文章核心观点 - 公司在重要的第二季度出现负同店销售和批发收入下降,原因包括宏观经济环境、政治事件以及产品价格定位不足[1][2] - 公司客户更多地在促销期间购买商品,导致毛利率下降,但管理层表示折扣力度并未超过去年[3] - 新店开设和新配送中心投资,加上销售下滑,导致营业利润率同比下降400个基点[3] - 公司下调全年指引,因为最旺季已过且低于预期[1] 公司经营情况总结 - 公司主要品牌与温暖季节和气候相关,第二季度是最旺季,但本季度表现不佳意味着全年难以弥补[2] - 公司一季度销售下降5%,主要来自批发业务,但当时仍预期全年可实现低单位数至中单位数的同店销售增长,但实际情况出现显著变化[2] - 公司将销售下滑归咎于宏观经济环境、政治事件以及佛罗里达州门店表现不佳,但管理层也承认产品价格定位不足是主要原因[2] 财务表现分析 - 毛利率下降100个基点,主要由于销售更多折扣商品和促销活动[3] - 销售下滑加上新店开设和新配送中心投入,导致销售费用及管理费用大幅上升,拖累营业利润率同比下降400个基点[3] - 公司推出针对较凉爽天气的新系列产品,有助于拓展销售渠道[3] 估值分析 - 公司全年销售指引下调至15.1-15.4亿美元,毛利率和营业利润率也将受到挑战[4] - 公司预计全年调整后每股收益约7美元(剔除收购Johnny Was的无形资产摊销后为6.5美元),风险较小[4] - 目前股价约80美元,市盈率11.4倍,与此前持平,估值合理[4] - 公司品牌价值高、负债较低,但增长能力有限,且受周期性挑战,目前收益率约9%,不太吸引人,维持"持有"评级[4]

onurdongel I last covered Oxford Industries, Inc. (NYSE:OXM) in February; I put out a Buy rating at the time based on discounted-earnings undervaluation and reasonably strong growth, including notes on a potential target market opportunity in upper-class luxury, a slight shift from management's current focus on middle-class consumers. Now, the company has had its Q2 2024 results, and the stock is down about 10% in pre-market hours as I write this due to a weak Q2 report. The total return since my last analy ...

Key TakeawaysTommy Bahama parent Oxford Industries missed second-quarter profit and sales estimates and slashed its outlook amid a "challenging consumer environment."CEO Tom Chubb said market conditions were weaker than expected.Shares of Oxford Industries tumbled to a more than two-year low. Shares of Oxford Industries (OXM) sank to their lowest level in more than two years after the clothing retailer posted worse-than-expected results and slashed its guidance as it faced what Chief Executive Officer (CEO) ...

财务业绩 - 公司2024财年第二季度净销售额为4.19886亿美元，与上年同期基本持平[74] - 毛利率为63.1%，较上年同期下降1.4个百分点[74] - 销售、一般及管理费用增加5.7%，达2.16851亿美元[74] - 营业利润为5251万美元，同比下降22.4%[74] - 税前利润为5242.1万美元，同比下降21.0%[74] - 净利润为4064.2万美元，同比下降21.0%[74] - 每股摊薄净收益为2.57美元，同比下降20.3%[74] - 加权平均摊薄股数为1583万股，同比减少0.9%[74] - 2023财年上半年公司总销售额为8.18亿美元，同比下降2.7%[114] - 2023财年上半年毛利率为64.0%，同比下降0.7个百分点[114] - 公司整体营业收入为8.52亿美元，同比下降2.9%[142] - 公司整体毛利率为59.9%，同比下降1.2个百分点[142,143,144,145,147] - 公司整体营业利润为1.05亿美元，同比下降29.1%[141] - 公司整体销售、一般及管理费用为4.30亿美元，同比增长5.3%[139] - 公司净利息费用为96.3万美元，同比下降73.5%[149] - 公司第一半年度的有效所得税率分别为24.0%和23.8%，低于通常的年度有效税率约25%[150] - 第一半年度每股摊薄净收益为4.99美元，较上年同期的6.86美元有所下降[152] 销售渠道 - 合并净销售额与上一年度第二季度基本持平[75] - 零售销售额增加1%，包括Lilly Pulitzer和Emerging Brands增加,但Tommy Bahama减少[76] - 电商销售额与上一年度第二季度持平,Tommy Bahama和Emerging Brands增加,但Lilly Pulitzer减少[76] - 批发销售额减少5%,包括Emerging Brands和Johnny Was减少,但Lilly Pulitzer增加[76] - 2023财年上半年Tommy Bahama销售额下降3%，主要由于批发销售下降12%和全价零售销售下降5%[119][120] - 2023财年上半年Lilly Pulitzer销售额下降5%，主要由于电商销售下降12%[121][122] - 2023财年上半年Emerging Brands销售额基本持平，零售销售增长82%，电商销售增长7%，批发销售下降21%[127][128] 毛利率 - 毛利率为63.1%，较上年同期下降1.4个百分点[74] - 毛利润下降1.4%,主要由于Tommy Bahama、Lilly Pulitzer和Johnny Was的毛利率下降[91] - Emerging Brands毛利率上升24.9%,主要由于减少了促销和清仓销售[95] - 2023财年上半年公司整体毛利率下降主要由于Tommy Bahama、Lilly Pulitzer和Johnny Was的全价零售和电商销售占比下降，促销和清仓销售占比上升[132] - Emerging Brands毛利率上升主要由于减少了促销和清仓销售[136] - 公司通过调整销售渠道结构和优化存货水平来提高毛利率[132][136] 营业费用 - 销售、一般及管理费用增加5.7%，达2.16851亿美元[74] - 公司在本季度开设了新的实体零售店，带来了相关的人工成本、租赁成本、管理费用和折旧费用的增加[101][102][103][104] - 公司整体销售、一般及管理费用为4.30亿美元，同比增长5.3%[139] 现金流和资产负债 - 第一财政半年度,经营活动产生的现金流为1.217亿美元，投资活动和筹资活动分别使用了0.541亿美元和0.567亿美元[168,170] - 第一财政半年度,投资活动使用了5400万美元现金,主要包括5400万美元的资本支出[172] - 第一财政半年度,融资活动使用了5700万美元现金,包括支付2200万美元股息和6百万美元回购股票[173] - 如果净现金需求小于净现金流,公司可能偿还美国循环信贷协议下的任何未偿金额,如果处于净债务状况,且净现金需求超过净现金流,则可能从美国循环信贷协议中借入资金[174] - 公司有长期产生足够现金流满足经营、资本支出、股息支付和偿还债务的能力,预计未来经营活动现金流将提供足够的现金[175] - 如果未来现金流需求超过经营活动现金流,公司可以使用3.25亿美元的美国循环信贷协议提供资金[176] - 截至2024年8月3日,公司在美国循环信贷协议下没有任何借款,可用额度为3.06亿美元[178] - 公司预计2024财年资本支出约为1.5亿美元,其中包括7500万美元用于在佐治亚州Lyons建立新的配送中心[184] - 截至2024年8月3日的流动资产和流动负债分别为2.872亿美元和2.269亿美元[156,159,160] - 截至2024年8月3日的非流动资产为8.853亿美元[161,162,163,164] - 截至2024年8月3日的总负债为5.510亿美元[165,166] 季节性影响 - 公司的季节性影响导致各季度业绩和营运资本存在较大波动[189]

U.S. stock futures were higher this morning, with the Dow futures gaining around 0.2% on Thursday.Shares of Oxford Industries, Inc.  OXM shares declined 10.3% to $75.02 in pre-market trading after the company reported weaker-than-expected earnings and sales results for the second quarter.Oxford Industries reported quarterly earnings of $2.77 per share which missed the analyst consensus estimate of $3.00 per share. Quarterly sales of $419.886 million missed the analyst consensus estimate of $438.176 million. ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并销售额为4.2亿美元,低于公司之前的指引范围[13] - 调整后毛利率下降100个基点至63.3%,主要由于促销活动占比增加[14] - 调整后营业利润为5700万美元,营业利润率为13.5%,较上年同期下降[17] - 调整后每股收益为2.77美元[17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门店销售增长1%,受新店开设和促销活动影响,但同店销售下降低个位数[14] - 批发渠道销售下降5%,受专卖店业务持续疲软影响[14] - 电商和餐饮销售基本持平[14] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州市场增长放缓,从过去几年的强劲增长回归到与全国平均水平相当[53][54] - 中西部、中大西洋和东北地区表现相对较好,而德克萨斯州和一些其他地区表现较弱[61] - 马林酒吧门店表现优于公司整体平均水平[62] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提供新颖差异化的产品,如Tommy Bahama的牛仔系列Indigo Palms[8][57] - 公司将在节假日期间提供更多促销活动和优惠,以吸引消费者[30][35][57] - 公司将继续投资开设新门店和马林酒吧,以及乔治亚州的新配送中心项目[16][26] - 公司将密切关注各方面的成本控制机会,如乔尼沃斯配送中心搬迁项目[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者情绪持续疲软,公司第二季度业绩低于预期[4][18] - 宏观经济指标整体仍然较强,但通胀持续影响可能正在累积[4] - 公司预计下半年消费者将保持谨慎态度,因此下调了全年业绩指引[19][22] - 公司有信心通过新产品、促销活动等措施来应对当前的挑战[8][30][57] 其他重要信息 - 公司库存较上年同期下降6%,保持良好的库存管理[17] - 公司现金流状况良好,在第二季度偿还了全部剩余债务[17] - 公司2024财年资本支出预计约为1.5亿美元,主要用于新店开设和配送中心项目[26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chandana Madaka 提问** 询问公司在促销活动和批发渠道方面的计划和预期[29][31] **Tom Chubb 回答** 公司将在节假日期间提供更多促销活动,但不会偏离品牌定位[30][31] 批发渠道在下半年预计将与去年持平,较上半年有所改善[31] 问题2 **Dana Telsey 提问** 询问各品牌在消费者需求、促销力度和表现方面的差异[34][35][36] **Tom Chubb 和 Scott Grassmyer 回答** 各品牌在促销力度和毛利率影响方面存在一定差异,但整体趋势一致[35][37][40] 问题3 **Mauricio Serna 提问** 询问各品牌在促销活动和餐饮业务表现方面的情况[45][47] **Tom Chubb 和 Scott Grassmyer 回答** 各品牌促销活动增加主要是由于销售转向折扣渠道,餐饮业务增速放缓[46][48][49]

Oxford Industries (OXM) came out with quarterly earnings of $2.77 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $3.05 per share. This compares to earnings of $3.45 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -9.18%. A quarter ago, it was expected that this owner of the Tommy Bahama, Lilly Pulitzer and Southern Tide clothing lines would post earnings of $2.70 per share when it actually produced earnings of $2.66, deliv ...

财务业绩 - 公司第二季度合并净销售额为4.2亿美元，与上年同期持平[1] - 公司总体净销售额下降0.1%，达到4.199亿美元[30] - 毛利润下降1.4%，达到2.65亿美元，毛利率为63.1%[30] - 销售、一般及管理费用(SG&A)增加5.7%，占净销售额51.6%[30] - 营业利润下降22.4%，达到5,250万美元，营业利润率为12.5%[30] - 净收益下降21.0%，达到4,060万美元，每股摊薄收益为2.57美元[30] 品牌表现 - Lilly Pulitzer品牌净销售额增长0.4%，毛利率为67.8%[30] - Johnny Was品牌净销售额下降3.4%，毛利率为66.5%[30] - 新兴品牌净销售额增长4.3%，毛利率为59.9%[30] 全价直接面向消费者(DTC)销售 - 全价直接面向消费者(DTC)销售增长1%至3.05亿美元[6] 财务预测 - 公司预计2024财年净销售额为15.1亿美元至15.4亿美元，调整后每股收益为7.00美元至7.30美元[14] - 公司第三季度净销售额预计为3.1亿美元至3.25亿美元，调整后每股收益预计为0.00美元至0.20美元[14] - 2024财年利息费用预计为200万美元，税率预计为24%[15] - 2024财年资本支出预计为1.5亿美元，其中包括7500万美元用于新建配送中心项目[16][17] - 公司将在2024财年净增加约30家全价零售店[17] 非经常性项目 - LIFO调整对每股收益的影响为0.03美元[32] - 约翰尼·沃斯品牌无形资产摊销对每股收益的影响为0.13美元[32] - 约翰尼·沃斯分销中心搬迁成本对每股收益的影响为0.04美元[32] - 2023财年约翰尼·沃斯品牌商誉和无形资产减值对每股收益的影响为5.21美元[33] 门店情况 - 公司总共拥有315家直营门店,其中Tommy Bahama品牌有158家,Lilly Pulitzer品牌有60家,Johnny Was品牌有75家,新兴品牌Southern Tide和TBBC合计有24家[35] - 预计2024财年Tommy Bahama品牌将增加2家直营门店,达到162家[36] - 预计2024财年Lilly Pulitzer品牌将保持60家直营门店不变[37] - 预计2024财年Johnny Was品牌将增加1家直营门店,达到79家[37] - 预计2024财年Southern Tide品牌将增加4家直营门店,达到24家,TBBC品牌将增加1家直营门店,达到5家[37] - 预计2024财年公司总计将拥有330家直营门店[37]

ATLANTA, Sept. 11, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Oxford Industries, Inc. (NYSE:OXM) today announced financial results for its second quarter of fiscal 2024 ended August 3, 2024. Consolidated net sales in the second quarter of fiscal 2024 of $420 million were comparable to sales in the second quarter of fiscal 2023. EPS on a GAAP basis was $2.57 compared to $3.22 in the second quarter of fiscal 2023. On an adjusted basis, EPS was $2.77 compared to $3.45 in the second quarter of fiscal 2023. Tom Chubb, Chairman an ...

ATLANTA, Aug. 28, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Oxford Industries, Inc. (NYSE: OXM) today announced that it plans to release its second quarter fiscal 2024 financial results after the market close on Wednesday, September 11, 2024. Following the news release, the company will also hold a conference call starting at 4:30 p.m. ET, hosted by Thomas C. Chubb lll, Chairman, Chief Executive Officer, and President, and K. Scott Grassmyer, Executive Vice President, Chief Financial Officer, and Chief Operating Officer, to ...