SES AI Corporation (SES) appears an attractive pick, as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade is essentially a reflection of an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years.Individual ...

财务数据 - 公司在第二季度的 GAAP 运营费用为 24.6 亿美元[1] - 公司在第二季度的现金运营支出为 22.1 亿美元[2] - 公司在第二季度的资本支出为 3.7 亿美元[3] - 公司在第二季度结束时的流动性为 2.947 亿美元[4] - 公司更新了 2024 年全年的现金使用指导范围，预计总现金使用量为 1 亿至 1.2 亿美元[5] - 公司预计全年运营现金使用量为 0.85 亿至 0.95 亿美元[6] - 公司预计全年资本支出为 1.5 亿至 2.5 亿美元[7] - 公司预计强劲的资产负债表将为公司提供资金流动性，直至 2027 年[8] 公司目标 - 公司的 2024 年目标包括提高资本效率、吸引顶尖人才、继续向 EV、UAM 和无人机合作伙伴交付 Li-Metal 电池，并引领电池行业的人工智能转型[9] SES AI 公司财务数据 - SES AI 公司截至2024年6月30日的现金及现金等价物为54816千美元，较上一年底减少31155千美元[10] - SES AI 公司2024年上半年研发支出为15057千美元，较去年同期增加11910千美元[11] - SES AI 公司2024年上半年净亏损为19897千美元，较去年同期增加6709千美元[12] - SES AI 公司2024年上半年每股亏损为0.06美元，较去年同期增加0.02美元[13] - SES AI 公司2024年上半年现金流出自营业活动为31071千美元，较去年同期减少206千美元[14] - SES AI 公司2024年上半年现金流入投资活动为547千美元，较去年同期增加570千美元[15] - SES AI 公司2024年上半年现金流入融资活动为128千美元，较去年同期增加51千美元[16] - SES AI 公司2024年上半年净现金减少30897千美元，较去年同期减少24484千美元[17] - SES AI 公司2024年上半年应付账款和与购买固定资产相关的应计费用为2081千美元，较去年同期减少1796千美元[18] - SES AI 公司2024年上半年获得的短期投资的摊销收入为3889千美元，较去年同期减少1962千美元[19]

财务状况 - 公司未产生任何销售收入，主要专注于电动汽车(EV)、城市空中出行(UAM)等领域的锂金属电池技术的开发和生产[91,92] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为5,480万美元,有价证券投资为2.399亿美元[120] - 公司预计未来12个月内现金及有价证券足以满足营运和资本支出需求,但未来可能需要额外融资以加快供应链整合和电池单元开发[122] 研发及运营情况 - 公司已与通用汽车、现代和本田等主要汽车制造商签署了A样本和B样本锂金属电池联合开发协议[93,94,95] - 公司正在建设B样本电池生产线,计划于2026年过渡到C样本电池并于2027年实现商业化生产[100,101,102] - 研发费用同比增加81%至2682万美元,主要由于JDA合作伙伴的研发费用报销减少以及人员和设施成本增加[105,107,108,109] - 管理费用同比下降27%至1907万美元,主要由于股份支付费用和保险费用的减少[112,113] 财务收支 - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月内的利息收入分别为400万美元和820万美元,而2023年6月30日结束的三个月和六个月内分别为410万美元和830万美元[115] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月内,与Sponsor Earn-Out负债公允价值变动相关的收益分别为140万美元和230万美元,而2023年6月30日结束的三个月和六个月内分别为290万美元和350万美元[116] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内其他收支净额为支出60万美元,而2023年6月30日结束的三个月内为支出40万美元,主要是由于外币折算损失增加[117] - 公司在2024年6月30日结束的六个月内其他收支净额为收入30万美元,而2023年6月30日结束的六个月内为收入40万美元,主要是由于外币折算损失增加[118] - 公司2024年6月30日结束的三个月和六个月内的所得税费用分别为10万美元和30万美元,而2023年同期分别为30万美元和50万美元,主要是由于公司在经营所在的外国司法管辖区的当地税费[119] - 2024年上半年经营活动现金流出31,071万美元,主要是由于研发和管理费用支出[126] - 2024年上半年投资活动现金流入547万美元,主要是由于有价证券投资净流入[128][129]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度的GAAP经营费用为2460万美元,现金流出2210万美元,资本支出370万美元 [44][45][46] - 公司更新了2024年全年指引,预计全年现金使用将在10亿到12亿美元之间,低于之前的11亿到13亿美元 [46][47] - 其中,预计经营现金流使用8500万到9500万美元,资本支出1500万到2500万美元 [47][48] - 公司表示强大的资产负债表将为公司提供2027年之前的流动性 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在将韩国和上海的EV-A样品线改造为UAM生产线,预计韩国UAM线将于9月开始生产,上海UAM线将于10月开始生产 [15][16][17] - 这两条UAM生产线将制造20-30安培的中型锂金属电池和模组 [17] - 公司正在满足工业和国防客户对小型群集无人机的增长需求,已将小型电池线改造为4-6安培的小型锂金属电池和模组 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 无人机市场在2023年估计为280亿美元,是AR/VR头显160亿美元市场规模的1.8倍 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在全面推进人工智能(AI)战略,包括AI制造、AI安全和AI科学三大解决方案 [41] - AI制造可以将电池制造质量优化的周期缩短10倍,公司已在所有生产线上部署了AI制造系统 [19][20][21][22][23][24] - AI安全可以更准确地预测电池故障,公司的AI安全模型已能预测100%的故障,比人工模型提前10-30个循环发出预警 [25][26][27][29] - AI科学可以大幅加快新材料的开发,公司正在建立"分子宇宙"计划,利用众包的计算资源来映射分子性质数据库 [30][31][32][33][34] - 公司将这三大AI解决方案商业化,作为新的收入来源,包括面向整个电池行业提供制造、安全和材料开发服务 [35][36][37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AI技术将对各行业产生颠覆性影响,是本十年的关键发展 [9] - 传统的人工方法开发新一代电池技术太慢,公司将AI深度融入到设计、开发、制造和售后等各个环节 [10][11][12][13][14] - 公司相信AI将加速所有新一代电池技术的商业化,不仅适用于锂金属电池,也可应用于锂离子电池 [14][41] - 公司正专注于资本效率、吸引人才、交付锂金属电池给EV、UAM和无人机客户,以及引领电池行业的AI转型 [43] 其他重要信息 - 公司与现代汽车在韩国建立了一条最大规模的锂金属电池生产线,预计今年第四季度完成 [15] - 公司正在与多家UAM和无人机制造商进行电池测试合作 [16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Shooter 提问** 询问公司为什么要全面推进AI战略的原因 [50] **Qichao Hu 回答** 公司在制造、安全和科学三个方面的AI应用都取得了重大进展,显示AI可以大幅加快新电池技术的商业化 [51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66] 问题2 **Shawn Severson 提问** 询问公司如何将AI解决方案商业化,扩展到锂离子电池行业 [76][77][78][79][80] **Qichao Hu 回答** 公司的AI模型是通用的,可以应用于任何新型电池化学体系,公司将通过授权许可的方式将AI解决方案提供给电池制造商和整车厂 [81][82][83][84][85][86] 问题3 **Shawn Severson 提问** 询问公司的AI是否具有主动解决问题的能力 [87] **Qichao Hu 回答** 在制造环节,公司的AI可以在没有任何初始质量指标的情况下,通过数据分析主动发现并优化关键工艺参数;在安全预测方面,公司将把AI预测结果反馈给整车厂,由整车厂决定如何应对 [88][89][90][91]

公司业绩 - SES AI 公司于2024年6月30日结束的财政季度实现了良好的财务业绩[9] 公司公告 - 公司发布了针对股东的信函和相关的新闻稿[10] 公司股票信息 - 公司的股票在纽约证券交易所上市，股票代码为SES[6] 公司管理团队 - 公司首席财务官为Jing Nealis[14]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-39845 SES AI Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 88-0641865 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP经营费用为2130万美元,其中包括480万美元的股票激励费用 [24] - 经营活动现金流出900万美元,收到了1100万美元的OEM合作伙伴付款 [24] - 资本支出680万美元 [24] - 截至第一季度末,公司流动性为3.19亿美元 [25] - 2024年全年预计经营活动现金流出9000万至1亿美元,资本支出2000万至3000万美元,总现金流出1.1亿至1.3亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电动车(EV)业务:与现代汽车签订第二阶段联合开发协议,成为首家在OEM工厂内建立锂金属电池生产线的公司 [8][11] - 城市空中出行(UAM)业务:将现有A样品生产线改造为UAM专用线,预计9月完成 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司四大支柱:EV、UAM、AI和可持续发展 [7-21] - EV业务:与现代、本田等OEM合作,进入下一阶段联合开发,有望成为全球前三大电动车制造商 [8-11] - UAM业务:作为EV的延伸,已与多家OEM达成电池供应协议,有望成为该领域的先行者 [13-15] - AI技术:利用Avatar AI提高电池安全性和预测准确性,并应用于新电解质材料的开发 [16-19] - 可持续发展:投资锂金属电池回收技术,开发干电极技术等 [20-21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管整体电动车市场增速放缓,但公司的锂金属电池技术仍有巨大增长空间,特别是在UAM领域 [36-39] - 公司有信心通过持续投入B样品生产线、加大AI技术应用等方式,实现商业化目标 [22][26] 其他重要信息 - 公司将于5月底发布首份可持续发展报告 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Shooter 提问** 公司与现代和其他OEM合作的B样品项目有何不同 [29-31] **Qichao Hu 回答** 两个B样品项目在产能和最终规格上相似,但在以下方面有所不同: 1) 现代项目是在其自有设施内进行,需要将公司的Avatar AI系统集成到现代的IT基础设施上,这增加了一些复杂性 [30] 2) 现代项目除了电动车应用,还会测试一些更高功率密度的锂金属电池用于UAM应用 [31] 问题2 **Shawn Severson 提问** 即使整体电动车市场增速放缓,公司的锂金属电池技术是否仍有较好的增长前景 [36-37] **Qichao Hu 回答** 即使某些国家电动车市场已经达到20%-30%的饱和水平,但锂金属电池技术仍处于不到1%的市场占有率,增长空间巨大,特别是在UAM领域 [37-39] 问题3 **Mark Shooter 提问** 公司的AI技术在哪些方面应用,如何帮助提高电池安全性和性能 [57-60] **Qichao Hu 回答** 公司的Avatar AI系统综合利用三类数据进行训练: 1) 电池设计参数 2) 制造过程数据,如锂表面形貌、电解液填充等 3) 电池测试数据,如循环伏安、温度压力等 这些数据用于训练模型,实现对电池性能和安全性的实时监测和预测,未来将集成到电池管理系统中 [57-60]

Exhibit 99.1 DSOtnetoaMbnbmtfwttbMmhrbeaaiatmrlrcotbUaWtfttoamsaittafE1WedhbtphvJsHHaalopwenfvtatsmtmdTargfaoiabmilaOfmobctsdJuImhccUstaHHaslmiSfbt3m2ra$biiE3apfadoaHaltmbiECrtctagndor hwh nhee ahh nha e a eoo ssi o h ano nn ahnhoe e ea o o u eo a n o e o ei Du c aD c eli xbcs op ndb x nnnn gn u o ooml n dnnn omenaee eae uo u .iialaa uaea elua naena e 05i1eef i oeenh ta V h V Vag Ler ac l l c s c rr seu e A yo i E Soy o gw a ic p c c i oeaa ei eaa i fga a e o a a o e a palvc ealve u c r r c r a m a cae ehe ...

公司概况 - 公司主要从事高性能锂金属可充电电池技术的开发,用于电动汽车、城市空中出行等应用[394] - 公司总部位于马萨诸塞州沃本,并在上海和韩国忠州设有研发设施[394] - 公司尚未开始主营业务运营,截至2023年12月31日未产生收入[394] - 公司拥有SES AI Corporation、SES Holdings Pte. Ltd.及其子公司等子公司[392,393] - 公司于2018年11月在新加坡注册成立SES Holdings作为私人有限公司[393] - 公司在中国上海、韩国和美国马萨诸塞州设有研发中心[394] - 公司于2022年2月3日完成了与Wormhole Amalgamation Sub Pte. Ltd.的业务合并[395] 业务合并 - 公司于2022年2月3日完成了之前讨论的业务合并[446] - 业务合并被视为反向资本化,SES被视为"被收购"公司[446] - 在交割时,SES原有股东获得了公司新发行的股票[447,449] - 公司在业务合并和PIPE融资中获得了2.83亿美元的净现金[451] 研发合作 - 公司与现有合作伙伴如现代、通用、本田等建立了多项电池研发合作[453,454,455,456] 政府补助 - 公司获得了政府机构的补助资金,但需要满足一定条件[466,467] - 公司在截至2023年12月31日的一年内收到了36亿韩元(约280万美元)的现金补助[468] - 公司截至2023年12月31日和2022年12月31日分别收到但尚未赚取的金额为120亿韩元(约9.3百万美元)和84亿韩元(约6.7百万美元)[468] 财务状况 - 公司持有大量现金及短期投资[459,460,461,462] - 公司持有大量固定资产和无形资产[463,464,465] - 如果美国利率上升100个基点,公司短期投资的公允价值将下降约120万美元[357] - 公司面临外汇交易重新计量和折算风险,但目前外汇交易较少,风险较小[358] 股权结构 - 公司授权发行21亿股Class A普通股和2亿股Class B普通股,两类普通股除表决权外其他权利相同[490] - 公司拥有310,266,922股A类普通股和43,881,251股B类普通股[493] - 公司已发行和流通的总股数为354,148,173股[494] - 公司有20,000,000股优先股的授权发行权[494] - 公司有9,199,947份公开认股权证和5,013,333份私募认股权证[500][501] - 公司有72,523,266股普通股可供未来发行[502] - 公司设有2021年股权激励计划,保留了486,975股股票[502] - 公司有13,619,793份普通股期权、6,359,474份受限股单位和3,364,810份绩效股单位未行权[502] 会计政策 - 公司确认研发费用为当期费用,并将从合作伙伴获得的款项冲减研发费用[435] - 公司采用直线法确认股份支付费用,并根据实际情况调整预计的失效率[436] - 公司根据可利用的正负证据评估递延所得税资产的可收回性[437,438] - 公司的租赁合同确认使用权资产和租赁负债,并按直线法确认租金费用[419,420] - 公司的无形资产主要为知识产权,按直线法摊销[416] - 公司的固定资产主要为实验设备和办公设备,按直线法计提折旧[414] - 公司的存货按照成本与可变现净值孰低计量[406] 内部控制 - 公司存在用户访问控制和监控方面的内部控制缺陷,以及与Sponsor Earn-Out负债估值相关的内部控制缺陷[374] 财务报表审计 - 公司2022年12月31日的合并财务报表均已审计[383][384][385] - 公司2023年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司的财务状况和经营成果[360]

SES AI Corporation (NYSE:SES) Q4 2023 Earnings Conference Call February 26, 2024 5:00 PM ET Company Participants Qichao Hu - Founder and Chief Executive Officer Jing Nealis - Chief Financial Officer Kyle Pilkington - Chief Legal Officer Conference Call Participants Winnie Dong - Deutsche Bank Shawn Severson - Water Tower Research Mark Shooter - William Blair Operator Good afternoon, ladies and gentlemen. Thank you for joining today's SES AI Corporation Fourth Quarter 2023 [Lender] (ph) Call. My name is Tia, ...