The upcoming report from Textron (TXT) is expected to reveal quarterly earnings of $1.53 per share, indicating an increase of 43% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $3.92 billion, representing an increase of 7.8% year over year. The current level reflects an upward revision of 0.8% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over this period. Befo ...

财务表现 - Textron (TXT)预计在2023年12月报告的季度中，盈利将同比增长，营收也将增加[1] - 分析师们对Textron的盈利前景持乐观态度，预计每股盈利将增长43%[4] - 如果关键数据超过预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2]

PROVIDENCE, R.I.--(BUSINESS WIRE)--Textron Inc. (NYSE: TXT) will release its fourth quarter 2023 financial results on Wednesday morning, January 24, 2024. Textron will also host a conference call at 8:00 a.m. (Eastern) to discuss the results and the company’s outlook. The call will be available via webcast at www.textron.com or by direct dial at (844) 867-6169 in the U.S. or (409) 207-6975 outside of the U.S.; Access Code: 2046023. In addition, the call will be recorded and available for playback beginning ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为33亿美元,较去年同期增加2.65亿美元 [10] - 第三季度分部利润为3.32亿美元,较去年同期增加0.6亿美元 [10] - 第三季度持续经营业务收益为每股1.35美元,调整后每股收益为1.49美元,较去年同期1.15美元有所增长 [10] - 第三季度制造业务现金流(扣除养老金缴款)为2.05亿美元,较去年同期2.92亿美元有所下降 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第三季度交付39架喷气式飞机,与去年持平,交付38架商用涡桨飞机,较去年33架有所增长 [13] - 第三季度订单量较去年同期增长12%,订单备份增加5.21亿美元,达到74亿美元 [13] - 与NetJets签署15年1500架飞机的协议,扩大双方40年以上的合作关系 [14] - 获得17架King Air 360特种任务飞机订单,以及[indiscernible]公司20架大篷车订单 [15] 贝尔直升机业务 - 第三季度收入与去年持平,利润略有增长 [17][28] - 商用直升机交付量从去年49架下降至23架,受供应链短缺影响 [17] - 获得15架505直升机订单,用于替换阿联酋皇家空军的教练机 [18] 泰克斯特龙系统业务 - 第三季度收入和利润均有所增长 [19][29] - 获得陆军未来战术无人机系统(FTUAS)第二阶段合同,并获得陆军轻型机器人战斗车辆原型合同 [19][20] - 与美国海军扩大了Aerosonde SUAS系统的合作 [21] 工业业务 - 第三季度收入增长,主要由于特种车辆和考特斯业务量增加 [22] - 特种车辆业务持续受到强劲需求的推动,考特斯业务受益于北美汽车市场的复苏 [22] 电动航空业务 - Pipistrel Alpha Trainer获得美国航空公司Mesa Air 25架订单 [23] - 公司首款混合动力无人货运机原型正在进行系统集成,预计年底前进入地面测试阶段 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资新产品升级,如Citation CJ3 Gen 2和Citation M2 Gen 2,同时也在研发全新机型如Ascend [16] - 公司在军用无人机和轻型机器人战斗车辆等新兴领域获得重要合同,体现公司在国防领域的竞争力 [19][20] - 公司在电动航空领域持续投入,推进混合动力无人机等新技术的研发和应用 [23] - 公司认为供应链和劳动力效率问题将持续到2024年,但仍有信心实现业务的强劲增长和利润改善 [47][49][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管面临供应链和劳动力效率挑战,但公司在各业务线表现依然出色,收入和利润均实现增长 [50] - 管理层认为,即使在可能出现的短期经济下滑中,客户对飞机的需求仍然强劲,订单和交付时间表依然较长 [87][88] - 管理层预计,随着供应链问题的逐步缓解,公司2024年的业务表现将会大幅改善 [59][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sheila Kahyaoglu提问** 航空业务在定价和产品组合方面面临的竞争情况如何,以及订单备份中NetJets订单的影响 [36][37] **Scott Donnelly回答** - NetJets订单对本季度订单备份影响不大,公司一直与NetJets保持密切合作,每季度都会根据市场情况调整交付计划 [38][39][40] - 公司在定价和产品组合方面面临的竞争压力较小,本季度实现了7%的毛价上涨和3%的净价上涨 [36] 问题2 **Noah Poponak提问** 对航空业务需求环境的看法,以及对未来产能提升的预期 [54][55][56][57] **Scott Donnelly回答** - 需求环境依然强劲,订单量增长12%,体现了广泛的客户需求 [54][55] - 公司预计未来一年内仍将面临供应链和劳动力效率挑战,但有信心通过持续改善实现业务的强劲增长 [58][59][60] 问题3 **Douglas Harned提问** 航空业务供应链问题对订单备份和交付的影响,以及未来产能提升的计划 [62][63][64][65][66] **Scott Donnelly回答** - 供应链问题有所缓解但仍然存在,导致一些交付被推迟到第四季度甚至2024年 [62][63][64][65] - 公司正在与供应商合作,调整产能以满足强劲的客户需求,预计2024年交付量将超过2023年 [65][66]

财务表现 - 2023年第三季度，公司总收入为33.43亿美元，同比增长9%[45] - Textron航空部门收入同比增长了1.71亿美元，主要受益于飞机销售量和价格的提高[46] - Textron航空部门在2023年前九个月实现了3.58亿美元的收入增长，主要受益于价格上涨和销售量增加[47] - 销售和管理费用在2023年第三季度同比增长了3,030万美元，14%[49] - 利息支出在2023年前九个月同比减少了2,900万美元，33%[50] - 2023年第三季度和前九个月的有效税率分别为10.6%和15.6%[51] Textron航空部门 - Textron航空部门的订单量在2023年前九个月增加了9.72亿美元，同比增长15%[53] - Textron航空部门在2023年第三季度和前九个月的利润率分别为12.0%和11.8%[58] Bell公司 - Bell公司的军用飞机和支持项目收入在2023年第三季度同比增长26%[64] - Bell部门在2023年第三季度的业绩增长了4%，主要受益于性能方面的积极影响，其中包括较低的研发成本[68] Textron Systems - Textron Systems在2023年第三季度和前九个月的营收分别增长了6%和7%，主要是由于更高的销量[70] 工业部门 - 工业部门在2023年第三季度的营收增长了9%，主要是由于产品线的销量和混合增加[75] - 工业部门在2023年第三季度的业绩增长了42%，主要受益于定价方面的积极影响[74] Textron eAviation - Textron eAviation在2023年第三季度的营收增长了40%，但出现了171%的业绩下滑[80] 金融部门 - 金融部门在2023年第三季度的业绩增长了215%，主要是由于之前写下的一笔客户关系金额的恢复[84] 制造集团 - 制造集团在2023年前九个月的经营活动现金流量减少了208百万美元，主要是由于营运资本的变化[89] - 制造集团在2023年前九个月的投资活动中包括2.24亿美元的资本支出，部分抵消了39百万美元的企业拥有寿险保单的净收益[90] - 制造集团在2023年前九个月的融资活动中包括8.85亿美元用于回购1250万股普通股[91] 公司整体财务状况 - 2023年前九个月，金融集团经营活动现金流增加2,400万美元至13,000万美元，主要是由于1,000万美元的较低所得税支付[93] - 2023年前九个月，投资活动中使用的现金流包括2.24亿美元的资本支出，部分抵消了3900万美元的企业拥有寿险保险政策的净收益[96] - 2023年前九个月，融资活动中使用的现金流包括8.85亿美元用于回购公司的普通股[97] - 2023年前九个月，公司经营活动现金流减少2.45亿美元至7.18亿美元，主要是由于营运资本变化和自有金融应收款项净现金流出6,100万美元，部分抵消了更高的收入和较低的所得税支付[95]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为34亿美元,同比增加2.7亿美元 [7] - 分部利润为3.52亿美元,同比增加0.71亿美元 [7] - 第二季度持续经营收益为每股1.30美元,调整后每股收益为1.46美元,同比增加0.35美元 [8] - 制造业营运现金流(不含养老金缴款)为2.42亿美元,同比减少0.67亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 交付44架喷气式飞机,同比减少4架;交付37架商用涡桨飞机,同比增加2架 [10] - 订单净增3.15亿美元,期末订单总额达68亿美元 [10] - 收入增加0.78亿美元,主要由于定价上涨0.95亿美元,部分被交付量和产品组合下降所抵消 [18] - 利润增加0.22亿美元,主要由于定价上涨带来的利润增加0.52亿美元,部分被制造表现不佳(主要与供应链和劳动力效率低下有关)所抵消 [19] 贝尔直升机业务 - 收入略有增加,主要由于定价上涨0.21亿美元,部分被军用收入下降0.07亿美元所抵消 [20] - 利润增加0.11亿美元,主要由于制造表现改善(主要反映研发成本下降)0.13亿美元,以及定价上涨带来的利润增加0.09亿美元,部分被交付量和产品组合下降所抵消 [20] - 订单净增12亿美元,主要来自FLRAA合同 [12] 泰克斯特朗系统业务 - 收入增加0.13亿美元,主要由于交付量上升 [21] - 利润略有下降0.01亿美元 [21] 工业业务 - 收入增加1.55亿美元,主要由于考特斯和专用车辆业务的交付量和产品组合改善1.21亿美元,以及定价上涨0.37亿美元 [21] - 利润增加0.42亿美元,主要由于交付量和产品组合改善0.32亿美元,以及定价上涨带来的利润增加0.17亿美元,部分被制造表现不佳所抵消 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空业务订单净增3.15亿美元,期末订单总额达68亿美元,反映了市场需求的强劲 [10] - 贝尔直升机业务订单净增12亿美元,主要来自FLRAA合同,显示了军用市场的需求 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续投资新产品开发,如航空业务的Ascend新机型、贝尔直升机业务的FLRAA项目,以及工业业务的新能源车型,体现了公司在各业务领域的创新和发展战略 [11][12][15] - 公司在航空、直升机和军工等领域与大型竞争对手展开竞争,并取得了一些重要合同,如FLRAA项目和XM30项目,显示了公司的竞争实力 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链和劳动力效率问题仍在,但公司整体经营环境保持良好,需求保持强劲,特别是在航空和工业业务方面 [30][31][83][84] - 公司有信心通过持续的新产品投入和有效的运营管理,来应对当前的挑战,并保持良好的盈利能力和现金流 [45][46][83] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Arment 提问** 询问航空业务的交付目标和供应链管理情况 [30][31][32][33] **Scott Donnelly 回答** 尽管供应链挑战仍存在,但公司正在努力应对,预计全年交付量会略低于原先预期,但这些需求将转移到2024年 [31][32][33] 问题2 **Sheila Kahyaoglu 提问** 询问公司的资本配置策略,特别是在新产品投入和股票回购之间的平衡 [41][42][43][44][45] **Frank Connor 和 Scott Donnelly 回答** 公司将继续保持高水平的研发投入,同时也会通过股票回购等方式回报股东,这两者并不矛盾,体现了公司的长期发展战略 [42][43][44][45][46] 问题3 **Jason Gursky 提问** 询问公司对通用航空市场和飞行员供给的看法 [51][52][53][54] **Scott Donnelly 回答** 公司看好通用航空市场的需求,从小型活塞机到大型商务机都保持强劲,同时飞行员短缺也带动了培训市场的需求 [51][52][53][54]

总收入情况 - 2023年第二季度，公司总收入为34.24亿美元，同比增长9%[45] - 2023年上半年，公司总收入为64.48亿美元，同比增长5%[45] 工业部门收入情况 - 2023年第二季度，工业部门收入增长1.55亿美元，主要由于产品线的销量和组合增加[46] - 2023年上半年，工业部门收入增长2.49亿美元，主要由于产品线的销量和组合增加[47] 泰克斯特龙航空部门收入情况 - 2023年上半年，泰克斯特龙航空部门收入增长1.87亿美元，主要由于价格上涨和销量增加[48] 费用情况 - 2023年第二季度，销售和管理费用增加1千万美元，主要反映了股权报酬支出的增加[50] - 2023年第二季度，净利息支出减少1.2亿美元，主要由于利息收入增加[51] 税务情况 - 2023年第二季度，有效税率为20.1%，较去年同期略有增加[52] 贝尔部门收入情况 - 2023年第二季度，贝尔部门收入为7.01亿美元，同比增长2%[64] Textron Systems业绩情况 - Textron Systems在2023年第二季度和上半年的营收分别增长了4%和8%[70] - Textron Systems在2023年第二季度和上半年的运营费用分别增长了5%和8%[71] - Textron Systems在2023年第二季度和上半年的分段利润分别下降了3%和增长了8%[72] Industrial业绩情况 - Industrial在2023年第二季度和上半年的营收分别增长了18%和15%[73] - Industrial在2023年第二季度和上半年的运营费用分别增长了14%和13%[76] - Industrial在2023年第二季度和上半年的分段利润分别增长了114%和58%[77] Textron eAviation业绩情况 - Textron eAviation在2023年第二季度和上半年的营收分别增长了120%和200%[79] - Textron eAviation在2023年第二季度和上半年的运营费用分别增长了92%和200%[80] - Textron eAviation在2023年第二季度和上半年的分段亏损分别增加了71%和200%[82] Finance业绩情况 - Finance在2023年第二季度的营收增加了$4百万，第一半年保持不变，分段利润分别增加了$2百万和$1百万[83] 投资和融资活动 - 2023年上半年投资活动中，资本支出为1.45亿美元，部分偿还自公司拥有的寿险保单净收益为3800万美元[94] - 2023年上半年融资活动中，支付6.5亿美元用于回购公司的普通股[95] 公司融资情况 - 公司的财务部门主要为购买新的和二手的Textron航空飞机和贝尔直升机的购买者提供融资，这被称为自有融资[96] 合同收入和利润率 - 我们通常使用成本-成本法来衡量与美国政府长期合同相关的收入，根据这种方法，收入与成本的比例成比例记录[98] - 我们使用累积追赶法来识别合同的利润率变化对我们的利润率的影响[99]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为30亿美元,较去年同期增加2300万美元 [6] - 第一季度分部利润为2.59亿美元,较去年同期下降1800万美元 [6] - 第一季度调整后每股收益为1.05美元,较去年同期的0.97美元有所增长 [7] - 第一季度制造业营运现金流(扣除养老金缴款)为1.04亿美元,较去年同期的2.09亿美元有所下降 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 第一季度交付35架喷气式飞机,较去年同期的39架有所下降 [9] - 第一季度交付34架商用涡桨飞机,较去年同期的31架有所增加 [9] - 航空业务订单净增1.36亿美元,第一季度末订单总额为65亿美元 [9] - 航空业务售后市场收入同比增长9% [10] 贝尔直升机业务 - 第一季度交付22架商用直升机,较去年同期的25架有所下降 [13] - 贝尔获得波兰国家警察4架BEL407直升机的订单,将扩大其机队规模至7架 [13] 泰克斯特朗系统业务 - 第一季度收入增长,利润表现良好 [14] - 系统公司的Aerosonde混合四旋翼无人机入选美国陆军未来战术无人机系统第二阶段竞争 [14] - 系统公司向美国海军交付第7架登陆艇,还有2架待交付 [15] 工业业务 - 第一季度收入增长,主要由于特种车辆和考特斯业务量增加 [16] - 特种车辆业务的高尔夫电动车需求和定价保持强劲 [16] - 考特斯公司获得首个Pentatonic电池保护板订单,用于电动汽车生产 [16] 电动航空业务 - 第一季度收入为400万美元,亏损900万美元,主要用于研发投入 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司一直关注并评估潜在的并购机会,但目前主要专注于现有业务的有机增长 [135][136][137] - 公司认为FLRAA合同是未来发展的重要机遇,并在过去10年持续投资和准备 [144][145][146][147] - 公司在直升机、无人机、陆地车辆等多个领域都有潜在的未来发展机会 [148][149][150][151][152] - 公司目前尚未从乌克兰冲突中获得显著的订单需求 [154][155] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为供应链问题仍将持续,但预计下半年会有所缓解 [106][107][108][109] - 公司对航空业务的定价和需求前景保持乐观 [37][44][45][46][47] - 公司对工业业务的短周期消费品市场保持谨慎,但其他工业和商业市场需求仍然强劲 [72][73][74][75] - 公司对贝尔业务的利润率前景持谨慎态度,预计FLRAA合同将拉低利润率 [32][33][34][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sheila Kahyaoglu 提问** FLRAA合同对贝尔利润的影响如何,公司如何看待这一合同的风险 [31][32][33][34][35] **Scott Donnelly 回答** 公司已经在指引中考虑了FLRAA合同的影响,预计贝尔业务收入将在下半年开始增长,但利润率将有所下降 [32][33][34][35] 问题2 **Douglas Harned 提问** 公司如何看待航空业务的售后市场前景,是否会有更多的内容和定价提升 [46][47] **Scott Donnelly 回答** 公司认为航空业务的售后市场增长主要取决于机队利用率,而不是单纯的机队规模增长,公司对未来的定价和需求保持乐观 [46][47] 问题3 **Cai Von Rumohr 提问** 公司是否考虑进一步加大股票回购力度 [51][52][53] **Scott Donnelly 回答** 公司将继续以股票回购作为主要的资本回报方式,今年计划回购约5%-6%的股票,具体力度将根据市场情况而定 [52][53]

财务表现 - 2023年第一季度，公司总收入为3024百万美元，较2022年同期增长1%[46] - Textron航空部门收入增长1%，主要因价格上涨和销量增加，包括国防和售后市场销量增加[47] - Bell部门收入下降26%，主要受到军事备件和支持以及V-22和H-1生产量下降的影响[48] - Textron航空部门利润增长14%，主要受益于价格上涨和销量增加，部分抵消了性能不佳的影响[55] - Bell部门利润下降34%，主要由于销量下降，部分抵消了性能的积极影响[59] - Textron系统部门收入增长12%，主要反映了销量增加[62] - 工业部门收入增长11%，主要由于产品线销量增加[65] - 工业部门利润增长5%，主要受益于销量增加和价格上涨，部分抵消了性能不佳的影响[67] - 财务部门收入下降4百万美元，利润下降1百万美元，贷款质量指标表现良好[69] 资产负债 - 制造集团的现金及等价物为1,719百万美元，负债为3,183百万美元，股东权益为7,008百万美元[71] - 制造集团的净债务占资本的比例为17%，负债占资本的比例为31%[71] - 财务集团的现金及等价物为80百万美元，负债为367百万美元[71] 融资与投资 - 公司拥有一个总额为10亿美元的无担保循环信贷额度[72] - 公司维护着一份有效的无限额度的公开债券注册声明[73] - 制造集团在2023年第一季度的经营活动现金流为1.53亿美元，较2022年第一季度的2.25亿美元减少了7200万美元[74] - 制造集团在2023年第一季度的投资活动中包括6,200万美元的资本支出，部分偿还了公司拥有的寿险保单的净收益为2,000万美元[75] - 制造集团在2023年第一季度的融资活动中支付了3.77亿美元用于回购520万股普通股[76] - 财务集团在2023年第一季度的经营活动现金流为4百万美元，较2022年第一季度的负2百万美元增加了6百万美元[77] - 公司在2023年第一季度的经营活动现金流为1.63亿美元，较2022年第一季度的2.41亿美元减少了7.8亿美元[78]

产品线介绍 - Textron Aviation是通用航空领域的领导者，主要产品线包括飞机和售后零部件及服务[7] - Textron Aviation的飞机产品包括商务喷气机、涡桨飞机、军事教练和防御飞机以及活塞发动机飞机[8] - Textron Aviation的家族飞机包括Citation系列、Beechcraft King Air系列和Cessna Caravan系列[9] - Textron Aviation正在开发高性能单发涡桨飞机Denali，预计比同等尺寸发动机高效率20%[12] - Bell是世界领先的军用和商用直升机供应商，主要产品包括军用直升机和商用直升机[13] - Bell的商用直升机包括429、407GXi、412EPX、505 Jet Ranger X和Huey II[16] - Bell正在开发未来长程突击飞机计划的下一代垂直起降飞机V-280 Valor[18] - Bell正在开发美军未来攻击侦察飞机计划的新旋翼飞机Bell 360 Invictus[19] 公司业务领域 - Textron Systems开发和整合各种产品和服务支持国防、国土安全、航空航天等领域的客户任务[21] - 我们的工业部门设计和制造燃油系统、功能性组件和专用车辆产品线[23] 公司员工和文化 - 公司在2022年底全球雇员约为34,000人，其中80%位于美国，其余位于美国以外的地区[39] - 公司致力于招聘和留住具备所需技能的员工，包括工程、制造、信息技术、网络安全、飞行操作、业务拓展和战略管理等领域[40] - 公司通过设定目标来提高员工伤害率，将伤害率降低作为绩效指标向高层领导和董事会审计委员会报告[41] - 公司在COVID-19大流行期间重视员工健康和安全，成立了全公司范围的应对团队，持续更新行动并与员工进行沟通[42] - 公司的人才发展计划旨在为员工提供新的职业和成长机会，Textron大学提供专业和领导力发展课程[43] - 公司每年通过正式的人才审查流程评估各业务的人才需求，制定领导继任计划并为员工提供新的职业机会[44] - 公司致力于拥有多元化的员工队伍和包容性工作场所，通过提供多样化的培训和招聘努力改善业绩和创新[45] - 公司将管理层员工5%的年度激励报酬用于实现多样化目标，加强招聘努力和提供包容性和无意识偏见培训[46]