公司收购与合并 - 2024年7月1日公司以约4120万美元现金加承担部分负债收购在线借贷平台Funding Circle[182] - 2024年6月5日公司以约3290万美元现金收购Madison One[182] - 2023年5月31日公司完成与Broadmark的合并使董事会成员从9名增加到12名[182] 公司业务板块与经营目标 - 公司是一家多策略房地产金融公司[179] - 公司有LMM商业房地产和小企业贷款两大运营板块[179][180] - 公司经营旨在符合REIT资格[181] 贷款组合情况 - 截至2024年9月30日约83%的贷款组合为浮动利率抵押贷款17%为固定利率抵押贷款[183] - 公司拥有并期望获取或发起不同期限的固定和浮动利率抵押贷款[183] 宏观经济影响 - 宏观经济担忧持续包括商业房地产部门的不确定性等[183] - 公司经营受多种因素影响包括利率收入资产市场价值等[183] - 公司运营结果受多种因素影响，包括利息收入、资产市场和公允价值等[183] 股息与账面价值 - 2023年9月30日股息收益率为13.1% 2024年9月30日为14.2%[186] - 2024年9月30日每股账面价值为14.42美元[186] 不同时期贷款投资活动 - 2023年9月30日前三季度LMM贷款为762242000美元SBL贷款为854121000美元总贷款投资活动为1616363000美元[187] 现金及资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为138532000美元较之前增长30.9%[188] - 2024年9月30日总资产113亿美元较2023年12月31日减少12亿美元[188] - 2024年9月30日总负债89亿美元较2023年12月31日减少8.8亿美元[188] - 2024年9月30日股东权益为23亿美元较2023年12月31日减少3.08亿美元[189] - 2024年9月30日LMM商业房地产贷款净额为7909644000美元小企业贷款净额为1252507000美元[190] - 2024年9月30日LMM商业房地产有担保借款为1936223000美元小企业为248057000美元[190] LMM商业房地产业务财务数据 - LMM商业房地产2024年第三季度利息收入1.933亿美元较2023年同期减少2620万美元主要因贷款余额减少部分被利率上升抵消[195] - LMM商业房地产2024年第三季度利息支出1.505亿美元较2023年同期减少1850万美元因债务余额减少部分被利率上升抵消[195] - LMM商业房地产2024年第三季度贷款损失准备金4920万美元较2023年同期增加6370万美元主要因特定资产准备金增加[195] 小企业贷款业务财务数据 - 小企业贷款业务2024年第三季度利息收入3330万美元较2023年同期增加400万美元主要因利率和贷款余额增加[196] - 小企业贷款业务2024年第三季度利息支出2510万美元较2023年同期增加430万美元由利率上升推动[196] - 小企业贷款业务2024年第三季度贷款损失准备金390万美元较2023年同期增加160万美元因贷款发放增加[196] 公司其他业务财务数据 - 2024年第三季度公司其他非利息收入3340万美元较2023年同期增加4740万美元主要因收购产生的议价购买收益[196] - 2024年全年小企业贷款业务利息收入9690万美元较2023年同期增加3100万美元主要因利率和贷款余额增加[196] - 2024年全年小企业贷款业务利息支出7480万美元较2023年同期增加3500万美元由利率和债务余额增加推动[196] - 2024年全年小企业贷款业务贷款损失准备金370万美元较2023年同期减少200万美元因宏观经济输入变化和特定贷款准备金减少部分被贷款发放增加抵消[196] 公司合并净亏损与可分配收益 - 2024年第三季度合并净亏损730万美元较2023年第三季度减少5450万美元[199] - 2024年第三季度合并可分配收益（未实现损失前）为4660万美元较2023年第三季度减少560万美元[199] - 2024年第三季度合并可分配亏损为4250万美元较2023年第三季度减少9470万美元[199] - 2024年前九个月合并净亏损1.156亿美元较2023年前九个月减少4.532亿美元[199] - 2024年前九个月合并可分配收益（未实现损失前）为1.374亿美元较2023年前九个月减少420万美元[199] - 2024年前九个月合并可分配收益为2810万美元较2023年前九个月减少1.135亿美元[199] 现金流量情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物较2023年12月31日减少2690万美元[205] - 融资活动净现金流出主要为偿还合并VIE的证券化债务和有担保借款[205] - 投资活动净现金流入主要为贷款处置收益和本金偿还部分被贷款发放净现金流出抵消[205] - 经营活动净现金流入反映贷款销售情况[205] - 2023年9月30日现金及现金等价物较2022年12月31日增加1710万美元达2.907亿美元[206] 杠杆率情况 - 2024年9月30日总杠杆率为3.3倍追索杠杆率为1.0倍[206] - 公司LMM商业房地产和小企业贷款部门的追索杠杆率分别为0.3倍和1.0倍[206] 未偿还债务情况 - 截至2024年9月30日公司在PPPLF信贷安排下约有2420万美元未偿还[213] - 高级担保票据2026年10月20日到期本金金额为35万美元[214] - 定期贷款2029年4月12日到期本金金额为9.5万美元[214] - 企业债务2028年12月30日到期本金金额为11万美元[214] - 企业债务2026年7月30日到期本金金额为10.4614万美元[214] - 企业债务2026年2月15日到期本金金额为20.627万美元[214] - 企业债务2025年4月30日到期本金金额为12万美元[214] 公司融资活动 - 2021年10月20日ReadyCap Holdings完成3.5亿美元2026年到期的4.50%优先有担保票据发售[215] - 2024年4月12日Ready Term Holdings签订信贷协议可获得不超1.1525亿美元定期贷款已借7500万美元2024年8月19日再借2000万美元[217] - 定期贷款未使用部分公司需支付1.00%的承诺费[217] - 公司可根据债务ATM计划发售最多1亿美元票据但2023年9月30日和2024年9月30日止的三个月和九个月均未发售[218] - 2011年2月起公司完成多次贷款资产证券化[218] - 公司不同信托结构下的证券化交易有不同的贷款类型和发行金额[219] 合同义务情况 - 截至2024年9月30日的三个月公司合同义务无重大变化[220] 信用损失准备相关 - 公司使用信用损失准备的估计方法包括贷款损失预测模型[221] - 公司信用损失预测方法的重要输入包括贷款特定输入和宏观经济预测[221] - 公司在评估某些贷款的预期信用损失时会考虑特定贷款的定性因素[222] 风险应对措施 - 公司通过进入抵消交易来减轻市场风险暴露[225] - 公司通过价值驱动的承保和尽职调查方法减轻信用风险[225] - 公司通过定期监测LMM贷款等投资的流动性来减轻流动性风险[227] 面临的风险 - 公司在LMM贷款和LMM ABS投资方面面临信用风险[225] - 公司面临流动性风险包括无法及时以合理价格为收购和发起活动提供资金等[227] - 公司面临预付款风险会影响投资回报[227] - 公司面临LMM贷款和ABS延期风险，利率上升时提前还款率下降或延期选择权被行使，可能影响运营结果[228] - 房地产风险受多种因素影响，包括经济、房地产、行业、建筑、人口等，房产价值下降会使公司遭受损失[228] - 投资的公允价值主要因利率变化而波动，利率上升时固定利率投资的公允价值预计下降[228] - 交易对手风险方面，公司以回购协议等融资收购资产，若贷款人违约，公司可能无法收回质押资产[228] - 利率互换用于减轻利率变化风险，OTC利率互换协议存在交易对手无法履约风险[229] - 截至2024年9月30日，与部分交易对手回购协议相关的风险金额及占股东权益比例情况[230] 公司内部控制情况 - 公司维持披露控制和程序，管理层评估截至2024年9月30日其有效[231] - 2024年第三季度公司内部财务报告控制无重大变化[232] 公司诉讼情况 - 公司涉及一起与并购相关的诉讼有合同赔偿义务[233]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP每股亏损为$0.07,可分配收益每股亏损为$0.28,排除已实现资产销售损失后,可分配收益为每股$0.25,代表平均股东权益回报率为8.4% [21] - 净利息收入、服务收入、销售收益和发起收入增加$1900万或22%至$1.04亿 [22] - 净利息收入保持稳定,季度利息收入为$5100万,其中73%为现金,27%为应计或按时间支付 [23] - 贷款损失准备金和估值准备金合计减少$1790万 [24] - 运营成本上升1%至$6040万 [25] - 每股账面价值为$12.59,较上季度$12.97下降 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业房地产(CRE)投资组合规模为$81亿,其中90%为发起,10%为并购 [7] - 发起投资组合在第三季度下降6%至$73亿 [7] - 60天以上逾期贷款增加$5300万,占投资组合的6.2% [8] - 发起投资组合中21%已修改,主要为多户住宅,平均稳定LTV为73% [9] - 多户住宅基本面改善,导致偿还额增加$4.9亿 [10] - 并购投资组合减少17%至$8.5亿,杠杆收益率提高至13.7% [11] - 小企业贷款季度发起额达到创纪录的$4.4亿 [12] - 小企业贷款平台贡献了$2100万的税前可分配收入,每股$0.12 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 多户住宅市场租金增长和物业价格趋于稳定,主要受利率下调、多户住宅开工量减少近50%和强劲的入住需求推动 [6] - 多户住宅市场交易量增加,导致偿还额增加 [10] - 小企业贷款市场表现强劲,季度发起额创纪录 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行年初制定的战略投资组合计划,重点是重新定位不良贷款 [7] - 公司正在逐步增加进攻性,执行了$2.46亿的新发起,管道规模增长34%至$7.3亿 [10] - 公司通过收购和清算非核心资产,将收益再投资于核心CRE贷款业务 [11] - 公司已成为全国领先的小企业非银行贷款机构,提供全套贷款选择 [12] - 公司继续执行四项战略举措以应对CRE信贷周期 [14] - 公司正在退出住宅抵押银行业务,预计将产生约$4000万的净收益 [19] - 公司认为其小企业贷款平台具有高ROE、轻资本的特点,是其与同行相比的主要差异化因素 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第三季度可能是商业房地产周期的底部,特别是在核心的多户住宅领域 [6] - 管理层预计未来几个季度将开始从改善的市场条件中受益 [6] - 管理层认为CRE投资组合的信用指标正在趋于稳定,而小企业贷款业务正在实现创纪录的增长 [7] - 管理层预计剩余贷款库存的货币化将延续到2025年上半年 [14] - 管理层认为公司处于有利地位,可以利用CRE市场的顺风 [20] - 管理层预计小企业贷款平台的增长和CRE业务的正常化将支持长期ROE溢价 [18] 其他重要信息 - 公司讨论了非GAAP指标,认为这些指标有助于评估公司的运营绩效 [4] - 公司提醒听众,某些评论可能包含前瞻性陈述,受制于许多风险和不确定性 [3] - 公司首席财务官Andrew Ahlborn和首席执行官Thomas Capasse参加了电话会议 [5] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度贷款销售详情 - 第三季度共结算了$3.31亿的贷款销售,定价与上季度披露的$7000万相当,产生了约$5500万的收益,对每股收益的影响为$0.11 [28] - 公司仍有$21.8亿的贷款余额预计出售,增加了约$1500万的估值准备金,对每股收益的影响为$0.13 [29] 问题: 第三季度PIK利息收入详情 - 第三季度约20%的利息收入来自PIK或应计利息 [30] - 大部分PIK利息来自Mosaic交易中收购的建筑贷款,预计约75%将在第四季度偿还或转为现金支付贷款 [30] 问题: 发起投资组合的逾期和非应计资产表现 - 管理层认为逾期贷款将保持波动,但随着投资组合的减少,逾期贷款的增加主要是由于分母效应 [34][35] - 今年已有约$7亿的贷款偿还,本季度新增逾期贷款仅$5000万 [35] 问题: 利率环境对CRE市场的影响 - 管理层认为短期利率下降将有利于修改后的贷款,改善债务覆盖率 [37][39] - 长期利率上升可能会影响GSE贷款的偿还 [39] 问题: 其他资产类别的潜在减值风险 - 管理层认为递延税资产、应计利息和商誉目前没有减值风险 [44] - Mosaic和Broadmark交易没有产生商誉 [46] 问题: 非应计贷款和REO的余额 - 发起投资组合中有约$4亿的逾期贷款,并购投资组合中有$1.5亿的逾期贷款 [48] - REO余额为$1.6亿 [52] 问题: 第三季度完成的修改贷款金额 - 第三季度修改的桥梁贷款约为$2.5亿,前一季度为$7亿 [50] 问题: CECL准备金的变化 - 第三季度CECL准备金增加了$5000万,主要来自并购投资组合 [58] 问题: 可分配收益的可持续性 - 管理层认为$0.25的可分配收益水平是可持续的,小企业贷款平台的贡献是可持续的 [61] 问题: CLO的特殊服务关系 - 管理层认为与特殊服务机构的关系是健康的,正在加快执行修改和解决方案 [64][65] 问题: 管理层对CRE周期的看法 - 管理层认为已经度过了CRE周期的最糟糕时期 [69] 问题: 债务覆盖率的计算方法 - 债务覆盖率是税后和储备后的 [71] 问题: 10%可分配ROE目标的前景 - 管理层认为在排除已实现损失的情况下,公司正在朝着10%的目标迈进 [72][73] 问题: 第四季度贷款销售的现金收益 - 预计从MSR销售中获得约$4000万的现金,平台销售中获得约$1000万的现金 [75] 问题: 股票回购计划 - 管理层认为当前股价具有吸引力,预计未来几个月将进行股票回购 [78] 问题: SBA数字业务的未来计划 - 管理层计划将iBusiness发展为第三方银行的技术平台,并考虑通过税收优惠的分拆实现IPO [81][83][84]

Ready Capital (RC) reported $50.97 million in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year decline of 13.6%. EPS of $0.25 for the same period compares to $0.28 a year ago.The reported revenue represents a surprise of -15.28% over the Zacks Consensus Estimate of $60.16 million. With the consensus EPS estimate being $0.23, the EPS surprise was +8.70%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall S ...

Ready Capital (RC) came out with quarterly earnings of $0.25 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.23 per share. This compares to earnings of $0.28 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 8.70%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post earnings of $0.26 per share when it actually produced earnings of $0.07, delivering a surprise of -73.08%.Over the last four quart ...

每股收益相关 - GAAP持续运营普通股每股亏损0.07美元[1] - 可分配每股收益为0.25美元（未实现损失前）[1] - 2024年9月30日前三季度基本每股收益为 -0.75美元2023年同期为2.33美元[17] - 2024年9月30日前三季度稀释每股收益为 -0.75美元2023年同期为2.30美元[17] 股东权益相关 - 未实现损失前可分配股东权益平均回报率为8.4%[1] - 2024年9月30日普通股每股净资产值12.59美元[2] - 每股股息0.25美元[2] 贷款业务相关 - 中小市场贷款发放2.46亿美元[2] - 小企业贷款发放创纪录达4.4亿美元其中小企业管理局7(a)贷款3.55亿美元[2] - 收购Funding Circle USA Inc加强小企业贷款平台[2] 收益计算相关 - 可分配收益计算调整多项内容[3] 结果差异相关 - 多种因素可能导致实际结果与预期不同[13] 现金及资产相关 - 2024年9月30日现金及现金等价物为181315千美元2023年12月31日为138532千美元[16] - 2024年9月30日总资产为11253044千美元2023年12月31日为12441217千美元[16] - 公司总资产为10778509美元[18][19] 不同时期净利息收入相关 - 2024年9月30日前三季度净利息收入142715千美元2023年同期为176264千美元[17] - 三个月期的综合净利息收入为50965美元[18] - 九个月期的综合净利息收入为150466美元[19] 不同时期非利息收入（支出）相关 - 2024年9月30日前三季度非利息收入（支出）为 -128769千美元2023年同期为348455千美元[17] - 三个月期的总非利息收入（亏损）为56252美元[18] - 九个月期的总非利息收入（亏损）为128769美元[19] 不同时期总收入（亏损）相关 - 2024年9月30日前三季度持续经营业务的净收入（亏损）为 -114482千美元2023年同期为326562千美元[17] - 2024年9月30日前三季度终止经营业务的净收入（亏损）为 -115647千美元2023年同期为337530千美元[17] - 2024年9月30日前三季度归属于Ready Capital Corporation的净收入（亏损）为 -125612千美元2023年同期为323690千美元[17] - 三个月期的总收入（亏损）在所得税拨备前为-15877美元[18] - 九个月期的总收入（亏损）在所得税拨备前为-201676美元[19] 不同时期支出相关 - 2024年9月30日前三季度非利息支出为215622千美元2023年同期为192254千美元[17] - 三个月期的员工薪酬和福利总支出为22989美元[18] - 九个月期的员工薪酬和福利总支出为59202美元[19] - 三个月期的专业费用总支出为6232美元[18]

NEW YORK, Oct. 31, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ready Capital Corporation (NYSE: RC) (the “Company”) today announced that the Company will release its third quarter 2024 financial results after the New York Stock Exchange closes on Thursday, November 7, 2024. Management will host a webcast and conference call on Friday, November 8, 2024 at 8:30 a.m. Eastern Time to provide a general business update and discuss the financial results for the quarter ended September 30, 2024.  Webcast:The Company encourages use of ...

Ready Capital's (NYSE: RC ) most recent quarterly dividend at $0.25 per share , was a significant 25% reduction from its prior distribution. Its annualized distribution now stands at $1 per share, down from $1.44 per share a year ago. The mREIT The equity market is a powerful mechanism as daily fluctuations in price get aggregated to incredible wealth creation or destruction over the long term. Pacifica Yield aims to pursue long-term wealth creation with a focus on undervalued yet high-growth companies, hig ...

Investors in Ready Capital Corporation (RC) need to pay close attention to the stock based on moves in the options market lately. That is because the Oct 18, 2024 $2.50 Put had some of the highest implied volatility of all equity options today. What is Implied Volatility? Implied volatility shows how much movement the market is expecting in the future. Options with high levels of implied volatility suggest that investors in the underlying stocks are expecting a big move in one direction or the other. It cou ...

NEW YORK, Sept. 13, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ready Capital Corporation (NYSE:RC) (the "Company") announced that its Board of Directors declared a quarterly cash dividend of $0.25 per share of common stock and Operating Partnership unit for the quarter ended September 30, 2024. This dividend is payable on October 31, 2024, to shareholders of record as of the close of business on September 30, 2024. "After careful consideration, the Board of Directors made the strategic decision to better align the dividend w ...

收购与合并 - 公司收购Madison One Capital, M1 CUSO和Madison One Lender Services，初始购买价格约为3290万美元，其中360万美元作为关键人员奖金支付[417] - 公司完成Broadmark Realty Capital Inc.的合并，增加了三名董事，扩大了住宅和商业建设贷款平台[418] 贷款组合 - 公司贷款组合中，约82%为浮动利率抵押贷款，18%为固定利率抵押贷款，基于未偿还本金余额[422] - 公司2024年第二季度贷款发起总额为4.74亿美元，其中LMM贷款为2.56亿美元，SBA贷款为2.17亿美元[431] - 公司2024年第二季度贷款净额为34.45亿美元，较2023年底减少14.3%，主要由于贷款转移至待售贷款[432] - 公司总贷款净额为9,491,120千美元[437] 市场条件与风险 - 公司面临的市场条件包括持续的宏观经济担忧，如商业房地产部门的不确定性、通货膨胀、利率和地缘政治紧张局势[423] - 公司第二季度面临宏观经济不确定性，包括商业房地产部门的不确定性、通货膨胀、利率和地缘政治紧张局势[423] 财务表现 - 公司2024年第二季度净收入为244,532千美元，而2023年同期为亏损107,009千美元[425] - 公司2024年第二季度每股基本收益为1.80美元，稀释后为1.70美元[425] - 公司2024年第二季度可分配收益为51,283千美元，每股基本可分配收益为0.36美元[425] - 公司2024年第二季度股息宣布为每股0.40美元，股息收益率为14.2%[425] - 公司2024年第二季度资产总额为117.74亿美元，较2023年底减少5.4%，主要由于合并特殊目的实体的资产和净贷款减少[432] - 公司2024年第二季度负债总额为93.74亿美元，较2023年底减少4.3%，主要由于合并特殊目的实体的净债务减少[432] - 公司2024年第二季度股东权益总额为23.92亿美元，较2023年底减少9.3%，主要由于公司回购股票[432] - 2024年第二季度，公司总利息收入为234.1百万美元，相比2023年同期的231.0百万美元增加了3.1百万美元[439] - 2024年第二季度，公司总利息支出为183.2百万美元，相比2023年同期的170.2百万美元减少了12.9百万美元[439] - 2024年第二季度，公司净利息收入为69.8百万美元，相比2023年同期的41.4百万美元增加了28.5百万美元[439] - 2024年第二季度，公司非利息收入为-82.4百万美元，相比2023年同期的276.1百万美元减少了358.5百万美元[439] - 2024年第二季度，公司非利息支出为67.4百万美元，相比2023年同期的70.7百万美元减少了3.3百万美元[439] - 2024年第二季度，公司净收入为-80.0百万美元，相比2023年同期的246.7百万美元减少了326.7百万美元[439] - 2024年第二季度，公司实现金融工具净收益为7.3百万美元，相比2023年同期的23.9百万美元减少了16.6百万美元[442] - 2024年第二季度，公司未实现金融工具净损失为1.4百万美元，相比2023年同期的1.4百万美元减少了54千美元[442] - 2024年第二季度，商业地产板块利息收入为202.0百万美元，相比2023年同期的212.2百万美元减少了10.2百万美元[444] - 2024年第二季度，小企业贷款板块利息收入为32.1百万美元，相比2023年同期的18.8百万美元增加了13.3百万美元[446] - 2024年与2023年相比，非利息损失减少2.474亿美元，主要由于Broadmark合并中的廉价购买收益[451] - 2024年第二季度与2023年第二季度相比，合并净损失减少2.876亿美元，主要由于Broadmark合并中的廉价购买收益和与贷款转移相关的估值准备金[460] - 2024年上半年与2023年上半年相比，合并净损失减少3.987亿美元，主要由于Broadmark合并中的廉价购买收益和与贷款转移相关的估值准备金[461] - 2024年第二季度可分配收益为1663.1万美元，较2023年第二季度减少3465.2万美元[458] - 2024年上半年可分配收益为7060.7万美元，较2023年上半年减少1882.5万美元[458] - 2024年第二季度可分配收益每股基本和稀释后分别为0.07美元和0.07美元，较2023年第二季度减少0.29美元和0.28美元[458] - 2024年上半年可分配收益每股基本和稀释后分别为0.37美元和0.37美元，较2023年上半年减少0.30美元和0.28美元[458] - 2024年第二季度，公司净收入为244,532千美元，每股基本收益为1.80美元，每股稀释收益为1.70美元[425] - 2024年第二季度，公司可分配收益为51,283千美元，每股基本可分配收益为0.36美元，每股稀释可分配收益为0.35美元[425] - 2024年第二季度，公司股本回报率为48.7%，可分配股本回报率为9.3%[425] - 2024年第二季度总利息收入为234,119千美元，较2023年同期增加3,115千美元[439] - 2024年第二季度总利息支出为183,167千美元，较2023年同期增加12,946千美元[439] - 2024年第二季度净利息收入为69,823千美元，较2023年同期增加28,467千美元[439] - 2024年第二季度非利息收入总额为-82,393千美元，较2023年同期减少358,458千美元[439] - 2024年第二季度非利息支出总额为67,436千美元，较2023年同期减少3,259千美元[439] - 2024年第二季度净收入为-80,006千美元，较2023年同期减少326,732千美元[439] - 2024年第二季度实现金融工具净收益为7,250千美元，较2023年同期减少16,628千美元[442] - 2024年第二季度未实现金融工具净损失为1,357千美元，较2023年同期减少54千美元[442] - 小企业贷款部门Q2 2024的利息收入为3210万美元，同比增长1330万美元，主要由于利率上升和贷款余额增加[446] - 小企业贷款部门Q2 2024的利息支出为2480万美元，同比增长1510万美元，主要由于利率上升和债务余额增加[4