公司业绩 - MSCI公司的总回报超过标普500指数约5倍，分别为1300%和210%[5] - MSCI公司的股息增长率持续保持在两位数，目前是2024年1月最高质量公司，3年平均年度股息增长率约为21%[6] - MSCI公司的各项指标一直保持在20%以上，但其管理的目标派息比率为40%，股息率通常只在1%左右[8] 财务表现 - 从收入表中可以看出，MSCI公司的毛利润率稳步上升，从70%上升到2023年的82%[14] - 在过去的十年中，MSCI公司的总负债增长速度是总资产增长速度的两倍，长期负债大于总资产，但流动比率大于1，因此流动性不成问题[17] - MSCI的现金流量表显示了一些重要见解，包括资本化率从2013年的20%下降到2023年的3%，利润率从20%增长到40%[21] 风险和挑战 - 公司的长期债务和业务模式是潜在的风险，特别是如果公司的指数表现长期低于其他指数/投资公司支持的ETF，可能会导致更多的净流出，从而减少管理费的收入[22] - 美洲和EMEA地区的净新订阅销售额同比大幅下降，如果这种趋势持续下去，可能会导致收入和股息增长放缓[26] 公司策略 - MSCI计划将公司纳入双位数股息增长组合作为核心持有，同时保持其他类似表现和管理的公司不超过5%的持股。持续的高股息增长可以弥补低收益率，持久的竞争优势可以确保作为长期收入投资的可持续性[28]

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--MSCI Inc. (NYSE: MSCI), a leading provider of critical decision support tools and services for the global investment community, announced today it will release its results for the fourth quarter and full year 2023 on Tuesday, January 30, 2024, before the market opens. A copy of the earnings release, as well as an earnings presentation and a quarterly update, will be made available on MSCI's Investor Relations website. MSCI's senior management will review the fourth quarter and ful ...

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--MSCI Inc. (NYSE: MSCI), a leading provider of mission-critical decision support tools and services for the global investment community, today announced that it has completed its acquisition of Fabric, a wealth technology platform specializing in portfolio design, customization, and analytics for wealth managers and advisors. The acquisition was originally announced on December 20, 2023. Jorge Mina, Head of Analytics, MSCI, said: “ The completion of this transaction is another step ...

MSCI Inc. (NYSE:MSCI) Q3 2023 Earnings Conference Call October 31, 2023 11:00 AM ET Company Participants Jeremy Ulan - Head, Investor Relations & Treasurer Henry Fernandez - Chairman & Chief Executive Officer Baer Pettit - President & Chief Operating Officer Andrew Wiechmann - Chief Financial Officer Conference Call Participants Alex Kramm - UBS Alexander Hess - JPMorgan Toni Kaplan - Morgan Stanley Manav Patnaik - Barclays Kelsey Zhu - Autonomous Ashish Sabadra - RBC Capital Markets Owen Lau - Oppenheimer ...

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公司业务发展 - MSCI 是全球投资社区的关键决策支持工具和解决方案的领先提供商[32] - MSCI 的增长战略包括扩展研究增强内容的领导地位，引领ESG和气候投资整合，增强分销和内容使能技术，扩展赋予客户定制能力的解决方案，加强客户关系并与客户建立战略合作伙伴关系[33] - 2023年9月30日，MSCI 为超过95个国家的约6,500家客户提供服务[33] 财务表现 - 2023年9月30日，MSCI 的总营收增长了11.6%，其中来自重复订阅的营收增长了10.7%[38] - 2023年9月30日，公司总营业费用为272,130千美元，同比增长8.4%[45] - 2023年9月30日，总体净收入为259,659千美元，同比增长19.9%[57] 收购与合作 - 2023年9月30日，MSCI 与 Burgiss 达成收购协议，以696.8亿美元现金收购 Burgiss 的剩余66.4%股权[37] - 2023年9月30日，MSCI 与 BlackRock 的最大客户组织，占MSCI 总营收的10.1%，其中95.4%的营收来自于基于MSCI指数的BlackRock的ETF和非ETF产品的费用[35] 财务指标 - 调整后的EBITDA为公司管理评估运营绩效的重要指标[59] - 公司计算的调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后EBITDA费用与其他公司可能有所不同[60] - 2023年第三季度，公司营业收入为625,439千美元，同比增长11.6%[60] 产品表现 - Index部门的调整后EBITDA利润率为76.7%，同比略有增长[63] - Analytics部门的调整后EBITDA为197,710千美元，同比增长8.9%[65] - ESG和气候部门在2023年第三季度的营收总额为73,038千美元，同比增长26.8%[66] 财务展望 - 公司相信全球现金流量、现有现金及现金等价物、现有循环信贷设施的资金和通过银行债务、私人债务和资本市场获得额外资金的能力将继续足以支持至少未来12个月的全球运营活动和现金承诺[80]

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财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了17%的调整后每股收益增长、13%的有机收入增长和11%的有机订阅运营收入增长 [10] - 公司维持了对盈利能力的高度关注,体现了严格的财务和资本管理 [10] - 公司保持了资本配置框架的一致性,包括有选择性地回购股票、支持股息政策和通过小型收购加速战略 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 指数业务 - 指数业务连续28个季度实现了双位数的订阅运营收入增长 [12] - 指数业务在第二季度实现了创纪录的非经常性销售,主要来自最近推出的浮动数据产品 [17] - 指数业务在第二季度创下了净新增销售和新增经常性销售的纪录 [17] - 期间有20个新的ETF产品基于MSCI指数推出,其中12个基于MSCI ESG和气候指数 [18] - 欧洲基金管理公司旗下96%的行业流入ETF产品与MSCI指数挂钩 [19] ESG和气候业务 - ESG和气候业务实现了26%的整体运营收入增长,保持了近97%的保留率 [20] - 气候业务实现了超过40%的资产管理人和资产所有人的运营收入增长,以及超过75%的银行、保险、财富管理和对冲基金的运营收入增长 [20] - 基于MSCI气候指数的ETF产品总资产管理规模达到710亿美元,占据约67%的市场份额 [20] 分析业务 - 分析业务实现了6.6%的订阅运营收入增长,其中包括13%的股票投资组合管理增长,尤其是对冲基金领域 [21] - 分析业务实现了历史第二季度最高的95.2%的保留率和约1100万美元的净新增销售 [21] - 分析业务为客户提供了超过47,000份气候报告 [32] 不动产业务 - 不动产业务在充满挑战的环境下实现了9%的有机运营收入增长,保留率接近93% [22] - 区域上,亚太地区实现了14%的不动产运营收入增长,美洲和EMEA分别实现了10%和8%的增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区指数业务实现了14%的订阅运营收入增长 [17] - 欧洲ETF产品中96%的行业流入与MSCI指数挂钩 [19] - 亚太地区不动产业务实现了14%的运营收入增长,美洲和EMEA分别实现了10%和8%的增长 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加速ESG和气候产品的推出,气候解决方案持续推动公司各业务线的增长 [14] - 公司的产品线集成和互操作性,即"一个MSCI生态系统",可以大幅提高客户的价值和效率 [14] - 公司在行业中的独特地位、独特的能力组合和独特的客户群体代表了公司的最大竞争优势 [14] - 公司将抓住行业中的主要趋势,包括指数投资的加速采用、基于规则的算法驱动投资组合构建的持续转变、可持续投资和气候解决方案需求的上升、监管作用的增加以及对私募资产的更多配置 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信指数机会才刚刚开始,这一趋势将持续数年乃至数十年 [44] - 管理层认为ESG风险和机会是投资风险和机会,不可避免地成为投资过程的一部分 [47][51] - 管理层认为,尽管存在一些政治噪音,但从客户需求和行业趋势来看,ESG和气候解决方案的需求将持续增长 [59][92] - 管理层对全球经济前景持谨慎乐观态度,认为这将有助于公司销售的逐步改善 [111][112] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 欧洲新的ESG监管提案如何影响公司业务? **Toni Kaplan 提问** 欧洲新的ESG监管提案如何影响公司业务?公司是否需要进行结构性变更,还是已经在符合新规的运营模式下? [41] **Baer Pettit 回答** 公司认为自己已经很好地定位于新的监管环境。虽然会有一些新的要求,但这些也会影响到所有竞争对手。公司相信自己可以成为满足监管标准的领导者。总的来说,这种监管与客户自身的监管是并行的,反映了可持续性议程在欧洲的重要性,这为公司创造了重大机遇。 [42][43] 问题2: 指数业务增长的可持续性如何? **Toni Kaplan 提问** ESG指数收入占指数业务的一部分,是否会拖累整体指数业务的增长?未来指数业务的增长环境是否会发生变化? [44] **Henry Fernandez 回答** 公司坚信指数机会才刚刚开始,这一趋势将持续数年乃至数十年。指数是构建投资组合的基础,随着投资组合的全球化和多样化,对基础信息和证券组织的需求将持续增长。公司正在从简单的市值指数向因子指数、ESG指数、气候指数等不同类型的指数发展,这些都代表了巨大的机会。公司认为ESG是投资风险,不可能被忽视,因此ESG在指数构建中的作用将持续增强。 [44][45][46][47] 问题3: ESG业务增长何时能够重新加速? **Kelsey Zhu 提问** ESG新订阅销售增长何时能够重新加速?是需要宏观环境改善,还是成本、政治动态需要稳定? [91] **Henry Fernandez 回答** 在欧洲,随着对监管的理解和基金分类的完成,客户正开始超越此前的需求,要求更多不同的ESG数据

公司业务概况 - MSCI Inc. 是全球投资社区关键决策支持工具和解决方案的领先提供商[32] - 截至2023年6月30日，MSCI Inc. 为超过95个国家的约6600家客户提供服务[33] 财务表现 - 2023年6月30日，MSCI Inc. 的总营收为621,157千美元，同比增长12.6%[37] - MSCI Inc. 的指数产品、分析产品和ESG与气候产品的营收均呈现增长趋势[37] - MSCI Inc. 2023年第二季度的总营收中，指数产品占比最大，达到701,698千美元[40] 费用情况 - MSCI Inc. 的运营费用包括营收成本、销售和营销、研发、总务、无形资产摊销以及固定资产折旧和摊销[41] - 营业费用在2023年6月30日的三个月内增加了9.5%[43] - 研发费用在2023年6月30日的三个月内增加了26.0%[46] 调整后EBITDA - 调整后的EBITDA为公司管理评估运营绩效的重要指标[56] - 公司计算的调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后EBITDA费用在不同公司之间可能存在显著差异[57] - 公司调整后的EBITDA在2023年6月30日的三个月内增长了13.9%[58] 不同部门表现 - Index部门的调整后EBITDA在2023年6月30日的三个月内增长了13.0%[60] - Analytics部门的调整后EBITDA在2023年6月30日的三个月内增长了3.5%[62] ESG和气候产品 - ESG和气候运营收入在2023年6月30日结束的三个月内增长了29.2%[64] - ESG和气候调整后的EBITDA支出在2023年6月30日结束的三个月内增长了18.7%[64] 现金流及财务状况 - 公司截至2023年6月30日的现金及现金等价物为792,329千美元[76] - 公司全球现金流量和现金等价物足以支持未来至少12个月的全球运营活动和现金承诺[76]

MSCI Inc. (NYSE:MSCI) Q1 2023 Earnings Conference Call April 25, 2023 11:00 AM ET Company Participants Jeremy Ulan - Head, Investor Relations and Treasurer Henry Fernandez - Chairman and Chief Executive Officer Baer Pettit - President and Chief Operating Officer Andy Wiechmann - Chief Financial Officer Conference Call Participants Manav Patnaik - Barclays Toni Kaplan - Morgan Stanley Alex Kramm - UBS Ashish Sabadra - RBC Capital Markets Alexander Hess - JPMorgan Owen Lau - Oppenheimer George Tong - Goldman ...