系统参与市场，与客户有差异化产品，市场机会充足，公司将根据产品和能力参与，包括针对一些较小的场所[99][100][101]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________________________________ FORM 10-K ____________________________________________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 27, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-37860 _______________ ...

营收数据 - [Q4 FY24营收2.06亿美元[4]] - [FY24营收8.11亿美元[4]] - [2024年9月27日结束的三个月，净收入为205.7百万美元，2023年同期为227.4百万美元[21]] 毛利率数据 - [Q4 FY24 GAAP毛利率33%，非GAAP毛利率33%[4]] - [FY24 GAAP毛利率32%，非GAAP毛利率32%[4]] - [2024年9月27日结束的三个月，毛利润为67.1百万美元，2023年同期为78.0百万美元[21]] - [2024年9月27日结束的三个月，非GAAP毛利润率为32.9%，2023年同期为35.6%[21]] 运营利润率数据 - [Q4 FY24 GAAP运营利润率5%，非GAAP运营利润率7%[4]] - [FY24 GAAP运营利润率4%，非GAAP运营利润率6%[4]] - [2024年9月27日结束的三个月，经营收入为10.9百万美元，2023年同期为24.3百万美元[23]] - [2024年9月27日结束的三个月，非GAAP经营收入为14.5百万美元，2023年同期为29.6百万美元[23]] 每股净收益数据 - [Q4 FY24 GAAP摊薄每股净收益 -1.22美元，非GAAP摊薄每股净收益0.19美元[4]] - [FY24 GAAP摊薄每股净收益 -1.17美元，非GAAP摊薄每股净收益0.55美元[4]] - [2024年9月27日结束的三个月，GAAP净（亏损）收入为 -50.0百万美元，2023年同期为31.9百万美元[25]] - [2024年9月27日结束的三个月，非GAAP净（亏损）收入为7.6百万美元，2023年同期为21.2百万美元[25]] 运营现金流数据 - [Q4 FY24运营现金流2600万美元[4]] - [FY24运营现金流4700万美元[4]] - [2024年9月27日结束的三个月，GAAP税前收入为2.5百万美元，2023年同期为1.0百万美元[23]] - [2024年9月27日结束的三个月，非GAAP税前收入为6.0百万美元，2023年同期为22.7百万美元[23]] 业务板块营收数据 - [Q4 FY24医疗板块营收1.44亿美元，同比下降12%，工业板块营收6100万美元，同比下降4%[4]] 技术进展与业务扩张 - [2024财年在光子计数和纳米管等创新技术的应用开发和商业化方面取得重大进展，工业板块已初步向货物系统垂直领域扩张[5]] 财务预测 - [预计2025财年第一季度营收在1.95亿美元至2.15亿美元之间，非GAAP摊薄每股净收益预计在 -0.05美元至0.10美元之间[6]]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2.09亿美元,略低于中值指引 [22] - 第三季度非GAAP毛利率为32%,低于指引范围 [22] - 第三季度非GAAP每股收益为0.14美元,略低于中值指引 [22] - 第三季度收入同比下降10%,其中医疗板块收入下降15%,工业板块收入增长6% [23] - 第三季度毛利率为32%,同比下降约100个基点 [26] - 第三季度营业利润为9百万美元,同比下降1500万美元 [26] - 第三季度净收益为100万美元,每股收益为0.03美元 [26] - 第三季度非GAAP毛利率为32%,同比下降2个百分点,主要是工业板块产品销售结构不利影响 [27] - 第三季度非GAAP营业利润为1500万美元,同比下降1400万美元,营业利润率为7%,同比下降6个百分点 [29] - 第三季度非GAAP净收益为600万美元,每股收益为0.14美元,同比下降0.23美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗板块收入下降15%,主要受客户调整库存和中国市场疲软影响 [23] - 工业板块收入增长6%,主要受安检设备需求强劲带动 [23] - 中国市场收入占比从上年同期的18%下降至14% [24] - CT管销售略有改善,与5个季度平均水平持平;放射成像销售高于平均水平;荧光成像、肿瘤、乳腺和牙科成像销售均低于平均水平 [18][19] - 工业板块安检设备销售保持良好,但半导体、电子和电池检测等其他工业终端市场持续疲软 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入同比下降4%,欧洲中东非洲地区下降8%,亚太地区下降17%,主要是中国市场疲软拖累 [24] - 中国市场收入占比从上年同期的18%下降至14% [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司长期战略包括创新(特别是光子计数技术)和成本领导力,正在加大在印度的投资布局 [21] - 中国市场持续受到反腐行动影响,公司预计短期内不会出现明显改善 [15][41][42][45][46] - 公司看好中国医疗机构从低端CT向高端CT升级的需求,有望从中受益 [15] - 公司面临来自亚洲探测器制造商的持续竞争压力,尤其是在放射成像、牙科等低端领域 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司客户正在调整库存,预计将在2025年初逐步缓解 [13] - 中国市场短期内不会出现明显改善,但长期看好中国医疗市场的发展前景 [15][41][42][45][46] - 工业板块安检设备需求保持强劲,但其他工业终端市场持续疲软 [20] - 公司正专注于创新、成本领导力和印度布局等长期战略 [21] 其他重要信息 - 第三季度现金及等价物为1.92亿美元,较上年同期增加4000万美元 [33] - 第四季度收入指引为1.9亿美元至2.1亿美元,非GAAP每股收益指引为0.00美元至0.15美元 [36] - 第四季度毛利率指引为33%至34%,营业费用指引为5300万美元至5400万美元 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Young Li 提问** - 中国市场情况的具体分析,包括反腐影响持续时间、潜在刺激政策影响以及来自亚洲竞争对手的压力 [39][40] **Sunny Sanyal 和 Sam Maheshwari 回答** - 中国市场订单和销售有小幅顺序改善,但公司不认为这是持续趋势,预计短期内不会出现明显改善 [41][42][43][45][46] - 潜在的刺激政策对公司影响尚不明确,但任何有利于医疗设备投资的政策都将对公司有利 [42][43] - 来自亚洲竞争对手的压力,尤其是在放射成像、牙科等低端领域持续存在 [43][44] 问题2 **Young Li 提问** - 对2025财年的初步看法,包括医疗板块库存压力缓解以及工业板块的表现 [47] **Sam Maheshwari 回答** - 中国市场短期内不会出现明显改善,但库存正常化压力预计将在2025年初逐步缓解 [48][49][50] - 2025财年整体有望略好于2024财年,但中国市场仍是不确定因素 [49][50] 问题3 **Jim Sidoti 提问** - 公司是否预计中国市场在未来几个季度会出现进一步下滑 [61] **Sam Maheshwari 和 Sunny Sanyal 回答** - 公司预计中国市场已经运行在较低水平,未来几个季度不会出现进一步下滑 [62][63][64] - 公司了解中国政府反腐行动将持续3年,未来2年将有持续监管,但不会像之前那样严格 [63][64] 问题4 **Jim Sidoti 提问** - 公司在光子计数技术新产品方面的进展如何,以及在成本优化方面的计划 [65] **Sunny Sanyal 回答** - 光子计数技术新产品开发进展良好,是公司长期战略的一部分 [66] - 短期内,公司更看重在印度的投资带来的成本优化,有助于在放射成像、牙科等领域重拾市场份额 [66][67] 问题5 **Young Li 提问** - 公司未来的资本配置重点是什么,特别是在完成债务再融资后 [73] **Sam Maheshwari 回答** - 未来12个月内,公司将优先满足

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.14美元,低于市场预期的0.19美元 [1] - 公司过去4个季度仅有1次超出市场每股收益预期 [2] - 公司本季度收入为2.091亿美元,低于市场预期 [3] - 公司股价今年以来下跌27.9%,低于标普500指数15.8%的涨幅 [5] 行业和公司研究 公司业绩 - 公司本季度每股收益0.14美元,低于市场预期的0.19美元 [1] - 公司上一季度每股收益为0.16美元,低于市场预期的0.23美元,下降幅度达30.43% [2] - 公司过去4个季度仅有1次超出市场每股收益预期 [2] - 公司本季度收入为2.091亿美元,低于市场预期 [3] - 公司过去4个季度有2次超出市场收入预期 [3] 股价表现 - 公司股价今年以来下跌27.9%,低于标普500指数15.8%的涨幅 [5] - 公司股价表现未来走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] 行业展望 - 公司所属医疗器械行业目前在250多个扎克斯行业中排名前36% [11] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上 [11] - 同行业公司IM Cannabis Corp.预计本季度每股亏损0.84美元,收入为962万美元,同比下降2.1% [13]

财务业绩 - 总收入为2.091亿美元，较上年同期下降9.9%[164] - 医疗业务收入为1.486亿美元，较上年同期下降15.3%[164] - 工业业务收入为6050万美元，较上年同期增长6.5%[165] - 医疗业务占总收入的71.1%，工业业务占总收入的28.9%[165,166] 业务影响因素 - 近期公司在中国市场受到政府反腐运动和客户谨慎采购行为的负面影响[157] - 公司在中国市场的业务受到中美贸易战的三方面影响[160] - 公司正在采取措施应对中美贸易战的影响，包括寻找非中国的原材料来源、在中国等地扩大制造能力[160] 成本管理 - 公司持续采取措施应对供应链和物流挑战、成本上升等因素[157] - 医疗分部毛利下降850万美元,主要是由于销量下降和产品销售组合不利变化[169] - 工业分部毛利下降90万美元,尽管收入增加6.5%,但主要是由于产品销售组合不利变化[169] - 销售、一般及管理费用增加350万美元,主要是由于对供应商的固定成本承诺增加、诉讼费用增加和环境修复费用增加[175] 研发创新 - 公司在研发和创新方面持续投入，拥有约350名产品开发人员[156] - 研发投入占总收入的10.5%,较上年同期增加2个百分点,主要是由于成本增加和销售下降[172][174] 财务状况 - 公司在2024年6月28日的未偿债务净额为4.431亿美元[202] - 公司在2024年6月28日的现金及现金等价物净增加为3.8百万美元[203] - 公司在2024年6月28日的应收账款周转天数为66天[207] - 公司在2024年6月28日的总订单积压约为3.1亿美元[209] 未来预测 - 公司预计2024年度与第三方公司的合作协议中还有1项里程碑付款1百万美元尚未完成[205] - 公司预计2024年度的固定成本承诺为1,240万美元，截至2024年6月28日尚有620万美元未支付[205] - 公司预计2024年度来自外汇汇率下降10%将导致收益减少1,430万美元[217] - 公司预计2024年度利率下降100个基点将导致投资收益增加140万美元[217] - 公司预计2024年度原材料价格上涨10%将导致成本增加370万美元[217] - 公司可能会进行外汇套期保值以管理外汇风险[212]

财务业绩 - 公司第三季度收入为2.091亿美元，同比下降10%[2] - 医疗业务收入为1.486亿美元，同比下降15%[2] - 工业业务收入为6050万美元，同比增长6%[2] - 非GAAP毛利率为32%，同比下降2个百分点[2] - 非GAAP每股收益为0.14美元，同比下降0.23美元[2] - 2024年第三季度收入为2.091亿美元，同比下降10.0%[17] - 2024年前三季度收入为6.053亿美元，同比下降9.1%[17] - 2024年第三季度非GAAP毛利率为32.5%，同比下降1.1个百分点[17] - 2024年前三季度非GAAP毛利率为32.1%，同比下降0.6个百分点[17] - 2024年第三季度非GAAP营业利润为3.78亿美元，同比增长30.2%[21] - 2024年前三季度非GAAP营业利润为6.98亿美元，同比增长32.8%[21] - 2024年第三季度非GAAP每股收益为0.14美元，同比增长62.2%[24] - 2024年前三季度非GAAP每股收益为0.36美元，同比增长-2.7%[24] - 2024年第三季度调整后EBITDA为2.28亿美元，同比下降39.5%[25] - 2024年前三季度调整后EBITDA为6.66亿美元，同比下降28.6%[25] 现金流和财务状况 - 经营活动产生的现金流为800万美元[5] - 公司现金、现金等价物、有价证券和定期存款余额为1.92亿美元[5] - 公司表示未来将继续关注成本管控和现金流管理[5] 业绩指引 - 公司预计第四季度收入将在1.9亿美元至2.1亿美元之间，非GAAP每股收益将在0.00美元至0.15美元之间[6] - 公司表示由于市场环境严峻,第四季度业绩指引较为谨慎[6] 非GAAP调整 - 公司应用非GAAP调整至税前收益以计算非GAAP有效税率，不包括任何离散项目或其他非经营性税务调整[34] - 为减少可转换票据转换对普通股的潜在摊薄影响，公司进行了可转换票据套期交易，非GAAP摊薄股数包含了该套期交易的抗摊薄影响[35] - 当平均股价超过20.81美元且公司有GAAP净收益时，非GAAP摊薄股数包含了该套期交易的抗摊薄影响[35]

Varex Imaging Corporation (NASDAQ:VREX) Q2 2024 Earnings Conference Call May 2, 2024 5:00 PM ET Company Participants Chris Belfiore – Director of Investor Relations Sunny Sanyal – President and Chief Executive Officer Sam Maheshwari – Chief Financial Officer Conference Call Participants Shaymus Contorno – Oppenheimer Young Li – Jefferies James Sidoti – Sidoti & Company Larry Solow – CJS Operator Greetings and welcome to the Varex Imaging Second Quarter Full Year 2024 Earnings Call. At this time all particip ...

1 YAREX Making the Invisible Visible Q1 FY24 Earnings Presentation February 6, 2024 Forward Looking Statements / Non-GAAP Measures Forward Looking Statements This supplement contains "forward-looking" statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Statements concerning revenue and earnings guidance; supply chain and logistics challenges; cost increases and expense management; changes in U.S. and worldwide economic conditions, such as the impact of inflation, and fluct ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________________________________ FORM 10-Q ____________________________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 29, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-37860 ___________ ...