For the quarter ended June 2024, VICI Properties Inc. (VICI) reported revenue of $957 million, up 6.6% over the same period last year. EPS came in at $0.57, compared to $0.69 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $956.61 million, representing a surprise of +0.04%. The company delivered an EPS surprise of +1.79%, with the consensus EPS estimate being $0.56.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall S ...

财务报告概况 - 公司合并VICI LP进行财务报告，VICI除了间接投资VICI LP外没有其他重大资产[17] - 2024年6月30日，VICI和VICI LP的主要差异包括现金及现金等价物、股东权益和合伙人权益、非控股权益以及高尔夫业务[17] - 公司提供了VICI和VICI LP的单独合并财务报表，以帮助投资者了解两者的差异[17] 财务业绩 - 2024年第二季度和上半年收入分别为9.57亿美元和19.08亿美元，同比增长6.6%和7.5%[29] - 2024年第二季度和上半年净利润分别为7.528亿美元和13.526亿美元，同比增长7.3%和10.0%[31] - 2024年第二季度和上半年每股收益分别为0.71美元和1.28美元，同比增长2.9%和6.7%[32] - 2024年第二季度和上半年经营活动产生的现金流分别为7.528亿美元和13.526亿美元[34] - 2024年第二季度和上半年其他综合收益分别为-0.694亿美元和-1.326亿美元[34] - 公司2024年第一季度净收入为13.53亿美元，同比增长18.4%[39] - 公司2024年第二季度净收入为17.52亿美元，同比增长20.5%[39] - 公司2024年上半年净收入为31.05亿美元，同比增长19.5%[39] - 公司2024年上半年每股收益为1.27美元，同比增长19.8%[39] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为11.58亿美元，同比增长10.1%[39] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日资产总额为443.76亿美元，较2023年12月31日增加1.01%[46] - 公司2024年6月30日负债总额为183.82亿美元，较2023年12月31日增加1.01%[47] - 公司2024年6月30日合伙人权益为259.94亿美元，较2023年12月31日增加1.01%[48] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的已发行和流通在外的股份数分别为25,753,822股和25,288,647股[49] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的累计其他综合收益分别为147,585千美元和153,350千美元[49] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的VICI LP资本总额分别为25,901,407千美元和25,441,997千美元[49] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的非控股权益分别为106,010千美元和105,632千美元[49] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的合计合伙人资本分别为26,007,417千美元和25,547,629千美元[49] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的总负债和合伙人资本分别为44,376,270千美元和43,930,049千美元[49] 租赁和投资收入 - 公司2024年上半年和2023年上半年的销售型租赁收入分别为1,025,061千美元和973,749千美元[51] - 公司2024年上半年和2023年上半年的租赁融资应收款、贷款和证券收入分别为823,036千美元和744,201千美元[51] - 公司2024年上半年和2023年上半年的信用损失准备变动分别为63,918千美元和70,122千美元[52] - 公司2024年上半年和2023年上半年的净收益分别为1,340,321千美元和1,217,558千美元[53] 资产组合 - 公司主要从事拥有和收购博彩、酒店和娱乐目的地的业务，并以长期三重净租赁的方式出租[69] - 截至2024年6月30日，公司拥有93处体验资产，包括54处博彩物业和39处其他体验物业[69] - 公司还拥有4个冠军高尔夫球场，由CDN Golf Management Inc.管理[69] - 公司的房地产投资组合总额为425.22亿美元，其中包括销售型租赁投资233.02亿美元、融资租赁投资182.11亿美元[123] - 公司租赁收入总额为17.87亿美元，其中包括销售型租赁固定租金9.73亿美元、销售型租赁浮动租金5.19亿美元、融资租赁固定租金7.56亿美元、融资租赁浮动租金0.64亿美元[126] - 公司租赁协议的初始期限为15至32年，并包括多个5至30年的续租选择权[131] - 公司租赁协议中包含年度基础租金上涨条款,上涨幅度为1%至2%,或大于2%或CPI上涨率(上限为3%)[131] - 公司部分租赁协议包含可变租金条款,可变租金占年度租金的20%至30%,根据相关资产的收入情况进行调整[131] 投资组合 - 公司投资组合中包括8.55亿美元的高级有担保债券和贷款,以及8.82亿美元的夹层贷款和优先股投资[140] - 公司总投资额为11.76亿美元，其中高级有担保贷款为3.92亿美元，夹层贷款和优先股权投资为6.99亿美元[143] - 公司未来融资承诺为7.55亿美元，加权平均利率为9.0%，加权平均期限为5.1年[143] - 公司投资组合的信用损失准备总额为15.16亿美元，占总投资额的3.34%[146] - 公司在2024年上半年信用损失准备增加6390万美元，主要由于租户市场表现和宏观经济预测恶化[152] - 公司投资组合中45.35亿美元的资产中，信用评级为Ba2、Ba3和B1的占比较高[157] 其他资产和负债 - 公司其他资产中包括845.9百万美元的销售型转租资产，扣除信用损失准备后的净值[161] - 公司其他负

财务业绩 - 总收入同比增长6.6%至9.57亿美元[2] - 净收益同比增长7.3%至7.413亿美元，每股收益同比增长3.7%至0.71美元[3] - 经调整后的资金来源(AFFO)同比增长9.6%至5.924亿美元，每股AFFO同比增长5.9%至0.57美元[12] - 2024年第二季度,公司的销售型租赁收入为5.12亿美元,同比增长3.4%[47] - 2024年第二季度,公司的租赁融资应收款、贷款和证券收入为4.14亿美元,同比增长10.9%[47] - 2024年第二季度,公司的总收入为9.57亿美元,同比增长6.6%[47] - 公司2023年第四季度和2024年全年的净收入分别为7.41亿美元和13.31亿美元[53] - 公司2023年第四季度和2024年全年的经调整EBITDA分别为7.75亿美元和15.41亿美元[53] - 公司2023年第四季度和2024年全年的每股基本和摊薄收益分别为0.71美元和1.28美元[54] - 公司2023年第四季度和2024年全年的每股基本和摊薄FFO分别为0.71美元和1.28美元[54] - 公司2023年第四季度和2024年全年的每股基本和摊薄AFFO分别为0.57美元和1.13美元[54] - 公司2023年第四季度和2024年全年的销售型租赁收入分别为4.95亿美元和10.25亿美元[56] - 公司2023年第四季度和2024年全年的租赁融资应收款收入分别为3.56亿美元和7.62亿美元[57] - 公司2023年第四季度和2024年全年的贷款利息收入分别为1.66亿美元和6.06亿美元[58] - 公司2023年第四季度和2024年全年的总收入分别为8.98亿美元和19.08亿美元[59] - 公司2023年第四季度和2024年全年的其他收入分别为1.85亿美元和3.86亿美元[59] 投资与合作 - 宣布通过合作伙伴物业增长基金向威尼斯人度假村投资最高7亿美元[4] - 宣布向大灰狼度假村提供2.5亿美元的夹层贷款[5] - 公司正在与Bowlero、Cabot、Canyon Ranch等领先运营商建立不断增长的房地产和融资合作伙伴关系[34] 资产组合 - 公司拥有93个体验性资产,包括54个博彩物业和39个其他体验性物业,总面积约为1.27亿平方英尺[34] - 公司的物业由行业领先的博彩、休闲和酒店运营商长期租赁,采用三重净租赁协议[34] - 公司拥有4个冠军高尔夫球场和33英亩的未开发和未充分开发的土地,毗邻拉斯维加斯大道[34] - 公司的目标是通过与最高质量的体验场所创造者和运营商合作,拥有最高质量和最富有成效的体验性房地产投资组合[34] 风险因素 - 公司面临诸多风险因素,包括宏观经济环境、利率上升、监管环境变化等,可能对公司的业务和财务状况产生重大影响[35][36][37] 非GAAP财务指标 - 公司拥有丰富的非GAAP财务指标,包括FFO、AFFO和调整后EBITDA,为投资者提供有价值的补充信息[38][39][40][41][42] 业绩指引 - 提高2024年全年AFFO指引至23.5亿-23.7亿美元,每股2.24美元-2.26美元[27]

VICI Properties Inc. (VICI) is slated to report second-quarter 2024 earnings results on Jul 31 after the closing bell. Its quarterly results are expected to exhibit growth in revenues and funds from operations (FFO) per share.In the last reported quarter, this New York-based experiential REIT, which owns the portfolios of market-leading gaming, hospitality and entertainment destinations, reported an adjusted FFO per share of 56 cents, in line with the Zacks Consensus Estimate.Over the preceding four quarter ...

Wall Street analysts expect VICI Properties Inc. (VICI) to post quarterly earnings of $0.56 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year increase of 3.7%. Revenues are expected to be $956.61 million, up 6.5% from the year-ago quarter.The consensus EPS estimate for the quarter has undergone an upward revision of 0.2% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during this timeframe. ...

Karl Weatherly As an income-driven investor with a knack for companies that operate within the casino gaming sector either in whole or in part, I wanted to take a closer look at several of the reasons as to why I’m staying bullish on shares of VICI Properties (NYSE:VICI) which currently trades at $30.42/share and offers its investors an annualized yield of 5.47% ($1.66/share). Company Overview VICI Properties is a "real estate investment trust (REIT) that owns one of the largest portfolios of market-lea ...

Leland Bobbe/DigitalVision via Getty Images One of the more interesting publicly traded REITs on the market today has got to be VICI Properties (NYSE:VICI). For those not familiar with the company, it operates as a major owner of gambling and other gaming related assets. By investing in these types of properties, and diversifying somewhat over the years, the company has grown to be a rather large enterprise with a market capitalization as of this writing of $30.72 billion. Back in April of this year, I ...

Walter Bibikow/DigitalVision via Getty Images I am adding to my position in VICI Properties Inc. (NYSE:VICI) these days as the experiential real estate investment trust offers a high quality 5.4% yield, a low pay-out ratio and a diversified portfolio poised to produce long-term funds from operations growth. The real estate portfolio is well-managed and the real estate investment trust is poised to raise its dividend in the third quarter. I think that VICI Properties makes an attractive value proposition ...

文章核心观点 - 公司VICI Properties是一家REIT,专注于游戏、娱乐和酒店等体验性房地产 [2] - 公司具有高效的资本管理、强劲的增长潜力和持续的良好业绩 [2] - 公司受益于利率下降和宏观经济环境改善的潜在催化剂 [18][21][22][24] 公司概况 - 公司市值322亿美元,自2017年上市,年化现金租金超31亿美元,自成立以来一直保持100%租金收回率 [6] - 公司的投资组合主要由三重净租赁结构组成,大部分租金来自有母公司担保的租户 [7][8][9] - 公司的两大租户为凯撒娱乐(39%)和MGM度假村(35%),租约期限较长 [11] - 公司正在尝试拓展到水上乐园、现场娱乐场所、主题公园等其他体验性房地产领域 [12] 财务表现 - 公司一季度收入同比增长8.4%,AFFO同比增长9.4% [13] - 预计二季度FFO每股在0.65-0.70美元之间,未来收益有望持续增长 [14] - 公司通过控制成本维持高盈利能力,为股东带来丰厚回报 [14] 增长潜力 - 公司所处的体验性房地产行业具有较强的抗周期性和较低的替代风险 [15] - 公司与威尼斯人度假村的700万美元投资协议将带来新的收益增长 [15][16] - 随着宏观环境改善,公司未来的增长前景广阔 [17] 估值分析 - 公司当前估值较低,市盈率仅11.85倍,低于同行 [27][28] - 根据自由现金流折现模型,公司潜在上涨空间高达86% [29] - 公司派息率较高,股息收益率达5.3%,且增长迅速 [30][31] 风险因素 - 公司对拉斯维加斯地区和两大租户的依赖程度较高,存在一定集中风险 [33] - 公司债务水平较高,可能受到利率上升的不利影响 [34][35]

文章核心观点 - W. P. Carey Inc. (WPC)和VICI Properties Inc. (VICI)是两家独特的净租赁房地产投资信托公司,它们拥有稳定的现金流,同时也能够通过CPI调整租金实现更快的增长 [2] - 相比VICI,WPC目前的估值更加合理,具有更多优势,包括更好的资产组合、更高的信用评级和更长的历史记录 [3][4] - 尽管WPC最近几年受到一些负面因素的影响,但公司整体管理良好,未来增长前景仍然看好 [5][6] 公司概况 - WPC主要投资于工业地产,资产组合更加多元化,风险较低 [4] - VICI主要投资于赌场,资产集中度较高,风险相对较大 [4] - WPC拥有更长的上市历史,达26年,而VICI仅7年 [4] - WPC的信用评级为BBB+,CPI调整无上限,而VICI的CPI调整大多有上限 [4] 估值对比 - 目前WPC的估值(P/FFO 12x, P/NAV 20%折价)低于VICI(P/FFO 13x, P/NAV 8%折价) [4] - WPC的股息收益率为6%,高于VICI的5.5% [4] - 尽管VICI最近增长更快,但WPC的估值折价幅度较大,存在较大的上涨潜力 [4][10]