A month has gone by since the last earnings report for Meritage Homes (MTH) . Shares have added about 6.6% in that time frame, outperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Meritage due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. Meritage Homes Corporation reported third-quarter 2024 ...

SCOTTSDALE, Ariz., Nov. 25, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Meritage Homes Corporation (NYSE: MTH, “Meritage” or the “Company”), the fifth-largest homebuilder in the U.S., today announced that its Board of Directors has declared a two-for-one stock split of Meritage’s common stock in the form of a stock dividend. Each stockholder of record at the close of business on December 31, 2024 will receive one additional share of common stock for each share of common stock held, payable after the close of market on January ...

SCOTTSDALE, Ariz., Nov. 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Meritage Homes Corporation (NYSE: MTH, “Meritage” or the “Company”), the fifth-largest homebuilder in the U.S., today announced that its Board of Directors has declared a quarterly dividend of $0.75 per share. This dividend is payable on December 31, 2024 to shareholders of record as of the close of trading on December 17, 2024. Meritage also announced that its Board of Directors has approved a $250 million increase to the Company’s share repurchase autho ...

财务业绩 - 2024年第三季度公司总营收为15.86亿美元，同比下降1.5%[120] - 2024年前9个月总营收为47.46亿美元，同比增长7.5%[121] - 2024年第三季度毛利率为24.8%，同比下降190个基点[108] - 2024年前9个月毛利率为25.5%，同比提升80个基点[109] - 2024年第三季度创下历史最高的家庭交付量，达到3,942套，同比增长8.4%[130] - 前三季度家庭交付量增加15.4%至11,567套，收入增长7.5%至47亿美元，但平均销售价格下降6.8%[131] - 2024年前9个月,公司家庭销售收入17亿美元,同比增长12.3%,主要由于销量增加18.4%,而平均销售价格下降5.2%[133] - 2024年第三季度,公司整体毛利率为24.8%,同比下降190个基点,主要受到较高地块成本和更多使用融资优惠的影响[141] - 2024年前9个月,公司整体毛利率为25.5%,同比提升80个基点,主要受益于直接成本下降和运营效率提升[141] - 2024年第三季度,公司金融服务利润为310.1万美元,同比下降260万美元,主要由于期货合约到期损失300万美元[146] - 2024年前9个月,公司金融服务利润为724.8万美元,同比增加118.2万美元,主要受益于房地产销售增长带来的更高利润[146] - 佣金和其他销售成本占主营业务收入的6.2%[147] - 一般及行政费用占主营业务收入的3.7%，较上年同期下降0.2个百分点[148] - 利息费用为零，因为所有利息都资本化到合格资产[149] - 其他收益净额为1,068.2万美元，较上年同期下降2,649万美元，主要是由于平均现金余额较低导致利息收入减少[150] - 提前偿还债务损失为63.1万美元[152] - 所得税有效税率为21.6%[153] 订单和交付 - 2024年第三季度新订单量为3,512套，与去年同期基本持平[110] - 2024年前9个月新订单量同比增长9.7%[113] - 2024年第三季度取消率为10%，较去年同期的11%有所改善[112] - 第三季度家庭订单量3,512套，与上年同期3,474套相当，但订单金额下降4.7%，主要由于平均销售价格下降5.7%[130] - 前三季度家庭订单量增加9.7%至11,302套，订单金额增加3.4%至46.3亿美元，主要由于订单量增加而非价格[131] - 西部地区第三季度订单量增加8.3%至1,067套，但订单金额持平，因为平均销售价格下降7.7%[132] - 2024年第三季度,公司西部地区新订单量3,351套,同比增长2.8%,但平均活跃社区数量下降10.6%[133] - 2024年前9个月,公司中部地区销量增加11.2%,但销售均价下降12.1%,导致收入基本持平[136] - 2024年前9个月,公司东部地区销量和收入分别增长16.6%和11.2%,新订单量增长18.6%[138] 运营数据 - 2024年第三季度末公司活跃社区数量为278个，较2023年9月底增加6个[114] - 2024年前9个月公司共购入13,900个地块，投资7.87亿美元[114] - 2024年前9个月公司开工建设12,259套房屋[114] - 第三季度末订单总额为9.32亿美元，较上年同期下降40.2%[126] - 第三季度公司整体取消率为10%，低于上年同期11%[128] - 截至第三季度末，公司活跃社区数量为278个，较上年同期增加6个[127] 资本结构和股利 - 公司总债务资本比为20.7%，净债务资本比为8.8%[165] - 公司宣布并支付了每股0.75美元的季度现金股利[166] - 公司借款额度受限于借款基础，并需遵守若干财务契约，包括最低有形净值3.35亿美元和最大杠杆比率不超过60%[169] - 公司于2024年9月30日已遵守所有借款契约，实际财务指标为有形净值49.81亿美元，杠杆比率7.7%[169] - 公司定期债务主要为13亿美元的高级债券和可转换债券，利率固定不受利率变动影响[172] - 公司信贷额度利率则与SOFR或最优惠利率挂钩，受利率变动影响[172] 其他 - 公司业务存在季节性波动，第一半年订单量通常高于第二半年，导致第二、三季度营运资金需求增加[170] - 公司预计未来12个月内主要资金需求将用于房屋建设、土地收购和开发以及经营费用[155]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度2024年，Meritage Homes的房屋交付收入为16亿美元，同比下降2%，但交付量上升8% [33][41] - 第三季度的每股摊薄收益为5.34美元，同比下降11% [39] - 截至2024年9月30日，公司的每股账面价值同比增长15%至139.2美元，股本回报率为17.2% [11][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度订单总数为3,512套，92%的订单来自入门级住房，订单量同比增长1% [16] - 平均销售价格（ASP）为406,000美元，同比下降6% [17] - 第三季度的房屋交付毛利率为24.8%，较去年下降190个基点 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 中部地区（德克萨斯市场）的平均吸收速度为每月4.6套，表现最佳 [20] - 西部地区的平均吸收速度同比增长至每月4.2套，亚利桑那州市场表现强劲 [21] - 东部地区的平均吸收速度为每月3.8套，符合传统季节性 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于提供可负担的即刻入住住房，以满足市场需求 [9] - 通过收购Elliott Homes，Meritage Homes计划在2025年及以后实现显著的销售增长 [15] - 公司预计在未来几年内将社区数量增加到300个以上，并计划在2025年实现双位数的增长 [19][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的市场需求持乐观态度，认为尽管抵押贷款利率波动，需求仍将保持稳定 [32] - 预计未来几季度利率将下降，结合有利的人口结构和住房供应不足，将促进购房者需求 [55] - 管理层表示，尽管市场竞争加剧，但公司在可负担性方面具有竞争优势 [26] 其他重要信息 - 公司在第三季度的土地收购和开发支出为6.59亿美元，同比增长23% [43] - 公司在2024年第三季度的现金分红为每股0.75美元，较去年增长近三倍 [44] - 截至2024年9月30日，公司控制的土地总数约为74,800块，符合四到五年的供应目标 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于生产和交付的长期目标 - 管理层表示，长期目标是将后备订单转化率维持在125%以上，目前已达到145% [58] - 对于社区的库存，管理层希望保持每个社区四到六个月的库存水平 [60] 问题: 关于Elliott Homes的收购 - 管理层确认，Elliott Homes的收购将不会影响公司的利润率，反而将是利润增加的机会 [64] - 预计Elliott Homes的土地和社区将为公司带来长期的增长潜力 [66] 问题: 关于市场条件和激励措施 - 管理层指出，当前的激励措施水平高于疫情前的水平，预计在未来的销售季节中会有所改善 [80] - 对于市场上成品地块的可用性，管理层表示，过去十年中成品地块的供应持续减少 [84] 问题: 关于未来的资本配置和股东回报 - 管理层表示，2025年的资本配置和股东回报目标尚未确定，将在下一次财报中提供更多信息 [115] 问题: 关于Elliott Homes的社区数量和未来增长 - 管理层预计，Elliott Homes的收购将使社区数量在2024年底超过300个，并计划在2025年实现双位数增长 [110][124]

业绩总结 - 2024年第三季度，房屋交付量为3,942套，同比增长8%[12] - 2024年第三季度，房屋交付收入为15.86亿美元，同比下降2%[12] - 2024年第三季度，房屋交付毛利为3.93亿美元，同比下降9%[12] - 2024年第三季度，房屋交付毛利率为24.8%，较上年同期下降190个基点[12] - 2024年第三季度，净收益为1.96亿美元，同比下降12%[12] - 2024年第三季度，稀释每股收益为5.34美元，同比下降11%[12] 未来展望 - 2024年第四季度，预计房屋交付量在3,750至3,950套之间[17] - 2024年第四季度，预计房屋交付收入在15亿至15.9亿美元之间[17] - 2025年全年，预计房屋交付量在16,500至17,500套之间[18] - 2025年全年，预计房屋交付收入在67亿至71亿美元之间[18]

Meritage Homes Corporation (MTH) reported third-quarter 2024 results, wherein earnings and total closing revenues topped the Zacks Consensus Estimate but declined year over year. This is the seventh consecutive quarter of earnings and revenues beat. Shares of this Scottsdale, AZ-based homebuilder lost 0.6% in the after-hour trading session on Oct. 29. Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar. Meritage Homes' third-quarter results highlight a strategic shift to affordable, qui ...

SCOTTSDALE, Ariz., Oct. 30, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Meritage Homes (NYSE:MTH), the fifthlargest public homebuilder in the U.S., today announced its entry into the Gulf Coast markets through the acquisition of the assets of Elliott Homes. Elliott Homes ("Elliott") is a top five Gulf Coast homebuilder with operations in Mississippi, Alabama and the Florida panhandle. With this acquisition, Meritage will acquire over 5,500 lots and expects to commence production operations in existing entry-level communities ...

Meritage Homes (MTH) came out with quarterly earnings of $5.34 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $5.05 per share. This compares to earnings of $5.98 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 5.74%. A quarter ago, it was expected that this homebuilder would post earnings of $5.17 per share when it actually produced earnings of $6.31, delivering a surprise of 22.05%. Over the last four quarters, the compa ...

财务表现 - 第三季度2024年收入同比下降2%，主要由于平均销售价格下降9%所致[5] - 第三季度2024年毛利率为24.8%，同比下降190个基点，主要由于成本上升和融资优惠成本增加[6] - 前9个月2024年收入同比增长7%，主要由于交付量增加15%所致[12] - 前9个月2024年毛利率为25.5%，同比提升80个基点，主要由于成本下降和规模效应[13] - 2024年第三季度总收入为15.88亿美元，同比下降2%[29] - 2024年前三季度总收入为47.51亿美元，同比增长7%[31] - 2024年第三季度净利润为1.96亿美元，同比下降12%[29] - 2024年前三季度净利润为6.14亿美元，同比增长14%[31] - 2024年前三季度毛利率为25.5%，同比提升1.1个百分点[31] - 2024年前三季度销售及营销费用占收入比重为6.4%，同比下降0.6个百分点[31] - 公司2024年前三季度净收益为6.135亿美元，同比增长13.7%[35] 交付和订单 - 第三季度2024年公司交付房屋数量同比增加8%，创纪录的145%的交付转化率[2] - 第三季度2024年订单量略有增加1%，平均每月吸收率为4.1个[4] - 2024年前三季度房屋交付量为39,420套，同比增长8.3%[37] - 2024年前三季度新签约量为35,120套，同比增加1.1%[37] - 截至2024年9月30日，公司总订单量为22,840套，同比下降36.6%[38] 资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物余额为8.32亿美元[32] - 2024年9月30日总资产为71.03亿美元，较2023年12月31日增加11.8%[32] - 2024年9月30日总负债为20.74亿美元，较2023年12月31日增加19.1%[32] - 2024年9月30日股东权益为50.30亿美元，较2023年12月31日增加9.1%[32,33] - 截至2024年9月30日，公司总资产负债率为20.7%，净资产负债率为8.8%[42] 土地储备 - 截至2024年9月30日，公司拥有或控制约74,800个地块，较上年同期增加约14,100个[21] 股票回购 - 第三季度2024年公司回购了151,220股股票，占期初股份的0.4%[23] 公司概况 - 公司是美国第五大上市房地产开发商，专注于建造节能和经济适用的入门级和首次置业型住宅[44] - 公司在过去38年里已交付超过19万套住宅，在节能住宅建设方面处于行业领先地位[45] - 公司连续11年获得美国环保署ENERGY STAR®最高荣誉奖[45] - 公司连续4年获得美国环保署室内空气质量领导奖[45] 未来展望 - 公司对未来房地产市场保持乐观态度，预计将继续增加市场份额[46] - 公司预计第四季度2024年交付量为3,750-3,950套，毛利率为22.5%-23.5%[25] 风险因素 - 公司业务面临多方面风险和不确定性,包括利率上升、原材料成本上涨、取消率上升、供应链和劳动力短缺等[47] - 公司可能无法获得履约和保证金,从而影响获取土地和开发的能力[47] - 公司面临信息技术故障和安全漏洞的风险,可能对业务造成干扰[49] - 公司可能无法应对疫情等突发事件,政府采取的应对措施也可能对公司业务产生负面影响[49] - 公司面临诸多法律和监管风险,包括税务问题、员工合规等[49]