Conservative Income Portfolio targets the best value stocks with the highest margins of safety. The volatility of these investments is further lowered using the best priced options. Our Enhanced Equity Income Solutions Portfolio is designed to reduce volatility while generating 7-9% yields.In the broad scope of investing, one has to pick the right countries, right sectors and the right stocks (if you are not going the passive way). The odds of getting everything right are low. But that is not the same as wh ...

NEW YORK, Sept. 13, 2024 /PRNewswire/ -- Safehold Inc. (NYSE: SAFE) announced today that the Company's Board of Directors has declared common stock dividends of $0.177 per share for the third quarter of 2024. The dividend represents an annualized rate of $0.708 per share and is payable on October 15, 2024 to holders of record on September 30, 2024.About Safehold:Safehold Inc. (NYSE: SAFE) is revolutionizing real estate ownership by providing a new and better way for owners to unlock the value of the land be ...

公司概况 - 公司通过反向收购的方式完成与iStar的合并[233] - 公司通过Portfolio Holdings持有所有资产并开展业务[234] - 公司主要从事获取、管理和资本化地面租赁业务[235] 地面租赁资产组合 - 公司地面租赁组合的行业分布为办公41%、多户型39%、酒店11%、生命科学6%、混合用途及其他3%[236,237] - 公司地面租赁合同通常包含CPI调整条款,但存在上限限制,可能无法完全跟上通胀[238] - 公司持有的地面租赁资产的剩余价值(UCA)为90.85亿美元[249] Caret计划 - 公司通过Caret计划将地面租赁的收益分为"债券组成部分"和"Caret组成部分"[251,252,253] - 公司的Caret Performance Incentive Plan下共有1,500,000个Caret单位被保留用于授予绩效奖励[254] - 公司已向第三方投资者出售或承诺出售合计259,642个Caret单位,截至2024年6月30日公司拥有84.3%的已发行Caret单位[255] - 2022年2月公司出售137,142个Caret单位,由于未能在2年内实现公开市场流动性,投资者有权要求公司以原价减去之前分配的金额回购这些Caret单位,投资者已在2024年4月行使该权利[256] - 2023年3月31日公司向MSD Partners关联方出售100,000个Caret单位,获得2000万美元,并向其他第三方投资者出售22,500个Caret单位,获得450万美元[257] 资产收购与出售 - 2022年9月公司以1.36亿美元的价格在华盛顿特区出售了一处Ground Lease资产,产生约4640万美元的净收益[258] - 公司还通过收购iStar的两只Ground Lease生态基金以及推出SAFExSWAP和SAFExSELL等新产品,进一步拓宽了Ground Lease业务[260] 未来发展机会 - 公司认为Ground Lease市场存在巨大机会,可以通过多种渠道获取新的Ground Lease资产,包括与第三方开发商合作开发新的Ground Lease[259] - 公司的Ground Lease资产组合覆盖多个行业和地区,截至2024年6月30日,估计的Ground Rent Coverage为3.6倍[261] 财务情况 - 公司有5000万美元的租赁改善补贴承诺,1.504亿美元的新Ground Lease收购承诺,以及1.033亿美元的建设贷款承诺[268][269][271] - 2024年6月30日和2023年6月30日三个月期间的房地产费用均为100万美元,主要包括经营租赁使用权资产的摊销、法律费用、物业税和保险费用[281] - 2024年6月30日和2023年6月30日三个月期间的折旧和摊销费用均为250万美元,主要与公司拥有的Park Hotels Portfolio和一处多户型房产、租赁资产的摊销以及自2023年第二季度开始的公司固定资产折旧有关[282] - 2024年6月30日和2023年6月30日三个月期间的一般及行政费用分别为1227.6万美元和1891.6万美元,主要包括公司成本、股票激励等[283,284] - 2024年6月30日三个月期间计提了60万美元的信用损失准备,主要由于市场环境恶化导致地租组合的地租成本价值比上升[284] - 2024年6月30日三个月期间的权益法投资收益为650万美元,主要来自425 Park Avenue、32 Old Slip、地租增值基金和租赁贷款基金的投资收益[286] 融资活动 - 2024年4月,公司签署了一项新的20亿美元的无担保循环信贷融资,取代了之前的2021年和2023年无担保循环信贷融资[309] - 2023年8月,公司公开发行650万股普通股,获得1.391亿美元的总收益,同时还以1,280万美元的价格向MSD Partners的关联公司私募配售了599,983股普通股[310] - 2021年第二季度至2024年第一季度,公司发行了五批不同到期日和固定利率的无担保票据[311] - 2023年4月,公司启动了300.0百万美元的"随时发行"股票计划,截至2024年6月30日尚未出售任何股票[312] - 截至2024年6月30日,公司有1.3亿美元的无限制现金,以及10亿美元的2024年无担保循环信贷融资未使用额度[313][314]

Q2'24 Earnings Results Q2'24 Summary Investment Activity Debt & Hedging 6 closed deals for $98m1 | --- | --- | --- | |---------|----------|-------------| | 4 | 3 | 100% | | Markets | Sponsors | Multifamily | (2 New) 33% Outstanding Hedges 2.8x 7.5% Rent Coverage3 Economic Yield GLTV2 $2.0b Revolver Closed new 5-year unsecured revolving credit facility (replaced existing aggregate $1.85b facilities) | --- | |---------------------------------| | $750m | | Commercial Paper | | Unsecured funding alternative | | ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为89.9百万美元,净收益为29.7百万美元,每股收益为0.42美元,同比增长0.07美元 [22] - 公司调整了法律团队结构,使得G&A费用从原计划的40百万美元降至38百万美元 [23][24] - 投资组合的GAAP收益率为5.3%,经济收益率为5.8%,通胀调整后收益率为5.9%,考虑未实现资本增值后收益率为7.5% [25][26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度新增6个多户型公寓项目,总金额为98百万美元,其中5个为经济适用房,1个为学生公寓 [13] - 新增项目的GLTV为33%,租金覆盖率为2.8倍,经济收益率为7.5% [14] - 公司投资组合的GLTV为48%,租金覆盖率为3.6倍 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司前10大市场占投资组合的70%,各市场的GLTV和租金覆盖率情况良好 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司主要关注多户型公寓市场,其他资产类型的机会较为有限 [10] - 公司认为利率下降将有利于整体房地产市场和交易活动 [10] - 公司是公开上市的唯一公司,已看到一些小型私人参与者,但由于缺乏公司的投资级评级和资本渠道,很难与公司竞争 [122][123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对市场活动开始回升持乐观态度,认为利率下降将有利于公司的业务发展和估值 [10][90] - 管理层表示公司有足够的流动性来把握未来的机会 [36] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了一项25亿美元的无担保循环信贷融资,提高了公司的财务灵活性 [15] - 公司还推出了7.5亿美元的无担保商业票据计划,可以提供比循环信贷更低的融资成本 [16][44][45] - 公司有500百万美元的利率掉期合约和350百万美元的长期国债锁定,有助于管理利率风险 [17][32][33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nate Crossett 提问** 询问公司的项目管线情况以及对未来3-6个月的预期 [38] **Tim Doherty 回答** 公司看到市场活动有所回升,预计未来会有更多交易完成,主要集中在多户型公寓领域 [40][41][42] 问题2 **Caitlin Burrows 提问** 询问公司是否会考虑拓展到其他资产类型,以及对相关收益率的预期 [47] **Tim Doherty 回答** 公司正在关注酒店、办公、零售等其他资产类型,虽然目前交易量较低,但随着资本市场的开放,公司已做好准备去寻找合适的机会 [48][49] 问题3 **Anthony Paolone 提问** 询问公司未来长期债务融资的成本和期限 [53] **Brett Asnas 回答** 公司未来会继续利用公开和私募债券市场进行长期融资,10年期债券目前收益率约为6%,30年期债券收益率可能在中高6%左右,公司会根据市场情况选择最优方案 [54][55][57]

For the quarter ended June 2024, Safehold (SAFE) reported revenue of $89.9 million, up 4.9% over the same period last year. EPS came in at $0.41, compared to $0.35 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +0.96% over the Zacks Consensus Estimate of $89.04 million. With the consensus EPS estimate being $0.38, the EPS surprise was +7.89%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street expectati ...

财务业绩 - 公司在第二季度实现了2990万美元的GAAP净收益,同比增长34%[18][19][20][21] - 公司剔除合并和Caret相关成本以及非经常性收益后的净收益从2022年第二季度的2255.5万美元增加到2023年第二季度的2906.5万美元[59][60] - 公司每股剔除合并和Caret相关成本以及非经常性收益后的收益从2022年第二季度的0.25美元增加到2023年第二季度的0.41美元[60] - 公司总结2024年第二季度业绩，包括收入、利润等关键财务数据[74] 资产负债情况 - 公司的多户家庭资产占总资产的比例从IPO时的8%增长到57%[12] - 公司的核心地产组合总价值为65亿美元,平均租期为92年[29] - 公司的总债务规模为45亿美元,总权益为23亿美元,债务权益比为1.89倍[45] - 公司拥有10亿美元的现金及信用额度[45] - 公司净投资于销售型租赁的金额从2020年6月30日的10.45亿美元增加到2021年6月30日的14.32亿美元[56] - 公司地面租赁应收款项和按权益法核算的地面租赁投资从2020年6月30日的4.77亿美元增加到2021年6月30日的6.80亿美元[56] - 公司运营租赁的房地产净值从2020年6月30日的6.88亿美元增加到2021年6月30日的7.27亿美元[56] 融资与投资 - 公司在第二季度完成了6笔总额9800万美元的新投资交易[4] - 公司发行了5年期无担保债券,预计可带来利息费用的节省[6] - 公司持有5亿美元的SOFR掉期合约,每季度可带来300万美元的利息收益[43][48] - 公司持有3.5亿美元的长期债务对冲,目前已产生3700万美元的未实现收益[44][47] - 公司获得了穆迪A3和惠誉BBB+的信用评级,展望均为稳定[46][49] - 公司于2018年成立了一家名为"Caret"的子公司,旨在帮助确认成本基础以上的资本增值[62] - 公司于2019年5月获得股东批准了管理层激励计划,要求管理层实现显著的股价上涨[62] - 公司于2022年4月完成了Caret系列A轮融资的赎回[66] - 公司Caret单位的所有权结构为公司持有84%,员工持有15%,MSD Partners和其他家族办公室持有1%[67] - 公司未来12个月内计划完成的新投资项目,包括投资金额和预期收益[74] - 公司的融资策略和资本结构,包括债务融资成本和偿还计划[75] - 公司的市场拓展和并购计划,以及新产品和技术研发情况[74] 会计政策与风险 - 公司采用的会计处理方法和估值方法,以及相关假设和风险因素[74,75] - 公司的投资者关系联系方式[76]

NEW YORK, July 29, 2024 /PRNewswire/ -- Safehold Inc. (NYSE: SAFE) reported results for the second quarter 2024.SAFE published a presentation detailing these results which can be found on its website, www.safeholdinc.com in the "Investors" section.Highlights from the earnings announcement include:Q2'24 revenue was $89.9 million, up 5% year-over-yearQ2'24 net income attributable to common shareholders was $29.7 million, up 34% year-over-yearQ2'24 earnings per share was $0.42, up 20% year-over-yearClosed six ...

NEW YORK, July 17, 2024 /PRNewswire/ -- Safehold Inc. (NYSE: SAFE) announced today that it will release its financial results for the second quarter 2024 after the market close on Monday, July 29, 2024.The Company will host an earnings conference call reviewing these results and its operations beginning at 9:00 a.m. ET on Tuesday, July 30, 2024. This conference call will be broadcast live and can be accessed by all interested parties through Safehold's website, www.safeholdinc.com, in the "Investors" sectio ...

AlexSava/iStock via Getty ImagesWe called Safehold Inc. (NYSE:SAFE) the ultimate swan dive last November. The title of that piece was indicative of the long-term performance for this REIT, which started with our initial review of it in early 2021. Last November, however, we thought the stock was ripe for a bounce and went with a hold rating. Contrary to its ticker, Safehold had been anything but safe for its investors. Data by YChartsIt was at one of its lowest points of the year when we wrote about it ...