A month has gone by since the last earnings report for Patterson-UTI (PTEN) . Shares have added about 4.9% in that time frame, outperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Patterson-UTI due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. Patterson-UTI Q3 Earnings Miss, Sales BeatPatters ...

业务概况 - 公司在美国和南美洲等地区提供钻井和完井服务，包括合同钻井服务、综合完井服务和定向钻井服务[128] - 公司的完井服务业务包括水力压裂、管线和泵送、完井支持和水泥作业等服务[130] - 公司通过在北美和国际市场制造和分销钻头为能源和采矿市场提供服务[131] - 公司完成NexTier公司的并购,现有三个可报告的业务分部:钻井服务、完井服务和钻井产品[153] 业务表现 - 2024年第三季度公司在美国的平均活跃钻机数量为107台，预计第四季度将平均为106台[134] - 公司在美国的合同钻井业务积压为4.01亿美元，其中约9%预计将延续至2025年9月30日[135] - 钻井服务分部的营收和直接运营成本主要受到日费率和平均运营钻机数量的影响[155] - 钻井服务分部的运营天数下降主要是由于客户并购活动导致的钻机数量适度减少[156] - 钻井服务分部的折旧、摊销和减值费用增加主要是由于弃置42台非Tier-1超级规格钻机及相关设备计提了1.14亿美元的费用[156] - 完井服务分部的直接运营成本增加幅度超过收入增幅,导致毛利率下降,主要是由于部分作业队伍出现了计划外的停工[161] - 完井服务分部计提了8.85亿美元的商誉减值[162] - 钻井产品分部的收入和直接运营成本略有增加,主要是由于在美国和加拿大市场份额有所提升[164] - 完工服务业务收入同比增长157.4%，达到25.82亿美元[177] - 完工服务业务调整后毛利同比增长120.2%，达到4.79亿美元[177] - 钻井产品业务收入同比增长469.3%，达到2.65亿美元[181] - 钻井产品业务调整后毛利同比增长749.8%，达到1.23亿美元[181] 资产减值 - 公司在第三季度录得8.85亿美元的商誉减值和1.14亿美元的资产弃置费用[138][139] - 公司计提8.85亿美元商誉减值[180] - 公司对完井服务业务的商誉计提了885,240,000美元的减值[238] - 公司钻井产品业务的公允价值超过账面价值约13%，未计提减值[240] - 公司钻井产品业务的未来现金流如果出现10%的折现率上升或1%的长期增长率下降,公允价值将分别下降约10%和5%[241,242] 资本支出和融资 - 公司预计2024年第四季度的资本支出约为1.5亿美元[209] - 公司在第三季度的资本支出增加主要是由于订单安排和交付进度的时间性影响[157,162,175] - 公司于2024年4月将信贷额度增加至6.15亿美元[194] - 公司于2023年第三季度发行了2033年到期的债券[187] - 公司总债务为12亿美元，包括4.83亿美元的2028年票据、3.45亿美元的2029年票据、4亿美元的2033年票据和950万美元的设备贷款[205] - 公司在2024年9月30日有4000万美元的未使用信用证,其中3590万美元来自再融资协议[204] 现金流和股东回报 - 公司在2024年9月30日前9个月内的现金流来源包括:8.6亿美元来自经营活动、1470万美元来自处置固定资产[211] - 公司在2024年9月30日前9个月内的现金流用途包括:5.38亿美元用于资本支出、2.7亿美元用于股票回购、9560万美元用于支付普通股股息、3660万美元用于支付融资租赁[211] - 公司在2024年9月30日前9个月内支付了总计9559.3万美元的普通股股息,每股0.24美元[212] - 公司在2024年9月30日前9个月内通过股票回购计划回购了2402.08万股普通股,总成本为2.59亿美元[215] - 公司的调整后EBITDA在2024年第三季度为2.75亿美元,前9个月为9.74亿美元[221] - 公司在2024年第三季度的调整后净亏损为9.78亿美元,前9个月为9.15亿美元[223] 风险因素 - 公司收入、盈利能力和现金流高度依赖于油价和天然气价格以及对未来价格的预期[244] - 2023年第二季度商品价格波动导致行业活动下降,第三季度价格有所上涨,第四季度又有所下降[244] - 公司预计油价和天然气价格将继续波动,并影响公司的财务状况、经营和获取资本的能力[245] - 公司可能面临利率市场风险,与信贷协议和再融资协议下的借款和信用证有关[248,249,250] - 部分收入和成本受汇率波动影响,存在外汇风险[251]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为13.57亿美元，净亏损为9.79亿美元，每股亏损2.50美元，其中包括8.85亿美元的商誉减值 [20][21] - 调整后的EBITDA为2.75亿美元，调整后的净收入为200万美元 [20][21] - 自年初以来，公司已生成3.22亿美元的自由现金流，第三季度自由现金流超过1亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻井服务部门第三季度收入为4.22亿美元，调整后的毛利润为1.71亿美元，平均钻机收入为每个工作日36,000美元 [24] - 完成服务部门第三季度收入为8.32亿美元，调整后的毛利润为1.28亿美元，收入略有增加，主要由于向更多集成服务的转变 [26] - 钻井产品部门第三季度收入为8900万美元，调整后的毛利润为4200万美元，收入较上季度增长4% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国，钻井活动保持稳定，预计第四季度将平均运营106台钻机 [24][25] - 国际市场方面，公司在阿联酋与ADNOC钻井和SLB签署了合资协议，计划钻探144口非常规井 [19] - 自然气市场近期价格趋于稳定，预计2025年将有上升空间 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于整合运营，提升客户关系，预计将实现长期成功和强劲财务回报 [7][9] - 公司计划继续投资于高端设备，特别是电动设备，以提高效率和市场竞争力 [16][30] - 公司在行业中采取领导角色，主动减少过剩设备，提升整体市场平衡 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，尽管预计2025年整体活动水平略低于2024年，但仍将保持稳定 [34] - 管理层认为，尽管面临挑战，仍有机会实现资本高效的盈利增长 [7][13] - 管理层指出，客户对服务质量的关注将推动公司在市场中的选择 [36] 其他重要信息 - 公司在过去一年中生成了近5.7亿美元的自由现金流，并已回购了3.46亿美元的股票 [8][23] - 公司计划在2024年继续向股东回报现金，目标为至少4亿美元 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于完成服务的利润率和未来展望 - 管理层认为，尽管第四季度活动减少，但预计2025年上半年将恢复到2023年中期的利润水平 [39] 问题: 关于Turnwell合资企业的参与 - 管理层表示，初期将提供专业知识，未来可能会根据资本部署的合理性增加参与 [40][43] 问题: 关于行业设备的供需情况 - 管理层指出，行业正在经历设备的自然淘汰，预计2025年市场将趋紧 [46][47] 问题: 关于电动设备的使用情况 - 管理层表示，电动设备的使用效率正在提高，预计将继续增加 [61] 问题: 关于国际市场的增长潜力 - 管理层对国际市场的增长持乐观态度，尤其是在阿联酋和沙特市场 [84][85]

Patterson-UTI (PTEN) reported break-even quarterly earnings per share versus the Zacks Consensus Estimate of $0.01. This compares to earnings of $0.20 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -100%. A quarter ago, it was expected that this provider of onshore contract drilling services would post earnings of $0.09 per share when it actually produced earnings of $0.05, delivering a surprise of -44.44%.Over the last four ...

Exhibit 99.1 Contact: Michael Sabella Vice President, Investor Relations (281) 885-7589 Patterson-UTI Energy Reports Financial Results for the Quarter Ended September 30, 2024 HOUSTON, Texas – October 23, 2024 – PATTERSON-UTI ENERGY, INC. (NASDAQ: PTEN) today reported financial results for the quarter ended September 30, 2024. Third Quarter 2024 Financial Results • Total revenue of $1.4 billion • Net loss attributable to common stockholders of $979 million, or $2.50 per share ◦ Includes an $885 million good ...

A month has gone by since the last earnings report for Patterson-UTI (PTEN) . Shares have lost about 13.6% in that time frame, underperforming the S&P 500. Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is Patterson-UTI due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important catalysts. Patterson-UTI Q2 Earnings & Sales Miss Patte ...

Patterson-UTI Energy, Inc. (PTEN) reported second-quarter 2024 adjusted net profit of 3 cents per share, down from the prior-year quarter's level of 40 cents. This year-over-year deterioration was mainly due to poor contribution from the Drilling Services segment.Total revenues of $1348.2 million missed the Zacks Consensus Estimate of $1418 million. However, the top line increased 77.7% year over year. This outperformance can be attributed to PTEN's increased year-over-year revenue contribution from its Com ...

业务概况 - 公司在美国和哥伦比亚等国家提供钻井和完井服务[166] - 公司拥有173台超级规格钻机,其中131台为一级超级规格钻机[168] - 公司完井服务业务在美国多个活跃盆地运营,包括Permian、Marcellus Shale/Utica、Eagle Ford等[169] - 公司在美国、加拿大和沙特阿拉伯等地制造和分销钻头[170] 业务展望 - 2023年第二季度公司在美国的平均活跃钻机数为114台,预计第三季度将下降至108台[172] - 公司预计第三季度完井服务业务的计划空白时间将有所减少,但仍高于正常水平[175] - 公司预计第三季度钻井产品业务的国际活动将略有增加,但美国业务将略有下降[176] - 公司预计2024年第三季度的资本支出约为2.19亿美元[177] 财务表现 - 完工服务业务收入和直接运营成本下降主要是由于活动较低[201] - 资本支出下降是由于订单安排时间和对已承诺交付的支出更多地影响了2024年第一季度[202] - 钻井产品业务收入和直接运营成本相对较为平稳[205] - 其他业务收入和直接运营成本下降是由于提供的服务量减少[207] - 公司活动相对较为平稳[209] - 钻井服务业务收入和直接运营成本下降主要是由于美国合同钻井业务的作业天数减少[216] - 完工服务业务收入和直接运营成本大幅增加主要归因于2023年9月1日完成的NexTier并购[221] - 钻井产品业务反映了2023年8月14日完成的Ulterra收购的运营情况[224] - 其他业务收入下降是由于油田租赁业务服务量减少[227] - 销售、一般及管理费用增加主要是由于收购Ulterra和NexTier后将其支持人员重组到公司总部[231] - 并购和整合费用增加主要是由于NexTier并购和Ulterra收购,主要归因于与遣散和保留付款相关的补偿[232] - 信用损失费用增加是由于客户财务状况恶化[232] - 利息费用增加主要是由于2023年第三季度发行了2033年票据[233] - 资本支出减少主要是由于2023年第二季度购买了一架飞机[233] - 2024年6月30日三个月期间的有效所得税率为60.5%,高于2024年3月31日三个月期间的27.9%,主要是由于两个期间递延税资产估值准备和永久性差异的影响[235] - 2024年6月30日六个月期间的有效所得税率为37.4%,高于2023年6月30日六个月期间的15.6%,主要是由于两个期间递延税资产估值准备和永久性差异的影响[236] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司有约4.28亿美元的营运资金,包括7.5亿美元的现金及现金等价物,以及约6.13亿美元的可用循环信贷额度[238] - 公司批准了总额为10亿美元的股票回购计划[261] - 公司在2024年6月30日前已回购了约1.89亿美元的股票[261] - 公司有约1.54亿美元的主要设备采购承诺[263] - 公司完工服务分部有约2,580万美元的最低采购量承诺[263] - 公司的经营租赁负债和融资租赁负债分别为5,170万美元和3,020万美元[264] - 公司的调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)在2024年第二季度和第一季度分别为3.24亿美元和3.75亿美元[267] - 公司的分部调整后毛利率在2024年第二季度和第一季度分别为178.79百万美元和185.84百万美元(钻井服务)、152.13百万美元和199.40百万美元(完工服务)[269][271] 风险因素 - 公司在2024年第二季度对商誉进行了减值测试,各报告单元的公允价值均超过其账面价值,未发生减值[283] - 公司2024年第二季度的油价和天然气价格分别为81.81美元/桶和2.07美元/MMBtu[287] - 公司预计油气价格将继续波动并影响财务状况、经营和获取资本来源的能力[288] - 公司可能面临利率市场风险与信用协议和再融资协议相关的借款和信用证[290,291,292] - 部分外国收入以美元计价但相关成本以当地货币计价,存在汇率风险[293] 内部控制 - 公司维持有效的信息披露控制和程序,并定期评估其有效性[295,296] - 最近一个季度内公司的内部财务报告控制未发生重大变化[297] 法律诉讼 - 公司目前涉及的法律诉讼预计不会对财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响[298]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为13.48亿美元 [38] - 净利润为1100万美元,每股收益为0.03美元 [38] - 调整后EBITDA为3.24亿美元 [39] - 第二季度自由现金流为2.06亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井服务 - 第二季度收入为4.4亿美元,调整后毛利为1.79亿美元 [42] - 美国合同钻井日均收益为36,430美元,日均成本为20,230美元,日均调整后毛利为16,190美元 [42] - 第三季度预计美国合同钻井日均调整后毛利约为15,000美元 [45] 完井服务 - 第二季度收入为8.05亿美元,调整后毛利为1.52亿美元 [46] - 第三季度预计完井服务调整后毛利将略有增加 [47] 钻井产品 - 第二季度收入为8600万美元,调整后毛利为4000万美元 [48] - 第三季度预计钻井产品业绩将略有改善 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入预计同比增长中个位数 [35][49] - 海外市场,特别是沙特阿拉伯和海上市场表现良好 [35][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续采取资本效率的经营策略,通过提供差异化的服务和技术来为客户创造价值,从而为股东带来资本效率的增长 [9-15] - 公司正在推出一体化钻井和完井服务,通过整合各项服务提高效率和生产效果,为客户创造价值 [13-15] - 公司的天然气供应和发电业务正在快速发展,未来有很大的增长潜力,不仅在油气行业内,也有机会向其他行业如数据中心拓展 [16-23] - 公司将继续采取谨慎的资本配置策略,将自由现金流用于最高回报的投资,同时保持至少50%的自由现金流分配给股东 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气市场活动有望保持相对稳定,2025年有望随着天然气外输能力的提升而有所增长 [25-26] - 油田市场活动有望在下半年保持相对稳定 [26-29] - 2025年公司预计将迎来适度的页岩油气活动复苏 [27] 其他重要信息 - 公司已完成对NexTier和Ulterra的整合,取得了良好的协同效果 [10][139-144] - 公司将在2024年至少返还4亿美元给股东 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于公司在中东的合资项目** **William Hendricks回答** 公司正在与阿布扎比国家石油公司(ADNOC)就在中东成立合资公司进行磋商,这是一个令人兴奋的机会,可以以资本效率的方式拓展公司在该地区的业务 [128-129] 问题2 **关于公司2025年的资本支出和维护资本支出** **Andy Smith回答** 公司2025年的资本支出预计将低于原先的7.4亿美元预算,主要是由于活动略有下降导致维护资本支出有所减少 [130-132] 问题3 **关于公司天然气供应和发电业务的供应链瓶颈** **William Hendricks回答** 公司已经提前采购了长周期设备,并正在开发一些专有技术,以确保能够及时满足天然气供应和发电业务的需求 [135-137]

财务数据 - 总收入为13亿美元[2] - 净收益为1100万美元，每股0.03美元[2] - 调整后EBITDA为3.24亿美元[2] - 上半年现金流量为5.63亿美元，自由现金流为2.06亿美元[2] - 公司2024年上半年营收为28.59亿美元，同比增长84.2%[33,34] - 2024年上半年净利润为6,332万美元，同比下降65.6%[36] - 2024年6月30日现金及现金等价物为7.5亿美元，较2023年12月31日下降61.0%[32] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.63亿美元，同比增长41.9%[40] - 2024年上半年资本支出为3.57亿美元，同比增加43.0%[40] - 2024年上半年每股基本收益为0.15美元，同比下降82.9%[39] - 2024年上半年每股派息0.16美元，与上年同期持平[39] - 2024年6月30日总资产为70.22亿美元，较2023年12月31日下降5.4%[32] - 2024年6月30日总负债为24.14亿美元，较2023年12月31日下降7.1%[32] - 2024年6月30日股东权益为46.09亿美元，较2023年12月31日下降4.4%[32] - 公司总收入为28.59亿美元，同比增长84.1%[45] - 调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为6.99亿美元，同比增长40.5%[46] - 自由现金流为2.06亿美元，同比增长40.0%[50] - 公司第二季度营业收入为897,862,000美元，较上年同期下降7.2%[52] - 公司第二季度调整后毛利为364,628,000美元，较上年同期下降9.9%[52] 业务表现 - 美国合同钻井业务收益为3.78亿美元，调整后毛利为1.68亿美元[10] - 完井服务收益为8.05亿美元，调整后毛利为1.52亿美元[13][14][15] - 钻井产品收益为8600万美元，调整后毛利为4000万美元[16][17] - 预计第三季度美国合同钻井业务调整后毛利率为每天1.5万美元[20] - 预计第三季度完井服务调整后毛利将略有增加[21] - 钻井服务业务Adjusted EBITDA为3.57亿美元，同比下降10.0%[46] - 完井服务业务Adjusted EBITDA为3.48亿美元，同比增长185.6%[46] - 钻井产品业务Adjusted EBITDA为6,550万美元[46] - 公司钻井服务业务第二季度调整后毛利为178,792,000美元，较上年同期下降14.1%[59] - 公司钻井服务业务第二季度平均每个作业日收入为36.43美元，平均每个作业日直接运营成本为20.23美元，平均每个作业日调整后毛利为16.19美元[60] - 公司其他钻井服务业务第二季度调整后毛利为10,564,000美元，较上年同期增加39.0%[62] 股东回报 - 已返还29.5亿美元给股东，预计全年将返还至少4亿美元[3] - 公司将调整后毛利作为补充披露指标,因为它是反映公司经营业绩的有用指标[57][64]