文章核心观点 - Snowflake的股价估值较行业和大盘都有较大溢价 [1][2] - 公司近期业绩前景不太乐观,毛利率和营业利润率指引下调 [3] - 公司收入增速放缓,未来几年的盈利预测也在下调 [3][4] 公司情况总结 - 公司面临来自Databricks等竞争对手的激烈竞争,以及定价压力和GPU成本上升等挑战 [3] - 公司推出了多项新功能和能力,如Marketplace Listing Auto-Fulfillment & Monetization、Iceberg tables、Hybrid tables等,有利于长期发展 [5] - 公司与亚马逊、微软、英伟达等科技巨头的合作不断深化,有助于拓展业务 [6][7] - 公司还推出了数据清洁室解决方案,进一步丰富产品线 [8] 投资评级 - 短期内Snowflake股票仍然存在一定风险,但长期来看发展前景较好 [8] - 目前公司股票评级为持有(Hold),建议投资者等待更加有利的买入时机 [8]

会议主要讨论的核心内容 - 新任CEO Sridhar上任后,公司的文化和运营发生了变化,更加注重产品交付速度和客户需求 [2][5] - 公司正在加大对新产品的投入,包括Cortex、Iceberg等,并计划在本年度推出11-12个新产品 [14][15][16] - 公司正在探索使用GenAI技术来提高内部运营效率,如加快数据清洗和应用迁移等 [28][29][31] - 公司正在加大销售团队的投入,以更好地开发新客户和增加现有客户的消费 [37][38][40] - 公司的订单增长强劲,大客户签订了更多的多年合约,带动了RPO的快速增长 [51][52][53][54] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师询问公司新产品的发展情况,公司表示正在持续投入,但需要一些时间积累使用数据后才能纳入指引 [11][15][16] - 分析师询问公司对GenAI技术的内部应用,公司表示正在探索多个应用场景,但整体行业应用还处于早期阶段 [26][27][28][33] - 分析师询问公司销售团队的调整情况,公司表示正在加大销售团队的投入,并优化绩效考核机制 [40][41][49] - 分析师询问公司大客户签订多年合约的原因,公司表示这些大客户将公司视为长期战略合作伙伴 [55][56]

Management raised its top-line guidance, but investors were looking at the bottom line.Shares of data storage and analytics company Snowflake (SNOW 1.05%) dropped by 12.4% during August, according to data provided by S&P Global Market Intelligence. The stock got crushed after the company reported results for its fiscal 2025 second quarter on Aug. 21 -- but the drop in price confused many investors.Here's why the stock's drop was confusing for some: In the quarter, Snowflake generated product revenue of $829 ...

Which of these fallen AI stocks is a better turnaround play?SoundHound AI (SOUN -0.22%) and Snowflake (SNOW 0.86%) represent different ways to invest in the growing artificial intelligence (AI) market. SoundHound develops AI-driven speech and audio recognition tools that can be customized for a wide range of industries. Snowflake's cloud-based data warehouses are used to collect and clean up data from fragmented computing platforms so they can be easily read by third-party analytics and AI apps.The bulls in ...

文章核心观点 - 公司在FY2Q25季度表现超预期,产品收入同比增长30%,超出预期2% [1][2][3] - 公司利润率指标如产品毛利率、营业利润率和自由现金流率均超出预期 [3] - 公司维持了FY2025年的盈利指引,但由于正在进行业务投资,导致短期利润率有所下降 [3][5] - 公司FY3Q25和FY2025年的收入指引均超出预期,显示公司对下半年的信心 [5][6] - 公司最近发生的网络安全事件对其业务并未造成实质性影响 [8] 公司经营情况 - 公司新客户获取和现有客户消费增长情况良好,体现了新的销售激励政策的成效 [9][10] - 公司在FY2Q25季度签下两笔9位数的大单,显示客户对公司的信心 [10] - 公司的净收入保持率略有下降,但预计将逐步趋于稳定 [10] 产品创新与发展 - 新任CEO上任后,公司在产品创新和新产品发布方面加快了步伐 [13][14][15] - 公司推出的新产品如Cortex AI和Iceberg受到客户广泛采用 [14][15] - 公司还计划在FY3Q25推出Cortex Search和Cortex Analysts等新产品 [15] - 新产品的收入贡献在FY2025年预计有限,但预计将在FY2026年产生更大影响 [15][16] 估值与展望 - 分析师维持对公司的正面评级,预计公司未来5年收入和利润将保持高速增长 [17][18][19] - 分析师认为公司在产品创新、销售策略调整等方面取得进展,有望进入新的发展阶段 [20]

云计算平台 - 公司相信云计算平台将为组织带来巨大利益，通过提供数据和应用程序的丰富原语来实现这一愿景[185] - 公司的云原生架构包括计算层、存储层和云服务层，在全球42个区域部署[187] - 公司主要通过收取客户使用计算、存储和数据传输资源的费用来获得收入[189] 客户增长 - 公司客户数量从2024年1月31日的9,424家增加到2024年7月31日的10,249家[192] - 公司通过监测客户过去12个月产品收入超过100万美元的客户数量来衡量业务的增长和扩展能力[215] - 公司认为福布斯全球2000强客户数量是衡量业务增长和未来收入趋势的重要指标[216] 收入确认 - 产品收入是公司的关键指标，因为收入是基于客户使用平台的消费情况而确认的，而不是合同期限[212] - 公司的客户合同通常为1-4年，加权平均合同期限为2.9-3.1年[226] - 由于客户使用灵活性大，公司无法准确预测任何特定客户合同的收入确认时间[228] - 收入包括专业服务和其他收入,主要由咨询、技术解决方案服务和平台培训构成,专业服务收入按投入法随时间确认[229] 成本和费用 - 未分配给特定职能部门的间接成本按人员数量分配,包括办公设施、固定资产折旧、IT和一般招聘相关费用等[230] - 收入成本包括产品收入成本和专业服务及其他收入成本,还包括分摊的间接成本[231] - 产品收入成本主要包括第三方云基础设施费用和与维护平台安全性和可用性相关的人员成本[232] - 专业服务及其他收入成本主要包括专业服务和培训部门的人员成本,以及第三方合作伙伴和软件工具成本[233] - 销售和营销费用主要包括销售和营销人员的相关费用,以及销售佣金和第三方推荐费用[235] - 研发费用主要包括研发人员相关费用,以及云基础设施费用和软件订阅服务费用[237] - 管理费用主要包括财务、法务、人力资源等部门的人员相关费用,以及专业服务费用和未分配的租赁成本[238] 财务数据 - 产品收入同比增长30%和32%[252] - 拥有产品收入超过100万美元的客户数量增加到510家，占总产品收入的65%[253] - 专业服务及其他收入同比增长17%[254] - 产品毛利率为72%，较去年同期略有下降[257] - 销售和营销费用同比增长17%和19%[259] - 研发费用同比增长39%和43%[263] - 一般及行政费用增加1400万美元和2870万美元，主要由于人员相关成本和分摊的间接费用增加，包括股份支付、员工人数和支持业务增长的整体成本增加[265] - 利息收入在截至2024年7月31日的三个月内保持相对平稳，而在截至2024年7月31日的六个月内增加1060万美元，主要由于现金等价物和可供出售的债务证券投资收益率上升导致[266][267] - 其他收支净额在截至2024年7月31日的三个月和六个月内分别减少1200万美元和3080万美元，主要由于(i)对非上市股权投资计提减值损失增加，以及(ii)上市股权投资的未实现收益或损失变动[269] - 公司在截至2024年7月31日的三个月和六个月内分别计提了378.6万美元和650.7万美元的所得税费用，而在2023年同期分别享受371.1万美元和1032.6万美元的所得税抵免，主要由于2023年完成的业务合并导致部分递延税资产估值准备释放[270] 现金流和资产负债 - 截至2024年7月31日，公司的在手订单(RPO)为52亿美元[274] - 公司在2024年5月签订了一项新的办公场所租赁协议，总承诺金额为9560万美元，扣除租赁优惠[276] - 公司在2023年2月授权了20亿美元的股票回购计划，截至2024年7月31日已回购5.9百万股，剩余4.92亿美元可用于未来回购[277][278] - 截至2023年7月31日止6个月,经营活动产生的净现金为3.826亿美元[285] - 截至2023年7月31日止6个月,投资活动产生的净现金为2.329亿美元,主要由于出售、到期和赎回投资收到2.775亿美元[286] - 截至2023年7月31日止6个月,筹资活动使用的净现金为11亿美元,主要由于916.3百万美元的股票回购和278.1百万美元的股票税付款[288] - 截至2024年7月31日,公司持有39亿美元的现金、现金等价物和短期及长期投资,利率上升或下降100个基点将导致市值减少或增加1440万美元[293] 风险管理 - 公司利用外汇远期合约来管理部分外汇风险敞口,但无法完全消除不利汇率变动的影响[296] - 公司持有的战略投资主要包括非上市股权证券和上市股权证券,这些投资面临市场价格波动的风险[299] - 公司计划继续进行这类战略投资,并预计其将导致合并损益表出现更多波动[301]

Olena_T/E+ via Getty Images Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) has sold off after the company reported quarterly results for 2Q24 that pointed towards an ongoing deceleration of its sales growth. The company’s stock price plummeted 15% after earnings and have remained volatile ever since. Furthermore, the stock has broken through key support levels, including the 20-day and 50-day moving average lines, which has created a short-term bearish chart picture. With that being said, though, Snowflake is enjoying a he ...

Snowflake is still growing at around 30%, but its losses are also rising.While many tech and artificial intelligence stocks have been flying high this year, Snowflake (SNOW 2.22%) is going in the opposite direction. Down 43% year to date, the cloud computing stock vastly underperformed the market -- the S&P 500 rallied 17% this year.Snowflake's business faced multiple headwinds this year. It was involved in a data breach and investors weren't excited with a change in the CEO position that took place months ...

文章核心观点 - 公司正大力投资人工智能(AI)产品的研发,这是公司最大的成本支出 [1][2] - 公司推出了Cortex AI平台,帮助企业利用大型语言模型开发AI应用 [1] - 公司持续亏损,但仍在大幅增加研发投入和员工数量,以期在AI领域占据领导地位 [2][3] 公司概况 - 公司的旗舰产品是Data Cloud,帮助组织打破数据孤岛,从中获取更多价值 [1] - 数据是开发强大AI模型的关键,公司处于有利位置来构建AI产品 [1] - 公司在2023年推出了Cortex AI平台,让企业可以将自有数据与现成的大型语言模型相结合,开发AI应用 [1] - Cortex还提供了预构建的AI工具,如Document AI,可以快速从合同、发票等非结构化源中提取有价值数据 [1] 财务表现 - 公司每个季度都在亏损,因为大量投资于研发等增长举措,这是公司最大的成本 [2] - 尽管其他科技公司近两年试图控制开支,但公司由于专注于推出新的AI产品和服务,这一点并不容易 [2] - 在最近的2025财年第二季度,公司的研发支出达到创纪录的4.376亿美元,同比增长40% [2] - 增长率虽有所放缓,但仍远高于公司30%的收入增长率,这一数字在过去两年也在不断下降 [2] - 整体运营成本的增加导致公司在该季度亏损3.169亿美元,同比增加40% [2] 投资者关注 - 这一趋势短期内不太可能逆转,因为公司每个季度都在不断增加员工数量,在第二季度达到了创纪录的7,630人 [3] - 如果公司要在AI行业占据领导地位,投资者必须接受持续亏损的局面 [3] - 但投资者显然已经失去耐心,公司股价今年已经下跌39%,较历史高点下跌71% [3] - 连巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司也已经卖出了所持有的公司股票 [3]

While many stocks are back at or close to their all-time highs, some, like Snowflake Inc. NYSE: SNOW, remain a long way away. The data storage giant is one of those tech companies that IPO’d during the pandemic when rates were super low and skyrocketed immediately. Snowflake TodaySNOWSnowflake$115.52 -2.48 (-2.10%) 52-Week Range$107.93▼$237.72Price Target$176.03Add to WatchlistHowever, a quick look at its long-term chart tells you everything and the Montana-headquartered stock has been on the back foot sinc ...