文章核心观点 - 中游公司在疫情后成为股市中最好的收益来源之一,因为它们的收入与油气价格波动无关,而是基于管道输送量或包销合同 [2] - 过去中游行业存在两大问题:北美页岩革命导致油气产量快速上升,需要大量投资建设新管道系统,但常常导致负自由现金流;油气价格大幅下跌也使投资者担忧 [2] - 现在情况有所好转,主要项目已完工,产生了大量自由现金流,且油气产量仍在上升,为管道基础设施需求提供支撑 [2] - 新兴趋势如人工智能带来的天然气需求增长、地缘政治因素以及预期利率下降等,也为中游公司带来新的机遇 [5] TC Energy公司概况 - TC Energy是一家加拿大中游巨头,在美国、加拿大和墨西哥拥有广泛的基础设施资产,是北美天然气需求增长的受益者 [11][12] - 公司正在投资约70亿加元新资产,以满足未来天然气需求增长 [16] - 公司正在出售部分非核心资产,以集中精力并改善资产负债表 [18][19] - 公司计划将液体管道业务分拆,成为纯天然气业务公司,这是一个明智的战略调整 [21] NGTL管道系统 - NGTL管道系统是公司最重要的资产之一,连接了加拿大西部盆地的低成本天然气供应与高需求市场 [27][28] - 公司与客户达成了5年收费协议,预计每年将增加1.5-2亿加元的EBITDA [31][33] - 该协议还为公司未来3年内320亿加元的管道扩建项目铺平了道路 [34] 财务表现 - 2024年二季度,公司EBITDA同比增长9%,主要受益于天然气管道业务的强劲表现 [35] - 公司预计全年将把净债务降至EBITDA的4.75倍,并将EBITDA提升至最少112亿加元 [36] - 公司股息连续24年增长,未来3-5%的年增长率也是可观的 [37] 估值与评级 - 公司预计未来5年每股经营现金流将以5-8%的年增长率增长,估值合理 [39][40] - 综合公司的稳定收益、战略定位和良好的财务状况,分析师维持买入评级 [41]

文章核心观点 - TC Energy公司第二季度业绩超预期 [1][2] - 公司各业务板块表现良好,但液体管道业务表现较弱 [4][5][6][8][9] - 公司宣布多项重大交易和资产剥离计划 [11][12][13] - 公司预计2024年全年业绩将优于2023年 [14][15] 公司业务表现 加拿大天然气管道业务 - 可比EBITDA增长8.5%,超出预期,主要受益于NGTL系统和Foothills系统收费率上升 [4] 美国天然气管道业务 - 可比EBITDA增长7.3%,符合预期,主要受益于新项目收益增加、权益收益上升和合同销售增加 [5] 墨西哥天然气管道业务 - 可比EBITDA大幅增长48.2%,超出预期,主要受益于Sur de Texas权益收益增加和Villa de Reyes管线新投产 [6][7] 液体管道业务 - 可比EBITDA下降9.6%,低于预期,主要受液体营销业务利润率下降影响 [8] 电力和能源解决方案业务 - 可比EBITDA增长4.6%,低于预期,主要受益于美国营销业务和加拿大电力业务收益增加 [9] 财务状况 - 截至2024年6月30日,资本支出为16亿加元 [10] - 现金及现金等价物为40亿加元,长期债务为491亿加元,资本负债率为61% [10] 重大事项 - 股东批准剥离液体管道业务 [11] - 就NGTL系统达成5年收费协议,获得客户一致支持 [11] - 完成约26亿加元资产出售计划,其中包括与加拿大原住民社区达成10亿加元的股权交易 [12] - 与墨西哥国家电力公司达成战略合作,出售13.01%TGNH资产权益 [13] - Coastal GasLink LP完成71.5亿加元私募债券融资 [13]

业绩总结 - TC Energy在2024年第二季度实现了9%的可比EBITDA增长，达到26.94亿美元[7][30] - 2024年第二季度净收入为9.90亿美元，较2023年同期的2.73亿美元显著增长[30] - 2024年预计可比EBITDA将在112亿至115亿美元之间[21][29] - 2024年上半年运营提供的净现金为3,697百万美元，较2023年上半年的3,584百万美元增长3.2%[35] - 2024年第二季度生成的资金为1,827百万美元，较2023年同期的1,687百万美元增长8.3%[35] 用户数据 - NGTL系统的日均流量为14.2 Bcf/d，同比增长5%[19] - 预计通过与NGTL系统客户达成的五年收入要求协议，每年可增加1.5亿至2亿美元的可比EBITDA[11] - 北美天然气需求预计将增长近40 Bcf/d，主要受LNG出口和发电需求驱动[9] 未来展望 - 公司预计到2024年底，债务与EBITDA比率将达到4.75倍的上限目标[7][29] - 预计到2023-2035年，U.S.天然气需求将因LNG出口、墨西哥出口和发电增长而增加[9] - 2024年净资本支出预计在80亿至85亿美元之间[21] 新产品和新技术研发 - 东南门户管道项目预计成本为45亿美元，海上管道安装已完成98%[10] - Blackrod连接项目获得批准，投资额为2.5亿美元[16] 市场扩张和并购 - 南博公司成功完成股东投票，推动液体管道业务的分拆交易[7] - TC Energy的资产剥离计划已推进至30亿美元，包括PNGTS、TGNH和NGTL交易[7] - TC Energy与土著社区达成历史性股权所有权协议，出售5.34%的NGTL和Foothills系统的少数股权，获得10亿美元的总收益[8] 负面信息 - 2023年12月31日的报告总债务为63,201百万美元，较2022年的58,300百万美元增加8.2%[40] - 调整后的债务与调整后的可比EBITDA比率为5.1，较2022年的5.4有所改善[40] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年TC Energy在与土著和美洲原住民供应商的支出达到18亿美元[27] - 自2019年至2023年，TC Energy的绝对甲烷排放量减少了15%，同时通过量增加了10%[27] - TC Energy的当前股息收益率为6.6%，预计未来股息增长率为3-5%[25] - 领导层中女性比例为36%，董事会中女性和可见少数族裔比例分别为38%和15%[27]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度可比EBITDA同比增长9% [21] - 加拿大天然气业务收益增加主要来自NGTL和Foothills系统的扩张 [21] - 美国天然气业务新管线和现代化项目投产,以及A&R和Great Lakes签订新合同 [21] - 墨西哥业务收益增加主要来自Villa de Reyes新支线投产和Sur de Texas权益收益增加 [21] - 电力和能源解决方案业务美国营销和加拿大电力收益增加抵消了Bruce Power收益下降 [21] - 液体业务收益下降主要受WCSB出口管线新投产和液体营销活动下降影响 [22] - 可比收益略低于上年同期,主要受AFUDC增加、汇率波动和非控股权益变化影响 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加拿大天然气管道NGTL系统、美国天然气管道和墨西哥管道均创下收发量新高纪录 [17] - Bruce Power机组可用性在第二季度为78%,全年预计将达到低90%区间 [19] - Keystone管线第二季度可靠性达94% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计到2035年北美天然气需求将增加近40 Bcf/天 [12][13] - 公司有望在未来5年内实现5 Bcf/天以上的LNG出口增长 [13] - 公司资产覆盖美国、加拿大和墨西哥三大市场,是唯一拥有主要资产的公司 [13] - 美国有300个数据中心正在建设或规划,60%位于公司管线15英里范围内 [14][66][67] - 加拿大和墨西哥也有大量数据中心建设计划 [68][69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过安全和卓越运营最大化资产价值 [31][32] - 关键项目如Southeast Gateway进展顺利,按时按预算交付 [32] - 公司已完成2024年3000万美元资产出售计划的大部分,大幅降低债务 [33] - 与加拿大土著社区达成历史性股权所有权协议,为当地社区创造长期稳定收益 [12] - 公司资产战略位置优势,能够满足天然气需求增长,包括LNG出口、公用事业客户需求和发电需求 [13][14][15] - 公司有5 Bcf/天的下一波LNG出口增长机会,是唯一拥有三国主要资产的公司 [13] - 公司将每年控制在60-70亿美元的资本支出范围内,以创造股东价值 [15][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务前景表示乐观,认为天然气需求前景从未如此强劲 [12][13] - 管理层认为公司资产战略位置优势,能够满足未来天然气需求增长 [13][14][15] - 管理层对NGTL系统谈判达成5年协议感到高兴,认为这有利于客户和公司 [18] - 管理层对Southeast Gateway项目进展感到满意,预计2025年中投产 [16][46][47] - 管理层对公司2024年和未来几年的发展前景表示乐观 [31][32][33] 其他重要信息 - 公司董事会宣布第三季度派发0.96美元/股的股息,年化收益率约6.6% [30] - 公司发布2024年可持续发展报告,详细介绍了减排、社区投资和人才培养等方面的进展 [30] - 公司计划在2025年前完成16亿美元资产投放,并将每年资本支出控制在60-70亿美元 [27][31] - 公司正在上诉哥伦比亚收购案4亿美元判决,预计将在2025年底前得到最终裁决 [81][82] - 公司正在评估为Bruce Power新建机组的环境影响评估,但项目仍处于早期阶段 [106] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Praneeth Satish 提问** 公司已完成24亿美元资产出售,NGTL系统谈判增加1.75亿美元EBITDA,资本支出也有数亿美元节省。这些因素综合起来,公司2025年的债务杠杆比率会降至何种水平?[34] **Francois Poirier 回答** 公司2024年将实现4.75倍债务/EBITDA的目标。对于2025年,公司有三个杠杆可以使用:1)继续提高EBITDA表现;2)资本支出控制得更好;3)进一步资产出售。公司有信心通过这三个方面的努力来应对2025年的过渡期。[35][36] 问题2 **Theresa Chen 提问** NGTL系统谈判的1.5-2亿美元EBITDA增量是如何构成的?此外,土著社区成为该资产的股东对公司未来发展意味着什么?[40] **Stan Chapman 和 Francois Poirier 回答** NGTL系统谈判的EBITDA增量中,约1.5亿美元来自加速资本回收的更高折旧率,另外约5000万美元来自激励机制。这有利于公司现金流和资产负债表。 将土著社区纳入股东,可以让公司更早地与他们分享发展计划,获得他们的反馈,有助于项目获得支持。这是一个很好的商业交易,也体现了公司与权利持有者的良好合作。[41][42][43][44] 问题3 **Theresa Chen 提问** 对于Southeast Gateway项目,您认为还有哪些关键因素或障碍需要关注?此外,墨西哥即将举行总统选举,对公司在墨西哥的业务前景有何影响?[45] **Stan Chapman 和 Francois Poirier 回答** 项目建设进展顺利,预算和进度都在控制之内。公司正在与客户探讨是否有可能提前投产的可能性。 对于墨西哥政治环境,新当选总统Sheinbaum表态支持天然气管道建设,公司认为

文章核心观点 - TC Energy公司在2024年第二季度的每股收益为0.69美元,超出了市场预期的0.65美元 [1] - TC Energy公司在过去4个季度中,4次超出了共识每股收益预期 [2] - TC Energy公司2024年第二季度的收入为29.9亿美元,超出了市场预期的7.56% [3] - TC Energy公司在今年以来的股价涨幅低于标普500指数 [4] 行业和公司分析 行业分析 - TC Energy所属的替代能源行业目前在250多个扎克斯行业中排名靠后,位于底部22% [10] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现要好2倍以上 [10] 公司分析 - TC Energy的每股收益和收入数据超出了市场预期 [1][3] - 过去4个季度,TC Energy 4次超出了共识每股收益预期 [2] - 根据最新的盈利预期修正趋势,TC Energy被评为扎克斯2级(买入)评级,预计未来股价会跑赢大盘 [8] - 分析师对TC Energy未来几个季度和本财年的每股收益和收入预期有所上调 [9]

文章核心观点 - 公司宣布派发2024年第三季度普通股股息,每股0.96美元,以及优先股股息[1][2][3] - 公司股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市,股票代码为TRP[7] - 公司是一家拥有7000多名员工的能源问题解决者,致力于安全运输、发电和储存北美所需的能源[6] 公司概况 - 公司是一家能源公司,主要从事天然气管道运输、发电和储能业务[6] - 公司在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市,股票代码为TRP[7] 股息信息 - 公司宣布派发2024年第三季度普通股股息,每股0.96美元,将于2024年10月31日支付给9月27日登记在册的股东[1] - 公司宣布派发2024年第三季度优先股股息,将于9月27日、10月30日和8月30日支付给相关登记在册的股东[2][3] - 公司的股息属于加拿大税法下的合格股息,适用增加的股息税收抵免[4] - 通过公司的股息再投资计划购买的普通股将以100%的加权平均价格在多伦多证券交易所购买[5]

CALGARY, Alberta, Aug. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- News Release – TC Energy Corporation (TSX, NYSE: TRP) (TC Energy or the Company) today announced that its Board of Directors (Board) declared a quarterly dividend of $0.96 per common share for the quarter ending Sept. 30, 2024, on the Company's outstanding common shares. The common share dividend is payable on Oct. 31, 2024, to shareholders of record at the close of business on Sept. 27, 2024. The Board also declared quarterly dividends on the outstanding ...

CALGARY, Alberta, Aug. 01, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- TC Energy Corporation (TSX, NYSE: TRP) (TC Energy or the Company) released its second quarter results today. François Poirier, TC Energy's President and Chief Executive Officer commented, "During the first six months of 2024, we delivered 10 per cent yearover-year growth in comparable EBITDA1 and approximately 35 per cent growth in segmented earnings." Poirier continued, "We continued to advance multiple strategic initiatives aimed at maximizing the long-t ...

Investors interested in Alternative Energy - Other stocks are likely familiar with TC Energy (TRP) and Ormat Technologies (ORA) . But which of these two companies is the best option for those looking for undervalued stocks? Let's take a closer look. We have found that the best way to discover great value opportunities is to pair a strong Zacks Rank with a great grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, while o ...

TC Energy's NGTL System compressor station and pipeline right-of-way near Nordegg, Alta. CALGARY, Alberta, July 30, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) --  TC Energy Corporation ((TSX, NYSE:TRP) (TC Energy or the Company) is pleased to announce an equity interest purchase agreement (Agreement) with an Indigenous-owned investment partnership for a minority equity interest of 5.34 per cent in the NGTL System and the Foothills Pipeline assets (together, Partnership Assets) for a gross purchase price of $1 billion. The Agre ...