Here at Zacks, our focus is on the proven Zacks Rank system, which emphasizes earnings estimates and estimate revisions to find great stocks. Nevertheless, we are always paying attention to the latest value, growth, and momentum trends to underscore strong picks.Looking at the history of these trends, perhaps none is more beloved than value investing. This strategy simply looks to identify companies that are being undervalued by the broader market. Value investors use fundamental analysis and traditional va ...

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.Even though momentum is a popular stock char ...

The proven Zacks Rank system focuses on earnings estimates and estimate revisions to find winning stocks. Nevertheless, we know that our readers all have their own perspectives, so we are always looking at the latest trends in value, growth, and momentum to find strong picks.Considering these trends, value investing is clearly one of the most preferred ways to find strong stocks in any type of market. Value investors use a variety of methods, including tried-and-true valuation metrics, to find these stocks. ...

Have you been paying attention to shares of SunCoke Energy (SXC) ? Shares have been on the move with the stock up 44.6% over the past month. The stock hit a new 52-week high of $12.55 in the previous session. SunCoke Energy has gained 16.8% since the start of the year compared to the 6.7% move for the Zacks Oils-Energy sector and the 14.5% return for the Zacks Coal industry.What's Driving the Outperformance?The stock has a great record of positive earnings surprises, as it hasn't missed our earnings consens ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度的调整后EBITDA为7530万美元，相较于去年同期的6540万美元有所增长 [15] - 净收入为每股0.36美元，较去年同期增长0.28美元，主要受益于消除黑肺责任的9.5百万美元一次性税前收益 [13][14] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA将在2.6亿到2.7亿美元之间，较之前的预期有所上调 [8][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内焦炭业务的调整后EBITDA为5810万美元，焦炭销售量为1027吨，尽管焦炭工厂满负荷运转，但由于长期合同的煤炭转焦炭产量下降，导致EBITDA下降 [16] - 物流业务在2024年第三季度的调整后EBITDA为1370万美元，较去年同期的840万美元显著增长，主要得益于国内终端的转运量增加 [18] - 物流终端在第三季度的总吞吐量为580万吨，较去年同期的500万吨有所提升 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内终端在第三季度处理了380万吨的货物，较去年同期的290万吨显著增加，主要是由于新业务的推动 [20] - 公司将2024年全年的物流总量预期上调至约2200万吨，其中CMT处理约800万吨，国内终端处理约1400万吨 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与美国劳工部达成协议，支付3600万美元以消除大部分黑肺责任，预计未来年度的遗留费用将降低 [10][11] - 公司延长了与美国钢铁公司的Granite City焦炭供应协议，预计将为GPI项目的进展提供支持 [11][30] - 公司正在进行KRT物流设施的三年期煤炭处理协议，并计划进行1200万美元的扩建项目，以提高卸货能力 [12][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的关键举措表示满意，并强调安全和环境表现的重要性 [23] - 管理层对GPI项目的基本面表示乐观，尽管面临政府审批的延迟 [26][31] - 管理层表示将继续评估业务的资本需求和资本结构，以便在未来做出合理的资本配置决策 [27] 其他重要信息 - 公司在第三季度的现金余额为1.647亿美元，流动性状况良好，总流动性为5.147亿美元 [21][22] - 公司在本季度支付了1010万美元的股息，资本支出为1510万美元 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: Granite City供应协议的延续材料去向 - 焦炭将销售给美国钢铁公司 [29] 问题: Granite City合同延续与GPI项目的关系 - 该延续是GPI项目的一部分，旨在弥补因政府延迟导致的空档期 [30][31] 问题: KRT的1200万美元资本投资的未来机会 - 公司正在寻找新的业务机会，扩建项目将提高卸货能力，从而增加业务量 [32]

公司概况 - 公司是美国最大的独立高品质焦炭生产商，拥有60多年的焦炭生产经验[69] - 公司在美国拥有5个焦化设施，总年产能约为420万吨高炉焦[69] - 公司还在巴西设有1个焦化设施，年产能约170万吨[69] - 公司的焦化窑采用高效的余热回收技术，可以产生蒸汽或电力供应[69] - 公司还拥有一个物流业务,为钢铁、焦炭、电力等行业客户提供港口装卸、混合等服务[69] 业务表现 - 公司的长期独家供应协议使其国内焦炭业务不受全球焦炭价格波动影响[70] - 第三季度公司营业收入和利润同比均有所增长[72] - 第三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.072亿美元,同比增加1350万美元[72] - 国内焦炭分部的产能利用率在2024年9月30日结束的三个月和九个月内保持在102%和100%[82] - 国内焦炭分部的销量在2024年9月30日结束的三个月和九个月内分别增加11千吨和减少13千吨[82] - 国内焦炭分部的每吨调整后EBITDA在2024年9月30日结束的三个月和九个月内分别下降6.42美元和4.80美元[82] - 物流分部的吞吐量在2024年9月30日结束的三个月和九个月内分别增加882千吨和1,816千吨[82] - 公司Domestic Coke业务三季度销售收入为4.599亿美元，同比下降7.2%[85] - Domestic Coke业务三季度调整后EBITDA为5,810万美元，同比下降9.2%[85] - Logistics业务三季度销售收入为2,140万美元，同比增长37.2%[86] - Logistics业务三季度调整后EBITDA为1,370万美元，同比增长63.1%[86] - 公司三季度净利润为3,330万美元，同比增长292.9%[90] - 公司三季度调整后EBITDA为7,530万美元，同比增长15.1%[90] 现金流和资本支出 - 公司三季度经营活动产生的现金流为1.079亿美元，同比下降44.0%[93] - 公司三季度投资活动使用的现金流为4,760万美元，同比减少44.3%[93] - 公司三季度融资活动使用的现金流为3,570万美元，同比减少49.9%[93] - 2024年前9个月,持续资本支出为4410万美元,扩张资本支出为400万美元,总资本支出为4810万美元[100] 其他 - 公司与美国钢铁公司延长了格兰尼特城焦炭供应合同,但合同条款发生变化[73] - 公司与美国劳工部达成协议,支付3600万美元以消除大部分自保黑肺责任,获得950万美元税前收益[74] - 公司的运营需要大量资本投入,包括维护设备可靠性、锅炉完整性和安全性以及符合环境法规的持续资本支出[99] - 公司的会计政策在2024年9月30日前9个月内未发生重大变化[101] - 在2024年9月30日前9个月内,公司未采用任何对公司有重大影响的新会计准则[102]

文章核心观点 - SunCoke Energy公司第三季度业绩超出市场预期,每股收益为0.36美元,高于市场预期的0.23美元 [1] - 公司连续4个季度超出市场盈利预期 [2] - 公司第三季度收入为4.901亿美元,也超出市场预期 [2] - 公司股价今年以来下跌19.7%,低于标普500指数21.9%的涨幅 [3] 公司业绩分析 - 公司第三季度每股收益0.36美元,同比增长350% [1] - 公司连续4个季度超出市场盈利预期 [2] - 公司第三季度收入为4.901亿美元,同比下降5.8% [2] - 公司连续4个季度超出市场收入预期 [2] 行业分析 - 煤炭行业目前在250多个Zacks行业中排名前39% [8] - 研究显示排名前50%的行业相比排名后50%的行业业绩表现要好2倍以上 [8] - 同行Arch Resources公司第三季度业绩预计同比下降64.7% [9][10]

财务业绩 - 第三季度2024年净收入为3.33亿美元，较上年同期的0.85亿美元增加[1] - 2024年第三季度收入为4.901亿美元，同比下降5.8%[24] - 2024年前三季度收入为14.494亿美元，同比下降6.0%[24] - 2024年第三季度净利润为3.33亿美元，同比增长292.9%[24] - 2024年前三季度净利润为7.72亿美元，同比增长65.2%[24] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流为1.079亿美元，同比下降43.9%[30] - 2024年前三季度资本支出为4.81亿美元，同比减少43.1%[30] 资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为1.647亿美元，较2023年12月31日增加24.6百万美元[26][30] - 2024年9月30日总资产为16.548亿美元，较2023年12月31日减少0.56亿美元[26][27] - 2024年9月30日总负债为9.638亿美元，较2023年12月31日减少5.11亿美元[28] - 2024年9月30日股东权益为6.91亿美元，较2023年12月31日增加4.55亿美元[29] 业务表现 - 获得美国劳工部的监管豁免，消除了大部分遗留的黑肺病负债，并获得一次性收益950万美元[1][2] - 与美国钢铁公司延长了Granite City焦炭供应协议至2025年6月[1] - 在Kanawha River Terminal签署了为期3年的包干煤炭装卸协议，将于2025年第二季度开始执行，需要1200万美元的资本投资[1] - 将2024年全年合并调整后EBITDA指引范围提高至2.6亿美元至2.7亿美元，反映了物流业务表现良好以及监管豁免带来的收益[1][2] - 国内焦炭业务继续保持满负荷运营，物流业务再次交出亮丽成绩[2] - 国内焦炭业务收入下降3580万美元，主要由于长期包干合同中煤炭价格下降的转嫁[7] - 物流业务收入增加580万美元，主要由于国内物流终端的装卸量增加以及CMT的价格上涨[9][10] - 公司2024年第三季度和前九个月的收入分别为4.90亿美元和14.49亿美元[31] - 公司2024年第三季度和前九个月的调整后EBITDA分别为7,530万美元和2.067亿美元[31] - 公司2024年第三季度和前九个月的国内焦炭产能利用率分别为102%和100%[31] - 公司2024年第三季度和前九个月的国内焦炭销量分别为102.7万吨和299.6万吨[31] - 公司2024年第三季度和前九个月的国内焦炭调整后EBITDA每吨分别为56.57美元和59.21美元[31] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA在2.6亿美元至2.7亿美元之间[35]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收益为每股0.25美元,同比增加0.01美元,主要由于折旧、税收和净利息费用降低所致 [11] - 第二季度合并调整后EBITDA为6350万美元,同比下降1050万美元,主要由于国内焦炭销量下降、焦炭产出率下降以及CMT的API2价格调整利益下降,部分被物流业务的装卸量增加所抵消 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 国内焦炭业务 - 第二季度国内焦炭调整后EBITDA为5790万美元,销量为97.3万吨,尽管焦炉满负荷运转,但同比下降主要由于上年同期临时性现货焦炭销量较高以及焦炭产出率下降 [13] - 公司维持全年国内焦炭销量约410万吨和调整后EBITDA2.38亿美元至2.45亿美元的指引 [13] 物流业务 - 第二季度物流业务调整后EBITDA为1220万美元,同比增加50万美元,主要由于国内码头装卸量增加,部分被CMT的API2价格调整利益下降所抵消 [14] - 公司预计第三季度API2价格调整利益将有所恢复 [14] - 公司上半年物流业务表现出色,预计下半年总吞吐量将略有下降,但仍有望超过全年指引 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未发现Stelco收购Cliffs后会对北美焦炭市场供需格局产生重大影响,不会对公司销售产生不利影响 [23][25] - 公司预计CMT的吞吐量将保持在每季度约200万吨的水平,与公司此前指引一致 [45][46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进Granite City GPI项目,相信该项目基本面非常强劲,是公司重点发展的增长机会 [32][33] - 公司将继续保持资本配置的均衡和机会主义取向,并将通过提高股息回报长期股东 [18][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年上半年的出色业绩表示满意,预计将实现调整后EBITDA达到指引区间的高端 [19] - 公司对下半年的经营前景保持乐观,预计物流业务的总吞吐量将略有下降,但仍有望超过全年指引 [15] 其他重要信息 - 公司董事会批准将季度股息从0.10美元提高20%至0.12美元,反映了公司核心业务的实力和稳定性 [10] - 公司第二季度末净负债率约为1.93倍,流动性充足 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lucas Pipes 提问** 询问Stelco收购Cliffs对公司未来焦炭销售的影响,尤其是2025年6月合同到期 [22] **Katherine Gates 回答** 公司认为该收购不会对北美焦炭供需格局产生重大影响,不会对公司销售产生不利影响 [23][25] 问题2 **Nathan Martin 提问** 询问CMT业务的新增业务情况及未来预期 [38][42] **Shantanu Agrawal 回答** 新增业务主要来自公司国内码头,CMT的吞吐量预计将保持每季度约200万吨的水平 [39][44][50] 问题3 **Nathan Martin 提问** 询问国内焦炭业务在下半年的计划性检修对EBITDA的影响 [51] **Shantanu Agrawal 回答** 公司维持全年国内焦炭调整后EBITDA2.38亿美元至2.45亿美元的指引,下半年的计划性检修已经考虑在内 [52][53]

财务数据 - 2024年第二季度和上半年收入分别为4.71亿美元和9.59亿美元[10,11] - 2024年第二季度和上半年营业利润分别为3,470万美元和6,920万美元[10,11] - 2024年第二季度和上半年净利润分别为2,150万美元和4,150万美元[10,11] - 2024年第二季度和上半年每股收益分别为0.25美元和0.49美元[10,11] - 2024年第二季度和上半年其他综合收益分别为2,080万美元和4,070万美元[16,17] - 2024年6月30日现金及现金等价物为81.9百万美元[20] - 2024年6月30日应收账款净额为88.3百万美元[19] - 2024年6月30日存货为182.6百万美元[19] - 2024年6月30日固定资产净值为1,191.1百万美元[19] - 2024年6月30日总资产为1,660.4百万美元[19] - 2024年6月30日总负债为1,014.9百万美元[19] - 2024年6月30日总权益为645.5百万美元[19] - 2024年上半年净收入为44.4百万美元[20] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为0.7百万美元[20] - 2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为33.4百万美元[20] - 公司截至2024年6月30日的总权益为6.667亿美元[26] - 2024年上半年净收益为4,440万美元[26] 其他财务指标 - 2024年6月30日存货总额为1.826亿美元[30] - 公司拥有3.4百万美元的商誉[31] - 公司拥有2,670万美元的其他无形资产[32] - 2024年上半年股票回购和分红共计2,100万美元[26] - 2024年上半年非控股权益分配为440万美元[26] - 2024年上半年股份支付费用为300万美元[26] - 2024年上半年外币折算调整损失为90万美元[26] - 2024年上半年过往服务成本和精算损失摊销收益为10万美元[26] 税务和负债 - 2024年6月30日三个月期间和六个月期间的有效税率分别为19.4%和22.2%，主要受到了税收计划和巴西税法变化的影响[34][35] - 2024年6月30日的应计负债总额为46.5百万美元，主要包括应计福利、其他应付税款和黑肺负债等[36] - 截至2024年6月30日，公司拥有5亿美元的4.875%优先票据和3.5亿美元的可循环信贷额度，其中无未偿余额[36][37][38] - 公司的债务协议包含一些常见的契约和违约事件，但公司目前符合所有适用的债务契约[39] - 公司有义务为某些前煤矿工人及其家属提供黑肺病福利，并根据精算计算调整相关负债[41] 股权激励 - 公司在2024年上半年授予了268,565份受限股单位和162,510份绩效股单位，以及165,384份现金结算的受限股单位[42][43][46] - 公司2024年6月30日的未认股权补偿成本为1.8百万美元，加权平均剩余认股期限为2.1年[50] - 公司2024年6月30日的现金受限股单位补偿成本为2.1百万美元，加权平均剩余认股期限为1.7年[50] - 公司2024年6月30日的现金激励奖励补偿成本为2.3百万美元，加权平均剩余认股期限为2.0年[50] - 公司2024年6月30日的总负债性补偿成本为2.7百万美元[49] - 公司2024年6月30日的总权益性补偿成本为2.9百万美元[50] 分部表现 - 公司2024年上半年的总销售及其他营业收入为959.3百万美元，其中Cliffs Steel贡献604.2百万美元[58] - 公司的Domestic Coke业务在2024年上半年一直保持满负荷运营[70] - 公司的长期独家供应协议基本消耗了公司的全部产能，不受全球焦炭价格波动的影响[71] - 公司的物流业务受到海外焦炭市场动态和国内冶金煤及热力煤市场的影响[71] - 销售和其他营业收入(不含分部间销售)在三个月和六个月内分别为2.02亿美元和4.08亿美元，与上年同期相比分别增加2.5%和0%[89] - 物流分部在三个月和六个月内的调整后EBITDA分别为1.22亿美元和2.52亿美元，与上年同期相比分别增加4.3%和0%[89] - 巴西分部在三个月和六个月内的销售和其他营业收入分别为9100万美元和1.74亿美元，与上年同期基本持平[90] - 巴西分部在三个月和六个月内的调整后EBITDA分别为2500万美元和4900万美元，与上年同期基本持平[90] - 公司和其他分部在三个月和六个月内的调整后EBITDA亏损分别为9100万美元和1.8亿美元，与上年同期基本持平[91] 现金流和财务表现 - 2024年第二季度净利润为2330万美元，同比增加130万美元[72] - 2024年上半年净利润为4440万美元，同比增加470万美元[72] - 2024年第二季度经调整EBITDA为6350万美元，同比下降1050万美元[72] - 2024年上半年经调整EBITDA为13.14亿美元，同比下降970万美元[72] - 2024年第二季度经营活动产生的现金流为70万美元，同比下降6800万美元[72] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为70万美元，同比下降9820万美元[72] - 报告期内没有发生重大影响可比性的事项[74]