市场现状 - 如今市场不断攀升至新高度难以找到有吸引力的投资[1] 投资风格 - 投资风格可称为“基本期权”将基本面分析与期权力量相结合通过基本面分析定量和定性评估个股和ETF并采用多种策略包括收益导向型（尤其是BDC和公用事业）合理价格增长型（尤其是有软件开发背景的科技股）深度价值型（基于贴现现金流和/或其他行业特定估值方法）股息贵族型[1] 投资期限与期权策略 - 通常进行长期股票投资同时有20 - 25种涉及期权的策略用于多种目的如套期保值股票用改进风险/回报的看涨股票/ETF替代品中性交易交易波动性盈利相关交易[1] 分析师披露 - 分析师在TBLA股票中有受益的多头头寸通过股票所有权期权或其他衍生品持有文章为分析师自己所写表达自己观点未因文章接受除Seeking Alpha之外的报酬与文章提及股票的公司无业务关系[2]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收达到4.33亿美元同比增长20% [31] - 扣除流量获取成本（ex - TAC）后的毛利润为1.664亿美元同比增长30% [31] - 本季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4790万美元同比增长110%，调整后的EBITDA利润率为29% [33] - 净亏损为650万美元，非GAAP净收入为2220万美元，税前收入约为350万美元 [32] - 自由现金流为4290万美元，过去八个季度调整后的EBITDA转换为自由现金流的比例为60% [33] - 运营费用为1.283亿美元较去年同期增加约900万美元 [34] - GAAP净亏损较2023年Q3的2310万美元大幅收窄 [35] - 公司预计2024年全年营收在17.35亿美元至17.65亿美元之间，中点增长22%，预计调整后的EBITDA超过2亿美元，将2024年自由现金流目标提高到超过1.05亿美元，非GAAP净收入在8400万美元至1.04亿美元之间，预计Q4营收在4.6亿美元至4.9亿美元之间，毛利润在1.8亿美元至1.96亿美元之间，ex - TAC毛利润在2.05亿美元至2.21亿美元之间，调整后的EBITDA在8300万美元至9900万美元之间，非GAAP净收入在3700万美元至5300万美元之间 [42][43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Taboola新闻业务方面，与小米的合作扩展四年，每天向出版商输送约100多万人流量，目标是成为出版商流量来源的10%以上，有望带来数亿美元的增量收入 [23][56][59] - 在电子商务业务方面，社交商务渠道增长显著，特别是“Shop Your Likes”创作者服务，中国电商公司广告支出增长部分源于此，且零售商对此兴趣浓厚 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中国市场，广告商在公司的全球支出较去年增长2倍，这是连续第二个季度出现这种趋势 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是帮助广告商在出版商网站接触消费者并提高业绩，同时帮助出版商增加受众、参与度和收入，将继续专注于增加广告商数量和支出，包括满足广告商在与Taboola合作全程中的技术需求 [9] - 公司看到三个核心业务增长机会，一是出版商对AI的采用增长，二是通过新的分发渠道增加用户访问出版商网站的流量，三是提高每位用户的营收能力 [10][11][12][13] - 长期独家协议是公司的竞争优势，随着出版商网络更多采用AI，供应基础将更大更强 [14] - 吸引一级广告商的举措包括Taboola Select，已与微软、雅虎、苹果等合作，在吸引一级广告商方面取得进展，如与微软的合作正在进行技术整合，预计Q4末增加优质库存，与雅虎的合作正在进行新格式测试，预计Q1完成，与苹果合作Q3广告商数量增长2倍以上 [17][18][19][20][21][22] - 公司将继续投资销售团队，包括针对直接面向消费者产品的理想客户和新兴企业广告商，以获取更多预算来发展业务 [91][92][93] - 公司认为在AI自动化（如Abby）和算法（如Max Conversions）方面的投资将有助于提高广告预算和收益率，推动核心业务的ex - TAC利润率增长 [105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q3是强劲的季度，超过营收、ex - TAC和调整后EBITDA的指导中点，基于Q3的强劲表现和Q4的发展势头，重申2024年所有指标的指导并提高自由现金流目标，对业务发展趋势和团队能力持乐观态度 [7][41] - 尽管面临全球形势变化，但对公司团队的韧性、努力工作和精神感到自豪，这些努力体现在业绩和行业认可上 [29] - 公司认为Taboola新闻业务有很大增长潜力，不仅是公司的增长驱动力，还能为出版商提供特殊的流量来源，未来可能与更多实用程序集成 [56][60] - 对于电子商务业务，公司将继续投资，包括扩大销售团队以获取更多零售商并进行全球扩张，其中“Shop Your Likes”是增长最快的部分 [84][85][86] - 公司认为AI技术的发展促使行业变化，公司有能力提供相关技术且得到出版商信任，这有助于推动业务发展 [99][100] - 公司认为供应稳定后，通过增长广告商预算将推动收益率增长，预计未来收益率将继续保持正增长 [102][103][104] 其他重要信息 - 公司在Q3回购了1000万美元的股票，仍有5600万美元可用于回购，但受以色列法规限制，回购将主要用于抵消稀释，也会考虑偿还长期债务 [38] - 公司将于明年初举办投资者日，届时将分享更多新发展 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 与苹果的合作进展如何，何时能成为有意义的收入来源 - 公司对与苹果的合作在多方面感到满意，苹果有潜力成为较大合作伙伴，通过合作可吸引优质广告商，苹果选择Taboola作为货币化合作伙伴在市场上是一种巨大认可，有助于开展更多合作 [48] 问题: Max Conversions的广告商反馈如何，长期使用该服务的广告商构成情况 - Max Conversions的采用率约为70%，本季度有1500个广告商加入，较上季度增长，广告活动数量季度环比增长36%，在中国市场也推动了广告商业绩增长，在医疗、汽车制造等垂直领域也有增长，公司对AI的投资是增长的重要贡献者 [50][51][52] 问题: Taboola新闻业务的流量增长目标能否达到1000万，中国业务占营收比例以及关税对其影响，Abby产品的市场认知度如何提升 - Taboola新闻业务是令人兴奋的业务，目标是成为出版商流量来源的10%以上，目前每天输送100多万人流量，未来可能与更多实用程序集成，有望带来数亿美元增量收入，中国业务占营收比例为低个位数（3% - 4%），关税影响最多1% - 2%，Abby产品目前主要处于简化广告商入门阶段，未来有助于吸引更多广告商并管理广告活动，公司未来还将投资生成式AI [56][59][60][61][62][63][64][65] 问题: Q3的流量获取成本（TAC）率是否代表明年情况，填充雅虎库存的进展如何 - 公司目前不想提供明年的指导，将在2月提供，公司有多种增长驱动因素，包括增长广告商预算、AI投资、核心业务的优质供应以及Taboola新闻和电子商务等业务，对增长前景感到兴奋并预计长期增长率为20%以上，与雅虎的合作进展顺利，看到很好的成果，雅虎正逐渐成为核心业务的一部分 [68][69][70][71][72][73][74] 问题: 引入自动化工具是否增加了小广告商数量，电子商务业务情况以及2025年及以后的产品路线图 - Abby目前影响尚早，但有助于减少广告商流失、增加广告商数量，长期来看生成式AI可做更多事情，如个性化着陆页，希望吸引更多大小广告商，电子商务业务表现良好，是Q4加速增长的原因之一，将继续投资销售团队以获取更多零售商并进行全球扩张，其中“Shop Your Likes”增长最快，零售商对此兴趣浓厚，这是一个新的生态系统 [77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89] 问题: 关于人员配置，2025年是否有投资领域 - Q3销售和营销费用较Q2有所增加，公司正在投资更多销售团队，特别是针对直接面向消费者产品的理想客户和新兴企业广告商，以获取更多预算来发展业务 [91][92][93] 问题: 如何教育出版商适应AI工具，客户对AI工具的接受度是否提高 - 行业变化促使出版商对AI的采用增长，公司投资AI技术已久且得到出版商信任，这有助于推动业务发展 [97][98][99][100] 问题: 重回正收益率增长的关键驱动因素，收益率趋势的动态以及未来几个季度的收益率趋势 - 关键驱动因素是完成雅虎的全部供应上线并在Q2末完成广告商过渡，从而有机会在Q3开始增长广告商预算，只要供应相对稳定，广告商预算增长将推动收益率增长，未来公司将继续推动需求侧增长高于供应侧，预计收益率将继续保持正增长，公司在AI自动化和算法方面的投资将有助于提高广告预算和收益率 [102][103][104][105] 问题: 一级广告销售能力现状，对满足苹果供应的限制程度以及未来六个月的预期 - 公司已确定投资销售团队和销售工作以推动额外需求的机会，目前的供应增加使广告商成本降低、效果提升，从而有望从他们那里获得更多预算，公司将从直接面向消费者和新兴企业方面获取更多广告收入，同时也期望通过现有团队从现有广告商那里增长预算 [109][110][111][112][113] 问题: 全球前10大原始设备制造商（OEM）、中国广告商和微软Outlook这三个新的收入机会在未来6 - 12个月的营收贡献排名 - 这三个都是很好的机会，其中两个是供应侧机会，一个是需求侧机会，都对公司增长有意义，但尚未量化 [116][117]

业绩总结 - Taboola在2023年总收入为14.4亿美元，同比增长2.8%[98] - 2023年公司毛利润为4.26亿美元，毛利率为29.6%[84] - 2023年调整后EBITDA为9900万美元，同比下降37.5%[84] - 2023年净亏损为8200万美元，较2022年亏损扩大[107] - 第三季度2024年收入为4.33亿美元，同比增长20%[59] - 2024年总收入预计在16.35亿到16.65亿美元之间，同比增长约22%[62] - 2024年调整后EBITDA预计超过2亿美元，同比增长103%[86] 用户数据 - 日活跃用户约为6亿，月推荐量达到1万亿[35] - 每年，用户点击Taboola推荐的内容次数达到数十亿次[33] 财务展望 - 2024年调整后EBITDA和自由现金流预计将显著增长[2] - 2024年ex-TAC毛利润预计为6.67亿美元，年复合增长率为17.6%[45] - 2024年自由现金流预计超过2亿美元，年增长约为100%[62] - 2024年调整后EBITDA利润率预计为30%以上[43] 收入来源 - 超过90%的收入来自与广告主的直接关系，合同平均期限超过3年[43] - 2024年ex-TAC毛利润预计在5.35亿到5.55亿美元之间，同比增长约28%[62] 竞争与市场环境 - 公司在数字广告领域面临激烈竞争，尤其是来自资源更丰富的竞争对手的压力[2] - 目前，开放网络仅占数字广告总支出的30%[14] 技术与创新 - Taboola的AI驱动技术平台提供全面的广告主和出版商平台，支持深度学习推荐引擎和生成式AI功能[31] - Taboola的技术和代码集成在无Cookie环境中运作，利用自身的第一方Cookie进行个性化推荐[33] 其他财务信息 - 2023年自由现金流为5.22亿美元，较2022年增长177.4%[101] - 2023年交通获取成本（TAC）为9.04亿美元，较2022年增加8.7%[98] - 2024年交通获取成本（TAC）指导范围为10.79亿至10.86亿美元[113]

Taboola.com Ltd. (TBLA) came out with a quarterly loss of $0.02 per share versus the Zacks Consensus Estimate of $0.02. This compares to earnings of $0.01 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -200%. A quarter ago, it was expected that this company would post a loss of $0.06 per share when it actually produced a loss of $0.01, delivering a surprise of 83.33%.Over the last four quarters, the company has surpassed cons ...

营收数据 - 2024年9月30日止三个月营收433012千美元2023年同期为360221千美元2024年9月30日止九个月营收1275180千美元2023年同期为1019911千美元[87] - 2024年9月止的三个月营收为433,012千美元2023年同期为360,221千美元[91] - 2024年9月止三个月营收433012000美元较2023年同期增长7280万美元即20.2%[115][116] - 2024年9月止九个月营收1275180000美元2023年同期为1019911000美元[118] - 2024年前九个月营收较2023年同期增加2.553亿美元涨幅25.0%[119] 利润相关 - 2024年9月30日止三个月净亏损6454美元2023年同期为23136美元2024年9月30日止九个月净亏损36903美元2023年同期为85763美元[87] - 2024年9月止的三个月净亏损为6,454千美元2023年同期为23,136千美元[97] - 2024年9月止三个月净亏损与毛利润比率为 - 4.9%2023年同期为 - 23.0%[97] - 2024年9月30日止三个月稀释每股收益为 -0.02美元2023年同期为 -0.07美元2024年9月30日止九个月稀释每股收益为 -0.11美元2023年同期为 -0.25美元[87] - 2024年9月30日止三个月非GAAP净收入22211美元2023年同期为6704美元2024年9月30日止九个月非GAAP净收入49053美元2023年同期为1197美元[87] - 2024年9月止的九个月非GAAP净收入为49,053千美元2023年同期为1,197千美元[100] - 2024年9月止三个月调整后EBITDA为47,927千美元2023年同期为22,833千美元[97] - 2024年9月止三个月调整后EBITDA与ex - TAC毛利润比率为28.8%2023年同期为17.8%[97] - 2024年9月30日止三个月调整后EBITDA为47927美元2023年同期为22833美元2024年9月30日止九个月调整后EBITDA为108647美元2023年同期为48616美元[87] - 2024年前九个月毛利润较2023年同期增加6930万美元涨幅24.1%[119] - 2024年前九个月总营收成本较2023年同期增加1.86亿美元涨幅25.4%[119] - 2024年前九个月流量获取成本较2023年同期增加1.691亿美元涨幅25.9%[119] - 2024年前九个月研发费用较2023年同期增加440万美元涨幅4.3%[119] - 2024年前九个月销售和营销费用较2023年同期增加1880万美元涨幅10.4%[119] - 2024年前九个月一般和管理费用较2023年同期减少510万美元降幅6.7%[121] - 2024年前九个月财务费用净额较2023年同期减少760万美元[121] - 2024年前九个月所得税费用较2023年同期增加1000万美元[121] 业务伙伴相关 - 2023年第四季度2022年第四季度2021年第四季度数字财产合作伙伴分别约为12000个15000个16000个[78] - 2023年2022年2021年第四季度广告客户分别约为17000个18000个15000个[79] - 2022年11月与雅虎达成30年独家商业协议[85] 现金流相关 - 2024年9月30日止三个月经营活动提供的现金流量为49772美元2023年同期为32459美元2024年9月30日止九个月经营活动提供的现金流量为122396美元2023年同期为61581美元[87] - 2024年9月止三个月运营活动提供的净现金为49772000美元2023年同期为32459000美元[103] - 2024年9月止三个月自由现金流为42864000美元2023年同期为22798000美元[103] - 2024年9月止三个月自由现金流量为42864美元2023年同期为22798美元2024年9月30日止九个月自由现金流量为97266美元2023年同期为41742美元[87] - 2024年前九个月运营活动产生的现金为1.224亿美元较2023年同期增加6080万美元[126] 成本相关 - 2024年9月止的三个月交通获取成本为267,997千美元2023年同期为231,786千美元[91] - 2024年9月止的三个月其他营收成本为32,138千美元2023年同期为27,776千美元[91] - 2024年9月止三个月总营收成本较2023年同期增长4060万美元即15.6%[116] - 2024年9月止三个月流量获取成本较2023年同期增长3620万美元即15.6%[116] - 2024年9月止三个月其他营收成本较2023年同期增长440万美元即15.7%[116] - 2024年9月止三个月研发费用较2023年同期增长80万美元即2.3%[117] - 2024年9月止三个月销售和营销费用较2023年同期增长810万美元即13.6%[117] 财务风险相关 - 10%的NIS兑美元汇率波动影响2024年运营收入126万美元[135] - 10%的EUR兑美元汇率波动影响2024年运营收入307.7万美元[135] - 10%的GBP兑美元汇率波动影响2024年运营收入218.3万美元[135] - 10%的JPY兑美元汇率波动影响2024年运营收入70万美元[135] - 截至2024年9月30日有950万美元未确认的税务负债[130] - 截至2024年9月30日公司有1.58785亿美元的总合同义务[130] - 截至2024年9月30日长期贷款下有1.527亿美元未偿还借款[136] - 2024年9月30日运营租赁为6594美元非可取消购买义务为9778美元[130] 客户相关 - 2024年9月30日单个客户占贸易应收款余额17.4%[138] - 2024年9月30日单个客户分别占总营收10.4%和12.3%[138] - 截至2023年12月31日无单个客户占贸易应收账款10%或更多[138] - 截至2023年9月30日无单个客户占总收入10%以上[138] - 截至2024年9月30日公司主要在美国英国和以色列银行持有现金余额[138] - 截至2024年9月30日公司未持有短期投资[138] - 公司通过限制交易对手为主要金融机构并分散风险来降低衍生品信用风险[138] 公司内控相关 - 截至2024年9月30日公司披露控制和程序有效[139] - 本季度报告期内公司财务报告内部控制无重大变化[140] 法律相关 - 目前公司无法律诉讼会对综合业务前景等产生重大不利影响[140]

营收数据 - Q3 2024营收4.33亿美元，毛利1.33亿美元，不含TAC毛利1.66亿美元，净亏损600万美元，非GAAP净收入2200万美元，调整后EBITDA为4800万美元，自由现金流4300万美元[1] - 营收同比增长20%，不含TAC同比增长30%，调整后EBITDA同比增长110%，自由现金流同比增长88%[1] - 2024年9月30日三季度营收433012千美元，2023年同期为360221千美元[18] - 2024年前三季度营收1275180千美元，2023年同期为1019911千美元[18] - 2024年三季度净亏损6454千美元，2023年同期为23136千美元[18] - 2024年前三季度净亏损36903千美元，2023年同期为85763千美元[18] - 2024年三季度股份补偿费用总计17186千美元，2023年同期为16251千美元[20] - 2024年前三季度股份补偿费用总计51892千美元，2023年同期为48868千美元[20] - 2024年三季度折旧及摊销费用总计24793千美元，2023年同期为25316千美元[21] - 2024年前三季度折旧及摊销费用总计75976千美元，2023年同期为70709千美元[21] - 2024年前三季度净亏损36903000美元，2023年同期净亏损85763000美元[27] - 2024年前三季度营收1275180000美元，2023年同期为1019911000美元[25] - 2024年前三季度ex - TAC毛利润为454833000美元，2023年同期为367309000美元[25] - 2024年三季度净亏损6454000美元，2023年同期净亏损23136000美元[27] - 2024年三季度调整后息税折旧摊销前利润为47927000美元，2023年同期为22833000美元[27] - 2024年三季度营收433012000美元，2023年同期为360221000美元[25] - 2024年三季度ex - TAC毛利润为166405000美元，2023年同期为128435000美元[25] - 2024年9月净亏损645.4万美元，2023年9月净亏损2313.6万美元[29] - 2024年三季度非GAAP净收入2221.1万美元，2023年三季度非GAAP净收入670.4万美元[29] - 2024年四季度营收预计4.6亿 - 4.9亿美元[33] - 2024年全年营收预计17.35亿 - 17.65亿美元[33] - 2024年四季度毛利润预计1.8亿 - 1.96亿美元[33] - 2024年全年毛利润预计5.35亿 - 5.55亿美元[33] 财务指标关系 - 调整后EBITDA到自由现金流转化率为89%[1] - 2024年三季度经营活动提供的现金净额为122396000美元，2023年同期为61581000美元[22] - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为122396000美元，2023年同期为61581000美元[22] - 2024年三季度投资活动提供（使用）的现金净额为 - 20084000美元，2023年同期为65245000美元[22] - 2024年三季度经营活动提供的净现金4977.2万美元，2023年三季度为3245.9万美元[31] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金12239.6万美元，2023年前三季度为6158.1万美元[31] - 2024年三季度自由现金流4286.4万美元，2023年三季度为2279.8万美元[31] - 2024年前三季度自由现金流9726.6万美元，2023年前三季度为4174.2万美元[31] 财务目标调整 - 将2024年自由现金流目标从1亿美元以上提升至1.05亿美元以上[1] - 重申2024年不含TAC营收调整后EBITDA指引[1] - 重申2024年营收17.5亿美元（同比增长22%），不含TAC毛利6.67亿美元（同比增长25%），调整后EBITDA为2亿美元以上（同比增长2倍以上约30%利润率）[1] 现金及投资情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为217230千美元，2023年12月31日为176108千美元[15] - 2024年9月30日短期投资为0，2023年12月31日为5725千美元[15] 业务发展 - 发布Abby先进的GenAI广告助手[1] - Max Conversions采用率约70%，每季度新增1500个广告商，广告活动数量环比增长36%[1] - 一级品牌和代理机构支出强劲，由汽车、电子商务和金融垂直领域引领[1]

NEW YORK, Oct. 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Taboola (Nasdaq: TBLA), a global leader in powering recommendations for the open web, has signed an exclusive multi-year partnership with National World, one of the UK’s largest regional publishers reaching more than 15 million monthly visitors. The London Stock Exchange-listed National World is now implementing Taboola’s suite of products to grow its audience, optimise user engagement and drive revenue across its digital properties. These include over 60 regional ...

NEW YORK, Oct. 16, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Taboola (Nasdaq: TBLA), a global leader in powering recommendations for the open web, today announced that it will release third quarter 2024 financial results on Thursday, November 7, 2024 before market open, followed by a conference call and webcast at 8:30 a.m. ET that same day. Conference call details below: What: Taboola Third Quarter 2024 Financial Results Conference Call When: Thursday, November 7, 2024 at 8:30 a.m. ET Details: Taboola's senior management t ...

文章核心观点 - 公司推出了名为Abby的行业首创的生成式AI技术,可以帮助广告主快速启动和管理广告活动,无需广告专业知识 [1][2][3] - Abby可以自动完成广告活动的各个方面,包括预算、定位、创意、优化等,广告主只需要简单回答问题即可 [2][3] - Abby还具有高级的生成式AI创意功能,广告主可以用对话方式编辑背景、呼吁行动(CTA)和创意标题,无需任何图像编辑软件或专业知识 [3] 公司概况 - 公司是开放网络推荐领域的全球领导者 [4] - 公司平台由人工智能驱动,被数字属性(包括网站、设备和移动应用程序)用于驱动变现和用户参与 [4] - 公司与全球顶级数字属性建立了长期合作关系,包括雅虎、CNBC、BBC等 [4] - 约18,000家广告主使用公司平台,每天接触近6亿活跃用户,是电子商务推荐的领导者 [4] 行业趋势 - 近91%的广告主已经在使用或考虑实施生成式AI技术 [1] - 广告主采用生成式AI的原因是希望提高效率、带来更多销售和投资回报,81%的广告主认为它可以增加他们组织的销售额 [1]

Release Date: August 07, 2024 For the complete transcript of the earnings call, please refer to the full earnings call transcript. Positive Points Taboola.com Ltd (TBLA, Financial) reported strong financial performance in Q2 2024, with ex-TAC growing 21% year-over-year to $150 million. Adjusted EBITDA increased by 138% to $37 million, demonstrating significant profitability improvements. The company achieved a free cash flow of over $26 million, representing a 237% increase and a 70% conversion from adjuste ...