Taboola.com(TBLA) - 2024 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - Q3营收达到4.33亿美元同比增长20% [31] - 扣除流量获取成本(ex - TAC)后的毛利润为1.664亿美元同比增长30% [31] - 本季度调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为4790万美元同比增长110%,调整后的EBITDA利润率为29% [33] - 净亏损为650万美元,非GAAP净收入为2220万美元,税前收入约为350万美元 [32] - 自由现金流为4290万美元,过去八个季度调整后的EBITDA转换为自由现金流的比例为60% [33] - 运营费用为1.283亿美元较去年同期增加约900万美元 [34] - GAAP净亏损较2023年Q3的2310万美元大幅收窄 [35] - 公司预计2024年全年营收在17.35亿美元至17.65亿美元之间,中点增长22%,预计调整后的EBITDA超过2亿美元,将2024年自由现金流目标提高到超过1.05亿美元,非GAAP净收入在8400万美元至1.04亿美元之间,预计Q4营收在4.6亿美元至4.9亿美元之间,毛利润在1.8亿美元至1.96亿美元之间,ex - TAC毛利润在2.05亿美元至2.21亿美元之间,调整后的EBITDA在8300万美元至9900万美元之间,非GAAP净收入在3700万美元至5300万美元之间 [42][43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Taboola新闻业务方面,与小米的合作扩展四年,每天向出版商输送约100多万人流量,目标是成为出版商流量来源的10%以上,有望带来数亿美元的增量收入 [23][56][59] - 在电子商务业务方面,社交商务渠道增长显著,特别是“Shop Your Likes”创作者服务,中国电商公司广告支出增长部分源于此,且零售商对此兴趣浓厚 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 在中国市场,广告商在公司的全球支出较去年增长2倍,这是连续第二个季度出现这种趋势 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是帮助广告商在出版商网站接触消费者并提高业绩,同时帮助出版商增加受众、参与度和收入,将继续专注于增加广告商数量和支出,包括满足广告商在与Taboola合作全程中的技术需求 [9] - 公司看到三个核心业务增长机会,一是出版商对AI的采用增长,二是通过新的分发渠道增加用户访问出版商网站的流量,三是提高每位用户的营收能力 [10][11][12][13] - 长期独家协议是公司的竞争优势,随着出版商网络更多采用AI,供应基础将更大更强 [14] - 吸引一级广告商的举措包括Taboola Select,已与微软、雅虎、苹果等合作,在吸引一级广告商方面取得进展,如与微软的合作正在进行技术整合,预计Q4末增加优质库存,与雅虎的合作正在进行新格式测试,预计Q1完成,与苹果合作Q3广告商数量增长2倍以上 [17][18][19][20][21][22] - 公司将继续投资销售团队,包括针对直接面向消费者产品的理想客户和新兴企业广告商,以获取更多预算来发展业务 [91][92][93] - 公司认为在AI自动化(如Abby)和算法(如Max Conversions)方面的投资将有助于提高广告预算和收益率,推动核心业务的ex - TAC利润率增长 [105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Q3是强劲的季度,超过营收、ex - TAC和调整后EBITDA的指导中点,基于Q3的强劲表现和Q4的发展势头,重申2024年所有指标的指导并提高自由现金流目标,对业务发展趋势和团队能力持乐观态度 [7][41] - 尽管面临全球形势变化,但对公司团队的韧性、努力工作和精神感到自豪,这些努力体现在业绩和行业认可上 [29] - 公司认为Taboola新闻业务有很大增长潜力,不仅是公司的增长驱动力,还能为出版商提供特殊的流量来源,未来可能与更多实用程序集成 [56][60] - 对于电子商务业务,公司将继续投资,包括扩大销售团队以获取更多零售商并进行全球扩张,其中“Shop Your Likes”是增长最快的部分 [84][85][86] - 公司认为AI技术的发展促使行业变化,公司有能力提供相关技术且得到出版商信任,这有助于推动业务发展 [99][100] - 公司认为供应稳定后,通过增长广告商预算将推动收益率增长,预计未来收益率将继续保持正增长 [102][103][104] 其他重要信息 - 公司在Q3回购了1000万美元的股票,仍有5600万美元可用于回购,但受以色列法规限制,回购将主要用于抵消稀释,也会考虑偿还长期债务 [38] - 公司将于明年初举办投资者日,届时将分享更多新发展 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 与苹果的合作进展如何,何时能成为有意义的收入来源 - 公司对与苹果的合作在多方面感到满意,苹果有潜力成为较大合作伙伴,通过合作可吸引优质广告商,苹果选择Taboola作为货币化合作伙伴在市场上是一种巨大认可,有助于开展更多合作 [48] 问题: Max Conversions的广告商反馈如何,长期使用该服务的广告商构成情况 - Max Conversions的采用率约为70%,本季度有1500个广告商加入,较上季度增长,广告活动数量季度环比增长36%,在中国市场也推动了广告商业绩增长,在医疗、汽车制造等垂直领域也有增长,公司对AI的投资是增长的重要贡献者 [50][51][52] 问题: Taboola新闻业务的流量增长目标能否达到1000万,中国业务占营收比例以及关税对其影响,Abby产品的市场认知度如何提升 - Taboola新闻业务是令人兴奋的业务,目标是成为出版商流量来源的10%以上,目前每天输送100多万人流量,未来可能与更多实用程序集成,有望带来数亿美元增量收入,中国业务占营收比例为低个位数(3% - 4%),关税影响最多1% - 2%,Abby产品目前主要处于简化广告商入门阶段,未来有助于吸引更多广告商并管理广告活动,公司未来还将投资生成式AI [56][59][60][61][62][63][64][65] 问题: Q3的流量获取成本(TAC)率是否代表明年情况,填充雅虎库存的进展如何 - 公司目前不想提供明年的指导,将在2月提供,公司有多种增长驱动因素,包括增长广告商预算、AI投资、核心业务的优质供应以及Taboola新闻和电子商务等业务,对增长前景感到兴奋并预计长期增长率为20%以上,与雅虎的合作进展顺利,看到很好的成果,雅虎正逐渐成为核心业务的一部分 [68][69][70][71][72][73][74] 问题: 引入自动化工具是否增加了小广告商数量,电子商务业务情况以及2025年及以后的产品路线图 - Abby目前影响尚早,但有助于减少广告商流失、增加广告商数量,长期来看生成式AI可做更多事情,如个性化着陆页,希望吸引更多大小广告商,电子商务业务表现良好,是Q4加速增长的原因之一,将继续投资销售团队以获取更多零售商并进行全球扩张,其中“Shop Your Likes”增长最快,零售商对此兴趣浓厚,这是一个新的生态系统 [77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89] 问题: 关于人员配置,2025年是否有投资领域 - Q3销售和营销费用较Q2有所增加,公司正在投资更多销售团队,特别是针对直接面向消费者产品的理想客户和新兴企业广告商,以获取更多预算来发展业务 [91][92][93] 问题: 如何教育出版商适应AI工具,客户对AI工具的接受度是否提高 - 行业变化促使出版商对AI的采用增长,公司投资AI技术已久且得到出版商信任,这有助于推动业务发展 [97][98][99][100] 问题: 重回正收益率增长的关键驱动因素,收益率趋势的动态以及未来几个季度的收益率趋势 - 关键驱动因素是完成雅虎的全部供应上线并在Q2末完成广告商过渡,从而有机会在Q3开始增长广告商预算,只要供应相对稳定,广告商预算增长将推动收益率增长,未来公司将继续推动需求侧增长高于供应侧,预计收益率将继续保持正增长,公司在AI自动化和算法方面的投资将有助于提高广告预算和收益率 [102][103][104][105] 问题: 一级广告销售能力现状,对满足苹果供应的限制程度以及未来六个月的预期 - 公司已确定投资销售团队和销售工作以推动额外需求的机会,目前的供应增加使广告商成本降低、效果提升,从而有望从他们那里获得更多预算,公司将从直接面向消费者和新兴企业方面获取更多广告收入,同时也期望通过现有团队从现有广告商那里增长预算 [109][110][111][112][113] 问题: 全球前10大原始设备制造商(OEM)、中国广告商和微软Outlook这三个新的收入机会在未来6 - 12个月的营收贡献排名 - 这三个都是很好的机会,其中两个是供应侧机会,一个是需求侧机会,都对公司增长有意义,但尚未量化 [116][117]