财务数据和关键指标变化 - 总投资收入为220万美元，较去年同期增长27%，主要由过去一年新增的5项生息投资带来的利息收入增长27%所驱动[17] - 第三季度总费用约为130万美元，较上一季度的81万美元有所增加，其中激励费用增加53.3万美元，但受益于本季度债务偿还使利息费用减少4.6万美元[18] - 第三季度净投资收入增加至88.7万美元（每股0.34美元），较去年同期的79.9万美元（每股0.31美元）有所增长，调整后的净投资收入（非GAAP指标）为每股0.46美元，较去年第三季度的每股0.29美元增长59%[21] - 截至2024年9月30日，净资产总计7040万美元，较2024年第二季度末增长3%，主要由投资销售和处置的净实现收益720万美元驱动，部分被投资未实现折旧的净变动550万美元所抵消[22] - 本季度向股东分配现金股息74.8万美元，截至9月30日的每股净资产价值升至27.29美元，高于上季度的26.56美元[23] - 总资产减少12%至7980万美元，主要由于SciAps的出售，季度末现金约为340万美元[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资组合目前公允价值为7500万美元，分布在22家企业，较上季度下降约14%，这反映了SciAps的成功退出以及其他投资组合公司的股票销售和贷款偿还[11] - 投资组合中债务投资占74%，整体收益率为13.8%，股权占26%[7] - 本季度进行了12.5万美元的后续债务投资，对ITA的总持有（包括债务和股权）在季度末达到公允价值490万美元[12] - 本季度21家投资组合公司为投资收入做出贡献，同时由于SciAps的出售，费用收入增加16.5万美元[18] 各个市场数据和关键指标变化 - 无（文档未提及） 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大债务投资组合，同时保持一定的股权敞口以获取长期收益潜力，通过有针对性的战略投资来推动收入增长[26] - 致力于有效部署可用资本以推动增长，利用循环信贷工具的灵活性、美联储降息以及债务偿还降低借贷成本，提高盈利能力和增加股息潜力[27] - 优化投资组合以应对当前市场状况，提高未来回报，同时支持投资组合中的公司应对通胀压力、利率波动和并购挑战等复杂情况[28] - 公司以推动股东回报为决策核心，通过增加投资收入来支持股息增长，为投资者创造可持续的长期价值[29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在复杂的市场环境中，通过纪律性执行和战略定位实现了本季度的良好业绩[6] - 公司受益于近期美联储降息和债务偿还，利息费用降低，盈利能力提高，2400万美元的总流动性使其能够把握市场动态进行选择性投资以推动长期价值增长[9] - 公司对稳健的资产负债表、优化的投资组合和战略资本部署充满信心，能够继续为股东提供可观回报[10] - 公司认为投资组合的行业多样性是战略方法的基石，有助于在经济挑战期间保持韧性并更好地管理风险[14] 其他重要信息 - 公司在本季度成功退出了几项关键投资，包括出售SciAps获得1310万美元收益，出售2家公共BVCs的最后头寸获得130万美元收益，这些操作加强了资产负债表并增加了未来投资能力，部分资金用于偿还银行债务[8] - 公司过去几年实现战略目标为股东带来了实际利益，股息从2021年的每股0.44美元稳步增长至2022年的每股0.83美元、2023年的每股1.33美元，2024年截至Q3已支付每股0.83美元股息，预计12月初宣布第四季度股息[10] 问答环节所有的提问和回答 - 无（文档未提及问答环节的提问与回答内容）

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from _____ to _______ Commission File Number: 814-00235 Rand Capital Corporation (Exact Name of Registrant as specified in its Charter) New York 16-0961359 ...

财务数据和关键指标变化 - 总投资收益同比增长18%,主要由于利息收入增加35%,反映了过去一年新增7笔生息投资 [20] - 总费用同比增加,主要由于资本利得激励费用增加1.2百万美元 [21][22] - 剔除资本利得激励费用后的调整后净投资收益同比增长16%,达到每股0.44美元 [23] - 资产净值同比增长11%,达到每股26.56美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资组合总价值增长13%至87.1百万美元,其中债务投资占66%,加权平均收益率为13.8% [14][15] - 制造业占投资组合比重从20%增加至25% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续寻求新的投资机会,并重点投资于有潜力的现有投资组合公司 [27][28] - 公司将更多采用债务融资方式投资于中低端市场企业,同时保留少量股权投资,以获得未来退出时的收益 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为这种投资策略将有助于维持更高的股息水平 [26] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度派发每股0.29美元的现金股息 [13][26] - 公司完成了对SciAps公司的部分股权退出,预计将获得高达2.6亿美元的收益 [9] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

资产负债情况 - 总资产增加12.1%至90,789,069美元[185] - 总负债增加10.0%至22,230,453美元[185] - 净资产增加12.7%至68,558,616美元[185] - 每股净资产(NAV)从23.56美元增加至26.56美元[186] - 现金占净资产的比例为3.3%[186] 融资情况 - 公司与M&T Bank签订了25,000,000美元的5年期有担保循环信贷额度,截至2024年6月30日已提取17,200,000美元[187] - 公司在2024年6月30日的信贷额度利率为8.83%[261] - 公司在2024年6月30日的信贷协议中包含以下财务约定：(i)有形净资产不低于5000万美元；(ii)资产覆盖率不低于3:1；(iii)利息覆盖率不低于2.5:1[1] 投资组合情况 - 投资组合总公允价值增加12.9%至87,070,967美元[189] - 公司投资组合总公允价值占净资产的比例为127%[190] - 公司新增了5,500,000美元的Mattison Avenue Holdings, LLC投资、3,204,545美元的Mountain Regional Equipment Solutions投资等[192] - 总投资收益在2024年6月30日和2023年6月30日三个月期间均来自22家投资组合公司[195] - 投资组合公司利息较2023年同期增加约35%,主要由于公司在过去一年内新增了一些产生利息收益的投资[196] - 其他投资利息增加主要由于2024年6月30日三个月期间现金余额收益率较2023年同期有所提高[197] - 股息和其他投资收益包括有限责任公司和公司的现金分配,金额会根据这些公司的盈利情况和分配时间而波动[198] 费用情况 - 费用收入主要包括向投资组合公司收取的融资费用摊销、董事会出席费、监管费等[199] - 总费用较2023年同期增加103%,主要由于资本利得激励费用增加1,150,000美元、利息费用增加134,260美元、基础管理费增加66,805美元[201,202,204,205] - 公司在六个月内总费用增加了1,525,052美元，增幅64.8%，主要是资本利得费用增加971,300美元、利息费用增加365,880美元、基础管理费增加124,007美元、专业费用增加52,485美元[235][236][238][239][240] 投资收益情况 - 2024年6月30日三个月期间,公司确认了多项投资的实现收益和未实现增值[209,210,211,212] - 2024年6月30日三个月期间,公司投资组合的未实现增值为7,779,026美元,主要来自SciAps、Tilson和Pressure Pro等公司的估值上升[215,217,218] - 2024年6月30日三个月期间,公司的净资产增加7,737,773美元[224] - 公司在六个月内确认了725,010美元的股息和其他投资收入[230] - 公司在六个月内确认了101,834美元的融资费用摊销收入[232] - 公司在六个月内实现3,878,200美元的投资实现收益[242][243][244][245][246] - 公司在六个月内投资公允价值变动收益为4,888,730美元[248][249][250][251][252][253] - 公司在六个月内实现净资产增加9,137,154美元[258] 现金流情况 - 2024年上半年公司经营活动产生的现金净流出为558,000美元,主要用于新增投资10,945,000美元和偿还债务[2] - 2024年上半年公司融资活动产生的现金净流出为444,000美元,主要包括借入950,000美元和支付1,394,000美元股息[3] - 公司预计将继续通过经营活动现金流、出售上市投资和信贷额度来为投资活动提供资金[4] 风险因素 - 公司面临利率风险,利率上升将增加信贷融资成本,但不会直接影响公司的固定利率债权投资[5]

投资收入 - 总投资收入同比增长18%至2.1百万美元，主要由于债务投资组合扩大带来的利息收入增长[3] - 总投资收入同比增长18%，达到4.2亿美元[28] - 联营企业投资利息收入同比增长28.9%，达到2.36亿美元[28] - 非控制/非联营投资利息收入同比增长50.0%，达到1.06亿美元[28] - 联营企业股息及其他投资收入同比下降93.6%，为2625万美元[28] 净资产 - 每股净资产值(NAV)为26.56美元，较3月31日增长11%，较2023年末增长13%[4] - 净资产增值同比增长88.9%，达到9.14亿美元[32] - 每股净资产增值同比增长88.3%，达到3.54美元[32] 已实现收益 - 出售部分BDC控股股票实现1.3百万美元的已实现收益[4] - 净实现投资收益同比增长9.8%，达到3.88亿美元[28] 债务管理 - 在本季度减少2.0百万美元的债务余额，并在季度末后又偿还了2.3百万美元[4][15] 未来预期 - 预计投资组合公司SciAps将在2024年被收购[4] - 宣布2024年第三季度每股0.29美元的季度股息[4] 费用管理 - 剔除资本利得激励费用后的调整总费用同比增长35.1%，达到2.13亿美元[38] - 剔除资本利得激励费用后的每股调整净投资收益同比增长3.9%，达到0.80美元[41] 净投资收益 - 净投资收益同比下降73.3%，为322.4万美元[28]

财务数据和关键指标变化 - 总投资收益同比增长12%,主要由于利息收入增加40% [19][20] - 总费用同比增加20%,主要由于借款利息费用增加232,000美元,部分被投资顾问的资本利得激励费用减少所抵消 [21] - 调整后净投资收益同比下降5%,每股为0.37美元 [22] - 资产净值同比增长1%,每股资产净值为23.85美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 债务投资占总投资组合的70%,较2023年末的64%和2022年末的56%有所增加 [8][11] - 债务投资的加权平均收益率为13.7%,包括付息债券利息 [11] - 新增1笔3.2百万美元的债务投资和1笔1.8百万美元的后续投资 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业分布方面,专业服务、消费品和分销行业占比增加,制造业和软件行业占比下降 [15][16] - 前五大投资组合公司占总投资组合的44% [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过增加收益型债务投资,旨在提高股息水平和可持续性 [28][29] - 公司出售了价值约3百万美元的BDC股票,以保护累计收益并主动管理财务杠杆 [29] - 公司有信心通过现有资本资源和未来投资收益实现战略目标 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度保持良好的发展势头,体现了其灵活的投资方法 [7][8] - 公司有信心通过执行其战略,为股东提供有吸引力的回报 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

Exhibit 99.1 NEWS RELEASE 14 Lafayette Square, Suite 1405 ● Buffalo, New York 14203 FOR IMMEDIATE RELEASE Rand Capital Reports 12% Increase in Total Investment Income for First Quarter 2024 ● Strategy focused on expanding portfolio composition with new debt investments drives total investment income growth of 12% to $2.1 million for the first quarter of 2024 ● Investment portfolio comprised of 70% interest yielding debt instruments at quarter-end compared with 64% at the end of 2023, improving portfolio yie ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from _____ to _______ Commission File Number: 814-00235 Rand Capital Corporation (Exact Name of Registrant as specified in its Charter) New York 16-0961359 (St ...

财务数据和关键指标变化 - 总投资收益同比增长11%,全年增长27%,主要由于债务投资收益增加 [20][21] - 总费用同比增加,主要由于信贷融资利息费用增加 [22][23][24] - 净投资收益同比下降,但剔除资本利得激励费用后同比增长11% [24] - 资产净值同比增长5%,每股净资产增至23.56美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司投资组合中债务投资占比增至64%,加权平均收益率为13.6% [12][13] - 私募股权投资占27%,公开交易股票投资占9% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关信息 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于中低端私募市场的债务和相关股权投资,以获得稳定的投资收益并增加股东分红 [30][31][32][33] - 公司外部投资顾问团队在投资机会来源和筛选方面具有优势 [31][32] - 公司未来单笔投资规模预计在200-400万美元之间 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前拥有充足的流动性资金,为未来投资提供支持 [26][27] - 公司有信心通过持续投资收益的增长来支持更高的股东分红 [27] 其他重要信息 - 公司宣布2024年第一季度派发0.25美元/股的现金股利 [28] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

F Q OURTH UARTER AND F Y 2023 ULL EAR F R INANCIAL ESULTS March 5, 2024 Daniel P. Penberthy President & CEO Margaret W. Brechtel ...