MichaelRLopez If you like to find companies selling well below their accounting cost, depreciated, net hard-asset value (after subtracting all liabilities), PBF Energy, Inc. Class A Common (NYSE:PBF) should be near the top of your research list. [Class A shares represented 99.3% of voting power at the end of December, Class B the remaining 0.7%. Page 8 of the 2023 10-K] The business operates mostly petroleum refineries across the United States, based in New Jersey. And, with a rough 50% haircut in price sin ...

Although U.S. stocks closed lower on Wednesday, there were a few notable insider trades. When insiders purchase shares, it indicates their confidence in the company's prospects or that they view the stock as a bargain. Either way, this signals an opportunity to go long on the stock. Insider purchases should not be taken as the only indicator for making an investment or trading decision. At best, it can lend conviction to a buying decision. Below is a look at a few recent notable insider purchases. For more, ...

Global Research and Evidence Lab 13 August 2024 PBF Energy Inc Adjusting Estimates and Price Target Adjusting estimates We are adjusting our estimates to reflect weaker cracks environment. We lower 2024 to reflect weaker earnings vs. our expectations. West Coast cracks are trending below expectations (despite closure of Rodeo) and this is driving negative revisions. We lower 2024 EPS to $1.06 from $4.04. We lower 2025 EPS to $3.26 from $5.52. Call takeaways ● Turnaround in both East Coast and Mid-Con lasted ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度报告了每股调整亏损0.54美元,调整EBITDA为9480万美元,结果未达预期 [14] - 公司估计延长的检修活动对利润的影响约为1.5亿美元,其中约1亿美元与运营有关,约5000万美元与销售库存有关 [14] - 第二季度税率上升至约28%,主要由于员工期权行权导致的税收抵免,预计第三季度税率将恢复正常水平24%-26% [15] - 公司在第二季度通过股票回购和派息向股东返还了约1.3亿美元,自回购计划启动以来已完成约9.14亿美元的回购,占计划启动时的16%以上 [19] - 公司第二季度经营活动产生的现金流约为4.25亿美元,其中包括约3亿美元的营运资金改善 [17] - 公司预计2024年全年资本支出将接近之前指引的高端,约为8.5亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的可再生柴油业务在第二季度亏损1000万美元,主要由于市场疲软,第三季度产量预计将下降至约12500桶/天 [16] - 公司的可再生柴油业务正在进行催化剂更换,这将影响第三季度的产量 [65][66][67] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东海岸和中西部地区的检修工作延长,导致高值产品产量下降和库存积累,这在第二季度末期对实现的利润率产生了负面影响 [8][9][10] - 公司在第二季度完成了马丁内斯加氢裂化装置的计划检修 [9] - 公司认为西海岸市场在第二季度受亚洲市场疲软的影响较大,但随着亚洲市场的好转,进口压力有所缓解 [30][31] - 公司在东海岸地区的资产具有结构性供应短缺的优势,而西海岸资产的竞争力也在提升 [77][78] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续优先考虑资本配置,将现金用于最能为股东创造长期价值的机会 [20] - 公司认为长期来看,全球炼油市场供需将保持相对平衡,对前景保持乐观 [12] - 公司正在评估可再生航空燃料等新业务机会,认为可再生柴油业务长期前景向好 [69][70][71] - 公司认为加拿大重质原油进口有助于提升加州市场的竞争力 [83][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第二季度市场环境与通常季节性模式有所不同,RIN调整后的裂解价差从季初到季末下降了近10美元/桶 [7] - 公司认为原油价差和副产品价格走弱也对利润产生了负面影响 [7][60][61][62] - 公司预计未来原油供应将有所宽松,产品供应将趋紧,这可能导致原油价差和裂解价差改善 [44][45] - 公司认为需求目前表现一般,但有望在下半年有所改善 [88][89][90] 其他重要信息 - 公司与Eni建立的合作关系在可再生柴油业务中发挥了积极作用 [65][66] - 公司已完成大部分计划内的检修工作,最后一次检修将在秋季在Chalmette进行 [11] - 公司正在努力提高检修工作的效率和执行能力,以降低成本和缩短检修时间 [37][38][39][40][41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Roger Read 提问** 询问公司未来的资本支出水平和股东回报政策 [23][25] **Matt Lucey 回答** 公司未来资本支出预计维持在约8.5亿美元的水平,将根据业务需求和为股东创造最大价值的原则来配置资金,包括股息和股票回购 [24][26] 问题2 **Neil Mehta 提问** 询问公司对东海岸市场的看法 [43][44][45] **Matt Lucey 回答** 公司认为东海岸市场结构性供应短缺的特点仍在持续,该地区资产具有竞争优势 [44][45] 问题3 **Michael Bukowski 回答** 公司正在重点提高检修工作的执行效率,包括加强领导力和问责制,以确保按时完成检修并提高资本效率 [40][41][42]

PBF Energy (PBF) came out with a quarterly loss of $0.56 per share versus the Zacks Consensus Estimate of a loss of $0.25. This compares to earnings of $2.29 per share a year ago. These figures are adjusted for nonrecurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of -124%. A quarter ago, it was expected that this refiner would post earnings of $0.62 per share when it actually produced earnings of $0.86, delivering a surprise of 38.71%. Over the last four quarters, the company has surpas ...

财务状况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物余额为13.67亿美元[19] - 截至2024年6月30日，公司总资产为140.76亿美元[19] - 截至2024年6月30日，公司总负债为76.70亿美元[19] - 截至2024年6月30日，公司权益总额为64.06亿美元[19] - 2023年6月30日公司现金及现金等价物余额为15.17亿美元[33] - 2023年6月30日公司存货余额为31.83亿美元[43] - 2024年预计资本支出为6.17亿美元[33] - 2024年预计支付利息费用0.69亿美元[35] - 公司的存货相关应计费用为16.936亿美元[45] - 公司的可再生能源信用和排放义务为4.289亿美元[45] - 公司的应计运输成本为1.746亿美元[45] - 公司的应计工资和福利为0.78亿美元[45] - 公司的应计炼油厂维护和支持成本为0.584亿美元[45] - 公司的长期债务为12.515亿美元[47] 经营情况 - 公司第二季度收入为87.36亿美元，同比下降4.6%[15] - 第二季度营业成本为87.30亿美元，同比增加1.0%[15] - 第二季度营业利润为-0.75亿美元，同比下降105.4%[15] - 第二季度净亏损为0.66亿美元，同比下降106.4%[15] - 公司在第二季度录得净亏损6600万美元[23] - 公司在上半年录得净利润4150万美元[23] - 公司在第二季度的其他综合收益为0美元[23] - 公司在上半年的其他综合收益为500万美元[23] - 2022年营业收入为129.64亿美元，同比增长0.1%[31] - 2022年综合收益为14.17亿美元[31] - 2024年第二季度和2023年第二季度的收入分别为87.361亿美元和91.576亿美元[166] - 2024年上半年和2023年上半年的收入分别为173.817亿美元和184.526亿美元[166] - 2024年第二季度和2023年第二季度的总成本和费用分别为88.107亿美元和77.684亿美元[166] - 2024年上半年和2023年上半年的总成本和费用分别为173.112亿美元和165.31亿美元[166] - 2024年第二季度和2023年第二季度的综合毛利率分别为0.08美元/桶和6.00美元/桶[168] - 2024年上半年和2023年上半年的综合毛利率分别为1.36美元/桶和6.72美元/桶[168] - 2024年第二季度和2023年第二季度的精炼毛利率(不含特殊项目)分别为8.12美元/桶和13.62美元/桶[168] - 公司净亏损6600万美元，每股亏损0.56美元[174] - 收入为87亿美元，同比下降5.4%[177] - 综合毛利为630万美元，同比下降约5.04亿美元[179] - 炼油毛利为6.81亿美元，同比下降约4.79亿美元[179] - 生产经营成本为6.13亿美元，同比增加1560万美元[187] - 管理费用为6500万美元，同比下降3920万美元[188] - 权益法投资亏损1240万美元[190] - 折旧摊销费用为1.58亿美元，同比增加1360万美元[192] - 公司净收入为4.15亿美元，较上年同期下降了70.7%[198] - 每股摊薄收益为0.33美元，基于调整后全面摊薄净收益为0.33美元，不含特殊项目为0.34美元[198] - 总收入为174亿美元，较上年同期下降5.9%[201] - 综合毛利为2.245亿美元，较上年同期下降79.3%[203] - 炼油毛利为16.394亿美元，较上年同期下降36.1%[203] - 运营费用为13.007亿美元，较上年同期下降5.6%[211] - 一般及行政费用为1.282亿美元，较上年同期下降21.9%[212] - 确认SBR权益投资形成损失0.087亿美元[213] - 确认SBR权益投资亏损0.132亿美元[214] 资本运营 - 公司在2023年上半年的资本支出为5.96亿美元[21] - 公司在2023年上半年的折旧和摊销费用为3.03亿美元[21] - 公司在第二季度向股东支付每股0.25美元的股息[25] - 公司在上半年向股东支付每股0.50美元的股息[29] - 公司在第二季度回购了198.47万股自有股票[25] - 公司在上半年回购了487.11万股自有股票[29] - 公司在第二季度确认了650万美元的股份支付费用[25] - 公司在上半年确认了1490万美元的股份支付费用[29] - 2022年向PBF Energy Company LLC成员分配2.2百万美元[31] - 2022年派发普通股每股0.40美元的股息共51.3百万美元[31] - 2022年股票激励费用为13.7百万美元[31] - 2022年回购6,741,525股公司股票共269.7百万美元[31] - 公司进行了股票回购计划,截至2024年6月30日回购了451.3万股[76,77] - 公司向股东支付了每股0.25美元的现金股利[79] 税务 - 2024年第二季度和2023年第二季度的有效所得税率分别为27.7%和25.2%[91] - 2024年上半年和2023年上半年的有效所得税率分别为5.5%和25.1%[91] - 2024年第二季度有效所得税率与美国法定税率基本一致[92] - 2024年上半年有效所得税率与美国法定税率存在差异,主要由于股权

财务表现 - 2023年第二季度收入为91.58亿美元，较2022年同期增长约50%[23] - 2023年第二季度净利润为10.30亿美元，较2022年同期下降约27%[23] - 2023年第二季度EBITDA为15.37亿美元，较2022年同期下降约30%[29] - 2023年第二季度营业利润为13.89亿美元，较2022年同期下降约28%[28] - 2023年第二季度每股收益为7.88美元，较2022年同期下降约26%[26] - 2023年第二季度营业利润率为15.2%，较2022年同期下降约7个百分点[28] - 2023年第二季度EBITDA利润率为16.8%，较2022年同期下降约10个百分点[29] - 2023年第二季度每股股利为0.20美元，较2022年同期下降50%[23] - 2023年第二季度加权平均股数为13,044.6万股，较2022年同期增加约2%[25] 资产负债表 - 公司维持健康的现金头寸和资产负债表，二季度末现金约14亿美元，总债务约13亿美元[8] - 公司2024年6月30日的EBITDA为84.1百万美元，2023年6月30日为1,536.6百万美元[30] - 公司2024年6月30日的调整后EBITDA为94.8百万美元，2023年6月30日为560.3百万美元[30] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1,367.2百万美元，2023年12月31日为1,783.5百万美元[31] - 公司2024年6月30日的总资产为14,076.1百万美元，2023年12月31日为14,387.8百万美元[31] - 公司2024年6月30日的总债务为1,251.5百万美元，2023年12月31日为1,245.9百万美元[31] - 公司2024年6月30日的总权益为6,406.4百万美元，2023年12月31日为6,631.3百万美元[31] - 公司2024年6月30日的总债务资本化率为16%,2023年12月31日为16%[32] 营运数据 - 第三季度预计炼油产能在88.5万-94.5万桶/日之间[11] - 圣伯纳德可再生能源公司第三季度预计平均日产可再生柴油12500桶[13] - 公司50%持有的圣伯纳德可再生能源公司第二季度平均日产16500桶可再生柴油[13] - 2024年第二季度和2023年第二季度的市场指标数据,包括布伦特原油、西德克萨斯中质原油、轻路易斯安那甜原油、阿拉斯加北坡原油的价格,以及各类裂解价差和原油价差[40] - 2024年第二季度和2023年第二季度的关键运营数据,包括产量、原料加工量、毛利率、单位加工费用、原料和产品结构等[41,42,43] - 东海岸炼油系统(特拉华城和保罗斯伯勒)的补充运营数据,包括产量、原料加工量、毛利率、单位加工费用、原料和产品结构等[42] - 中西部(托莱多)炼油系统的补充运营数据,包括产量、原料加工量、毛利率、单位加工费用、原料和产品结构等[43] 特殊项目 - 公司在2024年6月30日结束的六个月内,记录了与SBR权益法投资形成相关的收益减少,这减少了营业收入和净收入分别8.7百万美元和6.4百万美元[53] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月内,记录了因所贡献的SBR业务的账面价值与公允价值之间的差额而产生的收益,这增加了营业收入和净收入分别968.9百万美元和717.0百万美元[53] - 公司在2023年6月30日结束的六个月内,记录了出售托伦斯炼油厂一处单独地块的收益,这增加了营业收入和净收入分别1.7百万美元和1.3百万美元[54] - 公司在2024年6月30日结束的三个月内没有此类(收益)损失[53] - 这些特殊项目的所得税影响是使用以上(3)中所示的税率计算的[55] 股东回报 - 宣布每股0.25美元的季度股息[2][7] - 第二季度回购约200万股,总金额约1亿美元[2] - 公司继续推进股票回购计划,以及每股0.25美元的季度股息政策[6] 运营情况 - 公司致力于安全可靠的运营,2024年全年炼油资本支出预计在8.5亿美元左右[9] - 第二季度营业亏损7460万美元,剔除特殊项目后亏损7250万美元[2][3] - 公司2024年6月30日的营业收入为8,736.1百万美元，2023年6月30日为9,157.6百万美元[35] - 公司2024年6月30日的资本支出为333.4百万美元，2023年6月30日为367.0百万美元[35] - 公司2024年6月30日的资产总额中,炼油业务为12,295.2百万美元,物流业务为789.3百万美元,公司业务为1,030.4百万美元[37][38] - 第二季度综合毛利为0.63亿美元，较上年同期大幅下降98.8%[46] - 第二季度西海岸炼厂毛利率为0.34美元/桶，较上年同期大幅下降95.8%[45] - 第二季度东海岸炼厂毛利率为2.32美元/桶，较上年同期下降61.1%[44] - 第二季度西海岸炼厂重质原料占比为68%，较上年同期下降2个百分点[45] - 第二季度东海岸炼厂重质原料占比为16%，较上年同期下降1个百分点[44] - 第二季度西海岸炼厂汽油产品产量占比为59%，较上年同期下降1个百分点[45] - 第二季度

Expected throughput ranges (barrels per day) Third Quarter 2024 Low High East Coast 285,000 305,000 Mid-continent 145,000 155,000 Gulf Coast 165,000 175,000 West Coast 290,000 310,000 Total 885,000 945,000 Second quarter loss from operations of $74.6 million (excluding special items, second quarter loss from operations of $72.5 million) Announces quarterly dividend of $0.25 per share Second quarter 2024 share repurchases of approximately 2.0 million shares for approximately $100 million PARSIPPANY, N.J., Au ...

MichaelRLopezWhile shares of PBF Energy (NYSE:PBF) are higher than a year ago, they have fallen steadily in recent weeks and are now down over 25% from their recent high. This performance has been particularly disappointing given I rated shares a “strong buy” in November. They are down nearly 8% since that recommendation, while the S&P 500 has rallied over 26%. A rise in gasoline inventories and decline in crack spreads have raised worries the refining cycle could be turning; however, I believe some of ...

PARSIPPANY, N.J., June 14, 2024 /PRNewswire/ -- PBF Energy Inc. (NYSE:PBF) announced today that it will release its earnings results for the second quarter 2024 on Thursday, August 1, 2024. The company will host a conference call and webcast regarding quarterly and annual results and other business matters on Thursday, August 1, 2024, at 8:30 a.m. ET. The call is being webcast and can be accessed on PBF Energy's website, http://www.pbfenergy.com. The call can also be accessed by dialing (800) 579-2543 or (7 ...