财务数据和关键指标变化 - 公司Q2收入为9460万美元,同比下降2%,环比增长11%,超出公司此前指引的上限460万美元 [42] - 自有运营业务收入为7740万美元,同比持平,环比增长12% [42] - 合作伙伴业务收入为1720万美元,同比下降12%,环比增长8% [42] - 调整后毛利为3880万美元,同比下降4%,环比增长24%,超出公司此前指引的上限380万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 自有运营业务 - 自有运营业务收入为7740万美元,同比持平,环比增长12% [12] - 自有运营业务调整后毛利为2740万美元,环比增长22%,同比持平 [12] - 自有运营业务每次会话收益下降约60%,主要受美国点击成本下降和国际市场占比上升影响 [14] - 自有运营业务会话量达20亿次,同比增长145%,环比增长66% [13] 合作伙伴业务 - 合作伙伴业务收入为1720万美元,同比下降12%,环比增长8% [20] - 合作伙伴业务调整后毛利为1350万美元,同比下降9%,环比增长24% [20] - 合作伙伴业务会话量达20亿次,同比增长203%,环比增长33% [20] - 合作伙伴业务每次会话收益下降71%,主要受美国点击成本下降和国际市场占比上升影响 [21] - 合作伙伴数量增长19%至近300家,其中规模合作伙伴数量保持在58家 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入占自有运营业务收入的36%,较上季度的29%有所提升 [15] - 公司利用RAMP平台的AI技术,能够快速在多语言市场创造内容和广告创意,推动国际市场持续高速增长 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来3大重点投资方向:1)提升RAMP平台的买方效率;2)向合作伙伴开放买方能力;3)推出新产品 [23][24][27][31] - 公司计划在购物和订阅产品领域进行投资和布局,利用RAMP平台的灵活性支持这些新业务 [31][32] - 公司将独立报告产品业务和营销业务的财务表现,以反映两类业务的不同特点 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q2财务表现超出预期,体现了团队出色的执行力 [37] - 尽管行业仍存在不确定性,但公司有信心继续保持良好的执行力和财务表现 [54][55][56][57] 其他重要信息 - 公司管理层是最大股东,利益高度与股东一致 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Kurnos 提问** 询问公司是否看到任何可能影响Q3指引的市场因素 [60] 以及新业务举措对未来财务表现的预期贡献 [61] **Tridivesh Kidambi 回答** 公司目前未发现任何可能影响Q3指引的市场因素 [62] 新业务举措在2024年不会有太大贡献,主要集中在2025年及以后 [63][64][65][66] 问题2 **Daniel Kurnos 提问** 询问Google推迟第三方Cookie淘汰对公司的影响 [67] **Michael Blend 回答** 公司不预期会有太大影响,之前也预料到Google可能会推迟这一计划 [68][69] 问题3 **Daniel Kurnos 提问** 询问公司在国际市场的表现及未来发展 [70] **Michael Blend 回答** 公司在亚洲、南美等多个国际市场的程序化广告业务增长迅速,未来有望持续推动整体业务增长 [72][73]

业务概况 - 公司通过自有和运营的广告平台RAMP，在主要广告网络和广告类别垂直领域获取高意向用户，并通过与第三方广告商和广告网络的关系将这些用户变现[146][147][148] - 公司拥有和运营约40个网站，包括领先的搜索引擎和数字媒体出版网站等[149] - 公司于2022年1月完成与Protected的业务合并[150] - 公司于2024年8月进行了公司重组，将资产和业务划分到不同的子公司中[151] - 公司收入主要来自两个业务分部:自有和运营广告业务以及合作伙伴网络业务[159] 财务表现 - 公司2024年第二季度收入为94,581千美元，同比下降2%[166] - 公司2024年第二季度经营亏损为29,086千美元，同比增加33%[166] - 公司2024年第二季度净亏损为34,845千美元，同比增加18%[166] - 公司2024年第二季度归属于System1公司的净亏损为26,373千美元，同比下降23%[166] - 公司总收入同比下降18%，其中自有广告收入下降20%，合作伙伴网络收入下降5%[176] - 自有广告业务的会话量增加约14亿至32亿，但每会话收入下降$0.05至$0.05[177] - 合作伙伴网络业务的会话量增加约25亿至36亿，但每会话收入下降$0.02至$0.01[178] - 广告成本同比下降22%，主要由于流量结构调整导致每会话成本下降[179] - 公司调整后毛利同比下降13%，其中自有广告业务下降13%，合作伙伴网络下降2%[183] - 员工薪酬成本增加主要由于计提了1030万美元的股份支付费用[184] - 销售及管理费用下降主要由于咨询顾问费和坏账准备下降[185] - 公司获得2010万美元的债务清偿收益[188] 现金流与资金状况 - 公司现金及可用信用额度充足，预计未来12个月内可满足运营及投融资需求[193,195] - 公司现金流主要受运营增长、与合作伙伴的收款时间和向供应商支付广告库存及数据费用的时间影响[199] - 2024年上半年,公司经营活动产生的现金流出为602万美元,主要由于净收益的有利变化被营运资金变动的有利变化所抵消[200] - 2023年上半年,公司经营活动产生的现金流入为135.2万美元,主要由于折旧摊销费用5740万美元、股份支付3190万美元和应收账款减少1620万美元,部分被8590万美元的净亏损和1500万美元的长期应付款项支付所抵消[201] - 公司主要投资活动为资本化内部开发的软件成本[202][203][204] - 2024年上半年,公司筹资活动产生的现金流出为5392.9万美元,主要为偿还5180万美元的2022年定期贷款[206] - 2023年上半年,公司筹资活动产生的现金流出为936.8万美元,主要为偿还3400万美元的关联方贷款、1000万美元的现有定期贷款和130万美元的收购应付款,部分被3900万美元的关联方贷款所抵消[207][208] 风险因素 - 公司收入主要依赖于两个主要广告合作伙伴Google和Microsoft[196]

财务表现 - 收入增加970万美元至9460万美元[1] - 毛利润增加40%至2610万美元[1] - 调整后毛利润增加24%至3880万美元[1] - GAAP净亏损增加152%至3480万美元[1] - 调整后EBITDA增加950万美元至990万美元[1] - 公司营业收入为94,600万美元，较上年同期96,900万美元下降2.4%[2] - 公司毛利为26,100万美元，较上年同期27,800万美元下降6.1%[2] - 公司调整后毛利为40,200万美元[2] - 公司净亏损为34,800万美元，较上年同期29,500万美元增加18.0%[2] - 公司调整后EBITDA为9,900万美元，较上年同期6,100万美元增加62.3%[2] - 公司完成了一些收购和重组活动，相关成本为15,600万美元[2] 现金流和资产负债 - 公司现金及现金等价物为75,651万美元，较上年同期135,343万美元下降44.1%[1] - 公司总资产为511,336万美元，较上年同期605,470万美元下降15.5%[1] - 公司总负债为382,057万美元，较上年同期436,155万美元下降12.4%[1] - 公司总股东权益为129,279万美元，较上年同期169,315万美元下降23.6%[1] 业务发展 - CouponFollow.com的有机访客量同比增长36%,其节省型浏览器扩展月活跃用户超过1500万[6] - Startpage推出私密浏览器应用,已下载超过5万次并获得大量正面用户反馈[7] - MapQuest的有机访问量同比增长10%,并推出定制的"Mini Takes the States"移动导航应用[8] - 公司续签了与谷歌的主要变现关系[5] 业绩指引 - 公司提供第三季度收入8600万美元至8800万美元和调整后EBITDA800万美元至1000万美元的指引[2]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1收入为8490万美元,同比下降30%,环比下降12%,超出公司此前指引的高端[38] - 自有及运营广告收入为6900万美元,同比下降35%,环比下降13%[38] - 合作伙伴网络广告收入为1590万美元,同比增长5%,环比下降5%[39] - 调整后毛利为3120万美元,同比下降18%,环比下降17%,超出公司指引高端[39] - 自有及运营广告分部收入减广告支出为2250万美元,环比下降16%[40] - 合作伙伴网络收入减代理费用为1090万美元,环比下降17%[40] - 自有及运营广告分部每次会话成本和每次会话收入均下降1美分至4美分和6美分,利润率约2美分[41] - 合作伙伴网络每次会话收入为2美分[41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有及运营广告业务收入同比下降35%,环比下降13%,主要受到Google关系的波动影响[12][18] - 合作伙伴网络业务收入同比增长5%,环比下降5%,受到整体广告市场波动的影响[19][21] - 合作伙伴网络会话量同比增长134%,环比增长32%,但每次会话收入同比下降55%,环比下降28%[19][21] - 公司拥有250多个合作伙伴,其中57个为规模合作伙伴,同比增长14%[22][23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入占自有及运营收入的比例由Q4的25%上升至29%[14] - 公司在欧盟市场仍有较大的增长空间,在亚洲和南美市场也有机会[57] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资RAMP平台,利用AI技术提升自动化买方能力,并将向合作伙伴开放[28][83][84] - 公司将专注于提升自有属性网站的用户体验,并推出新的应用程序[26][27][59][60] - 公司将拓展内部开发的订阅产品业务[28][59][60] - 公司将继续关注并购机会,在数字广告市场趋于稳定时把握时机[29][45] - 公司认为Cookie退出将为基于上下文的广告带来机会[53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q1整体表现超出预期,3月份表现尤其出色,Q2初期趋势良好[35][36][47] - 公司对数字广告市场在下半年恢复增长持谨慎乐观态度[46][47] - 公司将不会提供2024年全年指引,但预计下半年将实现收入、调整后毛利和调整后EBITDA的同比增长[46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Daniel Kurnos 提问** 询问公司如何应对Google推迟Cookie退出以及TikTok被禁等行业变化,并维持收益率[52][53] **Michael Blend 回答** 公司认为Cookie退出推迟反而是利好,有助于提升基于上下文的广告效果。TikTok禁令对公司影响有限,因为公司在国际市场的广告收入占比较高[53][54] 问题2 **Thomas Forte 提问** 询问公司如何应对当前消费者支出环境的挑战,以及是否加大了在旅游等领域的投放力度[66] **Michael Blend 回答** 公司的广告定价能够随消费者需求的变化而调整。公司目前在健康、汽车和金融等领域都有不同程度的广告投放,整体呈现相对稳定的态势[67][68][69][70] 问题3 **Daniel Kurnos 提问** 询问公司在RAMP平台上开放买方能力的计划,以及对公司财务的影响[81] **Michael Blend 和Tridivesh Kidambi回答** 公司将利用AI技术大幅提升RAMP平台的自动化买方能力,并向合作伙伴开放,预计未来12个月内不会带来额外的运营成本[83][84][85][88][89]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For transition period from __________ to __________ Commission file number 001-39331 System1, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 92-3978051 (State or other ...

Exhibit 99.1 System1 Announces First Quarter 2024 Financial Results All Key Financial Results Above the High-End of Guidance Range • Revenue Decreased $11.2 Million Over Prior Quarter to $84.9 Million • Gross Profit Decreased 25% Over Prior Quarter to $18.6 Million • Adjusted Gross Profit Decreased 17% Over Prior Quarter to $31.2 Million • GAAP Net Loss Decreased 46% Over Prior Quarter to $14 Million • Adjusted EBITDA Decreased $9.6 million Over Prior Quarter to $0.4 Million • Company Provides Second Quarte ...

System1, Inc. (NYSE:SST) Q4 2023 Results Conference Call March 18, 2024 8:00 AM ET Company Participants Kyle Ostgaard - Vice President, Finance Michael Blend - Co-Founder and Chief Executive Officer Tridivesh Kidambi - Chief Financial Officer Conference Call Participants Dan Kurnos - The Benchmark Company Thomas Forte - Maxim Group Operator Good morning. My name is Christa, and I'll be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the System1 Fourth Quarter and Full Year ...

Exhibit 99.1 System1 Announces Fourth Quarter and Full Year 2023 Financial Results All Key Financial Results Above the High-End of Guidance Range Fourth Quarter Financial Highlights: • Revenue Increased 9% Over Prior Quarter to $96.1 million • Gross Profit Increased 1% Over Prior Quarter to $25 million • Adjusted Gross Profit Increased 1% Over Prior Quarter to $37.5 million • GAAP Net Loss Decreased 2% Over Prior Quarter to $25 million • Adjusted EBITDA Increased 24% Over Prior Quarter to $10 million Fiscal ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For transition period from __________ to __________ Commission file number 001-39331 System1, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 92-3978051 (State or other juri ...

System1, Inc. (NYSE:SST) Q3 2023 Earnings Conference Call December 12, 2023 5:00 PM ET Company Participants Kyle Ostgaard - Vice President, Finance Michael Blend - Co-Founder and Chief Executive Officer Tridivesh Kidambi - Chief Financial Officer Conference Call Participants Dan Kurnos - Benchmark Kyle Ostgaard Thank you for standing by, and welcome to the Third Quarter 2023 Conference Call and Webcast for System1. Joining me today to discuss System1's business and financial results are our Co-Founder and C ...