MSCI (MSCI) shares moved up 6.7% in the past year compared with the broader Zacks Computer and Technology sector’s return of 39.8% and the Zacks Business - Software Services sector’s rise of 29.2%.The underperformance is likely to have been caused by a tighter spending environment and longer sales cycles due to challenging macroeconomic conditions.Increasing pricing pressure is also a major concern, primarily due to the growing availability of free indices from providers like Morningstar (MORN) .As Mornings ...

Ca-ssis/iStock via Getty Images Investment thesis MSCI (NYSE: NYSE:MSCI) has always been one of the go-to financial services provider that most of the world's largest money managers rely on to make investment decisions. It provides informed decisions from offering research and advisory services that enable clients to understand and analyze drivers of risk in various markets while building portfolios. By the year's end, MSCI had a clientele of approximately 7,000 clients across ninety-five countries. MS ...

A month has gone by since the last earnings report for MSCI (MSCI) . Shares have added about 5.1% in that time frame, outperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is MSCI due for a pullback? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at the most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers. MSCI Q2 Earnings Beat, Recurring Subscriptions Rise Y/YMSCI second- ...

营业收入 - 2024年6月30日止六个月，公司总营业收入为13.88亿美元，同比增长14.4%[176] - 2024年6月30日止三个月，公司总营业收入为7.08亿美元，同比增长14.0%[176] - 2024年6月30日止六个月，来自重复订阅的收入为10.35亿美元，同比增长14.8%[176] - 2024年6月30日止三个月，来自重复订阅的收入为5.21亿美元，同比增长14.4%[176] - 2024年6月30日止六个月，基于资产的费用收入为3.14亿美元，同比增长15.6%[176] - 2024年6月30日止三个月，基于资产的费用收入为1.63亿美元，同比增长18.2%[176] - 2024年6月30日止六个月，非重复性收入为3985万美元，同比下降3.2%[176] - 2024年6月30日止三个月，非重复性收入为2320万美元，同比下降15.0%[176] 客户和市场 - 公司服务于超过95个国家的约7,000名客户[162] ETF资产管理 - 2024年6月30日，与MSCI股票指数挂钩的ETF资产总值为1631.9亿美元[187] - 公司管理的ETF资产（AUM）在2024年6月30日结束的三个月内增长了$256.8亿，增幅为19.3%[190] - 公司管理的ETF资产（AUM）在2024年6月30日结束的六个月内增长了$239.0亿，增幅为18.2%[190] 业务板块收入 - 指数报告板块的营业收入在2024年6月30日结束的三个月内增长了9.6%，达到$397.192亿[191] - 指数报告板块的营业收入在2024年6月30日结束的六个月内增长了9.9%，达到$771.064亿[191] - 分析报告板块的营业收入在2024年6月30日结束的三个月内增长了10.8%，达到$165.995亿[192] - 分析报告板块的营业收入在2024年6月30日结束的六个月内增长了11.1%，达到$329.961亿[192] - ESG和气候报告板块的营业收入在2024年6月30日结束的三个月内增长了12.1%，达到$79.855亿[193] - ESG和气候报告板块的营业收入在2024年6月30日结束的六个月内增长了14.1%，达到$157.739亿[193] - 所有其他私人资产报告板块的营业收入在2024年6月30日结束的三个月内增长了72.0%，达到$64.907亿[194] - 所有其他私人资产报告板块的营业收入在2024年6月30日结束的六个月内增长了68.9%，达到$129.150亿[194] 费用和成本 - 非薪酬费用在2024年第二季度增长14.4%，上半年增长14.0%，主要由专业费用、交易和整合成本、信息技术及市场数据成本增加驱动[219][220] - 无形资产摊销费用在2024年第二季度和上半年分别增长55.9%和56.2%，主要由近期收购的无形资产和内部使用软件的摊销增加驱动[222] - 财产、设备和租赁改良的折旧及摊销在2024年第二季度和上半年分别减少18.7%和22.1%，主要由计算机及相关设备的折旧减少驱动[224] - 其他费用（收入）净额在2024年第二季度和上半年分别增加9.8%和11.8%，主要由较低的利息收入反映较低的平均现金余额驱动[227][228] 税务和利润 - 所得税费用在2024年第二季度和上半年分别增加21.4%和15.5%，有效税率分别为21.5%和17.8%[230] - 净利润在2024年第二季度和上半年分别增长8.1%和7.7%[235][237] 股票和财务 - 加权平均股数和流通股数在2024年第二季度和上半年均有所减少，主要反映公司股票回购计划的影响[239][241][242] - 调整后的EBITDA在2024年第二季度和上半年分别增长14.0%和12.7%，调整后的EBITDA利润率分别为60.7%和58.6%[247][248] - 调整后的EBITDA费用在2024年第二季度和上半年分别增长14.0%和16.9%，反映运营费用的变化[247] - 收购相关整合和交易成本在2024年第二季度和上半年分别为234.8万美元和385.4万美元，这些成本在同期内完全由收购活动产生[250] - 公司总运营费用从2023年的275,204千美元增加到2024年的325,341千美元，增长率为18.2%[254] - 无形资产摊销从2023年的26,154千美元增加到2024年的40,773千美元，增长率为55.9%[254] - 调整后的EBITDA费用从2023年的243,851千美元增加到2024年的277,994千美元，增长率为14.0%[255] 部门业绩 - 指数部门的调整后EBITDA费用从2023年的85,246千美元增加到2024年的90,202千美元，增长率为5.8%[258] - 指数部门的调整后EBITDA从2023年的277,070千美元增加到2024年的306,990千美元，增长率为10.8%[258] - 分析部门的调整后EBITDA费用从2023年的84,732千美元减少到2024年的84,323千美元，减少率为0.5%[272] - 分析部门的调整后EBITDA从2023年的65,149千美元增加到2024年的81,672千美元，增长率为25.4%[272] - ESG和气候部门的调整后EBITDA费用从2023年的48,421千美元增加到2024年的55,925千美元，增长率为15.5%[280] - ESG和气候部门的调整后EBITDA从2023年的22,798千美元增加到2024年的23,930千美元，增长率为5.0%[280] - 其他私人资产的调整后EBITDA费用从2023年的25,452千美元增加到2024年的47,544千美元，增长率为86.8%[255] - ESG和气候部门调整后的EBITDA费用在2024年6月30日结束的三个月内增加了15.5%，主要由研发、收入成本和管理费用中的更高薪酬费用驱动[282] - ESG和气候部门的运营收入在2024年6月30日结束的六个月内增加了14.1%，主要由评级、气候和筛选产品的重复订阅增长驱动[283] - 其他私人资产部门的运营收入在2024年6月30日结束的三个月内增加了72.0%，

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了12%的经调整每股收益增长、10%的有机收入增长、18%的基于资产的费用收入增长 [6][7] - 公司自由现金流增长21% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 指数业务实现9%的订阅运营收入增长,其中自定义指数和特殊套餐增长17% [10] - 指数ETF产品获得28亿美元的净流入,创两年多来最高 [10] - 分析业务实现了有史以来最好的第二季度新增经常性订阅销售,超过2100万美元,同时也创下了近96%的最高季度续订率 [12] - ESG和气候业务实现14%的运营收入增长,气候业务单独增长30% [13] - 私募资本解决方案业务运营收入增长17%,续订率接近93% [13] - 房地产资产业务运营收入增长3%,续订率略高于90% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲地区ESG和气候业务运营收入增长17%,亚洲增长20%,美洲增长9% [17] - 私募资本解决方案业务在欧洲创下新高,在GP客户群体也实现了良好的销售 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司确定了捕捉投资行业颠覆性趋势的战略,包括对高质量数据驱动模型和洞见的需求上升、资产类别透明度提高、以结果为导向的投资解决方案等 [8] - 公司正在通过提供指数和基于规则的解决方案、在私募资产领域建立标准、提供全面的气候和可持续性工具、转型风险和投资组合管理、实现个性化财富管理等来实现战略 [8][9] - 公司与穆迪的战略合作将扩大其可持续性内容在银行、保险公司和企业中的覆盖范围,并有助于扩大私募公司ESG覆盖范围和私募信贷能力 [8] - 公司推出的私募资本封闭式指数基金将补充其房地产基金和房地产指数,提供更广泛的私募市场视角,有助于公司成为私募市场指数的全球领导者 [8] - 公司的MSCI AI Portfolio Insights将生成性人工智能与先进的分析工具和建模能力相结合,帮助客户更轻松地确定塑造投资风险和表现的最重要因素 [9] - 公司看到财富管理、普通合伙人、保险公司、企业和企业顾问等新客户群体的巨大潜力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示,尽管短期内可能会出现一些挑战,但仍看到长期内的巨大增长机会 [19][23][47] - 公司认为,虽然目前客户预算紧张,但这可能是一个周期性问题,长期来看,公司有望实现持续的双位数增长 [29][30] - 公司表示,虽然ESG和气候业务短期内可能会受到一些行业压力的影响,但长期来看仍有巨大的机会 [46][47] 其他重要信息 - 公司通过昨天的股票回购,已累计回购超过5000万股MSCI股票,平均价格为122美元,总金额约61亿美元,占MSCI总股本的近40% [7] - 公司现金余额超过4.5亿美元,其中美国可即时使用的现金超过2亿美元 [18] - 公司预计第三季度和第四季度的有效税率将在20%-22%之间 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Kramm 提问** 询问公司第二季度强劲的销售业绩是否与市场环境改善有关,以及公司对未来几个季度的销售预期 [21][22][23] **Andy Wiechmann 回答** 公司表示,销售和取消订单在季度之间可能会有波动,但公司没有看到环境恶化的迹象。公司预计第三季度销售可能会较为疲软,但长期来看,公司仍看好市场机会 [22][23][67] 问题2 **Manav Patnaik 提问** 询问公司与穆迪的合作的背景和具体机制,包括是否有收入分成 [25][26][27] **Baer Pettit和Andy Wiechmann回答** 公司表示,这是一项双赢的合作,穆迪希望利用MSCI在ESG领域的领导地位,而MSCI则希望利用穆迪在私募公司数据库方面的优势。这项合作在短期内为MSCI带来了可观的新增经常性销售 [26][27] 问题3 **Ashish Sabadra 提问** 询问公司在指数业务中不同细分领域的增长情况,如市值指数、定制指数、直接指数化等 [32][33] **Andy Wiechmann回答** 公司表示,市值指数增长8%,定制和特殊套餐指数增长17%,反映了客户对规则型、定制化和以结果为导向的指数投资策略的需求增加。公司在财富管理、对冲基金等新兴客户群体的增长也较快 [33]

MSCI Inc.’s (MSCI) second-quarter 2024 adjusted earnings of $3.64 per share beat the Zacks Consensus Estimate by 2.25% and increased 11.7% year over year.Revenues increased 14% year over year to $708 million, beating the consensus mark by 1.48%. Organic revenues increased 9.7% year over year.Recurring subscriptions of $521.5 million increased 14.4% year over year and contributed 73.7% to revenues. Asset-based fees of $163.3 million increased 18.2% year over year and contributed 23.1% to revenues.  Non-recur ...

MSCI (MSCI) came out with quarterly earnings of $3.64 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $3.56 per share. This compares to earnings of $3.26 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 2.25%. A quarter ago, it was expected that this maker of software tools to help portfolio managers make investment decisions would post earnings of $3.44 per share when it actually produced earnings of $3.52, delivering a sur ...

营业收入 - 第二季度营业收入为7.079亿美元，同比增长14.0%[4] - 第二季度总运行率（Run Rate）为28.073亿美元，同比增长14.6%，保留率为94.8%[9] - 公司2024年第二季度总运营收入为649.07亿美元，同比增长72.0%[37] - 私人资产运营收入为6490万美元，同比增长72.0%，主要由私人资本解决方案和性能洞察产品推动[39] - 私人资产运行率为26.06亿美元，同比增长73.0%，主要由私人资本解决方案、指数英特尔和RCA产品推动[40] - 公司总营业收入在2024年第二季度达到707,949千美元，同比增长14.0%[85] - 公司总营业收入在2024年上半年达到1,387,914千美元，同比增长14.4%[85] - 公司整体营业收入增长14.0%，其中订阅收入增长14.4%，资产基础费用增长18.2%，非经常性收入下降15.0%[109] - 分析业务营业收入增长10.8%，其中订阅收入增长9.9%，非经常性收入增长62.7%[106] - ESG和气候业务营业收入增长12.1%，其中订阅收入增长11.4%，非经常性收入增长58.3%[107] - 其他私人资产业务营业收入增长72.0%，其中订阅收入增长71.8%，非经常性收入增长90.4%[108] - 公司整体有机营业收入增长9.7%，其中订阅收入增长8.6%，资产基础费用增长18.3%，非经常性收入下降16.1%[109] - 分析业务有机营业收入增长11.2%，其中订阅收入增长10.4%，非经常性收入增长64.7%[106] - ESG和气候业务有机营业收入增长10.0%，其中订阅收入增长9.2%，非经常性收入增长57.4%[107] - 其他私人资产业务有机营业收入增长1.3%，其中订阅收入增长1.5%，非经常性收入下降15.0%[108] - 公司上半年营业收入增长14.4%，其中订阅收入增长14.8%，资产基础费用增长15.6%，非经常性收入下降3.2%[116] - 公司上半年有机营业收入增长10.0%，其中订阅收入增长8.9%，资产基础费用增长15.7%，非经常性收入下降4.5%[116] 财务指标 - 第二季度调整后EBITDA利润率为60.7%，调整后每股收益为3.64美元，同比增长11.7%[5] - 调整后的EBITDA为173.63亿美元，同比增长41.3%[37] - 调整后的EBITDA利润率为26.8%，同比下降5.8个百分点[38] - 2024年全年指引：调整后EBITDA预计为11.3亿至11.6亿美元，资本支出预计为9500万至1.05亿美元[47] - 公司调整后的EBITDA定义为净利润前扣除所得税准备、其他费用（收入）净额、固定资产和租赁改良的折旧和摊销、无形资产摊销，以及某些其他交易或调整[65] - 调整后的EBITDA费用定义为运营费用减去固定资产和租赁改良的折旧和摊销、无形资产摊销，以及某些其他交易或调整[66] - 调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以运营收入[66] - 调整后的净利润和调整后的每股收益定义为净利润和稀释每股收益前扣除税后影响的无形资产摊销、某些其他交易或调整的影响[67] - 调整后的EBITDA在2024年第二季度为429,955千美元，同比增长14.0%[85] - 调整后的EBITDA在2024年上半年为813,528千美元，同比增长12.7%[85] - 公司调整后的EBITDA在2024年6月30日为813,528千美元，较2023年同期增长12.7%[93] - 公司调整后的净利润在2024年6月30日为569,064千美元，较2023年同期增长10.9%[96] 资本结构与现金流 - 现金及现金等价物为451.4亿美元，债务总额为45亿美元，债务与调整后EBITDA比率为2.8倍[41][42] - 资本支出为2730万美元，经营活动产生的净现金增加19.7%至3.492亿美元，自由现金流增加21.3%至3.219亿美元[43] - 第二季度股票回购总额为2.415亿美元，平均回购价格为483.79美元[44] - 第二季度支付股息1.266亿美元，第三季度宣布每股股息1.60美元[45] - 资本支出（Capex）定义为资本支出加上资本化的软件开发成本[67] - 自由现金流定义为经营活动产生的现金净额减去资本支出[67] - 公司自由现金流在2024年6月30日为597,823千美元，较2023年同期增长17.7%[103] - 截至2024年6月30日，公司总资产为54.57亿美元，较2023年12月31日的55.18亿美元有所减少[80] - 截至2024年6月30日，公司总负债为61.91亿美元，较2023年12月31日的62.58亿美元有所减少[81] - 2024年6月30日，公司现金及现金等价物为4.51亿美元，较2023年12月31日的4.62亿美元有所减少[80] 员工与税务 - 第二季度MSCI员工总数为6,059人，同比增长21.7%，主要由近期收购驱动[15] - 第二季度MSCI有效税率从19.6%增加到21.5%，主要由更高的法定税率和不利的离散项目驱动[17] 业务发展与创新 - 第二季度资产基础费用（ABF）运行率增长16%，创历史最佳第二季度新重复订阅销售额[6] - 第二季度MSCI指数相关金融产品资产管理规模（AUM）达到创纪录水平[6] - 第二季度MSCI宣布与Moody's的ESG和可持续发展合作伙伴关系，以及推出MSCI私募资本指数[7] - 公司管理的ETF资产（AUM）在2023年6月30日为1,372.5亿美元，较年初增长5.1%[88] - 公司管理的ETF资产（AUM）在2024年6月30日预计达到1,631.9亿美元，较2023年同期增长19.4%[88] - 公司平均管理的ETF资产（AUM）在2024年6月30日为1,549.7亿美元，较2023年同期增长17.8%[89] - 公司指数业务的运行率（Run Rate）在2024年6月30日为1,538,444千美元，较2023年同期增长11.8%[91] - 公司总运行率（Total Run Rate）在2024年6月30日为2,807,292千美元，较2023年同期增长14.6%[92] 股票回购与股息 - 第二季度MSCI回购了5.98928亿股，总价值2.899亿美元，平均回购价格为484.01美元[3] - 第二季度MSCI支付了约1.266亿美元的股息，董事会宣布第三季度每股现金股息为1.6美元[3]

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MSCI (MSCI) recently announced a partnership with Moody’s (MCO) , marking a milestone in advancing ESG (Environmental, Social and Governance) transparency in financial markets. The partnership will leverage MSCI’s robust sustainability data and models, widely utilized by major asset managers worldwide, to bolster Moody’s offerings across banking, insurance, and corporate sectors. Moody’s will also integrate MSCI’s industry-leading ESG ratings and content into its solutions, gradually replacing its own ESG d ...