关于Steve Smith任命相关 - 国家电网宣布Steve Smith被任命为首席战略与监管官[1] - Steve Smith自2024年8月起已临时负责相关工作此次任命立即生效[2] - Steve Smith表示在能源行业激动人心时刻被任命很荣幸期待继续开展工作[3] 关于Steve Smith的履历 - Steve Smith于2021年10月加入国家电网之前担任集团战略主管等职位[3] - 加入国家电网前在劳埃德银行集团工作11年且是零售执行委员会成员[3] - 之前是Ofgem董事会成员兼董事总经理早期在美电和普华永道任职[4] - 拥有超25年能源和金融行业经验涉足多领域[4] 关于国家电网 - 国家电网是一家电力天然气和清洁能源输送公司服务超2000万人[5] - 专注于构建更智能更强更清洁的能源未来[5]

Just over five years ago, I wrote in Seeking Alpha that National Grid plc (NYSE: NGG ) was A Solid Income Stock For Buy And Hold Investors (see here ). Since then, the stock has had a decentAnalyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, but may initiate a beneficial Long position through a purchase of the stock, or the purchase of call options or similar derivatives in NGG over the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresse ...

财务数据和关键指标变化 - 上半年持续经营业务的基础运营利润为20亿英镑，较上年同期按固定汇率计算增长15%，推动基础每股收益增长8%至28.1便士[11] - 净财务成本为6.7亿英镑，较上年下降4%[55] - 基础有效税率（未含合资企业）为11.9%，较上年高出180个基点[55] - 基础收益为12.7亿英镑，每股收益为28.1便士，经营活动产生的现金为27亿英镑，较上年下降12%[56] - 总净债务较上年末减少51亿英镑至385亿英镑[57] 各条业务线数据和关键指标变化 英国电力配送 - 资本投资增加6%至6.47亿英镑[16] - 基础运营利润为5.73亿英镑，较上年增加1000万英镑，可控成本增加2100万英镑[44] 英国电力传输 - 资本支出增长43%至13亿英镑[19] - 基础运营利润为7.24亿英镑，较上年增加6800万英镑[46] 美国纽约业务 - 资本支出增长29%至16亿英镑[28] - 基础运营利润为2.88亿英镑，较上年增加1.73亿英镑[48] 美国新英格兰业务 - 资本投资增长7%至8.14亿英镑[33] - 基础运营利润为2.37亿英镑，较上年增加2600万英镑[50] 国家电网风险投资 - 资本投资为2.79亿英镑，较上年减少3300万英镑[53] - 基础贡献为2.07亿英镑，较上年减少7000万英镑[52] 各个市场数据和关键指标变化 - 在英国，公司在多个项目上有进展，如ASTI项目、伦敦电力隧道项目、欣克利连接项目等，同时在应对监管和政策方面有相应计划[71][72] - 在美国，公司在纽约和新英格兰地区的业务有不同程度的资本投资增长、运营利润变化等，且在应对监管和政策方面有不同的重点[28][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在5月更新了战略，致力于成为卓越的纯网络业务公司，未来五年有600亿英镑的资本投资计划[4] - 公司在英国和美国的业务都在积极推进项目建设、应对监管政策变化、确保供应链稳定等，以实现低风险、高质量的资产增长、强劲的收益增长和通胀保护股息的投资目标[77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在英国和美国的业务面临不同的监管和政策环境，如英国的Ofgem监管、美国各州的政策等，公司积极应对以确保业务发展[9][29][33] - 公司对未来的发展充满信心，尽管面临一些挑战，如供应链问题、市场竞争等，但公司在各业务领域都有明确的计划和目标[77][78] 其他重要信息 - 公司完成了70亿英镑的配股，出售了英国天然气传输业务的最后20%股权，完成了维京连接项目等[5][10][37] - 公司在安全和可靠性方面表现良好，如在应对恶劣天气时迅速恢复供电，安全指标达到集团目标等[13][15] 问答环节所有的提问和回答 问题1：何时提交RIIO - ED3时期的业务计划，能否透露计划内容，特别是资本支出的组合以及如何与五年框架相联系 [80] - 回答：12月提交业务计划，预计明年6月得到Ofgem的初步裁定，2025年12月最终裁定。计划分为两部分，一部分是有信心推进且成本确定的项目作为基线，另一部分是与NESO未来能源情景一致的项目管道。部分资本支出会受连接改革和清洁能源计划影响，但预计不会影响到2029年230亿英镑的电力传输投资[81][82][83][84][85] 问题2：对美国大选结果有何评论，是否会改变到2029年的美国投资计划 [80] - 回答：期待与新政府合作，公司大部分资本投资计划由州一级决定，预计不会对2029年的600亿英镑投资计划产生重大影响[86][87] 问题3：在ED3中希望ROE处于范围的高端，对运营激励方案有何期望，除了允许回报之外还能从哪些方面获得额外回报 [88] - 回答：与Ofgem继续对话，除了回报率，在提前交付项目、约束管理等方面的激励措施对消费者有益，对股东也有益[90][91] 问题4：在ED3中的名义债务津贴对现金流有帮助，公司在业务计划中如何考虑快钱与慢钱 [88] - 回答：名义债务是朝着正确方向迈出的一步，会加速现金流入，但公司将继续与Ofgem合作，考虑资产寿命、快慢钱组合等不同因素[93][94] 问题5：在ED业务中，之前提到100 - 125个基点的运营超预期，但最新监管财务报告预测为70个基点，差异原因 [89] - 回答：五年的总体预测与年度报告之间存在差异是正常的，有RoRE计算方式的差异，也有效率计划在不同年份的体现等原因[92] 问题6：在业务计划中的6% - 8%的收益预期下，在考虑名义债务回报和资本比率变化的情况下，有多少调整空间来管理未来收益，是否期望ED3也有名义债务成本 [96] - 回答：在制定6% - 8%的收益预期时已做了谨慎假设，名义债务不一定是增加收益的，会寻求一个整体的结果，包括合适的现金特性等，并且预计名义债务会延伸到ED3[98][99][100] 问题7：在美国的资本支出中有多少来自进口商品，如果进口关税大幅增加有何影响和应对策略 [96] - 回答：在美国的资本支出大部分是国内采购，只有相对小部分如钢铁等可能进口，所以贸易关税变化对公司影响不大[97] 问题8：对于17个ASTI项目的一级供应链，从资本支出的角度意味着什么 [102] - 回答：公司在过去18个月左右对供应链的合作、采购方式进行了根本性的审查，有90亿英镑的大电网合作伙伴关系合同，590亿英镑的HVDC和换流站框架协议，对于第一波ASTI项目中的五个已经有合同并开始建设，第六个也将在年底有规划、本财年有合同，对于第二波项目也在推进采购过程，公司有信心明年初为所有17个ASTI项目准备好一级承包商所需的一切[105][106][107][108][109] 问题9：美国的盈利指导基于英国的预递延税而非美国，美国税率降低对递延税和盈利线有何影响，ESO在交易结束时实际收到的现金是多少 [103][104] - 回答：美国税率变化在经济上对公司是中性的，因为美国监管规定净税收费用包含在允许从客户收取的金额中，所以税率变化会反映在费率中，对基础盈利没有影响。ESO实际收到的现金接近6.3亿英镑[111][112][113][114] 问题10：在Ofgem对债务成本的报酬可能变化、美国可能有较低递延税、资产基础净额调整等情况下，是否同意在五年框架内这些因素对盈利有上升压力，是否有信心获得到2030年所需的所有变压器 [115] - 回答：在5月制定的6% - 8%的五年盈利复合年增长率指导是稳健的，目前没有超出该范围的因素。对于变压器，公司已经知道超高压变压器的交付周期会延长，并且已经调整了一段时间，通过与设备制造商建立更紧密关系、延长时间框架、扩大供应商基础等方式，有信心获得所需的变压器[119][120][121][116][117][118] 问题11：之前提到的590亿英镑的供应链框架协议是否仍有望在2024年底前签署，能否对HVDC方面进行评论 [122] - 回答：今年初启动了框架协议的采购流程，得到了全球主要电缆制造商的积极响应，有望在本日历年末或者本财年末达成协议，对于第一波ASTI项目中的主要HVDC合同已经签订并且项目已进入建设阶段[123][124][125] 问题12：在ED3方面，能否提供关于同意和规划方面的情况，包括是否有项目已经全部获得批准，空间能源计划对计划实施的重要性，以及2030年清洁能源计划与公司资本支出计划的比较 [126][127] - 回答：公司一直在倡导规划改革，预计明年会有相关立法。在ASTI项目的第一阶段，大部分项目已经获得了规划许可或批准，第二阶段的项目也在进行不同阶段的咨询。空间能源计划预计2026年底完成，之后会有集中的战略网络计划。2030年清洁能源计划中提到的项目与公司之前确定的17个ASTI项目基本一致，有两个项目可能需要提前一年[128][129][130][131][132][133][134][135][136] 问题13：对马萨诸塞州电力的费率案例结果是否满意，是否有信心实现接近允许的回报率，美国可再生能源和LNG谷物的潜在资产剥离是否意味着有信心在未来12个月内出售 [137] - 回答：马萨诸塞州的费率案例是一个具有里程碑意义的案例，新的框架使得公司更有信心实现接近允许的回报率。对于美国可再生能源业务，预计出售过程将在明年初完成；对于LNG谷物业务，预计在明年第一季度末完成建设后开始出售流程，公司判断这两项资产将在9月30日起的12个月内完成出售[138][139][140][141] 问题14：能否对英国东南部数据中心的连接请求进行评论，包括12个月内的情况以及对当地系统平衡的影响，在英国和美国网络扩张周期的总体可负担性情况，以及德国保守党的相关政策对公司的影响 [143] - 回答：在英国，数据中心的电力需求在增长，目前约占英国总负荷的1.8%，主要集中在M25地区且有增长趋势，其他地区也有兴趣，未来15年约有10吉瓦的数据中心需求想要连接电网，这对电网负载有显著影响，在RIIO - T3的业务计划中，数据中心需求是变压器增加的主要驱动因素之一；在美国情况略有不同。在可负担性方面，在英国传输成本占消费者年度总账单的比例相对较小，在美国公司通过提出帮助弱势客户的计划来缓解可负担性问题。关于德国的政策目前不太清楚其对公司的影响[144][145][146][147][148][149]

业绩总结 - 国家电网2024/25财年上半年资本投资达到46.03亿英镑，同比增长19%[4] - 上半年基础运营利润为20.46亿英镑，同比增长15%[16] - 每股收益（EPS）为28.1便士，同比增长8%[16] - 英国电力传输的基础运营利润为12.9亿英镑，同比增长80%[18] - 英国电力分配的基础运营利润为5.73亿英镑，同比增长2%[17] - 国家电网在美国新英格兰的基础运营利润为8.14亿英镑，同比增长14%[22] - 2024年9月30日的运营利润为£147百万，较2023年同期的£219百万下降了32.8%[24] - 2024年上半年财务费用为£670百万，较2023年上半年的£698百万下降了4.0%[28] - 2024年上半年的净债务为£38.5十亿，较2023年同期的£43.6十亿下降了11.7%[30] - 2024年上半年的现金流为£2.7十亿，较2023年上半年的£3.1十亿下降了12.9%[29] - 2024年上半年的基础税率为11.9%，较上年增加了180个基点[28] - 2024年上半年的基础收益为£1,271百万，较2023年上半年的£1,033百万增长了23.0%[28] 未来展望 - 国家电网在未来五年内计划进行600亿英镑的资本投资，以支持战略传输投资[3] - 预计2025财年的每股收益（EPS）将实现6-8%的复合年增长率（CAGR）[31] - 2025至2029年期间的资本投资预计为约£31十亿，其中英国电力传输（UKET）为£23十亿，英国电力分配（UKED）为£8十亿[36] 用户数据与协同效应 - 国家电网在上半年实现了5780万英镑的协同效应，接近1亿英镑的年度目标[17] 养老金计划 - 2024年9月30日的养老金计划资产公允价值为£19,247百万，负债现值为£17,372百万，净资产为£1,875百万[40] 负面信息 - 2024年上半年资本投资为£279百万，较2023年上半年的£312百万下降了10.6%[26] - 2023/24年期间的超额/不足回收为负836百万英镑[42] - 2023年9月30日的超额/不足回收为154百万英镑[42] - 2023/24年期间的年同比时机差异为负953百万英镑[42]

National Grid Transco's (NGG) is poised to benefit from its systematic investment plans. This should further help in the enhancement of its infrastructure. Given its growth opportunities, NGG makes for a solid investment option in the utility sector. Let's focus on the factors that make this Zacks Rank #2 (Buy) company a strong investment pick at the moment. NGG's Growth Projections The Zacks Consensus Estimate for fiscal 2025 earnings per share (EPS) has increased 2.4% to $4.63 in the past 90 days. The Zac ...

Thousands of employees lend time and talent to local causes BROOKLYN, N.Y., Sept. 16, 2024 /PRNewswire/ -- More than 1,500 National Grid employees will step away from their desks to volunteer with community organizations and schools as they celebrate the fourth anniversary of the company's Project C initiative. The annual Week of Service commemorates the kickoff of Project C, which aims to create meaningful, permanent change and strengthen relationships in the communities where the company's employees live ...

National Grid Transco's (NGG) strategic investment plans are likely to further expand its operations and boost its performance. Given its growth opportunities, the company makes for a solid investment option in the Utility sector. The company currently carries a Zacks Rank #2 (Buy). Let's look at the factors that are driving the stock. Growth Projections for NGG The Zacks Consensus Estimate for NGG's 2025 earnings per share (EPS) is pegged at $4.86, which indicates year-over-year growth of 6.2%. The consens ...

FilippoBacci/E+ via Getty Images Dear readers/subscribers, I'll begin with a small apology on my part here because this coverage is about a month or two late. In my last article, I did give National Grid (NYSE:NGG) stock a "Buy" rating, and I stand by and will reiterate this rating in this piece. However, my latest buys and an actual near-doubling of my investment stake in this company were purchased in mid-June, following the crash from the company following funding needs. I was convinced that this funding ...

文章核心观点 - 国家电网公司宣布任命Sally Librera为其纽约业务的总裁,并加入集团执行委员会,进一步加强了国家电网的领导团队,并巩固了其在能源转型中的领导地位 [1][3] - Sally Librera此前在AECOM公司担任高级副总裁和美洲地区交通市场领导,专注于复杂基础设施项目和公私合作的设计和交付 [2] - Sally Librera还曾在纽约市交通局担任地铁高级副总裁,领导北美最大的城市轨道交通运营,负责为560万日常乘客提供安全可靠的服务,同时提高系统性能并现代化关键基础设施 [2] - 国家电网公司将在未来5年内在纽约州的服务区域内投资约210亿美元,Sally Librera的经验将有助于公司推进其净零目标,为客户和社区提供安全可靠的能源 [3] - 现任纽约业务总裁Rudy Wynter将于9月底离开国家电网公司,他在公司服务36年,在任期间带领公司度过了前所未有的增长期,为纽约业务部门创造了历史性的出色业绩 [4][5] 公司概况 - 国家电网是一家电力、天然气和清洁能源输送公司,为超过2000万人提供服务,业务覆盖纽约州和马萨诸塞州 [7] - 国家电网致力于建立更智能、更强大、更清洁的能源未来,通过更可靠和更有抗灾能力的能源解决方案来转型其网络,以满足州级气候目标并减少温室气体排放 [7] 行业动态 - 国家电网将在未来5年内在纽约州的服务区域内投资约210亿美元,以推进该州的能源转型和气候目标 [3] - 国家电网致力于提供安全、可靠和经济实惠的能源,同时支持纽约州实现其气候目标并促进经济增长 [3][6]

aydinmutluNational Grid Plc (NYSE:NGG)(OTCPK:NGGTF) is past the RIIO-ED1 compensation regime as of March 2023 and is now in ED2, and it's been working on the RIIO-T2 regime since 2021 for the transmission networks. ED2 was appealed and contested by operators, as always, over the fact that its compensation may not be sufficient for the operators of the transmission and distribution concessions. Not just now but also in 2021, lowered regulated cost of equity brings down compensation rates to the point whe ...