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The price trend for SSR Mining (SSRM) has been bearish lately and the stock has lost 18% over the past week. However, the formation of a hammer chart pattern in its last trading session indicates that the stock could witness a trend reversal soon, as bulls might have gained significant control over the price to help it find support. While the formation of a hammer pattern is a technical indication of nearing a bottom with potential exhaustion of selling pressure, rising optimism among Wall Street analysts a ...

文章核心观点 - 比较了两家矿业公司SSR Mining(SSRM)和Wheaton Precious Metals Corp.(WPM)的估值指标,认为SSRM的估值更具吸引力 [1][3][6][7][8] - SSRM的Zacks排名为2(买入),而WPM为3(持有),表明SSRM的盈利预测修正活动更为积极 [3] - SSRM的估值指标如市盈率(P/E)、市销率(P/S)、PEG比率等均优于WPM,获得A级的价值评分,而WPM仅获得D级 [6][7][8] 公司概况 - SSR Mining是一家专注于黄金、银和铜开采的矿业公司,拥有10年投资银行从业经验 [1] - Wheaton Precious Metals Corp.也是一家从事贵金属开采的公司 [1] 行业分析 - 分析师认为,通过结合Zacks排名和价值评分,可以发现具有较高投资价值的公司 [2] - 价值投资者通常会关注传统的估值指标,如市盈率、市销率、收益收益率、每股现金流等 [4][5]

文章核心观点 - 公司被认为是被市场低估的价值股 [4][5][6] - 公司具有较低的市盈率(P/E)和较低的市盈率/预期增长率(PEG),表明其股票被低估 [4][5] 公司信息 - 公司当前的Zacks排名为2(买入)和价值评分为A,表明其为市场上最强劲的价值股之一 [4] - 公司的市盈率为10.51,低于行业平均水平12.48 [4] - 公司过去一年的前瞻性市盈率在9.84到51.17之间波动,中位数为16.03 [4] - 公司的PEG为0.59,低于行业平均水平0.66,表明其股票被低估 [5] - 公司过去一年的PEG在0.54到2.89之间波动,中位数为1 [5]

业绩总结 - 2024年第二季度，金矿当量生产为76,102盎司，较2023年同期的156,625盎司下降了51%[10] - 2024年第二季度，销售金量为40,470盎司，较2023年同期的124,916盎司下降了68.6%[14] - 2024年第二季度，收入为1.848亿美元，较2023年同期的3.01亿美元下降了38.2%[14] - 2024年第二季度，净收入为250万美元，较2023年同期的1.224亿美元下降了98%[14] - 2024年第二季度，现金流为负7,813万美元，较2023年同期的正8,030万美元下降了197%[14] - 2024年第二季度，归属于股东的净收入为9,693千美元，较2023年同期的74,866千美元下降了87%[31] - 调整后的归属于股东的净收入为7,489千美元，相较于2023年同期的75,103千美元下降了90%[31] - 2024年上半年归属于股东的净亏损为277,389千美元，而2023年同期的净收入为104,679千美元[31] - 2024年第二季度的基本每股收益为0.05美元，较2023年同期的0.37美元下降了86%[31] 用户数据 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为3.583亿美元，较2023年12月31日的4.924亿美元下降了27%[14] - 截至2024年6月30日，公司净现金为1.284亿美元，较2023年12月31日的2.615亿美元下降了51%[14] 未来展望 - 2024年第二季度，预计Marigold、Seabee和Puna的生产将占2024年指导目标的60%[10] - Marigold预计2024年黄金生产指导为155到175千盎司，销售成本为每盎司1,300到1,340美元，AISC为每盎司1,535到1,575美元[15] - Seabee预计2024年黄金生产指导为75到85千盎司，销售成本为每盎司990到1,030美元，AISC为每盎司1,495到1,535美元[17] - Puna预计2024年银生产指导为8.75到9.50百万盎司，销售成本为每盎司16.50到18.00美元，AISC为每盎司14.75到16.25美元[23] - 2024年指导中，Marigold的黄金产量预期为155-175千盎司，Seabee的黄金产量预期为75-85千盎司[36] 新产品和新技术研发 - Marigold在2024年第一季度的废石开采量为25,793千吨，预计2024年第四季度将实现最高生产[15] - Seabee在2024年第一季度的金矿石处理品位为6.51克/吨，预计2024年平均处理品位在5.0到6.0克/吨之间[17] - Puna的季度处理厂平均吞吐量超过5,150吨/天，创下矿山纪录[23] 资本支出和财务状况 - 2024年第二季度，AISC（每盎司全维持成本）为2,116美元，较2023年同期的1,626美元上升了30%[10] - Marigold的总资本支出在2023年第二季度为3370万美元，预计2024年第二季度为1310万美元[15] - 2024年指导中，Marigold的现金成本预期为202-$235百万，Seabee的现金成本预期为75-$85百万[36] - 2024年指导中，Marigold的全维持成本（非GAAP）预期为241-$274百万，Seabee的全维持成本预期为118-$128百万[36] 负面信息 - 2024年第二季度，现金成本（非GAAP）为84,881千美元，较2023年同期的203,287千美元下降了58%[33] - 2024年第二季度的总AISC（非GAAP）为150,621千美元，较2023年同期的320,071千美元下降了53%[33] - 2024年第二季度金矿产量为40,470盎司，较2023年同期的129,749盎司下降了69%[33]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司生产了76,000金当量盎司,全成本为每盎司2,116美元,其中包括科普勒矿山的维护费用约245美元/盎司 [16] - 前6个月,三大矿山(Marigold、Seabee和Puna)共生产156,000金当量盎司,符合公司下半年产量加权的预期 [17] - 公司第二季度现金头寸为3.58亿美元,包括5,500万美元的科普勒修复费用和1,700万美元的维护费用 [18] - 第二季度归属净收益为每股0.05美元,调整后每股净收益为0.04美元 [20][21] - 第二季度经营活动现金流为负7,800万美元,自由现金流为负1.16亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 Marigold - 第二季度生产26,000盎司,符合预期,下半年特别是第四季度产量和成本将大幅改善 [23][24] - 正在进行Buffalo Valley和其他近矿目标的棕地勘探,以延长Marigold的矿山寿命 [24] Seabee - 第二季度生产17,000盎司,全成本为每盎司16.26美元,符合预期 [25] - 正在勘探Porky和Porky West目标,这些目标可能会延长Seabee的矿山寿命 [26] Puna - 第二季度生产270万盎司白银,全成本为每盎司15.19美元,显示了Puna在当前白银价格环境下的可观利润空间 [27][28] - 正在评估通过Chinchillas的潜在延伸和Cortaderas目标的推进来延长Puna的运营 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极推进科普勒矿山的修复工作,包括失踪人员的搜救、事故的遏制、现场的修复以及事故调查等 [8][9][10][11][12][13][14] - 公司正在与土耳其政府就修复计划进行讨论,包括东部储存设施的批准和建设 [13] - 公司已委托独立第三方审查科普勒堆浸场的设计、建设和运营,目前未发现任何重大不合规情况 [14] - 公司正在与相关部门合作,以获得重启科普勒矿山所需的各项许可 [14][15] - 公司正在推进Hod Maden项目的现场建设和工程活动,为项目建设做准备 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司三大矿山(Marigold、Seabee和Puna)的表现符合预期,有望实现全年产量和成本指引 [17][23][25][27] - 公司有充足的现金头寸和未提取的信贷额度,有能力应对科普勒矿山的修复成本以及业务的再投资需求 [18][22] - 公司正全力推进科普勒矿山的重启工作,一旦获得所有必要的许可,将启动硫化矿厂的运营,利用现场的700,000盎司黄金储量 [15] 其他重要信息 - 公司第二季度财务报表已按照美国公认会计准则编制,并在EDGAR、SEDAR和CASX等平台上发布 [6][7] - 公司在讨论中使用了一些非公认会计准则的财务指标,相关信息可在新闻稿中查阅 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Lawson Winder 提问** 您提到无法估计科普勒矿山何时以及在何种条件下重启,这是否意味着矿山最终会重启?您是否从土耳其当局那里获得了一些重启的暗示信号? [31] **Rodney Antal 回答** 我们目前的重点是按照既定的优先事项有序推进,包括失踪人员的搜救、事故的遏制、现场的修复以及与当局的沟通等。我们正在与相关部门积极讨论科普勒矿山的重启计划,但我不会对此做过多的评论。 [32][33] 问题2 **Lawson Winder 提问** 关于勘探方面,您是否预计年底时公司现有矿山的储量将得到替代,同时是否会调整黄金价格假设? [34] **Rodney Antal 回答** 我们今年初已经对所有矿山进行了全面的技术报告更新,包括储量的更新。目前的勘探工作主要集中在Seabee和Puna,以延长这两个矿山的寿命。我们会在适当时候发布勘探结果。至于年底的储量报告,我们还没有考虑是否调整黄金价格假设,这需要到年底时再评估。 [35][37]

生产情况 - 公司在2024年第二季度生产了76,102盎司黄金当量[21] - 公司在2024年上半年生产了177,691盎司黄金当量[12] - 公司预计2024年全年产量将达到340,000至380,000盎司黄金当量[10] - 2024年上半年Marigold矿场共生产60,371盎司黄金，较2023年同期下降46.3%[25] - 2024年上半年Seabee矿场共生产40,482盎司黄金，较2023年同期增长25.7%[32] - 2024年上半年Puna矿场共生产4,646,000盎司白银，较2023年同期增长8.5%[38] - 2024年第二季度Çöpler矿山暂停生产，仅发生维护费用[46] - 2024年上半年Çöpler矿山黄金产量为21,827盎司，较2023年同期下降79.6%[47] - 2024年上半年Çöpler矿山矿石开采量为266,000吨，较2023年同期下降88.7%[48] 财务情况 - 公司在2024年第二季度的营业收入为1.848亿美元[20] - 公司在2024年第二季度的净利润为970万美元[13] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为3.583亿美元[14] - 公司在2024年第二季度的经营活动现金流为负7,813万美元[13] - 公司在2024年第二季度的自由现金流为负11,630万美元[13] - 公司于2024年6月30日的总流动性为8.584亿美元，包括4亿美元的未提取信贷额度和1亿美元的增加融资额度[67][68] - 公司总体销售成本为2.225亿美元，其中包括: - 副产品收益为2,329万美元[78] - 冶炼和精炼费用为410万美元[78] - 公司总体现金成本为2.033亿美元[78] - 公司总体全包成本(AISC)为3.201亿美元[78] - 公司总体黄金销售量为12.975万盎司[78] - 公司总体白银销售量为414.769万盎司[78] - 公司总体黄金当量销售量为17.886万盎司[78] - 公司Çöpler业务黄金当量销售成本为2,507美元/盎司[78] - 公司Marigold业务黄金当量销售成本为1,690美元/盎司[78] - 公司Seabee业务黄金当量销售成本为1,488美元/盎司[78] 成本管理 - 2024年上半年Marigold矿场的现金成本为每盎司1,418美元，全包成本为每盎司1,690美元，高于全年指引范围[30] - 2024年Marigold矿场全年黄金产量预计为155,000-175,000盎司，现金成本为每盎司1,300-1,340美元，全包成本为每盎司1,535-1,575美元[31] - 2024年上半年Seabee矿场的现金成本为每盎司960美元，全包成本为每盎司1,488美元[36] - 2024年Seabee矿场全年黄金产量预计为75,000-85,000盎司，现金成本为每盎司990-1,030美元，全包成本为每盎司1,495-1,535美元[37] - 2024年上半年Puna矿场的现金成本为每盎司11.75美元，全包成本为每盎司15.36美元[44] - 2024年Puna矿场全年白银产量预计为8,750,000-9,500,000盎司，现金成本为每盎司16.50-18.00美元，全包成本为每盎司14.75-16.25美元[45] - 2024年上半年Çöpler矿山实现的平均黄金售价为1,934美元/盎司，现金成本为1,196美元/盎司，AISC为1,404美元/盎司[51] - 公司报告了多项非GAAP财务指标以管理和评估各矿场的经营业绩[24] - 公司使用现金成本和AISC指标来监控内部运营绩效，并向投资者提供更透明的生产成本信息[69][70][71][72] - 公司在计算现金成本和AISC时会考虑副产品收益，以更好地反映黄金和白银生产的全部成本[70] 2023年财务表现 - 2023年第二季度公司净收入为9,693,000美元，同比下降86.5%[87] - 2023年上半年公司净亏损为277,389,000美元，主要由于Çöpler事故的影响[87] - 2023年第二季度公司调整后净收入为7,489,000美元，同比下降90.0%[90] - 2023年上半年公司调整后净收入为29,999,000美元，同比下降68.9%[90] - 2023年第二季度公司每股基本收益为0.05美元，每股摊薄收益为0.05美元[89] - 2023年上半年公司每股基本亏损为1.37美元，每股摊薄亏损为1.37美元[89] - 2023年第二季度公司营业成本为369,937,000美元，同比增加5.1%[80] - 2023年第二季度公司总AISC为502,796,000美元，同比增加10.1%[80] - 2023年第二季度公司黄金等价物销量为302,262盎司，同比增加1.7%[80] 非GAAP指标 - 公司使用自由现金流、经营活动产生的现金流(不含营运资金变动)和调整后自由现金流(不含营运资金变动)作为非公认会计准则指标,以补充GAAP现金流量表信息[2][3][4] - 公司在2024年上半年的自由现金流为-1.257亿美元,经营活动产生的现金流(不含营运资金变动)为916.4万美元,调整后自由现金流(不含营运资金变动)为-6304.7万美元[4] - 公司调整后每股收益为0.04美元(基本)和0.04美元(摊薄)[1] - 公司在2024年上半年的调整后每股摊薄收益计算中

矿山事故及修复 - 公司在2024年2月13日因Çöpler矿场发生重大滑坡事故而暂停所有作业[16] - 公司正与土耳其当局合作进行遏制和修复工作,预计将在2024年第三季度完成从Sabırlı山谷移除所有受影响的堆浸料,总计移除1300万吨[18] - 公司需要重新获得环境影响评估和运营许可证才能重启Çöpler矿场,目前正在应对法律挑战[20][21][22] - 公司于2024年2月13日暂停了Çöpler金矿的所有运营[58] - 公司暂停了Çöpler矿场的所有运营[67] - 公司预计未来Çöpler事故的修复和补救成本在2.5亿至3亿美元之间[69] - 公司已经计提了2.5亿美元的修复和补救成本[69] - 公司已经全额计提了76百万美元的存货减值和38.2百万美元的矿产资产减值[72] - 公司预计可能会产生额外的法律费用和开支[73] - 公司已经计提了1,531万美元的或有负债[73,74] - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间的修复和补救成本大幅增加273.4百万美元,主要是由于Çöpler事故相关的修复和补救成本[178] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别发生了3,060万美元和4,500万美元的维护费用,主要是由于Çöpler矿山暂停运营[179][180] - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间计提了1.142亿美元的减值损失,主要是由于Çöpler事故导致的堆浸垫存货和相关设施的非现金减值[181] 财务数据 - 2024年上半年公司总产量为177,691金当量盎司,成本为每盎司1,244美元,AISC为每盎司1,789美元[25] - 2024年第二季度公司净利润为970万美元,每股0.05美元,调整后净利润为750万美元,每股0.04美元[26] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物余额为3.583亿美元,可用信贷额度为3.996亿美元[27] - 公司现金及现金等价物和受限现金总额为3.58亿美元[39] - 公司2024年上半年营运活动产生的现金流出为1.34亿美元[38] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流出为6,846万美元[37] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流出为933万美元[38] - 公司2024年6月30日的总资产为51.76亿美元[43] - 公司2024年6月30日的总负债为12.34亿美元[45] - 公司2024年6月30日的总权益为39.41亿美元[47] - 公司2024年上半年净亏损为3.58亿美元[51] - 公司现金和受限现金合计为4.92亿美元[1] - 公司拥有2.84亿美元的有价证券投资[1] - 公司拥有8.69亿美元的应收账款[1] - 公司拥有2.12亿美元的递延对价[1] - 公司拥有2.96亿美元的或有对价负债[1] - 公司拥有1.43亿美元的期权负债[1] - 公司拥有2.51亿美元的递延对价资产[2][3] - 公司拥有2.94亿美元的或有对价负债[4][5] - 公司拥有2.28亿美元的2019年票据[6][7] - 公司拥有5.08亿美元的流动存货[8] 收入和成本 - 2024年上半年公司总收入为4.151亿美元，同比增长[86] - 2024年上半年总成本为2.225亿美元，同比增长[86] - 2024年上半年总收入为4.15亿美元，同比下降32.5%[94] - 2024年上半年黄金销售收入为2.8亿美元，占总收入的67.5%[94] - 2024年上半年白银、铅和锌的销售收入分别为1.09亿美元、2,037万美元和224万美元[94] - 2024年第二季度公司录得5.77万美元的嵌入式衍生品公允价值变动收益，而2023年同期为410万美元[97] - 2024年上半年公司的有效所得税率为2.3%，主要受外汇波动和估值准备变化的影响[99] - 加拿大《2024年第一号预算实施法案》的通过将对公司在阿根廷的业务产生2-10百万美元的额外税收影响[100] - 2024年第二季度公司录得559.9万美元的资产处置收益[101] - 2024年第二季度公司录得236.3万美元的与Çöpler事故相关的或有负债和费用[101] - 2024年第二季度公司每股基本和稀释收益分别为0.05美元和0.05美元[107] - 2024年第二季度公司的现金余额为3.58亿美元[111] - 2024年上半年收入同比下降32.6%至4.15亿美元,主要由于金矿产量下降48.3%所致[157] - 2024年上半年成本同比下降39.9%至2.22亿美元,主要由于金矿产量下降[169] - 2024年第二季度收入同比下降38.6%至1.85亿美元,主要由于金矿产量下降67.6%所致[166] - 2024年第二季度成本同比下降43.4%至0.97亿美元,主要由于金矿产量下降[168] - 2024年第二季度黄金当量产量同比下降51.4%至76,102盎司[161] - 2024年第二季度黄金当量销量同比下降51.8%至71,190盎司[161] - 2024年第二季度平均实现金价同比上涨21.1%至2,378美元/盎司[162] - 2024年第二季度平均实现银价同比上涨22.8%至30.22美元/盎

文章核心观点 - SSR Mining 公司最近被评级机构 Zacks 上调至 2 (买入)评级[1][4] - 这一评级上调反映了公司盈利预期的上升趋势,这是影响股价的最强大力量[1][5] - Zacks 评级系统有助于个人投资者做出决策,因为它基于客观的盈利预测数据,而不是主观的分析师评级[2][3] - 公司盈利预期的改善意味着其基本面有所改善,投资者应该看好这一趋势并推动股价上涨[6] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测修正 - 公司 2024 财年每股收益预期为 0.43 美元,较上年下降 66.7%[9] - 过去 3 个月内,公司盈利预测值已上升 263.1%[10] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统根据 4 个与盈利预测相关的因素将股票划分为 5 类[8] - Zacks 1 评级(强烈买入)的股票过去 30 年平均年收益率为 25%[8] - Zacks 评级系统保持买入和卖出评级的平衡,只有顶级 20% 的股票获得买入评级[11] - 公司被评为 Zacks 2 评级,位于前 20% 之列,表明其盈利预测修正优势,未来有望跑赢大盘[13]